Osa liiketoiminnasta (Infra ja Digi) on kasvanut markkinoiden mukaisesti tai vähän ylikin
Vastuullisuuspalveluissa ym. ympäristöpalveluissa sekä Digi-liiketoiminnan ohjelmistotuotteissa kaksinumeroisia kasvulukuja
Haasteita:
Talo-liiketoiminnan heikkous rasittaa koko firman tulosta
Ruotsin liiketoiminnoissa isompia haasteita kuin Suomessa (negatiivinen tulos)
Ruotsissa myynnissä ei ole onnistuttu, ja tähän halutaan panostaa jatkossa enemmän
Sitowisen kyky johtaa hankkeita ei ole parhaalla mahdollisella tasolla
Näkymät:
H2 tulee olemaan haastava
Lisää sopeuttamistoimenpiteitä tulossa, vaikutukset pitäisi näkyä vuoden loppupuolella
Talo-liiketoiminnan (rakentamisen) piristyminen viivästynyt odotuksista, mutta pohjat lienee nähty
Talo-liiketoiminnan odotetaan kääntyvän kasvuun vasta 2025
Infra jatkunee stabiilina, mutta hankkeita viivästynyt (Infran orgaaninen kasvu oli H2:lla laskussa)
Osavuosikatsauksen huomiot:
HTV:t hallinnossa (yhteiset palvelut) kasvanut muutamalla henkilöllä
Infran HTV:ssa nousua lähes 10 %
Talo-liiketoiminnassa HTV:t vähentynyt 19 %, joka on linjassa Talo-liiketoiminnan orgaanisen kasvun (-19,1 %) kanssa
Henkilöstön pysyvyys, työssä jaksaminen ja osaavan työvoiman saatavuus on tunnistettu liiketoiminnan merkittäviksi riskeiksi
Laskutusaste on ollut H2:lla pienoisessa laskussa (2023 75,1 % versus 2024 72,9 %)
Ja sitten lopuksi hieman omia ajatuksia:
Sitowisen kilpailuedut ovat hieman epäselvät, ja ulospäin firma vaikuttaa enemmän tavaratalolta kuin erikoistuneelta asiantuntijayritykseltä
Talo-liiketoiminnasta on lähtenyt avainhenkilöitä kilpailijoiden leipiin → firman maine ja tunnettuus riippuvat (alueellisesti) usein näistä yksittäisistä henkilöistä ja he vievät usein mukanaan asiakkuuksia
Sitowisen strategia ei ole kaikilta osin kestävällä pohjalla → esim. vastuullisuuden avulla ei voiteta Talo-liiketoiminnassa hankkeita, vaan rakennusalalla osaaminen ja tehokkuus ovat valttia
Yleisesti ottaen asiantuntijatyössä tehokkuuden parantamisessa on huikea potentiaali, jos vain osaamista ja tahtotilaa löytyy.
Talo-liiketoiminnan heikkous ei selity pelkästään markkinatilanteella, koska verrokit (kuten Granlund, A-ins. ja HTJ) ovat pystyneet kasvattamaan liiketoimintaansa samalla, kun Sitowisen toiminta on supistunut
Eilen oli pari isoa blokkikauppaa. Norjalaiset ainakin toisen taustalla
Protector Forsikring ASA on norjalainen vakuutusyhtiö
Sitowise Group Oyj (“Yhtiö”) on 13.8.2024 vastaanottanut Protector Forsikring ASA:n arvopaperimarkkinalain 9 luvun 10 §:n mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan Protector Forsikring ASA:n suora omistusosuus Yhtiön osakkeista ja äänistä nousi yli 5,00 prosentin 13.8.2024.
Ilmoituksen mukaan Protector Forsikring ASA omistaa yhteensä 2 454 047 osaketta, mikä vastaa 6,85 prosenttia Yhtiön osakkeista ja äänistä.
Hei! Sitowise on tänään 28.8.2024 mukana Pörssin Avoimet Ovet -sijoittajatapahtumassa. Tervetuloa tapaamaan meitä ständille ja kuuntelemaan toimitusjohtaja Heikki Haasmaan esitystä klo 18.15 alkaen! t. Mari/Sitowise IR
Miten vahvalla pohjalla se sitowise Infra puoli oikein on jos se on tähän saakka tukenut, niin alkaako se pikku hiljaa sakkaamaan? Vähän sellainen fiilis olisi, että voi olla että hidastumista tulee, jos on jo suunniteltu toteuttamaytomiakin projekteja varastoon.
Kuuntelin q2 esityksen ja vähän kuulosti, että pitäisi sitten voittaa jotain isoja hankkeita, millä katteella.
Onko tulos pohjaus vielä edessä vai käsillä?
Ilmoitteleeko sitowise jotain tilauskantaa infra osalta?
Sitowisen liikevaihto on kasvanut orgaanisesti vuodesta 2019 vuoteen 2023 vain 11 %. Se tuntuu aika heikolta suoritukselta, kun samassa ajassa inflaatio on ollut +17 %.
Samalla aikavälillä alan hinnat (tuottajahintaindeksi) on noussut vajaa 8 % eli orgaaninen reaalikasvu on ollut lähes olematonta.
Inflaatioon liittyen joissakin raporteissa taisikin olla mainintaa, ettei inflaatiota (ja kasvaneita palkkakustannuksia) ole saatu siirrettyä täysimääräisesti hintoihin. Laskeskelin, että firman henkilöstökulut ovat kasvaneet 2019 - 2023 yli 20 % hlömäärään suhteutettuna. Kulut ovat siis kasvaneet huomattavasti enemmän kuin tulot.
Kyllähän Infra hieman alkaa nyt myös heikkenemään tai ainakin kasvu hidastumaan. Se on ollut Sitowiselle yksi tukijalka ja hyvää kasvua saanut aikaan muuten heikossa rakentamisen suhdanteessa, joten tämä hidastuminen tai vakaantuminen nyt sinänsä ei ole yllättävää. Infran tilauskantaa yhtiö ei anna, mutta kommentoi sitä usein sanallisesti raportissa. Mitään romahdusta siinä ei ainakaan arvioni mukaan ole tapahtunut, mutta ei nyt mitään merkittävää kasvuakaan tällä hetkellä.
Kyllähän varmasti helppo vastaus on heikko markkina. Kyllä Digitaalisissa ratkaisuissa ja Infrassa on saatu orgaanistakin kasvua aikaan, mutta etenkin Talo-liiketoiminnassa tilanne on ollut toinen. Inflaatio on ollut pirulainen. Hinnat nousee omassa tekemisessä (palkat, IT-järjestelmät), mutta heikkoa markkinaa vasten omia hintoja on varmasti ollut vaikeampi nostaa. Nyt osittain ainakin kilpailijat ovat todenneet hinnoitteluympäristön parantuneen.
Sitowisen verrokki Solwers ulkona tuloksellaan. Ohessa @Petri_Gostowski kommentit:
Sitowiseen verrattaessa kannattaa ottaa huomioon eri tavalla laskettu EBITA-liikevoitto ja kasvussa pääosassa oleva epäorgaaninen kasvu.
Sitowisen kannalta kaivoin vähän raportista markkinaosiota, missä samankaltaista kommentointia kuin esim. Ruotsin verrokeilla. Talomarkkina haastava, mutta Pohjois-Ruotsi vetää nyt naapurimaassa.
“Länsiosan hankinnan arvo on n. 442 milj. euroa (alv. 0 %) ja itäosan n. 217 milj. euroa (alv. 0 %). Suunnittelun osuus kokonaissummasta on n. 30 milj. euroa (alv. 0 %).” Sitowise ja Ramboll vastaavat länsiosan suunnittelusta. Päätöksestä ei pysty sanomaan meneekö suunnittelutyö samassa suhteessa rakennuskustannusten kanssa lännen ja idän kesken, mutta useampi miljoona kuitenkin tilauskantaan tulossa.
"Sitowise on ostanut infrastruktuurihankkeiden maanhankintatehtäviin, aurinko- ja tuulivoimahankkeiden maanhankintatehtäviin sekä merialuehankkeiden ympäristövaikutustenarviointi- ja lupamenettelyihin erikoistuneen LandPro Oy:n.
Yrityskaupan myötä LandPro ja sen kahdeksan asiantuntijaa sekä asiakkuudet tulevat osaksi Sitowise-konsernia."
Sitowise is going through challenges which are partly market-driven, but attention is also increasingly turning to the company’s own performance, particularly in view of the ongoing challenges in Sweden. Analyst Olli Koponen tells more about the company in this interview.
Content:
00:00 Intro
00:17 What does Sitowise do?
01:00 Market situation and Sitowise’s profitability
03:34 When can we expect a profitability turnaround?
05:38 Valuation
"Suomessa ei ole aikaisemmin toteutettu usean kiinteistön muodostamaa, reservimarkkinoille osallistuvaa virtuaalista voimalaitosta. Sitowise on ollut mukana Innovestorin hankkeen TEM-tukihakemuksen laadinnassa, esiselvityksissä, sekä nyt käynnissä olevassa toteutussuunnittelussa, jossa suunnitellaan ja toteutetaan akkuvarastot neljään kiinteistöön.
Tarjousvaiheessa kartoitimme tämän laaja-alaisen hankkeen asiantuntijatarpeet ja kokosimme osaavan projektiorganisaation hankkeen tarpeisiin Sitowisen katon alta. Hankkeessa tarvitaan kohteesta riippuen arkkitehti-, rakenne-, paloteknistä-, LVIJA-, sähkö- ja GEO-suunnittelua sekä tutkimuspuolen kartoituksia."
Tästä 20 miljoonan investoinnista uutisoi myös Iltasanomat tänään.
Osaako joku selittää, mistä on kyse, kun Morgan Stanley liputtaa viikon aikana neljä kertaa? Aluksi omistusosuus tippuu melkein 2 miljoonasta lapusta lähelle nollaa ja taas takaisin 2 miljoonaan. Pörssissä ei ole näkyvissä lähelläkään tämänkokoisia kauppoja. Muistan nähneeni tätä Sitowisen kohdalla ennenkin kohtalaisen paljon.
