Olipa yllättävää että Storakin tekee bisnestä kiinan keskitysleirin kanssa
3 tykkäystä
Melko hämmentävä tilanne toistaiseksi. Stora Enso ei tiedottanut eilen pörssi- tai lehdistötiedotteella asiasta mitään, mutta suomalaismediat tiesivät kertoa koko globaalista liukosellusegmentistä vetäytymisestä. Tämähän koskee ainoastaan Uimaharjun sellutehdasta, sillä muualla Stora Enso ei liukosellua tee. Uimaharjun sellutehtaaseen päätettiin vasta vuonna 2017 investoida yli 50 MEUR, jotta tehdas pystyisi tuottamaan pelkkää liukosellua ja tuo investointi valmistui vuoden 2019 loppupuolella. Kantavana ajatuksena taustalla lienee ollut keskikokoisen ja tekniseltä iältään vanhahkon tehtaan elinkaaren jatkaminen erikoistumalla.
Taloudellisesta perspektiivistä mahdollinen vetäytyminen ja hukkainvestoinnit eivät toki Stora Enson venettä juuri keikuta, mutta muuten liikkeet jättävät aika epäselvän kuvan. Kaipa tästä lähiaikoina kuullaan yhtiöltä virallisemmissa formaateissakin jotain, mikä selkeyttää tilannetta.
10 tykkäystä
UPM AGM oli tänään:
11 tykkäystä
On aika hämmentävä tiedote tosiaan. Hesarissa vielä Parvi sanoo että strateginen päätös tehty viime vuonna? Joku syy liukoselluinvestointiin piti olla, sehän vasta saatiin käyttöön. Jatkavatko siis tavallisen sellun tekoa vai myyvätköhän Uimaharjun tehtaan.
1 tykkäys
Mielenkiintoisia hankkeita UPM:llä käynnissä.
Itsellä jäi päällimmäiseksi mieleen visio, jossa UPM on uusiutuvien energialähteiden ja vaihtoehtoisten raaka-aineiden tuottaja.
Power-to-X kuulosti todella mielenkiintoiselta. Onkohan tästä lisätietoa jollain?
Aikamoinen muutos käynnissä, mutta jos kaikki menee hyvin lienee arvonnousua kiikarissa 
Jussin esityksen perusteella Uruguay raaka-aineet tulevat puuviljelmiltä, jotka on perustettu entisille laidunmaille. Oma mielikuva oli ennen tätä esitystä hyvin erilainen.
3 tykkäystä
Sijoittajat ja analyytikot ovat pohtineet jo vuosia, voisivatko UPM ja Stora yhdistää paperibisneksensä. Ilmassa on merkkejä, että nyt voisi oikeasti tapahtua jotain.
Summasin juttuun suuren paperifuusion askelmerkit: https://www.hs.fi/visio/art-2000007893669.html (vain tilaajille.)
Summattuna:
- Paperi on kummallakin firmalla sivubisnestä ja paperin heikko markkinatilanne saattaa olla jopa rasite firmojen sijoittajatarinalle
- Yksi iso paperifirma olisi selvästi nykyistä tehokkaampi kokonaisuus
- Mutta mitä sanoo Solidium? Solidiumin Antti Mäkinen nousi vastikään Storan hpj:ksi…
31 tykkäystä
Meneekö läpi kilpailuviranomaisille?
1 tykkäys
Tuskinpa ainakaan pohjoismaissa ja sen takia olisi mahdotonta.
En kyllä UPM:n osakkeen omistajana missään nimessä haluaisi yhdistää UPM:n “hyvää” ja Stora Enson “heikkoa” paperibisnestä yhteen 
( toki molemmilla oli kertaluontoisia tuloksissa - kertoo kummiskin osviittaa ) Stora Enso voisi kyllä ostaa se UPM:n brittien paperi tehtaan 
Sitäpaitsi molemmilla taitaa olla eri strategiat paperin suhteen → UPM käyttää loppuun / ajaa tehtaat alas → Stora Enso muuttaa paperit kartongiksi
Paperi tekee hyvää kassavirtaa UPM:lle, joka investoi nyt vahvasti. En näe syytä miksi UPM haluaisi luopua paperista näillä näppäimillä.
10 tykkäystä
Hyvä pointti! Ei olisi varmaankaan läpihuutojuttu.
Silti tätä fuusiota pidetään ihan mahdollisena. Olen jututtanut lukuisia alaa tuntevia ihmisiä, eikä kukaan ole pitänyt KKV:ta niin suurena ongelmana, että se estäisi koko diilin.
2 tykkäystä
Eipä tiedot ja taidot riitä kommentoimaan mahdollista käyttökelpoisuutta ja kilpailukykyisyyttä.
2 tykkäystä
UPM on tänään julkaissut ensimmäisen Green Bond -raporttinsa. Raportissa esitetään marraskuussa 2020 liikkeeseen lasketun 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan varojen käyttö sekä arvioidut ympäristö- ja muut vaikutukset.
Vihreän joukkovelkakirjalainan varat jaettiin seuraaviin kahteen kategoriaan:
-
Kestävä metsänhoito
Kategoriaan sisältyy sertifioitujen metsien hankinta, ylläpito ja hallinnointi. Käytetty kokonaissumma oli 672 miljoonaa euroa, josta 592 miljoonaa käytettiin metsämaa-alueiden tasearvoon ja 80 miljoonaa euroa kestävän metsänhoidon kustannuksiin.
-
Ilmastopositiiviset tuotteet ja ratkaisut
Kategoriaan sisältyy ilmastopositiivisten tuotteiden ja ratkaisujen kehittämiseen, ylläpitoon ja laajentamiseen liittyvät kustannukset. Käytetty summa oli 78 miljoonaa euroa, ja se käytettiin biokemikaali-, biokomposiitti-, biopolttoaine- ja biolääketiedeliiketoimintojen tutkimukseen ja kehitykseen.
“Vihreän rahoituksen viitekehyksemme ja vihreä joukkovelkakirjalainamme ovat tärkeä osa rahoitustamme sekä Biofore-strategiaamme. Tällä varojen allokoinnilla edistämme Pariisin ilmastosopimuksen tavoitteita sekä osallistumme meille tärkeiden YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden saavuttamiseen”, UPM:n talous- ja rahoitusjohtaja Tapio Korpeinen sanoo.
Osaako joku sanoa mitä tuolla lauseen pätkällä “592 miljoonaa käytettiin metsämaa-alueiden tasearvoon” mahdollisesti mahdetaan tarkoittaa käytännössä?
Ping @Antti_Viljakainen
1 tykkäys
Tuossahan mainitaan kategoriaan sisältyvän sertifioitujen metsien hankinta, eli summa lienee taseeseen kirjattu metsämaan arvo.
1 tykkäys
Todennäköisesti näin. Käytännön merkitystähän tuolla asialla ei omistajien/sijoittajien kannalta ei todennäköisesti ole.
2 tykkäystä
Ei voi olla kuin tyytyväinen, ettei UPM ole mukana näissä kartonki hommissa jossa matala alalle tulo kynnys.
https://www.kauppalehti.fi/uutiset/upm-vahvistaa-ranskan-tehtaasta-useita-kiinnostuneita-tahoja/929c9931-7399-446d-b963-e5d772328e6a
(Juttu maksumuurin takana)
4 tykkäystä
5 tykkäystä
Positiivinen tulosvaroitus: UPM parantaa tulosnäkymiään vuodelle 2021
UPM parantaa näkymiään vuodelle 2021. Vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan nyt nousevan sekä vuoden 2021 ensimmäisellä puoliskolla, että koko vuonna 2021 verrattuna vuoden 2020 vastaaviin ajanjaksoihin. Aiemmin yhtiö arvioi vertailukelpoisen liikevoittonsa olevan vuoden 2021 ensimmäisellä puoliskolla alempi kuin vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla.
UPM:n vertailukelpoinen liikevoitto ensimmäisellä neljänneksellä 2021 oli 279 miljoonaa euroa, samalla tasolla kuin vuosi sitten. Sellun kysyntä on jatkunut hyvänä ja sellun hinnat ovat nousseet arvioitua nopeammin. Samaan aikaan vahva markkinatilanne on jatkunut tarramateriaaleissa, erikoispapereissa ja energiassa. Graafisten paperien kysyntä ja hinnat ovat toteutuneet odotusten mukaisesti, laskien vertailuajanjaksoihin verrattuna.
UPM on myös siirtänyt UPM Kymin sellutehtaan kunnossapitoseisokin vuoden 2021 toiselta neljännekseltä vuoden viimeiselle neljännekselle. UPM Fray Bentosin sellutehtaan ja Olkiluodon voimalaitoksen kunnossapitoseisokit toteutetaan suunnitellusti toisen neljänneksen aikana.
UPM on tällä hetkellä osavuosikatsausta edeltävällä hiljaisella kaudella. Yhtiö julkaisee Q1 2021 osavuosikatsauksensa 27. huhtikuuta 2021.
23 tykkäystä
Q4:n jälkeen päivitetty konsensus oli noin 220 MEUR:ssa, joten reippaasti yli odotetusten mentiin Q1:llä. Alustava toteuma on itseasiassa täsmälleen vertailukauden tasolla ja Q2:lla UPM pääsee ohjeistuksen perusteella taas tuloskasvuun kiinni 6 kvartaalin laskun ja yhden tasapelin jälkeen.
UPM:n ylitys Q1:llä näyttää ainakin omiin ennusteisiin nähden tulleen etenkin Biorefiningista, Raflatacista ja Communications Papersista. Energy, Plywood ja Specialty Papers osuivat jokseenkin odotuksiin. Ilmeisesti sellua on saatu toimitettua varsin hyvin logistiikkahäiriöistä huolimatta ja Raflatacilla on ollut mahtava kvartaali vahvassa markkinassa. Ensipuremalla suurin mysteeri kuitenkin on, miten ihmeessä Communications Papers on saatu pidettyä selvästi liikevoiton puolella, kun kysyntä ja hinnat ovat laskeneet ja toisaalta kulupuolella sellu ja kierrätyspaperi ovat menneet pystysuoraan ylös (toki voi olla, että kulujen nousu näkyy vasta Q2:lla selvemmin). On siellä tietty säästöjä auttamassa, mutta tuo on kova veto silti. En usko, että kaikki kilpailijat pystyvät samaan.
32 tykkäystä
Vaikuttaisiko ne paperitehtaiden lopetukset? Ne kun on tehty sieltä heikoimmin kannattavasta päästä, suhteelliset kustannukset per tuotettu tonni ovat laskeneet ja samalla tarjonta on sopeutunut paremmin kysyntään.
3 tykkäystä
Totta kai, mutta nuo lopetukset (ts. suorat säästöt ja käyttöasteiden nousu paremmilla tehtailla) ovatkin ainut positiivinen ajuri Communications Papersille nyt. Volyymit ovat tulleet reilusti alas, listahinnatkin useamman prosentin Euroopassa ja kuitukustannukset ovat nousseet pystysuoraan. Euromääräinen sellu Euroopassa on jo jokusen kymmenen prosenttia vertailukautta korkeammalla ja kierrätyspaperin listahinta on noussut jopa viisinkertaiseksi viime vuoden pohjista (keskihinnoilla nousu ei tietysti noin paha, mutta useampikertaistumisesta puhutaan silti). Numeroita pääsee murskaamaan tarkemmin vasta Q1-raportin jälkeen, mutta vahvasti epäilen, että kulujen nousu ei vielä Communications Papersin marginaalissa näkynyt täysin Q1:llä vaan vastamäkeä jää vielä Q2:lle ja ehkä Q3:llekin. 2018 Communications Papersin keskimääräinen tonnikustannus pomppasi kuitenkin toistakymmentä prosenttia ja vaikea on nähdä, että tätä nytkään pystyttäisiin täysin kiertämään, kun huomioidaan kuitukulujen nousun mittakaavat silloin ja nyt (keräyspaperi on jo edellistä suhdannehuippua kalliimpaa).
Konsernitasollahan Communications Papers ei silti UPM:ää välttämättä riitä jarruttamaan merkittävästi, etenkään jos Specialty Papers ja Raflatac pystyvät hinnan korotuksien avulla säilyttämään vuoden 2020 ennätyskorkeatkatteet sellun hinnan noususta huolimatta. Lisäksi UPM:n moni paperisektorin kilpailija on varmuudella suuremmissa vaikeuksissa nyt sekä liikevaihdosta että kuluista kumpuavan marginaalipaineen kanssa. Edelleenkään en usko, että Euroopassa on montaa liikevoitolla pysyvää paperin tuottajaa H1:llä.
9 tykkäystä