Holdingyhtiöiden substanssialennukset ovat kyllä jännä ilmiö muutenkin. Lähes sääntö ennemmin kuin poikkeus, että ovat alennuksella suhteessa siihen. Investor on hyvä esimerkki äärimmäisen kannattavasta yhtiöstä kuitenkin, joka on kasvattanut NAV:ia kunnioitettavaan tahtiin.
Yksi selitys lienee sisäpiiriin kontrolli yhtiöstä. Mutta en tiedä onko tämäkään aina huono asia 
Tämä on varmasti yleistä, myös itsellä joskus ollut mutta nykyään luotan itseeni ja omaan intuitioon enemmän, tuloksetkin on parantuneet huomattavasti kun takavuosina luotin intuitioon enemmän ja homma toimi paremmin sitten aloin ihmettelemään mikä on tullut kun perus varmakaan tekeminen enää toimi, nykyään haistaa tilanteet ja piilevän arvon paljon paremmin, analyysitalojen analyysit on numero arvioita ja niitä apuna käyttäen arvioidaan yrityksiä, ei kokonaan niiden perusteella osteta mitään (en aliarvioi ketään) mutta seasta täytyy osata poimia piiloarvo ennen muita ja iskeä kiinni koska vain niin saat ylituottoa.
Se yleinen markkina häly (volatiliteetti) pitää osata sulkea pois ja luottaa omaa tekemiseen joskus tulee virheitä kaikille ja kuuluu lajin luonteeseen mutta tavaksi se ei saa muodostua eli luota vain omaan tekemiseen ja intuitioon niin saat parhaan loppu tuloksen.
Väittäisin että juuri tuo strategian hylkääminen tai sen puute on lopulta monella se perimmäinen virhe, joka sitten johtaa yhtiökohtaisiin murhenäytelmiin.
Esimerkiksi osti jotain mitä et ymmärtänyt. Maksoi suuret kertoimet, vaikka strategiana oli ostaa edullista laatuyhtiöitä. Strategia olisi holdata pitkään, mutta myikin pohjilla jne.
Ja toisaalta jos virheet haluaa korjata, pitäisi nähdä ajatuskulku, joka niihin johti. Ei niinkään keskittyä siihen mitä yksittäiselle osakkeelle lopulta tapahtui.
Strategiassa pysyminen on myös vaikeaa, etenkin kun lunta tulee tupaan, tai mahdollisesti vielä pahempi - kaikki muut tekee rahaa. (terveisin arvosijoittaja 
) Mutta mielestäni liika poukkoilu on vielä huonompi ja voi pahimmillaan syödä kaikki tuotot.
Kirjoitin viimeksi noin viikko sitten tähän ketjuun Teslan kanssa tekemistäni virheistä. Nyt tekoälybuumin keskellä onkin sopiva hetki tarkastella myös Nvidian suhteeni tekemiäni virheitä. 
Case Nvidia
Tähän tarinaan liittyy sekä risuja että ruusuja, ja aloitetaan ruusuista, koska ovathan ne paljon mukavampia. 
Ensimmäistä Nvidia-erää ostaessani olin erittäin vakuuttunut, että yhtiöllä on kirkas tulevaisuus edessä, ja että haluan omistaa tätä tulevaisuuden voittajaa. Marraskuussa 2021 avauspositiota ostaessa kyllä arvelutti yhtiön arvostus, mutta lähdin onneksi varovaisesti liikkeelle. Luonnollisesti hetkeä myöhemmin kurssi lähti syöksymään kuin turska Niagaran putouksessa.
Syöksyn jatkuessa ostin kuitenkin osaketta useammassa erässä aina vain agressiivisemmin lisää, koska olin vakuuttunut, että yhtiön fundamenteissä ei ollut mikään muuttunut vaikka osaketta sai joka kerta edullisemmin. Yleensä olen hyvin varovainen putoaviin puukkoihin tarttumisessa, mutta tämä on ollut tähän astisen sijoitusurani ainoa kerta, kun olen tehnyt näin agressiivisia lisäostoja kurssin sulaessa käsiin. Tästä siis ruusuja, vaikka ihan pohjille asti ostot eivät enää yltäneet.
Sen jälkeen seuraakin sitten risuja. 
En nimittäin osannut arvioida tekoälyn tuomaa tulosloikkaa oikein ja kurssin lähdettyä jälleen nousu-uralle, siirtyi sormeni aivan liian nopeasti myyntipainikkeelle. Kevensin suurimman osan pois jo 210$ kohdalla, koska varmasti tulisi hetken päästä korjausliike ja osaketta saisi taas reilusti alle 200$ tasoilta ostettua takaisin. Long story short, ei tullut. 
Melkein kaikki loputkin myin pois 310$ kohdalla, koska viimeistään nyt kupla oli väistämätön (olihan?). Salkkuun jäi siis vain jämät jäljelle.
Nyt kurssin huidellessa 660$ hujakoilla olisi Nvidia-positioni osuus koko salkusta kasvanut noin 3% osuudesta reilusti yli 10% painoon, mikäli en olisi keventänyt osakkeita matkan varrella. Kurssinousun vaikutus menneen 12kk tuottoihin olisi ollut merkittävä.
Onneksi jälkiviisaus on melko turhaa, koska aina voi löytää tuhat muuta tapausta, joissa olisi ollut mahdollisuus hyviin tuottoihin jos vain olisi toiminut eri lailla. 
Tämä kirjoitus jääkööt myös itselleni päiväkirjamerkinnäksi, johon voi myöhemmin palata, koska todella mielenkiintoista nähdä, lunastaako yhtiö todella kaikki ne odotukset, joita kurssiin on ladattu. Vai oliko keventämiset kuitenkin oikea ratkaisu ja kohta kupla puhkeaa ennennäkemättömällä tavalla eikä kukaan edes halua kuulla mistään tekoälystä? Saa nähdä. 
Mieluummin kuitenkin niin, että myit aikaisin kuitenkin voitolla entä kuin se, että olisi voinut myydä, mutta kupla ehtikin puhjeta 
Mutta mielenkiintoista nähdä kuinka korkealle NVIDIAn kurssi vielä nousee, tavoitehintoja on monet analyytikot nostaneet viime viikolla, hurjimmat taisi olla päälle tonnin 
Voitolla myynti ei ole koskaan virhe. Nokka pystyssä kohti uusia seikkailuja, ei pidä murehtia potentiaalisia menetettyjä tuottoja… muuten jäätyy eikä koskaan saa myytyä mitään.
Näyttää erinomaisesti onnistuneelta 2-3kk swing tradelta 
Hoidetaanpa tämä alta pois, vaikka onkin viimeksi tänään kasvatettu Intrum-positio vielä käsissä. Vivulla silmään sitä joka vanhoja muistelee.
Kirjoitin tähän jotain reflektointiakin, mutta positiivisena signaalina itsesuojeluvaistoni kertoi olevansa olemassa. Bullish.
Myynnin jälkeen olen ostanut n. 2/3 takaisin mutta lähinnä mörnivästä Hesulista. Rahaa jäi kivasti pöydälle näin lyhyellä aikavälillä tarkasteltuna.
Tarinan opetus: älä koskaan myy hyviä sijoituksia kesken matkan.
Myin kans kesäkuussa puolet nasdaq etf potista ja puolet maailma etf pois ja laitoin rahat omxhesuli25 ja alennuskessa oleviin suomalaisiin osinkolappuihin, loppu on historiaa, kaikki varmaan tietää miten tässä kävi
Voisi lisätä, että älä koskaan ylipainota Hesulia (ainakaan indeksitasolla).
Olen siivoillut salkusta noita korona nousun jälkeisiä “tulevaisuuden lupauksia” , kun osake on -40% ja mörniminen jatkuu niin peli on pelattu, kun ei ole “raskinut” myydä aijemmin, niin nyt on siivouksen aika ja rahat noihin osakkeisiin millä on osingonmaksukyky, omavaraisuusaste +50% , kannattavia useiden vuosien ajan, omanpääoman tuotto vähintäin 10%, mieluummin yli 15%.
Kasvuosakkeisiin en sijoita, kuin siinä tapauksessa, jos alkaa tuottaa voittoa, (vaikka vähänkin).
Siivoan lisää salkkua tänä keväänä, siellä on hyviä osinkoyhtiötä tarjolla, eli hevosia vaihdetaan kärryjen eteen.
Vaikka on itsensä pettämistä , on mukava katsella siivouksen jälkeen vihreänä loistavaa salkkua. No voihan niitä tappioita käyttää verosuunnitteluun tulevina vuosina
Eilinen Kempowerin romahdus oli sen verran kova henkinen isku, että aloin uudestaan kyseenalaistamaan omaa sijoitusstrategiaani ja suoraa osakesijoittamista omalla kohdallani ylipäätään. Viimeiset pari vuotta ovat olleet jo kovaa myllytystä, ja salkku on tullut vuoden 2021 loppupuolen huipuista alas reilu 40%. Kuplahan silloin oli, enkä ikävä kyllä osannut myydä ajoissa. Tuo parin vuoden takaisen kuplan jälkipuinti jätti jo jonkinlaiset sijoitushaavat ja nyt olemattomalla jenkkipainolla, salkun keskittyessä pääasiassa pohjoismaihin, on ollut kivuliasta katsella pölhölän suoriutumista.Valopilkkujakin salkussa on ollut, mm. Evolution, Nintendo ja eiliseen asti Kempower. Kempowerin osarimiinaan ajoin isolla painolla, ja se tuhosi käytännössä viimeisen vuoden tuotot. Yön yli nukuttuani ja asiaa pohdittuani tulin lopputulemaan, että tähän harrastukseen investoitu aika ei ole kohdallani tuottavaa. Näillä puheilla oma tuurini tuntien huomenna alkaa kaikkien aikojen nousuralli, mutta päätin aloittaa prosessin likvidoidakseni suurimman osan sijoituksistani ja siirtää rahat toistaiseksi Bank Norwegianin säästötilille. Katsotaan, josko niillä sitten Farseerin esimerkkiä seuraten investoisi elämänlaatuun ja ostaisi asunnon espanjasta, tai vaikka Teslan. Tarkoitus siis myydä osakesäästötililtä kaikki ja jättää arvo-osuustilille muutama positio niin, että max. 25% omaisuudesta on osakkeissa kiinni. Pörden ja foorumin seuraaminen loppuu ja keskityn lähinnä lueskelemaan omistamieni yhtiöiden osavuosikatsauksia. Salkkuun jää ainakin Kempower (puoler positiosta myyty tänään) ja Valmet, sekä ehkä myöhemmin sinne palaa Evolution, josta luovuin nyt kokonaan toistaiseksi. Smart Eye löytyy vielä myös salkusta, mutta katson ensi viikolla julkaistavan tilinpäätöksen ja sen perusteella teen sitten ratkaisuni tämän kasvulupauksen osalta.
Arveluttaa teenkö päätöksen juuri väärään aikaan, mutta se riski nyt on otettava. Pölhölässä olisi kiinnostavasti hinnoiteltuja arvosijoitukselta vaikuttavia yhtiöitä tarjolla, mutta sen verran moneen arvoansaan ja putoavaan puukkoon on jo tullut kapsahdettua, etten enää luota itseeni näidenkään arvioinnissa.
Kiitos näistä vuosista ja soronoo.
Kirjoitin itselleni muistiinpanon SMCIstä n. vuosi sitten tulospäivänä 31.1.2023: “Recommended by seeking alpha 2023 top-10 picks, and many others. Has some fishy accounting practices in the past. Good momentum and lots of potential if numbers can be relied on”
Kurssi lähti nousuun eikä sopivaa ostopaikkaa tullut. Jäi ostamatta.
Kurssi silloin 72.3.
Kurssi nyt 880.
Tappiot tuntuu aina pahalta, hieno merkki kuitenkin että olet rehellinen itsellesi . En todellakaan neuvo mutta monesti tappion jälkeen kannattaa antaa hetki aikaa mielelle rauhoittua (koneet kiinni ja pörssien seuranta kokonaan pois vaikka viikko pari tai mikä itse kullekkin on tarpeeksi), nopeat tunteiden vallassa tehdyt päätökset saattaa myöhemmin harmittaa. Salkkujen tyhjennys voi olla muutenkin järkevää toteuttaa erissä vs. kerralla kaikki pois. (ajallinen hajautus myydessä ja siitä hyöty irti)
Indeksi sijoittaminen sopii kuitenkin kaikille ja pitkässä juoksussa osakkeet tuottaa kuitenkin todistetusti kohtalaisen hyvin niin kannattaa miettiä onko kuitenkin kuukausisäästäminen indeksirahastoihin paras vaihtoehto vs. osakepoiminta, kun osakepoiminta vaatii kuitenkin paljon aikaa ja syventymistä yhtiöihin eikä sittenkään välttämättä ole aina oikeassa ja tappioita tulee mutta ottamalla riskiä voi saavuttaa parempaa tuottoa vs. indeksi mutta onko se sen arvoista ylituottoa
Todella hyvää ja tärkeää tekstiä. Jaoin tämän X:ssä, koska minusta tässä on tärkeää oppia ihan kenelle tahansa, joka kokee epävarmuutta omassa sijoittamisessaan.
Kiitos kirjoituksestasi.
Erittäin hyvä kirjoitus, kiitos.
Martin Paasi on sanonut Rahapodissa useasti, mitä itsekin olen neuvoja pyydettäessä sanonut tutuille, että sijoittamisen aloittamisessa 80-90% kannattaisi laittaa indeksirahastoihin. Lopuilla tekee sitten mitä lystää. Itselläni tämä ei tällä hetkellä vielä toteudu (taitaa olla 60% indekseissä), mutta tuota kohti ollaan pyrkimässä.
Salkussa on viimeaikoina ottanut isoja osumia Marimekko, Neste, Fortum, Titanium ja Rinkulat on vielä pahasti miinuksella. Mutta isossa kuvassa osumat ovat olleet varsin pieniä, kun melkein kaikki indeksirahastot matkaavat hiljalleen koilliseen.
Jälkikäteen on tullut mietittyä, miten paljon tuo päätös on säästänyt hermoja sekä parantanut elämänlaatua.
Tsemppiä @Lokis ! Et ole yksin ajatustesi kanssa. Kyllä tässä nykymarkkinoiden ikiroudassa teknojättien ulkopuolella meno on ollut sen verran ankeaa, että toisinaan sitä suunnittelee itsekin osakepoiminnasta vetäytymistä. Se on sellainen jatkuva taistelu oman pään sisällä. Ellei nousu ala vielä tämän vuoden aikana, niin sitten taidan kyllä itsekin kerätä tappiot ja siirtyä täysin osinkopuolueesta indeksipuolueeseen.
Martin Paasi se jaksaa aina olla kyyninen talousasioissa, mutta ehkäpä hän on se joka on oikeassa, kun ei jaksa vaivautua indeksien ulkopuolella liikkumaan.
