Katsoin tilannetta läpi ja jatkan omistusteni päällä istumista, en ole ostanut lisää enkä keventänyt. Puolijohdemarkkinalla (asiakasteollisuus) on todella raju korjausliike käynnissä (kun Apple ja Samsung aivastaa…) ja tilanteen pitäisi stabiloitua vuoden toisella puoliskolla. Arvoketjun varastotasojen korjaukset tuo rajua lyhyen tähtäimen heiluntaa, mutta rakenteellista käännettä taantumaan markkinassa ei pitäisi olla, eli tämän pitäisi mennä lyhyen tähtäimen korjausliikkeen piikkiin. Piikiekkovalmistajissa hyvä puoli on se, että hintataso markkinalla on kestänyt hyvin, vahvat tilauskirjat ja sopimukset ovat tuoneet jatkuvuutta ja turvaa. Eli kuten Siltronicin tuloksesta nähtiin, tilanne ei näy tuloskunnossa millään tavalla. Eli E-komponentti pitää hyvin, mutta P/E-komponentti on yllättävän herkkä markkinan sentimentille tässä yhtiössä.
Siltronic ohjeisti ”hillittyä” kehitystä tälle vuodelle, eli toki tuo markkinan hidastuminen tänä vuonna näkyy, vastaavaa rajua tuloskasvua kuin aiempina vuosina ei enää nähdä, mutta tuloskunto säilyy erinomaisena. Konsensusennusteiden mukaan tälle ja ensi vuodelle odotetaan ihan pientä tuloskasvua. Siltsun P/E-luku on noin 7x tasolla ja EV/EBITDA 3x eli eihän tämä tuloskuntoon nähden kallis ole. Alkuperäinen pitkän aikavälin näkemykseni yhtiöstä ei ole muuttunut (yhtiö ja sen tuloskunto kehittynyt kuten pitääkin, mutta markkinalla yllättävän raju korjausliike), joten istun vielä kyydissä.
The Philadelphia Semiconductor Index drops 1% after Goldman Sachs’ warning on “very soft” fundamentals.
“Our recent industry discussions suggest that memory fundamentals remain very soft, and prices continue to decline. This is in contrast to the significant rally in the memory and HDD stocks year to date even on weak fundamentals.”_
“Our near-term caution about being too early on memory is not just about avoiding catching a falling knife, but also the fact that upturns typically last for a year or longer,” Delaney added. “It’s only the second quarter of the DRAM downturn, and while NAND has been weak for several quarters there are still high levels of NAND inventory and demand in key markets like smartphones is quite weak.”
Melko positiivista suhtautumista monella tähän yhtiöön. Vipu alaspäin on kurssissa ihan vastaavaa kuin ylöspäinkin. Kun markkina alkaa sulamaan, ja sehän jossain vaiheessa väistämättä tapahtuu, niin saadaan kunnon rymylaskua aikaseksi. Ei se markkina niin merkittävästi ole parissa vuodessa muuttunut, että 4-5-kertainen kurssitason nousu olisi kestävää. Piikiekothan on kuitenkin melko bulkkituotetta. Kurssi seilannee jatkossakin ylös ja alas suhdanteiden mukana ja nyt tuskin ollaan lähelläkään sitä huonoa suhdannevaihetta.
Matkapuhelimissahan trendi on ollut, että kuluttajat käyttävät vanhoja puhelimiaan entistä pidempää. Varsinkin iphonejen kohdalla näkyy paljon sitä, että porukalla on useampia vuosia vanhoja puhelimia. Apple kun tarjoaa kunnolla käyttispäivityksiä myös vanhoihin puhelimiin, niin ei syytä vaihtakkaan. Sama trendi kun jatkuu ja jos vielä päälle tulee yleisen taloustilanteen lasku, niin voisin veikata, että melkosen kova jarrutus tulee puhelimien myyntiin.
Piikiekko marginassa sinällään melko marginaalinen muutos kysynnässä vaikuttaa huomattavan suuresti piikiekkovalmistajien tulokseen. Tän yhtiön kohdalla on todellakin uskottava, ettei talous käänny laskuun ja uutta kapasiteettia ei rakenneta merkittävästi. Sopiva epävarmuus siis tulevasta siis Siltronicille vähän pidemmällä aikavälillä suotuisaa. Mutta se epävarmuus saattaa kääntää markkinan negatiiviseks ja se kyllä näkyy heti tän osakkeen hinnassa, kunhan vaikutukset konkretisoituu tulokseen.
Press release
Siltronic AG
Hanns-Seidel-Platz 4
81737 Munich
Siltronic successfully closes the financial year 2018 and plans to pay a dividend of EUR 5.00 per share
Sales up to EUR 1,456.7 million (2017: EUR 1,177.3 million)
EBITDA significantly increased to EUR 589.3 million (2017: EUR 353.1 million)
EBIT more than doubled to EUR 497.7 million (2017: EUR 235.7 million)
Proposed dividend of EUR 5.00 per share for financial year 2018
Strong net cash flow despite investments for future growth
Outlook: Sales in the region of the previous year and EBITDA margin slightly below previous year’s level expected despite a slow start into 2019
Munich, Germany, March 5, 2019 – As expected, the business development of Siltronic AG, one of the world’s leading manufacturers of wafers made of hyperpure silicon, was very positive in 2018. The company has again significantly increased both sales and earnings.
“Our business in 2018 was characterized by a high demand for wafers. This again led to an increase in average selling prices and thus to a positive sales and earnings development. This is also the reason why we have slightly raised our forecast twice during the year,“ says Dr Christoph von Plotho, CEO of Siltronic AG.
EKA osio julkaisusta yllä
EDIT: Pikaisesti luettuna 2019 alku on ollut rauhallisempi, mutta loppu vuodelle odotetaan hyvää kysyntää. marginaalit olisivat vähän alle 2018 vuoden (joka oli mahtava). ja liikevaihto samoilla paikkeilla tai vähän alle.
Investoinnit ovat vielä 2019 erittäin mittavat, jolloin nettokassavirta olisi positiivinen, mutta n. 100 milj. alempi kuin 2018 (jolloin myös investoitiin tulevaisuuteen).
Investoinnit tulevat selvästi rauhoittumaan 2020.
Vaikka pientä pehmeyttä on juuri nyt havaittavissa yhtiöllä on vahva usko pitkänajan kysyntätrendeihin.
Kassassakin oli rahaa kaiketi aikalailla mukavasti vaikka 150 milj. jaetaan osinkona (5 eur/osake, jako suhde n. 40%).
Päivätason nousutrendi meni joku aika sitten rikki eikä tulosjulkistus ollut markkinoiden mieleen.
Kurssi hakee viikkotasolta uutta vauhtia, lähin tukitaso 84.72, MA20 80.80
Yllä mainitsemani tukitason rikkoontuminen oli selkeä shortin (tai myynnin/stoplossin) paikka, mutta nämähän on aina kiinni siitä omasta sijoitusaikaikkunasta ja Risk&Reward tavoitteesta.
itse en pidä sijoituksia koskaan lukittuna, vaan stoplossit on aina aktiivisina
on paljon tehokkaampaa ostaa uudestaan alempaa, kun näkee, että käänne tapahtuu uudestaan ylöspäin
Markkinoilla on nyt selkeä käänne tapahtumassa, joka tietysti ainakin tilapäisesti vaikuttaa kaikkiin osakkeisiin. Toisiin enemmän ja toisiin vähemmän. Semicon-sektori on aika herkkä nousemaan ja laskemaan eli volatiivinen.
WAF on hyvin syklinen, volatiivinen kohde. Yhtiö sinänsä vaikuttaa olevan ihan hyvässä kunnossa, mutta jos globaalitalous alkaa yskimään, se näkyy voimakkaasti tämän toimialan yrityksissä. Eli on täysin mahdollista, jos S&P500 lähtee laskuun. Mutta siitä ei nyt vielä ole mitään todisteita, lähinnä pitkän 10 viikon nousuputken jäähtymisestä toistaiseksi.
Sen vuoksi tämäntyyppinen kohde on omassa tarkastelussa sellainen, jota voi ostaa vähäksi aikaa ja myydä pois, kun laskee oman stoplossin kohdalle. Pidempiaikainen sijoitus vaatisi myös koko semicon-sektorin nousua, mikä vaatii yleisen talouskehityksen nousua. Huom! minun mielipiteitä vain.
Olen vakaa fundamentteihin uskova sijoittaja, mutta WAF.n osalta uskon että teknisestä analyysistä olisi hyötyä.Stop loss ehdottomasti panee ainakin ajattelemaan.
Mihin prosenttiin olet asettanut stop lossin?
Minusta pitkän ajan ajurit ovat erittäin vahvat. Etenkin 5g edetessä. Osinkoa pystytään pitämään yllä, uskon siihen, kun kassassa on varoja, ja n. 6%osinko jo mulle riittäisi, mutta jakosuhdekin kohtuullinen 40%.eli nostovaraa olisi tai tulos pudotus tilaa. Mutta on kyllä super volatiili osake. Siksi kyllä treidi potentiaalia, mutta aika arvaamaton ehkä.
Juu lähinnä ajattelin, että isoja liikkeitä ja melko hyvää volyymia Siltronicissa, ainakin oli pitkä tie alas 162 eurosta jonnekin 65 eur paikkeille. Mutta en kyllä tiedä olisiko sitten kuitenkaan niin houkutteleva treidaus kohde, kun menee niin vauhdikkaasti eri suuntiin.
Pelipaperihan tämä on.
Daytraderin tällä palstalla olevat kommentit osuvia.
Ajattelin pohtia yhdessä miten STOP-LOSS kannattaisi asettaa tälläiseen osakkeeseen.
MIllä logiikalla STOP-LOSS voisi määritellä. STOPLOSS=f( n x maksimi - med päivämuutos tai vainyksinkertaisesti 5%, 10%, ) Herättääkö ajatuksia?
Terveisin
Ihmettelijä
@Potentiaaliset
WAF on hakeutumassa viikkotason EQ:hun, jossa low 64.78 ja high 98.56
lasku tällä tasolla on vielä terve, mutta ollaan MA20 linjan alapuolella jo (keskellä näkyvä keltainen käyrä), mikä on yleensä jo ensimmäinen vaaran merkki alaspäin jatkuvasta trendistä
tämä viikko näyttää, mihin suuntaan jatketaan
kovasti on myyty viimeiset neljä viikkoa
Olen kirjoitellut aikaisemmin yleisenä sijoitusohjeena siitä, miten jokaiselle pitkälle swing-treidille pitäisi luoda ennen ostoa suunnitelma, joka sitten lukittuu ostohinnan mukaan. Siinä kohtaa määritellään target price ja stoploss.
alkuun SL on yleensä maksimitappio, joka on jonkun vahvan tukitason alapuolella. Sillä ei itselleni ole oikeastaan merkitystä, montako prosenttia se on, koska olen jo ostohinnan kohdalla tavallaan hakenut sen tappiorajan tuon tukitason perusteella
SL:ää sitten voi siirtää ylöspäin, jos hinta kehittyy suotuisasti, jolloin tavallaan varmistetaan voitollinen sijoitus tilanteessa, jossa tulee nopea flush-myynti alaspäin, etkä ole koneen ääressä
viime kädessä sitä siirrellään koko ajan ylöspäin, mutta ei enää alaspäin
näin siis itse toimin
monesti myyn esim. puolet sijoituksesta pois, kun nousu on riittävän voimakas ja on lähellä target pricea. Näin varmistan voitollisen sijoituksen hyvissä ajoin.
Strategioita on monenlaisia ja buy-and-forget on tietysti yksi muiden joukossa. Yleensä se ei ole kovin tehokas pitkällä aikajänteellä. Stoploss pitäisi siinäkin suunnitelmassa kuitenkin olla mukana.
Tuollaista yleistä SL sääntöä ei siis minusta ole - se on aina sijoituskohtainen päätös.
Esimerkki SL:stä: jos hinta lähtisi tuosta nyt nousuun ja ostohinta olisi vaikka 81. Hyvä SL olisi tuon lähimmän supportin 78.98 alapuolella, esim. 78. Tämä olisi ns. tiukka SL, joka palvelee vain sitä skenaariota, että nousu oikeasti tapahtuu. Mikäli sitä ei tapahdu, on parempi sulkea positio pikkutappiolla ja tehdä uudelleenarviointi, kun näkee, mihin saakka hinta laskee.
Viikkotason support meni rikki. Nyt sitten nähdään, kestääkö 64.78 ja miten lähellä pohjaa käydään, jos nousu tulee. Tässä voi olla hyvä ostopaikka tulossa.
