Pahimmat sijoitusvirheet tänä vuonna: Ne muutamat kerrat kun olen joustanut stop-losseissa.
3 tykkäystä
Tästä vielä pikkuisen.
Ihmisen aivot eivät ole lahjakkaat käsittelemään sattumanvaraisuutta. Todennäköisyyslaskennan perusteet eivät kai juuri kenellekään juuri koskaan ole tulleet intuition kautta. Ensin täytyy jonkun edes hieman perehdyttää aiheeseen jotta fiksuista fiksuinkaan pääsee asiassa liikkeelle.
Se minkä varassa ihmislaji on välttänyt sukupuuton ja suorastaan menestynyt on tarinat. Tiedot, taidot, sosiaaliset normit ja uskomukset on välitetty sukupolvelta toiselle paljolti tarinamuodossa. Ihminen on aivan valtavan luova kehittämään narratiiveja. Sattumanvaraisten tiedonhippusten välittäminen on paljon tehottomampaa kuin se että laitetaan hyödyllisten kohtien väliin sidokseksi itsessään hyödyttömiä mutta tarinaa palvelevia osioita.
Ihmisaivoilla on taipumus – ilman että sitä itse tiedostamme – järjestää sattumanvaraisista tapahtumasarjoista koherentteja tarinoita.
Nämä tarinat muuttuvat vetovoimaisemmiksi ajan myötä. Tämän vuoksi pörssissä kuukauden kestävä korjausliike ei toimi valmennukseksi vuoden kestävää hivuttavaa laskua varten – vaikka prosentuaalinen lasku olisi samansuuruinen.
Vastaavasti vuoden tai kaksi vuotta kestäneen laskumarkkinan jälkeen laskumarkkinapsykologia ei haihdu kuukauden rajullakaan nousurykäyksellä. Sen sijaan jos se sama nousu tapahtuu vuoden periodilla, sentimentti on vankempi sen jälkeen.
Jos sijoittaja oppii ymmärtämään ja kunnioittamaan tulevaisuuden sattumanvaraisuutta, se on valtavan hieno etu hänelle. Erityisesti tämä koskee lyhyen aikavälin kurssiliikkeitä.
Acknowledging what you don’t know is the dawning of wisdom.
Knowing what you don’t know is more useful than being brilliant.
-Munger
20 tykkäystä
Eli jos Loimaan k-marketissa joku ruksittaa lotossa seitsemän oikein ja voiton julkistamisen jälkeen tuhannet ihmiset täyttelevät raivoisasti lottokuponkeja täsmälleen samassa kaupassa, syy ei ehkä ole sittenkään loimaalaisten hölmöläisyydessä vaan kyseisessä tilanteessa nykyisestä homo sapiensista paljastuu esiin vain omat alkukantaiset elementtinsä. 
Mutta yhä_musa_soi puhuu vain asiaa. Tuosta satunnaisuudesta harvoin puhutaan sijoituskeskusteluissa, vaikka pörssien liikkeitähän ohjaa sattumanvaraisuus kaiken aikaa. Ihmisen on todellakin vaikea hyväksyä tämä tosiasia, että tulevaisuudesta (miten esim markkinat käyttäytyvät) emme voi yksinkertaisesti tietää mitään sattumanvaraisuuden vuoksi. Varsinkin keskiverto länsimaalaiselle tämä on käsittämätön asia. Jokaiselle sattumanvaraiselle tapahtumalle täytyy aina löytää jokin syy ja jokainen ennustamaton asia on todellisuudessa ennustettavissa, aivan kuin kaiken takana on jokin monimutkainen mutta ratkaistavissa oleva koneisto. Aloin yhtäkkiä tuntemaan sattumanvaraisuuden ymmärtämättömyydellä ja teknisen analyysin suosiolla yhteyden.
11 tykkäystä
Legendaarinen foorumihypen seuraaminen Hyzonin kelkkaan. Onneksi vain 4,7 kurssista eikä niin isosti, että unet menisi. Tässä tuli taas jotain opittua, ei ole kovin mielekästä sijoittaa spekulatiivisiin koska kurssin laskiessa kynnys lisätä on aika iso. Sijoittaminen ei kuitenkaan pitäisi olla uskon vaan mielummin tiedon asia. Paljon mielekkäämpää lisätä vaikka Valmetia, Tietoa ja Cityconia laskuista kuin sellaista jossa on riski painua jopa nolliin.
Edit: Kyse siis nimenomaan lisäämisestä eikä niinkään Hyzonista. Minulla ei ole mitään ongelmaa seurata laskeeko alkuperäinen positioni nolliin vai nouseeko esimerkiksi 10 vuoden päästä kaksinkertaiseksi. Mutta lisääminen tällaiseen on vastenmielistä kun taas arvo-osakkeiden lisääminen markkinahermoillussa on vain hieno asia.
21 tykkäystä
Bullerointia Unitiyn kanssa
-
Kurssi 200$
Minä: Ohhoh, onpas arvostuskertoimet venyneet pilviin, hmmm… Pitäisköhän myydä? Ei vielä sentään, katellaan hetki, tää on hyvä firma, taivas on raja → HOLD -
Kurssi 180$
Minä: Voi vitsi kurssi on tipahtanu, hmm pitäisköhän myydä? Eeei, tää vielä ehkä nousee takas 200:aan → HOLD -
Kurssi 150
Minä: Ai että, hmm pitäisköän myydä? Eeeei, missään tapauksessa tää on jo 50$ laskenut huipusta, → HOLD -
Kurssi 100$
Minä: Helvettiläinen, pitäisköhän myydä, tässä saattaa käydä köpelösti? Eeeei, tän alemmas mennä → HOLD -
Kurssi 70$
Minä: Saakeli, nyt on halpaa! → BUY -
Kurssi 100$
Minä: Noniin, nyt lähdettiin oikeaan suuntaan! Hyvä ostos @ 70$ → HOLD -
Kurssi 70$
Minä: Tsiisus, koko teknomarkkina sulaa ja se on taas menoa, ei tästä kannata enään luopua → HOLD -
Kurssi 30$
Minä:
Mitä opin:
- Jos arvostuskertoimet on pilvissä älä osta, vaan odota rauhassa osto paikkaa jos sellainen on tullakseen. Ei pitäisi koskaan olla kiire syytää rahaa pörssiin, tilaisuuksia aina avautuu ajan saatossa.
- Jos omistasi yhtiön arvostustaso venyy, myy ja palaa asiaan myöhemmin. (Tämä on todellakin helpommin sanottu kuin tehty)
136 tykkäystä
Kun arvostustaso venyy, mutta uskon nousun mahdollisesti jatkuvan ja liiketoiminnan olevan kunnossa, niin alan keventämään. Kun opin ja ymmärsin tuon, niin kokonaistuotto parani kivasti.
3 tykkäystä
Omana virheenäni pidän juurikin sitä, etten välittänyt tunnusluvuista, kun hyppäsin FOMOillessani Qt:n kyytiin.
Ensimmäiset ostin siinä 95 euron kohdilla nouseviin kursseihin (puolustuksekseni), mutta olisi pitänyt myös älytä myydä, kun p/e oli jotain älytöntä kurssin ollessa yli 170 e. Ostin kuitenkin silloin, kun sieltä alettiin tulla alas.
Nyt, kun koko markkina valuu, ei tee mieli laittaa rahaa kiinni tähän, kun varovaisuusvaihde on iskenyt päälle (historiahan ei ollut tae tulevasta…). Ei sillä, että rahaa edes paljon olisi laittaa - sehän on kiinni laskeneissa osakkeissa, joista en kotiuttanut voittoja.
Toivon vain, että osaan tarkastella tunnuslukuja jatkossa paremmin ja tunnistaa paremman ajoituksen merkit niin ostoissa kuin myynneissä. Vaikka vaikeaahan se taitaa olla - Qt:n p/e näyttäisi Inderesin mukaan olevan 55,4, joten ei se vieläkään kovin halpa taida olla.
12 tykkäystä
Mikä nyt on halpaa kasvuosakkeen kohdalla? Kun holdaat vaikka vuoteen 2028 ja katsot taaksepäin, niin todennäköisesti voit sanoa, että QT on nyt halpa. Tällaisen osakkeen kohdalla arvonmääritys tällä hetkellä on hankalaa ja tulevaisuuden kassavirrat ovat vielä vähän mysteeri.
Itsellä ei käynyt edes mielessä QT:n leijonaosan myyminen, vaikka kurssi oli 180€, koska tähtäin on tuolla vuosikymmenen lopussa. Ja silloin ollaan reilusti yli 180€ tason, jos ennusteet pitävät.
10 tykkäystä
Ehkä tässä keississä eniten harmittaa se, että FOMO korvasi täysin harkinnan. Pikavoittojen perässä tuli juostua, koska muutkin, mutta sitten en lunastanut edes niitä.
Olen kyllä samaa mieltä, että pitkässä juoksussa tämäkin turbulenssi on vain kevyt töyssy yhtiön kurssikäyrässä sitten tulevaisuudessa katsottuna, joten kunhan jaksan holdailla ja katsella myöhemmin tarpeeksi yhtiön vihreitä numeroita, niin jännästi asenne alkaa muokkautua sieltä “hitto, kun tuli hölmöiltyä” kohti “olen matkalla sijoitusneroutta!” 
Mutta, viitaten ensimmäiseen virkkeeseeni, tämä ei ollut se alkuperäinen kyytiin hyppäämisen syy, vaan pelkkä aivoton sopulikäytös.
10 tykkäystä
“pörssi on varainsiirtoa kärsimättömiltä kärsivällisille”.
Virhe ja oppi samaan rahaan.
5 tykkäystä
Suurin viimeaikainen virhe on ollut luottaa turhan sokeasti analyytikoiden tavoitehintoihin ja jättää omat selvitykset pienemmälle arvolle. Näitä sitten taas viimeistään loppuvuonna pitää korjailla lisäostoilla (jos nyt oma analyysi ja yrityksen kehitys antaa lupaa) tai sitten kuitata tappioiksi.
Kyllä omat löydöt ovat parhaat tuotot antaneet, kuten Husqvarna ja Pandora.
8 tykkäystä
Näin yleisesti toivoisin kyllä analyytikoilta enemmän rohkeutta lyödä tavoitehinta tunnuslukujen ja firman todellisen suorituskyvyn mukaan sen sijaan, että yritellään haistella pörssin yleistä tunnelmaa ja isketään tavoitteet pilviin kun hypejuna puksuttaa samaan suuntaan. Toki ymmärrän että tuntuu ikävältä olla “väärässä” jos firman pörssikurssi huitelee 200e:ssä samalla kun tavoitehinta on 100e, mutta jos tunnusluvut eivät vastaa hypeä, niin ei kai sitä tavoitehintaa voi vain väärässä olemisen pelosta asettaa pilviin.
33 tykkäystä
Vuosikymmenen loppuun mennessä sen diskontattu tuotto jää aika heikoksi jos 180€ vaan arvona.
Täysin samaa. mieltä asiasta, en tykännyt viime vuonna yhtään kun analyytikkokin sanoi Qt:sta tulosraportin jälkeen että lätkäistään uusi tavoitehinta suoraan 160euroon, omasta mielestä oli aikamoista pörssiaaltojen päällä ratsastamista jo siinä vaiheessa ja ei enää perustunut mihinkään muuhun kuin pelkkään pörssihypeen, kerroin jo silloin mielipiteeni asiasta ja no,tietenkin lippuahan siitä viuhahti
5 tykkäystä
Olen tavallaan samaa mieltä, mutta onko se välttämättä väärin ottaa hypejuna-kerroin mukaan ennusteeseen? Muistaakseni Kuutti taisi peakata vähän päälle 160€ viime vuonna? Tavoitehinta oli oikeassa? Hetken ainakin
2 tykkäystä
Pitäisikö analyytikoiden antaa sekä tunnuslukujen perusteella laskettu tavoitehinta SEKÄ hypetavoitehinta? 
3 tykkäystä
Olisiko mahdollista, että analyytikot ennustaisivat yhtiön toiminnan näkymien, kehittymisen ja riskien lisäksi myös markkinan tulevia yrityskohtaisia oletuksia?
Toivoisin, että saataisiin erikseen vielä viikko, kuukausi ja vuositason markkinaennusteet.
Annan kritiikkiä jälkeenpäin jos ennusteet eroavat todellisuudesta.
1 tykkäys
Ja karhumarkkinassa tunnuslukuihin pohjaava hinta sekä maanrakoon poljettu poistomyyntihinta.
5 tykkäystä
Oman virheen haluan kertoa lyhyesi viime vuoden puolelta. Eli tapaus Harvia! Sitä piti kauhoa salkkuun kun kurssi kääntyi laskuun ja aika lahjakkaasti tuhottua sijoitusta kun keskihinta nousi samalla! Vaikka ensimmäiset ostot oliva 12 euroa keskihinta nousi lopulta reilusti päälle 30 euron! No tämän kanssa nyt kärvisellään! Uskon että en ole ainoa ja tämä vain siksi että yritän lievittää tuskaani 
Kuitenkin näistä oppii ja parhaiten mielestäni oppii vain kokemuksen ja ajan kanssa!
26 tykkäystä
Niin, mikä se virhe tässä oli? 
Inderesin mukaan Harvian tavoitehinta on 42 € ja suositus on OSTA.
En Harviaa omista, mutta tuskin suositus olisi muuten e.m., ellei taustalla olisi vahvaa tekemistä ja tulevaisuudennäkymiä.
Ihan oikeinhan se on ostaa hyvää yhtiötä, vaikka se ostojen keskihinta sitten nouseekin.
10 tykkäystä