Sijoituskirjallisuus

Tässä loistava (ja ilmainen) luentosarja kaikille meille, joilta puuttuu kaupallisen alan koulutus. Kokonaisuuksien ymmärtämisestä on hyötyä vaikka olisikin pienen siivun expertti esim. loistava osakepoimija:

https://talouskurssi.fi/

“Verkkokurssi siitä miten leipä löytää pöytäämme, varallisuus maailmassa jakautuu ja maailman suuret ongelmat syntyvät ja voidaan myös ratkaista.”

Hesarin juttu:

6 tykkäystä

Vastaan @nunogomes viestiin kuukauden viiveellä, mutta kiinnostanee kaikkia ketjun lukijoita.

Suuri suositus siis brittiläiselle kirjakaupalle www.bookdepository.com, tilasin itse vuosi sitten Jason Zweigin kommentoiman version Intelligent Investorista hintaan 17,12€ (ei postikuluja), jolloin oli halvin vaihtoehto kaikista. Brexit on sotkenunt ilmeisesti hieman Suomeen toimittamista, ja toimitusajoiksi Suomeen lupaillaan nyt alkaen “16-26 business days”, joihinkin kirjoihin pidemmästikin. Toimitus on kuitenkin ilmainen, jos kirjalla ei ole kiire niin täältä löytyy hyviä hintoja. Valikoimaa riittää myös aivan joka tyylilajiin.

Otos sijoitusaiheisia kirjoja hintoineen, kaikki kulkee ilman postikuluja:

Verkkokaupasta löytyy paljon muunkielistäkin kirjallisuutta, myös jonkin verran suomenkielistä, mutta niiden hinnat ei vaikuttaisi olevan suomalaisten kirjakauppojen tasalla. En myöskään ole itse tilannut tämän vuoden puolella tuolta, joten en osaa sanoa miten verot ja tulli järjestyy, kiinnostaisi kyllä kuulla kokemuksia tästä.

4 tykkäystä

Haluun nostaa yhden kirjan esille, joka oli itselle silmiä avaava. En usko tehokkaisiin markkinoihin, mutta tykkään ajatella sijoituspäätöksiä tehdessä markkinoita “tehokkaaksi kunnes toisin todistetaan”, eli löytää syitä miksi markkina ei ole tässä tilanteessa ole tehokas ja rakentaa keissin sitä kautta.

Tässä kirjassa käännetään markkinoiden tehokkuus päälaelleen ja mies on varmasti usealle tuttu. Kyseessä on George Sorosin Alchemy of Finance. Soros lähtee jo liikkeelle siitä, että osakkeen hinnassa on AINA jokin vinouma (“bias”). Tämä vinouma sitten ajaa osaltaan osakkeen hinnanmuodostusta.

Suosittelen kaikille, varsinkin sijoituspsykologiasta kiinnostuneille (Taleb fanboyt erityisesti :wink:)

3 tykkäystä

Itse olen tilannut sijoituskirjat aina Amazonista. Jonkun Intelligent Investorin tilasin yli vuosikymmen sitten jenkkisivustolta, mutta sen jälkeen olen tilannut kaikki Amazon.de sivustolta. Usein nuo saa ilman toimituskuluja ainakin, jos ottaa useamman kerralla ja saapuvat tyypillisesti noin viikossa. Joskus tulleet useammassa eri paketissa.

Hain nuo samat kirjat Amazon.de sivustolta, niin Psychology of Money ja Security analysis olivat kalliimpia, mutta muut halvempia tai samanhintaisia. Ainakin jos jättää Security analysisin pois niin Amazon oli selvästi halvempi.

Tulevaisuudessa Amazon.se tulee varmaan vaihtoehdoksi .de rinnalle, mutta Saksan kanssa ei tarvitse miettiä valuutanvaihtoja ja jenkki tai UK pohjaisiin kauppoihin verrattuna ei tarvitse miettiä tulleja. Saksa on iso markkina ja saksalaiset ovat keskimäärin aika tarkkoja rahankäyttäjiä, joten oletettavasti siellä on varsin kilpailukykyiset hinnat.

1,5 vuoteen en ole tilannut fyysisiä kirjoja, kun Audiblen 24-kirjan tilaus riittää näköjään minulle noin pariksi vuodeksi. Tuo varasto ehtynee ensi vuoden alkupuolella. Sitten pitää miettiä mitä tekee. Varmaan jonkin aikaa pärjää podcasteilla ja kai noista jo hankituista voisi kuunnella parhaita paloja uudelleen.

2 tykkäystä

Semmoisen huomion tein tuossa taannoin, kun kliksuttelin kirjatilausta Amazon UK:ssa lähes valmiiseen tilaan, että ilmeisesti tullit yms laskutetaan etukäteen tilauksella kohdassa Import Fees. Toisella kerrslla sitä ei kyllä nyt ollutkaan. Tällainen ainakin tekis vertailusta helpompaa, koska jos tullit ja maksut oliskin yli sen arvion niin menisi ilmeisesti Amazonin piikkiin.

Toinen mitä ihmettelin, niin oikeasti tilaukset lähettäiskin Amazon EU S.a.r.L. Kolmantena huomiona Irlantiin avataan fulfillment center, joka saattaisi palvella myös muita eurooppalaisia. Eli ehkä tuo Brexit ei viimeinen niitti meille kirjojen ystäville ollutkaan.

Ei ole kuitenkaan vielä omakohtaista kokemusta, kun keräilen vielä kirjoja ja pikkaisen odottelen ehkä tässä mahdollisia alennuksiakin kun ei ole niin kiire. Jos joku ehtii välissä, niin toivon kommenttia.

Tässä vielä ihan linkki tuohon import fee -hommaan:
https://www.amazon.co.uk/gp/help/customer/display.html?nodeId=G26L6NHEDGERVR8W

Miksi puljata britti Amazonin kanssa, kun .de sivustolla voi vaihtaa kielen englanniksi? Onko UK puolella hinnat halvempia?

Noissa voi kyllä olla eroa, Amazon ei tosiaan myy kaikilla markkinoilla samaan hintaan. Ainakin Audiblessa oli aikanaan iso ero jenkki ja UK hinnoittelun välillä.

Joo kyllä mun silmään briteissä on ollut aina jonkin verran halvempaa, mutta ehkä enemmänkin parempia alennuksia ja joskus harvoin ei Saksasta kaikkea löydy.

Brexit toki toi nyt sitten enemmän noita lisäkuluja mukaan niin siksi olen yrittänyt koostaa hiukan vertailua tässä samalla. Saksan korissa on samoja kirjoja.

2 tykkäystä

Mun kokemuksen perusteella sanoisin että hintaerot kirjoissa uk:n ja de:n välillä on marginaalisia (muutamia euroja), ja useimmiten se hinta on käytännössä sama kun ottaa valuutan huomioon. Uk:sta tilattaessa saattaa tulla noita import-maksuja vielä päälle. Mulle on kyllä tullut myös jotain “Import Fee Deposit Refund” -palatuksia eli ne ilmeisesti sitten jotenkin maksaa ne kuitenkin takaisin? Brexitin jälkeen saattoi olla että sille tuotteelle ei saanutkaan toimitusta Suomeen. En tiedä että oliko se jokin tilapäinen ongelma kun nyt näyttää tulevan suht nopeasti ilman ongelmia Suomeenkin. Itsekin olen siirtynyt käyttämään enemmän de:tä koska hintaeroja ei juuri ole ja toimitusongelmia ei pitäisi tulla.

1 tykkäys

Sain syntymäpäivälahjaksi hartaasti toivomani William Greenin kirjoittaman kirjan Richer Wiser Happier, How the world´s greatest investors win in markets and life.

Olen tässä vaiheessa sijoitusuraani jo aavistuksen tympiintynyt tämän tyylisiin kirjoihin, joissa kerrotaan tunnetuista sijoittajista. Niistä saa helposti sen kuvan että kootaan tarinaa maineikkaista sijoittajista hyvin pinnallisella tasolla ja läimäistään hyvä hintalätkän kanteen ja odotellaan rahojen kertymistä. Richer Wiser Happier on kuitenkin aivan toista luokkaa. Fintwitterissä tätä on hypetetty vuoden sijoituskirjaksi ja voin nyt sanoa, että ei turhaan.

William Green on tehnyt pitkän uran journalistina ja tutustunut lukuisiin tunnettuihin sijoittajiin. Osaan jopa niin hyvin, että hän kutsuu heitä lähimmiksi ystävikseen. Mielestäni Greenin asiantuntemus korostuu kirjassa erinomaisesti. Hän on selvästi päässyt pintaa syvemmälle ja analysoi kirjan sijoittajien strategiaa ja olemusta erinomaisesti. Oli myös mielenkiintoista, että hän valitsi paljon vähemmän tunnettuja sijoittajia, todella tunnettujen joukkoon.

Kirja käsittelee suuressa kuvassa Monish Pabrain, Howard Marksin, Sir John Templetonin, Jean-Marie Eveirllardin, Joel Greenblattin, Nick Sleepin, Tom Gaynerin, Charlie Mungerin ja Arnold Van Der Bergin sijoitustyyliä, uraa ja strategiaa. Näiden lisäksi kirja sivuaa useita toisia sijoittajia parin sivun verran. Sijoittamisen lisäksi lukija saa kuvan näiden henkilöiden taustasta, tunnemaailmasta ja arvoista. Lisäksi kirjassa käsitellään aika paljon myös sitä onko nämä henkilöt tosiaan onnellisia ja jos ovat, niin mikä tekee heistä onnellisen. Miksi tietyt sijoittajat jatkavat pitkälle eläkeikään asti? Minkä asioiden kanssa sijoittajat ovat kamppailleet ja miten takaiskut ovat muovanneet heitä.

Muutama yhteinen asia/opetus mikä mielestäni näistä henkilökuvista korostui iski minuun todella selvästi. Tärkein oli heidän kyky ajatella itsenäisesti ja pitkäjänteisesti. Tiivistääkseni opetuksen muutamaan sanaa: Älä sekoile markkinoilla. Uskoisin, että monen foorumilaisenkin kannattaisi oikeasti tutustua tähän kirjaan. Minut se ainakin sai heräämään hiukan. Lukiessani havahduin siihen miten paljon seuraan markkinoita päivittäin ja paljonko se saattaa vaikuttaa sijoituspäätöksiini. Tuijottamalla hintoja tulee eittämättä halu optimoida ja tehdä jotain. Olen nyt parin viikon verran rajoittanut kurssien tuijottamista ja huomaan että pystyn ajattelemaan paljon selvemmin. Ei ole jatkuvaa tarvetta tehdä jotain. Käytän paljon mielummin aikaani lukemiseen ja olen keskittynyt yritysten tutkimiseen. Mielestäni myös pitkäaikaisen omistajuuden merkitys on vaihtunut vuosista-kuukausiin-päiviin. Esimerkkinä tulee heti mieleen, kun hirmu moni huuteli ennen Inderesin listautumista että tätä hodlataan ja omistetaan kautta kiven ja kannon. Silti Osta ja myy -ketju täyttyi pikavoittajista ensimmäisen kauppapäivän aikana. Ehkä tämä oli vain sattumaa ja kyseessä ei ollut samat huutelijat, mutta huomaan että oma ajatteluni on terävöittynyt kun olen jättänyt muutamat ketjut lukematta ja keskityn olennaiseen, eli kun ostat osaketta, omistat
osan yritystä.

Kirja ei ole kovinkaan pitkä, mutta mielestäni noin 250 sivuun (+ kaikki lähteet ja loppulöpinät) on saatu todella paljon arvokasta juttua ja toivon todellakin että tästä ilmestyisi kirjailin vihjailema jatko-osa.

Mikäli ei tykkää kirjoista, voin suositella kuuntelemaan William Greenin haastatteluja. Hän on viimeaikoina ollut vierailijana lukuisissa sijoitus podeissa. Podeista saa jo jonkinlaista kuvaa kirjan sisällöstä.

45 tykkäystä

Nyt kun pörssiin on tunkua, niin voin suositella Antti Parviaisen kirjaa Startup-sijoittaminen.
En ole harkinnut sijoittamista startup-firmoihin, mutta kirja opetti tunnistamaan yritykset, joilla
on startup-firman riskit pörssiyhtiön arvostustasolla.

1 tykkäys

Sain juuri kuunneltua Jim Simonsista kertovan kirjan: The Man Who Solved the Market.
Kirja kertoo aluksi henkilökuvaa Simonsista, mutta suurin osa kirjasta keskittyy enemmänkin itse firman, Renaissance Technologiesin tarinaan, firman työntekijöihin ja heidän väliseen draamaan. Kevyt kuunneltava, mutta meikälle liian jenkki-settiä, 5/10. Jos haluaa itse Simonsin viisauksia ja tarinaa kuunnella, niin suosittelen mielummin katsomaan youtubesta kontenttia. Esim. tätä Numberphilen haastattelua voin suositella :+1: James Simons (full length interview) - Numberphile - YouTube

2 tykkäystä

Nyt kun on kuunnellut vuoden sisään noin tusinan verran näitä eniten suositeltuja englanninkielisiä sijoituskirjoja, niin yhä enemmän on vahvistunut se ajatus, että Heikki Keskivälin Tähtäimessä osakkeet on melko pirun hyvä teos. Siihen on tosi hyvin saatu kiteytettyä alan kirjallisuuden keskeisimmät viisaudet ja vielä helppolukuiseen ja viihdyttävään muotoon. Kirja sopii parhaiten sellaiselle, joka jotain tietää jo raha-asioista ja sijoittamisen perusjutuista, mutta haluaa alkaa laajentamaan tietämystään kirjallisuuden avulla.

Ja toinen juttu… englanninkielisen sijoituskirjallisuuden osalta äänikirjapalveluiden tarjonta on ollut hieman nihkeää. Audiblesta ja Scribd’sta löytyy aika hyvin, mutta vähän tympeä maksaa kerralla useampaan paikkaan, jos haluaa myös kuunnella suomeksi fiktiota. Onko joku kahlannut läpi muita palveluita, joista sijoituskirjallisuutta löytyy? Nyt kun Storytel ostaa amerikkalaisen Audiobooks.com, niin toivon todella, että se valikoima tulee käytettäväksi myös suomeen. Sieltä näytti löytyvän sijoitus- ja business-kirjallisuutta englanniksi todella kiitettävästi.

7 tykkäystä

Kiitos @Tyhjatasku, oli todella hyvä suositus! Itse kuuntelin Audiblen äänikirjana ja toimi siinäkin formaatissa.

Kuuntelevatko muut sijoituskirjallisuutta äänikirjoina täällä? Pitkään on ollut ajatuksena kokeilla äänikirjojen avulla “hyödyntää” lenkkeilyt ja ajomatkat kuuntelemalla samalla kirjoja. Eri palveluja tätä varten on olemassa, mutta suurin vaikeus on valita sopiva palvelu, jossa on kattava kirjavalikoima. Eli jos vertaa vaikkapa näitä Bookbeat, Storytel ym. yleisiä palveluita, poikkeavatko ne valikoimaltaa toisistaan huomattavasti? Ajatuksena olisi välillä “lukea” tietokirjoja (sijoittaminen ym.) ja välillä taas kevyempiä dekkareita ym.

2 tykkäystä

Tuossa hieman ylempänä tähän liittyen kirjoittelinkin. Suomenkielisiä kirjoja tarjoavista äänikirjapalveluista paras valikoima sijoituskirjallisuutta löytyy Storytelista ja Nextorysta. Bookbeat on kaukana jäljessä. Storytelin jenkkiostos Audiobooks.com saattaa merkittävästi parantaa valikoimaa jatkossa. Audible ja Scribd on täysin englanninkielisiä vaihtoehtoja, joista sijoituskirjoja löytyy parhaiten.

1 tykkäys

Ei mitään, hyvä jos suosituksista on hyötyä! :slight_smile:
Ja Inderesin väki tietää sitten mistä hakea, jos kaipaa epävirallisen virallista kirja-arvosteluiden kirjoittajaa :wink: :joy:

@Whinito tämä on varmasti ihan tapauskohtaita, mutta itse huomaan etten oikein pysty sisäistämään sijoituskirjoja äänikirjana etenkin jos teen jotain muuta samaan aikaan (saattaa olla toki se, että olen vain hidas ymmärtämään asioita). Kaipaan usein sitä kirjoitettua versiota, koska asioita täytyy välillä lukea uudestaan, pohtia asiaa ja lukea vielä uudestaan. Kuuntelen paljon sijoitusaiheisia podcasteja autossa ja se on puolestaan helpompaa, koska niissä harvoin mennään niin syvällisesti raskaisiin yksityiskohtiin. Riippuu myös millaisia sijoituskirjoja haluat lukea, kuuntelin joskus Robert Hagstromin The Warren Buffet Portfolion, ja se meni nätisti kuunnellessa, mutta en oikein osaa sanoa miten esim. Aswath Damodaranin kirjat menisi äänikirjana.

Paljon juttua, vähän asiaa tuli kirjoitettua, tiivistäisin siis tämän siihen, että jos vain kaipaat jotain kuunneltavaa ja et ole kokeillut kaikkia podcasteja niin kannattaa aloittaa testaamalla niitä. Spotifyissä on iso joukko hyviä podeja ja täällä foorumilla niitäkin on listattu.

Ja edelleen jos asut pääkaupunkiseudulla, niin Helsingin kirjastot Helmet käyttää Libbyä ääni ja e-kirja palveluna. Jos on kirjastokortti, niin lataa vaan aplikaation ja voi katsoa mitä kirjoja on sillä hetkellä kuunneltavissa. Ilmaiseksi. Jonkin verran sielläkin on sijoituskirjoja.

6 tykkäystä

Youtubesta löytyy myös jonkin verran näitä. Esim. tämä oli mielestäni ihan kelpo kuunneltavaa: 100 Baggers: Stocks That Return 100-to-1 and How To Find Them by Christopher Mayer FULL AUDIOBOOK! - YouTube ja samalta kanavalta löytyy joitakin muita.

5 tykkäystä

Tulipa hankittua Karo Hämäläisen, Jarkko Random Walker Ahon ja Jukka Oksaharjun ”Laatuguru -näin valitset voittajaosakkeet”. Tälle syksylle päivitetty painos.

Luettua tuntui, että ei sopivampaa opusta olisi nyt myrskyäville markkinoille: miten löytää ne pitkän aikavälin voittajat, jotka kestävät kuopissakin.

Kirjan oppien soveltaminen on ollut pari viime vuotta vaikeaa, kun siitä laadusta on saanut maksaa tolkuttomasti. Muutos voi olla näköpiirissä ja esim. Martin Paasi toivoo uusimmalla Titaanien taisto-videolla osakehintojen romahtamista järkikaupankäynnin mahdollistamiseksi.

Laatuguru tarjoaa mielestäni hyvän peruspaketin aloittelevalle pitkäaikaissijoittajalle juuri tilanteessa, jossa markkina ei kupli liikaa ja vähintään osakepoiminnalla saa nättiä yhtiötä omaan koriin. Kokeneemmat taas saavat yhteen pakettiin koottuna keskeisimmät reseptit. Muistinko analyysissäni myös tämän seikan?

Mutta onko jotain puutteita? Esim. teknologiariski olisi kaivannut syventämistä, kun se alkaa olla niin joka alalla kuin yhtiöllä keskeisimpiä arvioitavia kysymyksiä. Olisin itse lisännyt myös jokusen ulkomaisen yhtiöesimerkin. Mm. mitä erityiskysymyksiä otettava huomioon, jos aloittaa kaupankäynnin USA-osakkeilla.

Vierastan myös teoksessa rivien välistä tulkittavaa sijoittajien kategorisointia. Esimerkki siitä: ”Laatusijoittaja on pitkäaikainen omistaja eikä hän tavoittele spekulatiivisiä lyhyen aikavälin kurssinousuja (osallistumalla listautumisanteihin ja myymällä heti)”. Eihän kenenkään tarvitse harrastaa 100 % tiettyä sijoittajatyyliä. Esim. gurujen guru Peter Lynch pisti kasvuosakkeisiin 30-40 % rahoista, määräosan käänneyhtiöihin jne.

Mutta muutamasta huomautuksestani huolimatta annan Laatusijoittajalle kaiken kaikkiaan huomattavan korkean arvosanan👌

12 tykkäystä

Hieman erilainen sijoituskirja, mutta suosittelen;

Alan Pell Crawford
How not to get rich: The financial misadventures of Mark Twain

Noin 200-sivuinen teos, Samuel Clemensin a.k.a. Mark Twainin tiivis elämänkerta jossa keskitytään lähinnä hänen toistuviin epäonnistumisiinsa sijoitusrintamalla.

Tälle voi lukiessa epäuskoisena hymähdellä ja toisaalta myöhemmin hakea lohtua mikäli joskus tuntuu että omat sijoitukset eivät osu lankulle; ainakin jollakin meni vielä surkeammin. :joy:

13 tykkäystä

Tällä kertaa tuli ahmaistua uunituore kirja megatrendisijoittamisesta. Marcus Hernhag on näkyvä pörssihahmo Ruotsissa, sillä hän ei pelkää ruotia suorasanaisesti yhtiöitä, anteja tms. ja ei jää epäselväksi perusteet.

Hänen 9. sijoituskirjansa käy läpi megailmiöitä ja -muutoksia. Miksi ja mistä näkökulmasta ne ovat lupaavia sijoittajan näkökannalta. Jokaista trendiä täydennetään hänen omiin analyyseihinsä perustuvilla yhtiövalinnoilla, jotka ovat pääosin ruotsalaisia ja pohjois-amerikkalaisia.

HYVÄÄ: Kansantajuisesti tärkeistä tulevaisuustrendeistä ja niiden sijoituskytkennöistä. Tiiviisti tuodaan esille ikään kuin koko sortimentti, jonka pohjalta voi pohtia omia valintojaan. Ainakin minulle arvokkaita olivat myös erityiskulmat johonkin muuten sinänsä tuttuun trendiin. Esimerkiksi datahallien sisältöä pyörittävät IT-, tekoäly- jne. firmat kyllä pramilla, muttei näiden tietoa ja taitoa vaativien hallien rakentajat (mm. Digital Realty Trust-yhtiö).

HUONOA: Omiin tarpeisiini kunkin megatrendin käsittely oli liian johdanto-omaista. Mielellään olisi lukenut vaikka tuplaten enemmän. Tosin voihan tämän ottaa jatko-opintojen katapultiksi ja omat tietomäärävaatimukseni ovat aina aika yläkantissa.

Kirjan yksittäisasioista voi nostaa tiskille mm. hänen pohdintansa nykyisten Faang- yms. firmojen menestyksen kestävyydestä megatrendien aallonharjalla. USA:n pörssin historiassa kärkifirmat ovat vaihtuneet tiuhasti ja ex-suuruuksia on nurkat täynnä. IBM jne. Teknologinen muutostahti vain kiihtyy. Silti Marcus Hernhag ei ole varma, että nykyjätitkin kohtaavat piakkoin auringonlaskun. Niiden asema ja kilpailuedut ovat itsessään megatrendin luokkaa.

Suomalaisyhtiöt eivät ole hänen ominta aluettaan, mutta 4:sta kirjoitetaan. Sammosta lähinnä maininta vakaana kassakoneena ja pientä pohdintaa, saako Stora Enso synnytettyä ligniinistä uuden rahakoneen. Hän ei ole varma.

Asteen syvemmin Fortumista ja Nesteestä. Ensin mainittua hän pitää isona potentiaalina, jos ja kun Fortum onnistuu rakennemuutoksessaan ja siitä tulee megatrendiratsastaja energiassa. Nesteen ajankohtainen pieni alakulo ei Marcus Hernhagia häiritse, vaan analyytikon kiikari on jo yhtiön uusissa investoinneissa, kuten vedyssä.

”Let the trend be your friend” on hänen mukaansa jopa yhtiöanalyysiä tärkeämpi ohjenuora osakepoimijalle.

kuva

7 tykkäystä