Mutta riskisijoittajalle sopinee? Ajattelin vaan jos jännitteet laskee siis jos. Ja selvitään isommitta kolhuitta niin voisi kuvitella nousun olevan suht rajuakin. Mutta jos jos ja jos… Kiitos Mikael hienosta työstä!
2 tykkäystä
TA:n weekly chart antaa jo hälyttävää kuvaa kohteesta, murtautuu jo ulos BB:n alalaidasta.
- viimeisestä kymmenestä viikosta vain kaksi ollut bullish ja bear volymi aika korkealla
- ollaan palattu viime syksyn tasolle ja seuraava support vasta 76.50
1 tykkäys
Jokos Mikael on päivittänyt itsensä tilanteesta? Aika rallia huonoon suuntaan osakkeella.
1 tykkäys
Daily chart tilanteesta, lasku jatkuu eikä trendi muutosta päivätasolla ole tapahtunut, vaan lower low jatkuu.
Pikku hiljaa support taso 76,50 lähestyy. Keltainen käyrä MA200.
Semicon ETF on ainakin jonkilainen indikaattori, joka liittyy Siltronic:iin. Ei kovin hääviltä näytä.
WAF on ihan kiinnostava kohde kyllä, mutta sentimentti ei puolla ostamista TA:n näkökulmasta.
Keltainen käyrä MA200.
Näyttää uupuvan kysyntä ainakin näiltä alueilta.
Susquehanna downgrades enterprise hardware and memory/storage stocks after checks show blended DRAM pricing in Q1 tracking down about 15% Q/Q with bias to downside.
Downgrades: NetApp (NASDAQ:NTAP) target drops from $105 to $85, Micron (NASDAQ:MU) goes from $75 to $45, and Seagate (NASDAQ:STX) cuts from Neutral to Negative with its target down to $32 from $53.
Source: Bloomberg First Word
NTAP is down 2.8% premarket to $78.05. MU drops 3.4% to $38.40. Seagate is down 5.2% to $41.34.
4 tykkäystä
23.10.2018 Credit Suisse: Siltronic, neutral, target price 190 € > 106 €
https://markets.businessinsider.com/analysts-opinions/siltronic-ag-neutral-657452
1 tykkäys
Onko kellään tietoa, mitkä yritykset ovat Siltronicin suurimpia asiakkaita?
2 tykkäystä
Hei maavara, tässä viime vuoden presiksen mukaan isoimpia asikkaita:
Noilla monella näyttää sykli kääntyvän (Texas Instruments, Micron), tulleet tänä vuonna alas vaikka arvostuskertoimien valossa näyttävät ainakin vielä edullisilta
Edit. huom noista monet on itsekin todella syklisiä firmoja. Esim. Micronin kurssi on liikkunut $ 10-60 dollarin välillä viimeisen 3 vuoden aikana… Texas Instruments laski juuri ohjeistusta.
Tuo 10 vuoden krapula alalla mistä Mikael puhuu on ollut kyllä todellinen… Nyt avainkysymys varmaan, onko tää koko ketjua koskeva dippi väliaikainen hikka vai pidempiaikainen pakitus. Jos katsoo yhtiöiden esityksiä ja visioita tekoälyn, sensorien, augmentoidun ja virtuaalitodellisuuden maailmasta, niin luulisi jäävän hikaksi… Mene ja tiedä.
Kuvassa esimerkkeinä STM, Texas Instruments, Siltronic ja Micron. Huom. noi ei ole piikiekkotuottajii mut Siltronicin pääasiakkaita.
5 tykkäystä
Lämpimät keitokset vastauksesta, warm souppings! Onnistuin näköjään hyppäämään tuon sivun yli kahlatessani materiaaleja läpi… Katsellaan kohta, kun Jenkeissä kello kilahtaa, mitä lukuja alan firmat tänään iskee pöytään. Kyllähän tässä vaikuttaisi olevan hupia ilmassa ns. koko rahan edestä…
Q3-tulos ulkona, mielenkiintoinen raportti https://www.siltronic.com/fileadmin/investorrelations/2018/Quartal_3/20181025_Siltronic_Q3_2018_Presentation.pdf
Lievä nosto liikevaihto-ohjeistuksessa, joskin valuuttakurssit voi heilautella…
4 tykkäystä
Tuloksen ja näkymien puolesta ei olisi parempaa raporttia mielestäni voinut edes toivoa. Mielestäni harvinaisen hienoa luettavaa. Se miten kurssi sitten reagoi tai on reagoimatta, on toinen tarina.
2 tykkäystä
Based on the development to date, Siltronic is looking to the fourth quarter 2018 with confidence and believes that further price increases are possible within this environment. “The demand for wafers remains high and we are continuing to experience positive development in average selling prices. We are therefore raising our forecast for the financial year 2018 slightly and are now anticipating sales of slightly above EUR 1.4 billion,” stated Dr. Christoph von Plotho.
Tuo ei markkinoille riittänyt tässä tilanteessa, seuraava support 70.84
3 tykkäystä
Ei riittänyt ei! Olisiko sitten vaikutusta esim. joidenkin asiakkuusyritysten toimialojen y-o-y kasvun hidastumisessa ja/ tai siinä että pari vuotta sitten mukaan hypänneet kotiuttavat nyt moninkertaisia voittoja kun mielestänsä “vielä pystyvät”. Itse aloitin ostot 129 hinnasta laskevaan kurssiin 10% välein, joten itselle nyt komeasti uusi all time ennätys turskasaaliissa! Hyvältä näyttää minusta firman luvut ja tulevaisuus, joten mitä alemmas kurssi nyt laskee, sen parempi. Jostain syvältä montusta sitten lisää, keskihintaa alas ja tulevia vuosia odottelemaan… Toki tästä kurssista kun ei tiedä, saattaahan sitä tulla nopeita liikkeitä ylöspäinkin riippuen tulevien viikkojen ja kuukausien markkinauutisista.
1 tykkäys
Itsehän päästin irti putoavasta puukosta tuossa 105 korvilla. Ajattelin, että hyppään takaisin kyytiin sitten, jos/kun saa Mikaelin hinnoilla eli 50-70. Ja kohtahan siellä jo ollaankin tällä menolla 
3 tykkäystä
Huh mitä kyytiä!
Olen yrittänyt arvioida tätä päässäni siitä näkökulmasta, onko alkuperäinen sijoitusteesini (2-3 vuoden päähän) edelleen ennallaan, vai onko jotain fundamentaalista tapahtunut. Tietysti tämä kurssilasku pakottaa pohtimaan keissiä entistä kuumemmin. Kävin läpi tuon Siltronicin Q3:n ja kyselin vähän alan sisältä tunnelmia… tässä ajatuksia
Nyt koko puolijohdesektori (piikiekkovalmistajien asiakassektori) on kesän jälkeen yskähdellyt pitkän suosiollisen putken (8 kvrataalia) jälkeen. Sektorilla menossa varastokorjaus ja lyhyellä aikavälillä epävarmuus kasvanut, mm Texas Instrumentsin näkymät Q4:lle olivat selkeä pettymys ja puolijohdesektorilta muutenkin saatu pehmeää uutisvirtaa. Tämä epävarmuus yhdistettynä osakemarkkinan hermoiluun on tuonut rajusti osakkeita alas läpi sektorin.
Piikiekkovalmistajilla menee puolijohdesektorin epävarmuudesta huolimatta hyvin, koska tialuskirjat ovat edelleen täysiä ja hintataso on vahva. Siltronicin Q3-raportistakin nähtiin, että rahaa tulee tällä hetkellä suokuokalla ja loppuvuosikin näyttää vahvalta. Raporttihan oli erittäin hyvä.
Puolijohdesektorin korjausliikkeestä huolimatta ison kuvan fundamenteissä (joiden perusteella yhtiötä ostin) ei pitäisi olla tapahtunut muutoksia, vaikka tässä väkisinkin 50% kurssilaskun jälkeen (ja kun P/E painuu 6:een) koittaa ymmärtää, mitä tässä on jäänyt ymmärtämättä. Puolijohdemarkkinalla on menossa muutaman kvartaalin korjausliike, mutta markkina tuskin on rysähtämässä. Ison kuvan kasvua ajavat fundamentit lähivuosille (mm. muisti, power, automotive) ovat muuttumattomia.
Piikiekkomarkkinan kapasiteettitilanteessa ei myöskään olennaisia muutoksia ole alkuperäiseen teesiin nähden. Kapasiteettiin investoidaan näillä hintatasoilla, mutta merkittäviä uusia markkinadynamiikkaan olennaisesti vaikuttavia kapasiteetin lisäyksiä ei pitäisi olla tulossa (ja jos tulee, ylösajo kestää pitkään). Kiinassa on useita toimijoita pyrkinyt markkinalle, mutta ainoastaan 200mm kiekoissa ja niissäkin kiinalaisten laatu on niin heikkoa, että se riittää ainoastaan bulkkiin päähän (ovat teknologiassa vuosien takamatkalla). Ison volyymin 300mm kiekoissa markkina on täysin viiden pelurin käsissä (Siltronic yksi näistä). Ja sekään ei ole muuttunut, että maailma ei nykymuodossaan pyöri ilman näitä viittä 300mm kiekkovalmistajaa. Ollaan aiemmin käsitelty videoissa sitä, miksi kapasiteetin synnyttäminen sektorille on niin haastavaa.
Nykyisillä luvuilla Siltronicin P/E on noin 6x ja EV/EBITDA 2,5x. Pitää taas nipistää itseään ja yrittää palata alkuperäisen näkemykseni pariin: onko jotain fundamentaalista muuttunut… Oman parhaan käsityksen mukaan ei, oikeastaan itse yhtiön tulos ja näkymät ovat kehittyneet juuri kuten pitää… joten pidän kiinni näkemyksestäni tiedostaen, että lyhyellä aikavälillä voi olla turbulenssia suuntaan tai toiseen…
15 tykkäystä
Kiitos Mikael hyvästä ”raportista”, oli mukava lukea koontia markkinasta ja yhtiön omasta tilanteesta nyt kun on tultu syöksyä alas viime ajat.
Pakko tunnustaa että tässä ollaan ihan Mikaelin bandwagonissa mukana ja oma tutkimus yhtiön ja piikiekkomarkkinan osalta lähellä nollaa. Ymmärrän toki perusfundamentit ja ajurit tälle, ja mukava kuulla että niissä ei ole rajusta kurssipudotuksesta huolimatta tapahtunut juurikaan muutoksia.
Mikaelia peesaten. Isoin omistukseni ikäänkuin tuli vahingossa, kun ostin laskeviin kursseihin ja osta saa taas lisää, mutta mistä rahat…
2 tykkäystä
Loka-marrakuun Investor Presentation
“We don’t see any significant change in the market demand, but we might see some volatility triggered by political events and Chinese phone inventories in the shortterm”
Ei mitään yllättävää minusta tuossa presentaatiossa Q3-julkaisun jälkeen. Tänä vuonna investointeihin menee 260-280 mEur mm. uusia tuotantotiloja Singaporeen.
Kommentteja presentaatiosta?
1 tykkäys