Henri Elo kirjoittaa tänään julkaistussa Salkunrakentajan blogitekstissä “Kuukauden osake: Scanfil on pörssin elektroniikkajalokivi”.
7 tykkäystä
Tätä olen jo kaun ihmetellyt, että miksi laatuyhtiö Scanfilin osake laahannut, mutta Incapin osake on noussut pilviin. No onhan Incap ollut tuloskone, mutta silti olen pysynyt Takasten matkassa. Scanfilillä vahva kassa ja tulevaisuuskin näyttää lupaavalta.
2 tykkäystä
Pääomamarkkinapäivällä olisi tarpeellista saada yhtiön arvioita yhdestä investointitarkastelun peruspalkista eli poliittisista riskeistä. Tapaus Kiina, joka on Scanfilin CMD:n erityisesittelyssä.
Menossa talouden kova kuritus kommunistisen puoleen ukaaseilla. Esim. koulutusbisnes ja teknologia-alat kohteena. Huhuja liikkuu uusista aloista ja remmin reippaasta jatkokiristämisestä.
Tätä taustaa vasten Scanfilin lisäinvestointien ohjaaminen Kiinaan on ”mielenkiintoista”. Yhtiö kun ei voi mitenkään vaikuttaa siihen, mitkä alat ja millä tavalla ne otetaan poliittisten toimien kohteeksi.
Ja kuinka tämä näkökohta otettu huomioon Inderesin ja muiden analyyseissä? Tähän asti ei ilmeisesti juurikaan, mutta vastaisuudessa täytyisi?
Piruja ei pidä maalata seinille, mutta maassa ollaan selvästi astumassa uuteen hankalaan aikakauteen ja on syytä olla varautunut kaikkiin skenaarioihin. Monella niistä voi olla suoraan vaikutusta yhtiöön ja osakkeen arvoon.
5 tykkäystä
Ymmärrän hyvin huolenaiheen. Scanfilillä on tehtaita seitsemässä maassa ja myyntiä melkein kaikille mantereille. Jokaisessa maassa, myös Suomessa, on poliittisia riskejä, joilla voi olla vaikutuksia yhtiön liiketoimintaan. Polittiset riskit on käsitelty osana yhtiön normaalia investointien päätöksentekoprosessia. Investoinnilla on houkutteleva tuotto-riski-suhde ja sen vuoksi investoinnin valmistelu on päätetty aloittaa. Muistuttaisin, että kyse on yhdestä yhtiön kymmenestä tehtaasta ja ainoasta tehtaasta Kiinassa.
12 tykkäystä
Eli tuotantoa ja näin myös riskiä hajautettu. Hyvä vastaus kiitos. Joka yhtiö ei ole välttämättä näin hyvässä asemassa. Kiinan kehitys on alkanut tulla arvaamattomaksi.
3 tykkäystä
Ei Kiina ole hirveän arvaamaton ollut länsimaisille toimijoille. Taannoinen tullikalistelu sai paljon huomiota, mutta samalla unohdettiin tyystin länsimaiden omat suojatullit
Puolueessa tiedetään, ettei asemaa maailman valmistuspajana kannata menettää ja kaikki toimet viittaavat tähän
3 tykkäystä
Samaa mieltä. On eri asia rokottaa “liian rikkaita” kotimaisia toimijoita kuin ulkomaalaisia, maahan investoivia yrityksiä. Noissa Kiinan yllätysveroissa on tarkoitus muistuttaa, että Puolue on maan ykkösjuttu ja muilla ei parane neste nousta päähän kovan menestyksenkään jälkeen. Scanfilille tai muille ulkomaalaisille yrityksille ei ole syytä alkaa kukkoilemaan, kun kyse on maan sisäisistä valtasuhteista.
Pelialalla on muutenkin erityisasema Kiinassa valtion silmätikkuna. Lapsirajoitusten myötä maahan on syntynyt paljon pullamössölapsia, joita on lellitty perheen aiinoana poikana vauvasta asti. Yhtenä syypäänä tähän “heikompaan” sukupolveen pidetään juuri videopelejä. (Tämä on siis käsitykseni Kiinan valtion näkemyksestä, ei välttämättä oma näkemykseni)
Kiina-riskistä räiskitään vähän turhan isolla letkulla, ja semmoisetkin firmat kastuu, joihin riski ei mitenkään liity. Pitäisin Suomen poliittisia riskejä esimerkiksi Scanfilin kannalta merkityksellisimpinä.
3 tykkäystä
Scanfilin historian ensimmäinen (mutta toivon mukaan ei viimeinen) CMD oli eilen. Esityksissä on oikein hyvä läpileikkaus siihen, mitä yhtiö tekee ja miksi Scanfil on pärjännyt niin hyvin kuin on pärjännyt viime vuosina. Talenne löytyy täältä.
Meidän kommentti CMD:stä on täällä. Evlin ja Nordean analyysit löytyvät myös palvelustamme täältä ja täältä.
12 tykkäystä
8 tykkäystä
Scanfil on pärjännyt mallikkaasti EcoVadiksen vastuullisuusarvioinnissa. Juttu on täällä. Ei näistä haittaa nykyään ole, vaikka nopeita ja suorian vaikutuksia tuskin liiketoimintaan tuleekaan.
12 tykkäystä
Scanfil päivitti vuoden 2021 tulosohjaustaan. Yhtiö arvioi vuoden 2021 liikevaihdon olevan 670–710 (aiempi 630-680) milj. euroa ja oikaistun liikevoiton 41–44 (41–46) milj. euroa.
17 tykkäystä
Scanfil kommentoi Q2-tuloksen yhteydessä erinäisistä pienistä tekijöistä, jotka vaikuttivat hieman odotettua matalampaan kannattavuuteen. Muun muassa komponenttipula ja rahtikustannukset olivat tekijöitä.
Näyttää siltä, että nämä ongelmat jatkuvat. Myyntiä pukkaa, mutta katteet ovat paineessa. Mielenkiinnolla odotan Q3-tulosjulkistusta ja TJ:n kommentteja.
5 tykkäystä
Posaria pukkaa! Kyllä on ilo omistaa…mutta kurssireaktio oli taas varsin Scanfilmainen, +0,25%. Toki jossain määrin tämä on ollut ennakoitavissa, kun Scanfililla posarit ovat enemmänkin sääntö kuin poikkeus ja yhtiö liikkuu tasaisesti eteenpäin.
3 tykkäystä
En ihan posariksi sanoisi jos liikevaihto kasvoi mutta tulosta tarkennettiin haarukan alalaitaan. Itse arvioin, että kurssivaikutus olisi negatiivinen.
8 tykkäystä
Positiivisena täytyy nähdä kuluvan vuoden menestys markkinoilla. liikevainto kasvaa tänä vuonna selkeästi enemmän kuin noin vuosi sitten ennakoitiin. Suhteellinen kannattavuus näyttää niiaavan pikkuisen, mutta Scanfil on yleensä pystynyt kuromaan tällaiset “väliaikaiset” kannattavuuden rapautumiset perustasolleen liikevoiton osalta kohtuullisessa ajassa tasolle 6,7 - 7,0 % (tavoite yli 7%). Nyt näytetään jäätävän tämän vuoden osalta ennusteen mukaan noin 6,3 %:iin. Itse näen selkeästi hyvänä, että Scanfil pystyy osoittamaan luotettavuutensa korona-aikaan ja palvelemaan hyvin asiakkaita kasvavalla liikevaihdolla. Scanfilillä on pitkä historia hyvästä kannattavuudesta alalleen ja hyvin todennäköisesti se pystyy jatakamaan hyvää performointia tulevaisuudessakin. Jos liikevaihto näivettyisi tai polkisi paikallaan, historiallisen hyvän tuloksenkasvattajan maine olisi huomattavasti heikompien ajureiden varassa. Itse näen turvallisenana varovaisen osto-ohjelmani jatkamisen arvostuksen pysyessä alle 8,5 euron.
9 tykkäystä
Liikevaihdon kasvu on tietysti pelkästään positiivinen uutinen. Jaan myös optimistisen näkemyksesi Scanfilista.
Makrotalouden suhteen olen hieman penseä. Kaikki alat ovat nyt kuumia ja tuloskasvua ennustetaan joka paikkaan. Isoin talouden mittari tässä tilanteessa on se, kuinka hyvin kasvanut liikevaihto näkyy tuloksessa vai meneekö kaikki hyvä kohonneisiin kustannuksiin. Epäilen että yleisesti markkinatasolla käy jälkimmäinen skenaario.
7 tykkäystä
Scanfilin Q3: Vankka asiakaskysyntä tuki ennätyksellisen vahvaa liikevaihdon kasvua. Kannattavuus oli tyydyttävällä tasolla materiaalien saatavuushaasteista huolimatta.
Kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 167,8 miljoonaa euroa, kasvua 18,5 prosenttia viime vuoteen verrattuna. Ennätyksellistä liikevaihdon kasvua vauhdittivat vahva kysyntä ja materiaalien hintojen nousu. Liikevaihdon kasvu 18,5 prosenttia, sisältää 11,7 miljoonaa euroa erikseen sovittua katteetonta tai matalakatteista asiakaslaskutusta. Tämä johtui materiaalien saatavuushaasteista ja asiakastoimitusten turvaamiseksi käytetyistä yleensä kalliimmista spot-markkinoista. Liikevaihto ilman edellä mainittuja läpilaskutuseriä kasvoi 14,5 miljoonaa euroa, 10,2 prosenttia edellisvuoteen verrattuna.
Vuosineljänneksen liikevoitto oli tyydyttävällä tasolla, 9,5 miljoonaa euroa eli 5,7 prosenttia liikevaihdosta, mutta jäi alle 7 prosentin liikevoittotavoitteen. Suurimmat negatiiviset vaikutukset kauden liikevoittoon tulivat materiaalien saatavuushaasteista ja Hampurin tehtaan tuotannon siirtoon ja sulkemiseen liittyvistä kustannuksista. Näiden liikevoittoa alentava vaikutus oli vuosineljänneksellä noin 2 milj. euroa. Scanfil uskoo, että tämä liikevoittopotentiaali on realisoitavissa tulevina vuosineljänneksinä.
Raportti löytyy täältä: https://www.scanfil.com/…/raportoin…/osavuosikatsaukset/ ja klo 10 alkavaan webcastiin pääsee täältä: https://scanfil.videosync.fi/2021-q3-tulos/register
20 tykkäystä
Kävimme päivittämässä eilisen tuloksen jälkeen uusimmat analyytikkoraportit sekä konsensuksen. Ne löytyvät täältä: Analyytikot - Scanfil
14 tykkäystä
Scanfil laskee ohjeistustaan oikaistun liikevoiton osalta ja kaventaa liikevaihdon osalta. Materiaalien saatavuushaasteet jatkuvat, korona on vaikuttanut tuottavuuteen sairastumisien yms. kautta sekä kasvaneiden varastojen negatiivisten valuuttakurssiriskien uskotaan toteutuvan odotettua suurempina.
Lisätietoja täältä: Scanfil laskee ohjeistustaan vuoden 2021 oikaistun
13 tykkäystä
Hei @Pasi_Hiedanpaa !
Pohdin, miten tulisi tulkita tiedotteen virkettä: “Lisäksi varastojen kasvuun liittyvä negatiivinen altistuminen valuuttakurssiriskeille uskotaan toteutuvan odotettua suurempana vuoden viimeisellä vuosineljänneksellä.”
Sisältyykö em. valuuttakurssiriskien todennäköinen toteutuminen uuden ohjeistuksen mukaiseen oikaistun liikevoiton 38–41 milj. euron haarukkaan, vai tulisiko se huomioida erikseen rahoituskuluissa?
3 tykkäystä