Inderes toisti Metsä Boardin Lisää-suosituksensa, mutta laski tavoitehintaansa 9,50 euroon (aik. 10,00 €).
“Nostimme Metsä Boardin lyhyen tähtäimen ennusteitamme selvästi, mutta toisaalta lisäsimme pitkän ajan ennusteisiimme turvamarginaalia kartonkimarkkinoiden kiristyvän kilpailun takia. Tarkistamme Metsä Boardin tavoitehintamme 9,50 euroon (aik. 10,00 €), sillä olemme kohottaneet yhtiön tuottovaatimustamme korkojen nousun takia.”
Pidemmän aikavälin ennusteita on leikattu, sillä kommentin mukaan kilpailu kartonkimarkkinoilla on kiristymässä selvästi vuosikymmenen puolivälin tienoilla uusien kapasiteetti-investointien valmistumisen myötä. Pääriskejä kommenttissa mainitaan globaali talous, kuluttajakäytöksen muutokset, inflaatio ja kiristyvä kilpailu.
Metsä Board aloitti omien ostot. Vaikka en henkilökohtaisesti pidä miljoonan osakkeen palkitsemisesta niin hopeareunus on siinä, että tänään on ekat hankittu ihan polkuhintaan.
Toivon että nämä osakkeet valuu isolle osa väkeä eikä niin, että näistä hyötyisi vain muutama. Mielummin palkittaisiin koko henkilöstöä kuin että potti valuisi muutamalle ylimpään johtoon kuuluvalle. Tällöin tästä voi olla vaikka pitkässä juoksussa hyötyäkin kun porukka kokee olevansa töissä omassa firmassa. Lisäksi tunne että arvostetaan on tärkeää. Jos nämä valuu vaan muutamille niin katkeruuden takia lopputulos on mun näkemyksen mukaan vain negatiivinen.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:22 Merkit syklin käänteessä
02:10 Tuloskäänteen jyrkkyys kaiken A ja O
04:11 Energia on valtti
05:20 Valuutoista toistaiseksi pelkkää hyvää
07:03 Kestävä tuloksentekokyky
Paperikoneita (upm) laittavat nyt seisomaan kun varastot täynnä ja asiakkaat ei osta. Lisäksi tärkit ym lisäaineet kallistuneet. En muista 20v aikana että tarrakoneita seisotetaan viikko ja käydään 2 viikkoa. Myymällä tuon energian yhtiö tekee rahaa tietysti. Mutta tuleeko yt:eet ja lomautukset Siellä on just päästy yli pitkästä tes taistelusta ja päästy työnmakuun niin kumpi on tärkeämpää: raha vai työilmapiiri.
Pikku hiljaa alkaa näkyä merkkejä inflaation vaikutuksesta ja siitä että saattaa tulla raskas ja tumma kevät.
Ei kannata uskoa kaikkea mitä kylillä kuulee. Ei siellä tuolla syklillä koneet seiso, itse kyllä tiedän kun olen sinne tiiviisti yhteydessä ja mitä com pappiin tulee niin koneet painaa laakerit punaisena tuotetta pihalle.
En myöskään usko, että UPM sulkee koneita ennen vuosia 2024-2025. Steyrermühl poistuu kuviosta ensi vuoden lopulla yrityskaupan myötäja poistaa sanomalehtipaperikapasitettia. Jossain vaiheessa täytyy taas poistaa aikakauslehtikoneita, mutta mihin osuu, sen aika näyttää.
Maailmalla on myös tapahtumassa pari muuta sc paperikone kauppaa jossa noin iso määrä tuotantokapasiteettia vaihtaa omistajaa. Mitä ne koneet tekevät, muuttuuko tuotantosuunta vai jatkuuko sc tuotanto.
UPM myös sitonut Jämsänkosken ja Rauman koneet OL3 voimalan järjestelmäsuojaukseen vuosiksi 2023-24 ja ovat olleet siinä mukana jo vuodesta 2017 joten uskon saman jatkuvan pitkälle tulevaisuuteen. Tämän luulen suojelevan kyseisiä tehtaita koska tuota tehoreserviä ei ole Suomessa yllinkyllin saatavilla.
En itse usko, että järjestelmäsuojaan kuuluminen on merkittävä tekijä mainittujen laitosten tulevaisuuden kannalta. Markkinan kehitys ja kannattavuus ratkaisee.
Järjestelmäsuojaan kuuluu 2023-2024 lukuisia muitakin laitoksia:
Kemira Chemicals Oy, teollisuuskuorma, Äetsä
Metsä Board Oyj, teollisuuskuormat, Joutseno, Kaskinen ja Simpele
Stora Enso Oyj, teollisuuskuormat, Anjalankoski ja Imatra
Teollisuuden Voima Oyj, sähkövarasto-kaasuturbiini -hybridi, Olkiluoto-Kirkniemi
UPM Communication Papers Oy, teollisuuskuormat, Jämsänkoski ja Rauma
Mutta toivotaan, että UPM Jämsänkoski ja Rauma käyvät vielä pitkään.
Toivotaan parasta, ainakin tällä hetkellä markkinat ja kannattavuus kunnossa, sitä se ei tainnut olla kaipolan kohdalla silloisessa maailman tilanteessa.
EU:n valmisteleman mm. soiden ENNALLISTAMIS-hankkeen vaikutuksista a) Euroopan yleensä ja b) erityisesti Pohjolan metsäteollisuuteen olisi kiinnostavaa kuulla vaikkapa Inderesin huippuanalyytikkojen arvioita!
Kuinka käynee (jos hanke toteutuu) puuraaka-aineen saatavuuden ja hintatason, ja onko yhtiökohtaisia eroavaisuuksia?
Kuuntelin Jussin tarinoinnit. Jos lähtökohdaksi otetaan se että kaikki öljytuotteet (muovi) tulee korvata jollain muulla materiaalilla ja tekniikoilla niin UPM kuulostaisi olevan hyvissä asemissa. Ja yhtiön tarinan saa erittäin mukavasti kytkettyä ekologisuuteen ja maailman pelastamiseen joka tietenkin on tärkeä asia mutta joka myös pragmaattisesti ajateltuna toimii kaikenlaisessa markkinoinnissa koko ajan paremmin ja paremmin. Regulaatiostakin voisi lähivuosina tulla apua eli erilaiset EU muovihaittaverot voisi sataa suoraan UPM:n laariin.
Aina oppii jotain uutta ja esityksessä oli että auton renkaiden musta värikin oltais valmiina korvaamaan UPM biotuotteilla :).
Ennallistamisaikomukset ja puuntuonnin loppuminen Venäjältä tarkoittaa, että metsänomistajan tilipussi paksunee. Tämä iskee eniten Metsä Groupiin, mutta senhän tarkoituskin on vain maksaa piilo-osinkoa puunhinnassa metsänomistajille. Muiden kuin metsänomistajien ei kannata Metsä Groupia omistaa ja heidänkin sijoittaa metsätili muualle. Näin ainakin pitkässä juoksussa, lyhyellä aikavälillä voi olla eri juttu. Omat metsätuloni sijoitan pääosin eri toimialoille, mutta UPM:ää on salkussa. Paras kolmasta isosta.
Tässä nyt oli kovin ylimalkaisia olettamuksia ja heittoja metsänomistajan sijoituslogiikasta. Osuuskunnan metsäosuuksien omistaminen, niiden lisääminen puun myyntituloilla ja saatava veroedullinen osuuskorko ovat todella kilpailukykyinen vaihtoehto riskisemmälle osakesijoittamiselle. Kokeile.
Siellä on just päästy yli pitkästä tes taistelusta ja päästy työnmakuun niin kumpi on tärkeämpää: raha vai työilmapiiri.