Sammon pääomamarkkinapäivät ja esitykset katsottu ml. @Kasper_Mellas tekemä toimitusjohtajahaastattelu.
Isossa kuvassa Sampo jatkaa vakaana, vahvana ja vallan voitollisena. Parisen hajahuomiota:
Hastings oli esillä paljon ja jäi tuntuma, että vaikeahkon alkujakson jälkeen sen nousun odotetaan jatkuvan merkittävästi. Topdanmark tähän verrattuna ei juuri näkynyt.
Yritysostoja voisi olla kahdenlaisia: Rajattuja täydentäviä nykyisellä maantieteellisellä alueella (käytännössä UK). Kuitenkin hillitty asenne tässä. Toinen ja oikeastaan varma yritysostokohde on Sampo itse eli omien osakkeiden osto.
Operationaalinen tulos osaketta kohden keskeiseksi luvuksi ja orgaaninen kasvu moottorina. N 7 % kasvutavoite.
Digitalisaatio nostaa silmissä tehokkuutta Sammossakin. Takavuosina alan nettitoimijoiden ajateltiin vyöryvän Pohjolan markkinoille. Mutta Kasperin haastattelussa Torbjörn totesi, ettei urallaan ole nähnyt näin vähää tuon tyyppistä kilpailua. Vakuutusalankin vaatimat mittainvestoinnit digiin ovat tulleet jopa vallihaudaksi.
Kaiken tänään esitellyn pohjalta ei voi kuin ihmetellä markkinareaktiota. Kurssi niiasi pahimmillaan kai yli 4 % ja Sammon markkina-arvosta katosi jopa satoja miljoonia. Siis millä kumman fundaperusteilla?
Täydennys: DI tiivistää tänään Sammon ”Ett bra bolag”:
Etäisesti Sampoon liittyen… Lueskelen eri juttuja Euroopan julkistalouksien vajeista ja niiden kehityksestä.
Tässä SwissRen kommentteja.
Kun vakuuttaja katsoo julkista velkaantumista, mietitään asiat toisin päin: vyön kiristäminen ja velan kasvun hidastuminen on huono asia, koska talouden jäähtyessä on vähemmän vakuutettavaa ja toisaalta vähemmän velkakirjoja, mihin sijoittaa, tarjolla.
Mutta pidemmän päälle Euroopankin on pakko investoida pysyäkseen relevantteja maailmankartalla ja todennäköisesti tämä ruokkii aktiviteettia taloudessa sekä velkakirjojen tarjontaa. (ja korkeampia korkoja).
Itse näkisin että valuuttojen liikkeitä ei voi ennustaa joten valuutat eivät ole vahvistumistrendissä. Toki historiallisesti euro on vahva kyseisiä valuuttoja vastaan mutta vahvuus voi yhtä hyvin entisestään vahvistua kuin heikentyä.
Kiitos tästä Ålandsbankenin näkemyksestä Sammosta. Yksi asia siinä kuitenkin herättää kysymysmerkkejä. Lause “Pidämme noin 13-15 % vuotuista osinkotuottoa mahdollisena”.
Sammon noin 40 € kurssilla tämä tarkoittaisi noin 5 € megaosinkoa?! Tarkoitetaankohan tuolla 13-15 % oikeastaan kokonaistuottoa? Jos laskee yhteen noin 4-5 % osingon, parin prosenttia omien osakkeiden ostosta, jotain pääomanpalautusta, mahdollista pientä kurssinousua, niin päästään ihan hyvään prosenttilukuun kohti Ålandsbankenin lukuja. Vai mistä oikein kyse siinä?
Tämä muuten ihan hyvä video, jossa osaltaan 6.3.2024-pääomamarkkinapäivän viestejä tiivistettynä. Pääomamarkkinapäivän vanavedessä tapahtunutta Sammon kurssin syöksyä on selitetty esim. sillä, että tulevien omien osakkeiden ostojen näkymä jäi epäselväksi. Videolla täsmällisesti selostetaan, että Q1/24 tai Q2/24-raportin yhteydessä asiasta tulossa lisätietoa. Eli vielä vähän kärsivällisyyttä.
Tekoälyn regulaation keskeneräisyys olisi hiukkasen himmannut vakuutusalan investointeja. Mutta EU:n tekoälyasetus on valmistumaisillaan.
TopDanmark meinaakin ottaa ison AI-loikan toiminnassaan.
Kysymyksiä mm. kuinka vaikuttaa asikaspalveluun ja sen myötä asiakaspitoon? Saataisiinko AI-hypyllä Topdanmarkin koholla ollutta yhdistettyä kulusuhdetta alaspäin?
Ja tietysti tuleeko näistä järjestelmistä mitenkään Sampo-yhteensopivia?