Hyvä tiivistys @JNivala yritysvierailusta. Oli ilo olla mukana ja yhtenä järjestämässä yritysvierailua Scanfilille. Suuret kiitokset yrityksen hyvästä esittelystä ja panostamisesta siihen ykkösketjun muodossa. Itse olen ollut kerran vastaavassa joskus noin 20 vuotta sitten. Scanfil on kansainvälistynyt lisää ja paljon on tavaraa ehtinyt kulkea eri tehtaiden lähettämöiden kautta tässä välillä. Itse olen saanut naapuripaikkakuntalaisena tuntea Takasia jo 80-luvulta saakka ja seurata yrityksen pitkäjänteistä kehittämistä ja hyvää menestystä. Yritys on pitänyt aina matalaa ja varovaista profiilia antaen tekojen puhua puolestaan. Usein Scanfilin arvostus on ollut matalahkoa, mutta @JNivala kertomattoman keskittyneen omistuksen takia sitä ei ole koettu ongelmaksi (omistajilla yleensä ollut vähän halua luopua osakkeesta ja vaihto on vähäistä). Tämä toki vaikeuttaa osakkeen käyttämistä maksuvälineenä mahdollisissa yritysjärjestelyissä. Edellisen toimitusjohtajan Petteri Jokitalon aikaan Scanfil loi omista-arvoa hyvin, kuuluen todennäköisesti hänen aikakaudellaan Helsingin pörssin parhaaseen desiiliin. Nyt vierailulla keskusteluissa kävi ainakin rivien välistä ilmi, että kannattavuuteen ja kannattaviin asiakkuuksiin panostetaan entistä enemmän. Tämä on saattanut näkyä jopa menneen vuoden aikana liikevaihdon heikohkona kasvuna/laskuna asikkaiden varastotasojen alentamisen lisäksi, mutta toivottavasti tämä hienoinen strateginen viilaus sataa yrityksen laariin teollisen kysynnän aktiviteetin kasvaessa parempana kannattavuutena. Scanfilin tehdasverkosto on täydentynyt ja maantieteellinen peitto lähellä päämiehiä parantunut merkittävästi viimeisen kymmenen vuoden aikana. Scanfil on historiallisesti pitäytynyt maltillisissa ohjeistuksissa (perustuvat ennustettuun asiakaskysyntään) ja nämä on kyllä pitkällä aikaa onnistuttu ylittämään useammin orgaanisen ja yritysostokasvun yhdistelmällä kuin alittamaan. Toivotaan että menestys olisi vähintään yhtä hyvää nykyisen toimitusjohtajan aikakaudella kuin edeltäjänsä ja Scanfil ylittäsi nyt esitetyt hyvin maltilliset kasvuennusteet ainakin pitkällä aikaa.
Scanfil Oyj on ilmoittanut ostavansa 80 prosentin osuuden ADCO Circuits Inc:stä, joka on elektroniikan sopimusvalmistaja Suur-Detroitin alueella Yhdysvalloissa. Strateginen yrityskauppa vahvistaa Scanfilin asemaa Yhdysvalloissa sekä ilmailu- ja puolustusteollisuudessa, joka muodostaa 37 prosenttia ADCOn liikevaihdosta.
- Vuonna 2024 ADCO:n liikevaihto oli 30,6 miljoonaa euroa, liikevoitto 3,5 miljoonaa euroa ja liikevoittomarginaali 11.4 prosenttia
- 80 prosentin osakkeiden arvioitu kauppahinta on 13,6 miljoonaa euroa.
Kaupalle odotetaan saatavan viranomaisilta lupa vuoden kolmannen neljänneksen aikana
Tässä on Antin kommentit siitä, miten Scanfil ostaa 80 prosenttia Yhdysvalloissa sijaitsevasta elektroniikan sopimusvalmistajasta. 
Scanfil tiedotti eilen, että yhtiö ostaa 80 % Suur-Detroitin alueella Yhdysvalloissa sijaitsevasta elektroniikan sopimusvalmistajasta ADCO Circuitsista. Strateginen yrityskauppa vauhdittaa Scanfilin kasvua Amerikka-liiketoimintasegmentissä sekä ilmailu- ja puolustusteollisuudessa, joka muodostaa 37 % ADCOn liikevaihdosta.
Tallenne Scanfilin webcastista yrityskauppaan liitttyen on tässä. Esityksessä oli mukana myös ADCOn vuoden 2023 luvut ja vahvasta marginaalista oli näyttöä myös toiselta vuodelta. Esitys avasi myös ADCOn asiakasrakenteen, joka oli melko keskittynyt pienille sopimusvalmistajille tyypillisesti. Osana Scanfilia ADCOn asiakasriski tietenkin hajautuu selvästi, mutta olettaisin, että kauppahinnan muodostumisessa Scanfil on voinut tuota voinut käyttää vipuna. Kaupan kertoimethan olivat varsin maltilliset esimerkiksi Scanfilin omiin kertoimiin ja ADCOn kannattavuuteen peilattuna.
Tässä on Nordean tuore katsaus Scanfiliin heti yhtiön tuoreimman ostoksen jälkeen.
Scanfil buys 80% of the US based subcontractor ADCO Circuits. Transaction indicates debt free EV value of EUR 21.7m for 100% of the company, giving EV/EBIT of 7x (Scanfil 9.7x) taking into account EUR 0.4m IFRS 16 related depreciations. Acquisition will bring 4% increase to Scanfil’s annual net sales we calculate. ADCO Circuits generates 37% of its turnover in Aerospace & Defense sector and acquisition expands Scanfil’s footprint in the US and almost doubles the company’s turnover in the Americas. Christina Wiklund will assume the role of VP for the Scanfil’s Americas region. We consider the acquisition as a positive news due to modest valuation multiples and its exposure to defence sector.