Aika yllättävää. Hieman eri mieltä siinä että minusta Siilin toiminta on terävöitynyt ja Supercharge pistää Coreihinkin vauhtia. Mielenkiintoista kuulla kuka tulee lopulta puikkoihin.
Somerma ei vaan saanut Core-tiimejä kannattavaan kasvuun. Ei tässä varmasti sen kummempaa dramatiikkaa. Somerman tilalle odotan nuorekkaampaa energisempää vetäjää. Näen uutisen positiivisena ehdottomasti.
15 tykkäystä
Mä näen tän positiivisena vasta sitten, kun tiedetään kuka uusi vetäjä on ja mitä hän aikoo tehdä eri tavalla. 
6 tykkäystä
Se on aina riski kun johtoa vaihtuu mutta Somermasta ei saatu nyt enemmän irti oletan. Hän sai kyllä hyviä hankintoja tehtyä, mutta Coren täytyy kasvaa paremmin. Ei selityksiä. Ilmeisesti Q3 mennyt myös nollatasossa sen osalta. Seuraava toimarihan voi pettää täysin, mutta sen riskin kanssa yritystoiminnassa täytyy aina elää. Kiitos muutamalle Nonnerolle hyvästä tankkipaikasta. Lisäsin 167kpl. Pitkää peliä pelataan.
10 tykkäystä
Jos just lukemaani Seppo Saarion sijoitusraamattua muistan oikein, niin siellä väitettiin että markkinan ensireaktio on yleensä oikein (ja tässä tapauksessa se oli pudotus 15,30 paikkeilta alle 14,80 tienoille). Toisaalta tällä hetkellä markkina myös reagoi ensimmäiseksi negatiivisesti vähän kaikkeen mikä ei ole positiivinen yllätys, joten eipä tuosta viimeisestä päivän viimeisen tunnin laskusta välttämättä voi vetää mitään johtopäätöstä.
Itse näen tämän sekä uhkana että mahdollisuutena. Kaikki on kiinni tulevasta toimarista ja hänen ensimmäisistä kommenteistaan tulevan suhteen.
1 tykkäys
Siilin vaihto on niin ohutta että muutama piensijoittajahan saa kurssin romautettua. En tuota allekirjoittaisi. Piensijoittajat liikkuvat enemmän jo Inderesin mukaan kuin pörssitiedotteiden.
Todelliset omistajat tankkaavat lisää dipeistä, treidaajat luopuvat kun horisonttina max tämä kvartaali. Menetty kurssitaso palannee viimeistään uuden henkilövalinnan myötä. Näen asian niin että jotain piti tehdä tuon Coren kannattavuuden suhteen ja tämä oli helppo ja toivottavasti oikea ratkaisu. Uusi TJ valitaan sitten sen mukaan mitä nyt tarvitaan; Siilillä on sulateltavaa hetkeksi yrityskaupoissa joten voidaan hakea eri tyyppistä osaamista joka saa vaikka Coren 10% orgaaniseen kasvuun.
10 tykkäystä
Somerma on nyt toinen toimitusjohtaja putkeen, joka kestää yhtiön puikoissa vain alle kaksi vuotta. Olettaen, ettei taustalla ole henkilökohtainen syy vaan potkut (tiedotteen perusteella tältä vaikuttaa), tämä oli hallitukselta toinen peräkkäinen huti. Jos tarvitaan ryhtiliikettä Coressa, sitä tarvitaan myös hallituksessa.
Myöskään Supercharge-yhteistoiminnan kannalta on tuskin optimaalinen tilanne, että puoli vuotta kaupan jälkeen vaihdetaan TJ - ja vieläpä niin, että uuden TJ:n etsintä on vasta menossa ja tämä aloittaa kun aloittaa. Pahimmillaan seuraavat puoli vuotta ollaan limbossa strategian toimeenpanon suhteen. Ja tämä on siis neutraali skenaario. Negatiivisessa skenaariossa Somerman potkuihin on johtanut joku munaus, joka nähdään luvuissa H2:lla.
Kyllä tämä omissa papereissani selvästi negatiiviseksi menee. Tilannetta auttaisi huomattavasti, jos uudeksi toimitusjohtajaksi löydettäisiin erittäin pätevä tyyppi nopealla aikataululla. Hallituksen aiemmat näytöt tästä ovat kuitenkin ohkaiset, ja toivo paremmasta on huono strategia.
18 tykkäystä
Toimitusjohtaja puheli vielä Inderesin Q2 -haastattelussa todella positiivisen oloisena. Outoa että heti perään lähtee.
Jonin kommentti
2 tykkäystä
Miksi Siilin Tj vaihto olisi negatiivinen? Nähtiinhän se esimerkiksi Nokian tapauksessa selvästi positiivisena.
1 tykkäys
Yleensä tj vaihtojen yhteydessä uusi tj maalailee ensin suhteellisen negatiivisia kuvia ja jos taseessa olisia jotain alaskirjattavaa, niin tälläiset kirjataan usein alas. Sitten alun jälkeen kun siivoilut on ohi, niin voidaan alkaa odottelemaan parempia lukuja. Näin kävi Nokiankin kanssa. Siilissä toki vähemmän siivottavaa, mutta ehkäpä sieltäkin jotain löytyy. Kurssi painunut ainakin hetkellisesti ma200 alle, mutta voi toki olla että hyppää varsin pian takaisin, kun RSI alkaa olemaan aika pohjalla.
Videoiden ja CV:n perusteella Somerma ei ehkä ole ihan niin “dynaaminen ja energinen” kuin olisi toivottavaa. Boston Consulting aikoina oli varmasti tullut hyvin kontakteja yritysten päättäjiin, mutta olisiko näistä jo saatu hyöty ulosmitattua. Itse näkisin ehkä Siilissä mielummin jonkun vähän korkealentoisemman kaverin, joka voisi tehdä rohkeampia vetoja. Tykkään myös siitä, että it-talossa olisi jotain pieniä omia innovaatioita meneillään, joista voisi onnistuessaan tulla jotain. Esim. tuo Siilin robocorp oli ihan mielenkiintoinen. Tuollaiset on myös siitä hyviä, että niihin voi laittaa työntekijöitä aina välillä vähän “hulluttelemaan”, niin ei ala arkirutiinit niin nopeasti pitkästyttämään, eikä vapaa ajattelu kuole. Itse pidän tj:n vaihdosta ihan positiivisena asiana.
20 tykkäystä
Tämäpä se juuri - tänä päivänä johtajien esiintyminenkin luo pörssiarvoa ;).
Somerman kaudella on saatu hyviä asioita eteenpäin eli mm. kannattavuuskehitys on ollut suotuisaa mutta ikävä kyllä terävin myynnin kasvu on samalla puuttunut. Ja erityisesti tuo SuperChargen hankinta oli ihan loistava Siilin salkkuun eli heidän “digitaaliseen metsään” - en kyllä tiedä kuinka iso Somerman rooli siinä oli.
Ymmärrän hyvin miksi moni pitää tätä vaihdosta negatiivisena asiana ja sitä se olisikin jos Siilillä menisi täydellisesti kaikilta osin ja tarvetta muutoksille ei olisi. Mutta kun jokaisessa osarissa on ollut jotain heikkoakin tai kysymyksiä herättävää niin muutosta tarvitaan. Täten vaihto voidaan nähdä siis tarvittavana asiana ja täten positiivisena. Pahintahan olisi että hallitus katselisi alisuorittamista useita vuosia pidempään.
21 tykkäystä
Seuraava varsinainen weekly support on 12, jolle alueelle monthly HL olisi ihan mahdollinen.
- isot bearit oli liikkeessä 28.-29.7. - todnäk jotain tietoa löytyi markkinoille
3 tykkäystä
Inderes myi mallisalkusta 28.7, tuosta johtui seuraavien päivien iso volyymi.
8 tykkäystä
Todellinen omistajuus riippuu ilmeisesti sitten possan ostohinnasta (eli omistuksen pituudesta). Itsellä tää alamäki vei possan punaiselle, mikä voi vaikuttaa mielipiteisiini.
Pidän epätodennäköisenä että kurssitaso tuosta merkittävästi ja pysyvästi palautuu ainakaan ennen uuden toimarin valintaa, eikä ehkä vielä silloinkaan mikäli uusi johto joutuu siivoamaan pois pöydältä ensi töikseen jonkun ikävän yllärin (eli voi olla että mörnitään hyvinkin Q4:een asti). 
En kylläkään pidä kovin todennäköisenä että mitään merkittävän negatiivista tulisi ilmi.
Ja vaikka kyse on “vain” arvostuksista, näen Siilin(kin) kohdalla lisäriskinä sen, että markkinan yleisen epävarmuuden lisääntymisen johdosta isommat toimijat lähtee keventämään riskiään aloittaen pienistä firmoista. Helsingissä ei nyt samanlaista erottumista ole small ja large capin välillä kuin rapakon takana on keväästä asti ollut, mutta seuraamistani pienistä yhtiöistä Musti ja Marimekko on ottaneet taas viime aikoina takkiin ihan ilman mitään erityistä syytä. Siilin tapauksessa taas on ihan syytäkin lasketella (vaikka se on ihan mielipidekysymys missä määrin merkittävistä asioista on puhe). Toki kesälläkin pienyhtiöiden kanssa mörnittiin pari kuukautta ja sitten ralli taas jatkui, joten puhdasta arvailuahan tämä vain on.
Siilin fundamenteissahan sinänsä ei ole vikaa (paitsi se Coren heikko kannattavuus), mutta näkisin että puolen vuoden tähtäimellä ei välttämättä ole mitään positiivista tarjolla. Arvostuksen puolesta tämän hetken hinta on kyllä sillä tasolla että jos ei olisi tarvetta vähentää riskejä, lisäily voisi houkutellakin.
(edit: parantelin argumentaatiotani)
2 tykkäystä
Itse näkisin tämän ennemmin ostopaikkana. Epävarmuutta on tietysti mihin tämä tj:n vaihtaminen liittyy. Itse en usko että ihan penkin alle olisi h2 menossa. Olisiko Siilillä ollut pokkaa samalla ohjeistuksella jatkaa? Ja kuitenkin kommentit olivat ainakin positiiviseen kehitykseen päin. Itsellä alkaa kyllä tankki nappi syyhytä vaikka keskihinta nyt 8,9. Ajallisella hajautuksella ainakin mielestäni hyvä paikka. Tämä lappu tosin saattaa valua pitkäänkin ja heilua vielä paljon kun likviditeetti on mikä on ja seuraavaan rapsaan on aikaa taas… Markkina ei tykkää epävarmuudesta ja siten kyllä oikeutettu reagointi kaikesta huolimatta.
11 tykkäystä
Niin kauan kuin uuden toimitusjohtajan nimeä ei ole julkistettu, niin epävarmuus markkinoilla jatkuu. Ja se on markkinoille myrkkyä. Kun uuden henkilön nimi julkistetaan, on ainakin siltä osin epävarmuus markkinoilta poistunut. Tunnettua on, että markkinoilla on taipumus osakkeen hinnan muodostuksessa liioitella sekä ylös- että alaspäin. Automatisoitu kaupankäynti on omiaan vielä lisäämään em. trendien voimaa.
5 tykkäystä
SEB:n kommentti toimitusjohtajan vaihdoksesta:
“Siili just announced that the current CEO, Mr. Somerma, will step down and Pasi
Ropponen has been appointed as acting CEO. Siili re-shaped its strategy roughly a
year ago and the company is on track to improving profitability of Core with the
latest acquisitions performing strongly. However, our take is that the company has
higher growth ambitions in Siili Core, which has experienced somewhat slower
growth than the closest peers during the pandemic.”
Siiliä arvostetaan siis nyt “arvoyhtiönä” nykyisellä kurssitasolla - markkina-arvo on vain vähän yli vuotuisen liikevaihdon ja taas alle 100 miljoonaa. SEB:n tuloskasvuennusteet lähivuosille ovat hyvät ja huomioiden liiketoiminnan riskit tämä osake on kyllä hyvin houkutteleva. En lakkaa ihmettelemästä tätä lyhytnäköisyyttä mikä pörssiä taas vaivaa, mutta otan tankkauspaikan jälleen kerran kiitollisena vastaan.
12 tykkäystä
Tuota kun katselee niin ihmettelen vallitsevaa pessimismiä Siilin ympärillä. Autoliiketoiminta tekee tästä ehkä sen mielenkiintoisimman verratessa muihin kotimaisiin, Superchargesta hankala vielä sanoa mitään, mutta ymmärrettävää toki halu päästä isommin leveän pöydän ääreen julkiselle sektorille
Vähemmistöosuudet hankaloittavat kuviota, mutta mielestäni kuitenkin hyvä strategia sitouttaa kunnolla perustajat/johto liiketoimintaan., erityisesti ulkomailla. Mahtaisi Supercharge olla kovin erinäköinen bisnes sen jälkeen mikäli perustajat nostavat ensimmäisellä mahdollisella hetkellä kytkintä ja matkaavat uusiin haasteisiin rahakirstu mukanaan. Nyt kuitenkin sitoutettu liiketoimintaan hieman isommin kuin pienellä osakepalkkio-ohjelmalla
Yhtiöllä kuitenkin optio kasvattaa omistusosuuttaan myöhemmin, kuten esimerkiksi Valan tapauksessa aikaisemmin tänä vuonna
9 tykkäystä