Kattelin tuossa läpi Scanfilia seuraavien analyytikoiden ennusteita, jotka tulevat oletettavasti tästä nyt päivittymään. Scanfilin uusi ohjeistus tälle vuodelle 780–840 MEUR liikevaihto ja 54-61 MEUR liikevoitto, kun aiemmat haarukat 820–900 MEUR ja 57–65 MEUR. Analyytikoiden odotukset ennen nyt annettua tulosvaroitusta:
Nordea: 870 MEUR liikevaihto ja noin 58 MEUR oikaistu liikevoitto
Evli: 857 MEUR liikevaihto ja 60 MEUR oikaistu liikevoitto
Inderes: 851 MEUR liikevaihto ja noin 58 MEUR oikaistu liikevoitto
Antti on päivitellyt negarin jälkeen yhtiöraporttia.
Toistamme Scanfilin lisää-suosituksen ja 9,00 euron tavoitehinnan. Scanfil antoi eilen negatiivisen tulosvaroituksen kuluvan vuoden liikevaihdostaan ja liikevoitostaan kysyntäperäisten syiden takia. Suhteessa ennusteisiimme varoitus oli varsin lievä ja ennustelaskut jäivät melko vähäisiksi. Osakkeen arvostus ei ollut pilvissä ennen tulosvaroitusta, joten osakkeen arvostuskuva on mielestämme kokonaisuutena maltillinen kuluvan vuoden numeroillakin (2024e: P/E 12x, EV/EBIT 8x). Arvostus, lähiaikoina edelleen näköpiirissä oleva paluu tuloskasvuun ja reilun 3 %:n osinkotuotto huomioiden näemme osakkeen tuotto-odotuksen edelleen riittävänä, vaikka toinen negatiivinen tulosvaroitus alle vuoden sisään aiheuttaakin ainakin väliaikaisen kolhun sijoitustarinaan.
Jep, epäilen samaa, sen verran moni nojasi H2:lla muun muassa korkojen laskun myötä piristyvään kysyntään. Scanfilillakin (liikevaihto-)ohjeistus peilaa oletettavasti asiakkaiden kysyntäennusteita jonkinnäköisen auditoinnin jälkeen. Ja kun tiedetään, millaisia yhtiöitä Scanfilillakin on asiakkaina, niin tuskin jää ainoaksi varoitukseksi, vaikka teollisuuden tuoreimmissa makroajureissa tiettyjä merkkejä paremmasta voikin vihdoin nähdä.
Lisätään vielä hiljattain Scanflin seurannan aloittanut Carnegie: Liikevaihto 854 MEUR, oik. EBIT 58 MEUR.
Carnegien seurannan aloitusraportti Scanfilista on muuten vapaasti luettavissa täältä.
Tosiaan kaikkien analyytikoiden tulosennusteet taisivat olla uudenkin haarukan sisällä valmiiksi, joten tulospuolella varoitus oli myös konsensuksen perspektiivistä lievä. Liikevaihto-ennusteet sen sijaan tulevat alas enemmän, mutta hopeareunus on, että jopa yllättävän hyvin yhtiö pystynyt liikevaihdon odotuksia heikompaa kehitystä kulu- ja tehokkuustoimenpiteillä paikkaamaan.
Scanfil ja Framery ovat tehneet runkosopimuksen elektroniikkaa sisältävien osien valmistamisesta Pärnun tehtailla. Framery on suomalainen äänieristettyjen työtilojen suunnittelun ja valmistuksen edelläkävijä.
Tässä on uusi tiedote Scanfililtä, kopsasin kaikilta tärkeiltä osin tiedotteen.
Scanfil nimitti Anette Mullisin henkilöstöjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi
Scanfil Oyj ilmoitti nimittävänsä Anette Mullisin (LuK) henkilöstöjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi viimeistään 30. lokakuuta 2024 alkaen. Rooli on Scanfililla uusi ja Anette raportoi suoraan toimitusjohtaja Christophe Sutille.
“Olemme iloisia saadessamme toivottaa Anetten tervetulleeksi Scanfilin tiimiin. Hänen kattava johtamiskokemuksensa, laaja toimialakokemuksensa ja strateginen lähestymistapansa henkilöstöhallintoon tekevät hänestä ihanteellisen yrityksellemme. Hänen roolinsa Scanfililla on uusi, ja tavoitteenamme on nopeuttaa strategian toteuttamista kehittämällä HR-toimintoja. Pidämme työntekijöitämme arvokkaimpana voimavaranamme, ja kykymme palkata sekä säilyttää huippulahjakkuuksia, on kriittinen osa onnistunutta strategian toteutusta”, sanoo toimitusjohtaja Christophe Sut.
Anettella on yli kahden vuosikymmenen kokemus strategisesta henkilöstöjohtamisesta kansainvälisissä organisaatioissa. Hänellä on monipuolinen ammatillinen tausta, ja hän on työskennellyt muun muassa televiestinnän, elektroniikan valmistuksen, biotekniikan ja lääketeollisuuden toimialoilla. Anette siirtyy Scanfilin palvelukseen Arelionilta, jossa hän toimi henkilöstö- ja vastuullisuusjohtajana johtaen yhtiön henkilöstö- ja kulttuuristrategiaa. Hänen aiempiin työtehtäviinsä kuuluvat myös ylemmät HR-roolit Mycronicilla, Ericssonilla, CSL Behringillä ja Wyeth Pharmaceuticalsilla.
Salkunrakentajassa oli lyhyt juttu Scanfilistä, jonka lukee parissa minuutissa. Ainakin osin tuttua asiaa useimmille.
Kesäkuun alussa Carnegie kartoitti ruotsalaisten ja suomalaisten elektroniikkaan ja mekaniikkaan erikoistuneiden sopimusvalmistajien mielipiteitä.
”Noin 70 prosenttia kyselyyn osallistuneista yrityksistä ilmoitti odottavansa liiketoimintaympäristön paranevan kuuden kuukauden kuluttua, ja neljä viidesosaa uskoi, että asiakkaiden varastotasot olivat alkaneet normalisoitua pandemiaa edeltävälle tasolle”, Söderblom ja Wettergren toteavat.
Yhtiöllä ei ole mennyt kovin fantsusti eikä ehkä vähän aikaan tule menemään, mutta pidemmässä juoksussa luotan yhtiöön ja sen tekemiseen. (no mun luottoni ei ole tae mistään )
Overall demand weakness, combined with customer-specific problems, led Scanfil to downgrade its 2024 guidance in June. Order intake did not improve as expected during Q2, and demand will likely remain weak for Q3 2024 as well. We forecast 17% lower revenue for Q2 and -9% for 2024 y/y. Scanfil is trading at a discount to its peer group’s median valuation and the situation could remain as long as earnings growth is absent. We keep our fair value range for Scanfil of EUR 7.7-9.5 intact, based on three equally weighted valuation approaches (DCF, EV/EBITDA and P/E). Marketing material commissioned by Scanfil Oyj.
Tässä on Scanfilistä Antin antamat ennakkokommentit, kun yhtiö julkistaa Q2-rapsansa tiistaina.
Scanfil julkistaa Q2-raporttinsa tiistaina noin kello 8:00. Odotamme Scanflin tuloskunnon jääneen Q2:llä vahvoja vertailulukuja selvästi heikommaksi liikevaihdon laskun takia. Kesäkuun negatiivisessa tulosvaroituksessa hieman alaspäin tarkistetun ohjeistuksen Scanfil toistaa Q2-raportissaan. Emme tee muutoksia näkemykseemme maltillisesti arvostetusta Scanflista (2024e: EV/EBIT 8x) ennen Q2-raporttia.
Q2/2024 osoitti Scanfilin kyvyn mukautua markkinamuutoksiin ja kyvyn saavuttaa asetettamansa 7-8 % liikevoittomarginaalitavoite. Liikevoittomarginaali oli 7,1 % alentuneesta asiakaskysynnästä ja varastojen purun jatkumisesta huolimatta. Liikevaihto aleni 19,7 % viime vuonna helpottaneen komponenttipulan siivittämistä kovista vertailuluvuista ja oli 195,5 milj. euroa. Myynnillisesti Scanfil pärjäsi erinomaisesti ja Q2/2024 aikana se voitti uusia asiakasprojekteja 40 milj. euron vuotuisen arvon edestä ja H1/2024 aikana 84 milj. euron edestä. Tämä antaa luottamusta tulevaan. Lisäksi vahva tase, omavaraisuusaste 55,4 % ja nettovelan suhde käyttökatteeseen x0,39, luo hyvät puitteet jatkaa sisäisiä ja ulkoisia kasvuhankkeita.
Lue raportti: https://www.scanfil.com/wp-content/uploads/2024/08/Scanfil-tammi-kesakuu-2024.pdf
Liity klo 10 alkavaan webcastiin: Q2 2024 Results
Tässä on Nordean analyysia Scanfilistä, ei muurei.
Scanfil’s Q2 net sales and clean EBIT were slightly below LSEG Data & Analytics consensus. Full-year guidance was repeated, despite market volatility. Because visibility has not greatly improved, we expect market consensus EBIT to decline by EUR 1m (2%) for 2024 after the earnings release. We believe end demand could remain modest for Industrial and Energy applications in Q3 2024. However, Q2 net sales already grew in the Medtec & Life Science segment on a q/q basis. Our fair value range remains at EUR 7.7-9.5, based on three equally weighted valuation approaches (DCF, EV/EBITDA and P/E). Marketing material commissioned by Scanfil Oyj.
Tässä olisi suomeksi sekä paljon laajemmin analyysia.
Scanfilin eilen julkistaman Q2-raportin kokonaiskuva oli mielestämme neutraali emmekä tehneet raportin jälkeen marginaalista negatiivista hienosäätöä suurempia ennustemuutoksia lähivuosille. Näin ollen toistamme Scanfilin 9,00 euron tavoitehintamme ja lisää-suosituksemme. Osakkeen arvostus on näkemyksemme mukaan kaikilta kulmilta maltillinen (2024e: P/E 11x, EV/EBIT 9x). Siten yhtiön kiinnostavaan pitkän ajan sijoitustarinaan pääsee mielestämme kiinni erittäin mukavalla lyhyen aikavälin riskikorjatulla tuotto-odotuksella nykyiseltä kurssitasolta.
Rapsasta lainattua:
Scanfilin pääriskit liittyvät yhä globaalista taloudesta riippuvaisen kysyntään. Nämä riskit ovat mielestämme konkreettisia, sillä USA:n talous on viime aikoina osoittanut hyytymisen merkkejä ja Euroopan talouden elpyminen on ollut tauolla kesällä. Investointikysyntää viiveellä piristävien koronlaskujen pitäisi kuitenkin kiihtyä H2:lla ja ensi vuonna.
Skytree ja Scanfil ovat aloittaneet yhteistyön hiilidioksidipesureiden valmistuksessa. Scanfil valmistaa Skytreen Cumulus- ja Stratus-yksiköitä, jotka voivat ottaa talteen jopa 1000 kg hiilidioksidia päivässä. Yhteistyö tukee Skytreen tavoitetta poistaa 10 miljoonaa tonnia hiilidioksidia ilmakehästä vuoteen 2030 mennessä. Scanfilin kokemus ja tuotantotilat auttavat Skytreetä tuomaan teknologiansa nopeasti markkinoille ja vastaamaan kasvavaan kysyntään.
“Scanfil tulee valmistamaan Skytreen pientä Cumulus-yksikköä Yhdysvalloissa, millä voidaan ottaa talteen jopa 30 kg hiilidioksidia päivässä, ja suurempaa Stratus-yksikköä Yhdysvalloissa ja Euroopassa, millä voidaan tuottaa jopa 1000 kg hiilidioksidia päivässä.”
Noita pienempiä pitää olla 33,33 yksikköä että saa yhden Stratus-yksikön tuottaman 1000kg päästöt otettua talteen ja oltaisi ± nolla lopputuloksessa.
Ehkä tuossa tiedotteessa on käynyt kuitenkin ajatusvirhe.
Onnittelut uudesta kumppanuudesta!
Skytree-kumppanuus -yhteistyö vaikuttaa olevan edelleen alkuvaiheessa kaupallistamisen suhteen. Sijoittajana olen kiinnostunut euromääräisistä luvuista.
Olisiko mahdollista saada lisätietoja, miten tämä kumppanuus tuo kassavirtaa?
Millaisen kokoluokan liikevaihtoa tässä tavoitellaan vuositasolla, ja millä aikataululla Scanfilin kassaan tulee hyvää viivan alle?
Onko tämä täysin riski-investointi Scanfilin kannalta katsoen, vai onko jotain maksuja jo tulossa sopimuksiin perustuen?
Kiitos, ja kiitos hyvistä kysymyksistä. Ikävä kyllä emme ole antaneet euromääräisiä tietoja kaupoista, mutta Q2 2024 puolivuosikatsauksen yhteydessä aloitimme raportoimaan vuosineljänneksen kolme suurinta uutta kauppaa kullekin kolmelle asiakassegmentille (Industrial, Energy & Cleantech ja Medtech & Life Science) ilman asiakkaiden nimiä. Tämä auttaa osaltaan hahmottamaan tulevaa kehitystä.
Scanfilin uusasiakasprosessissa arvioimme muun muassa asiakkaan maksuvalmiutta ja liiketoimintamallia. Riskien (ja mahdollisuuksien) jatkuva arviointi ja hallinta ovat hyvin tärkeää etenkin scaleup- ja startup-yritysten kohdalla. Asiakkaiden maksuvalmiusriskiä hallitsemme muun muassa pankkitakausten avulla.
Uusiasiakashankinta on investointi, jossa kuluja syntyy eniten alkuvaiheen suunnittelu- ja teollistamisvaiheessa. Nämä pyritään aina laskuttamaan täysmääräisesti asiakkailta. Kannattavuus ja kassavirta paranee ajan kuluessa ja volyymien kasvaessa.
Kiitos huomiosta. Luvut on tarkistettu Skytreen toimesta ja linjassa heidän nettisivujen tuotetietojen kanssa, joten havaintosi tuosta pienempien yksiköiden tarvittavasta määrästä on oikea. Kummallakin laitteella siis tuotetaan/otetaan talteen hiilidoksidia. Lisätietoja yhtiöstä ja tuotteista löytyy: https://www.skytree.eu/
)