Pitkästä aikaa taas täällä, yksi iso projekti vei paljon aikaa ja paljon rahaa, tein isohkon investoinnin reaaliomaisuuteen äskettäin. Salkkuun jäi vain kolmea pitkään omistettua arvopaperia - Harvia, PYN Elite ja Seligson Phoebus. Koska kokonaisallokaatio on muuttunut (kiinteistöjen osuus kasvanut merkittävästi), osakesijoitusstrategiaani on nyt syytä päivittää niin, että koko varallisuuden hoito ja riskit ovat järkevät. Eli suomeksi: osakestrategiani on uusittava ja voi olla riskihakuisempi kuin aiemmin, koska vastapainoksi olen hankkinut suhteellisen vähäriskistä omaisuusmassaa.
Olen miettinyt omaa osaamisaluettani ja katsellut vähän koko sijoitushistoriani ajalta tekemisiäni. Mitä kauemmin on sijoittanut sitä nöyremmäksi tulee ja ymmärtää paremmin oman osaamisalueensa, etenkin sen rajallisuuden. Osaamiseni on merkittävästi pienempää, kuin miksi olen sen kuvitellut. Warren Buffett on kuvannut osaamisaluetta siten, että olennaista ei ole osaamisalueen koko, vaan se, että tuntee sen rajat ja ennen kaikkea, pysyy niiden rajojen sisäpuolella. Lähden uudistamaan sijoitusstrategiaani tältä pohjalta.
Idea on yksinkertainen: jaan sijoitukset niin, että osan sijoituksistani hoidan oman osaamisalueeni sisällä ja toisen osan annan muiden käsiin sellaisilla strategioilla, joihin uskon ja sellaisille tahoille, joihin uskon (ja joilla on merkittävästi omaa rahaa kiinni näissä sijoituksissaan.)
Oma osaamisalueeni on loppujen lopuksi aika pieni, yritän löytää laadukkaita yhtiöitä, jotka ovat “in real life” laadukkaita. Eli menen liiketoiminta edellä - numerot perässä logiikalla, numerot tsekkaan vasta, kun olen mielestäni löytänyt mielenkiintoisen yhtiön. Hyvä esimerkki tällaisesta prosessista oli Harvia, jota olin miettinyt jo pitkään ennen kuin se tuli pörssiin. Kun sen listautuminen tuli ajankohtaiseksi perehdyin tarkemmin liiketoimintaan ja tsekkasin numerot perään ja sen pohjalta tein sijoituspäätöksen. Harvia on salkussa ja pysynee siellä pitkään, seuraava listaamaton mahdollinen pörssiintulija on jo kiikarissa ja jos se listautuu, teen saman prosessin kuin Harvian kohdalla. Saa sitten nähdä, johtaako se sijoituspäätökseen vai ei, sen aika näyttää.
Ulkoistettu osaaminen on sellaista, missä haen laajennusta sijoituksiini, etteivät sijoitukset ole liian samankaltaisia, jolloin ei tule hajautushyötyä. Tätä puolta pitää miettiä vielä tarkemmin.
Summa summarum: minun on nyt aika tehdä uusi sijoitusstrategia aiempia kokemuksiani ja osaamistani hyödyntäen. Mietittävä vielä tarkemmin omaa osaamisaluettaan, voiko sitä laajentaa / kehittää ja samalla pohtia ulkoistettua osaamista. Ja pitää homma riittävän yksinkertaisena, että sitä on helppo toteuttaa. Puuhaa siis riittää.
