Tänään päättyi työntekijöiden listautumisannin lockdown
Projektia pukkaa. Mukava saada konkreettinen esimerkki digipuolen projektista.
3 tykkäystä
Sitowisen Q1 raportti on julkaistu:
- Liikevaihto kasvoi 15 % ja oli 49,2 (42,8) miljoonaa euroa
- Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 7 (0) %
- Oikaistu EBITA oli 5,2 (4,7) miljoonaa euroa, eli 10,6 (11,0) % liikevaihdosta
- Tilauskanta kasvoi 29 % ja oli 172 (133) miljoonaa euroa
- Velkaantuminen (nettovelka/oikaistu EBITDA) pysyi samalla tasolla ja oli 1,5x (1,4x)
- Alkuvuodesta toteutetussa asiakastutkimuksessa suositteluhalukkuus pysyi hyvällä tasolla, minkä lisäksi 94 % vastaajista valitsisi Sitowisen kumppanikseen myös jatkossa.
- Sitowise osti ruotsalaisen infrasuunnittelutoimisto Mavacon AB:n sekä viimeisteli kaupan VRT Finland Oy:n 3D-kuntotutkimuksiin keskittyvästä liiketoiminnasta.
8 tykkäystä
Kertokaa nyt aloittelijalle, mikä tätä painaa markkinoilla? Omat johtopäätökset ja nämä analyysit tukisi kuitenkin vahvaa kehitystä?
1 tykkäys
Kurkkaa S&P 500 indeksiin viimeisen parin päivän ajalta. Eilisen aikana taas käännyttiin “pelastukaa ken voi”-myyntimoodiin ja siinä pienet sivupörssin periferialaput menee virran mukana ihan sama mitä funda sanoo.
1 tykkäys
Q1 tulosjulkistuksen perusteella yritys vaikuttaa hyväkuntoiselta ja kasvavalta. CEO ja CFO kertoivat ulkopuolisten tekijöiden ja yleisen markkinatilanteen vaikuttavat pörssikurssin kehitykseen. Ymmärtääkseni lapulla on myös melko pieni vaihto ja markkinoilta pois vedetty raha on näkynyt korostuneesti osakkeen kehityksessä. Analyytikot ovat oston kannalla ja uusi CEO tulee tapaamaan sijoittajia, niin eiköhän pidemmällä aikavälillä resepti ole kunnossa, kunhan tilauskanta pysyy edelleen korkeana ja kasvua tapahtuu.
Mielenkiintoisinta Q1-tuloksessa oli Digi-toimialan vahva kehitys, jossa on vielä todella paljon kasvuvaraa ja potentiaalia. Sitowiseä ei välttämättä tunnisteta it-taloksi, vaikka se on myös sitä. Lisäksi kasvu Ruotsissa (juuri lanseerattu brändi ja yristysostot) ovat avanneet uuden markkinan, joka näkyy jo liikevaihdossa.
Ps. Linkin takaa voi katsoa suurimmat omistajat ja verrata tilannetta aikasempaan:
Osakkeenomistajat | Sitowise.
5 tykkäystä
Pitkät korot nousseet, tulevaisuuden kassavirtojen arvo laskee. Riskipreemio kasvaa inflaation aiheuttaman epävarmuuden takia.
Aka tuotto-vaatimus nousee….
Sitowisen omien ostot ovat näillä vaihtoluvuilla (tänään) noin 1/3 päivän aikana vaihdetuista osakkeista… Aikamoista % Päivän vaihto 23k ja risat. Sitowise osti vajaat 8t
Tuohon liittyen on ollut jännä seurata kun päivää ennen Q1 tuloksen julkistusta Sitowise alkoi ostamaan huomattavasti reilummalla kädellä omia osakkeitaan. Tulosjulkistuksen jälkeen Sitowise on ostanut noin ~ 6-7 tuhatta omaa osaketta per päivä kun taas aiemmin ostettiin noin ~500-1000 lappua.
2 tykkäystä
Yleisesti ottaen omien ostoja käytetään myös kurssin vakauttamiseen, ja viime aikoina kurssi onkin ollut aikamoisessa alamäessä. toki halvemmalla osto on myös yrityksen mielestä kannattavampaa.
Mutta onko se lopulta ihme? Rakennus sektori tulee kärsimään inflaatiosta? (Konsultit vähemmän) talouden mustista pilvistä jne. Yrityksen orgaaninen kasvu on myös ollut olematonta viime vuonna, kasvua tuli. Mutta orgaanista se ei ollut. Eli kasvuvaatii pääomia. Minkä diskontta arvo kasvaa korkojen kasvaessa. Ja niiden tuotot ovat tulevaisuudessa…
Sitowise ostaa Rakennuttajakaari Oyn
3 tykkäystä
Tässä vielä yrityksen uutisointi aiheeseen. Yhteistä historiaa taustalla, joten integraatio lienee sujuva.
1 tykkäys
Sitowise laajenee Ruotsiin ja ostaa E60 Elkonsult Aktiebolagin.
1 tykkäys
Tuossa vielä erillinen tiedote päivän toisesta yrityskaupasta
1 tykkäys
Yritysostot ovat sinäänsä mielestäni yleensä hyvä asia, mutta sitowisen kohdalla herää sinäänsä kysymys että oman pääoman tuotto pyörii noin 9%. Jos noista yrityisostoista ei saada huomattavasti korkeampaa omanpääoman tuottoa, niin ovat ne mielestäni hieman kyseenalaisia.
Niihin liittyy aina riskejä, toki sitowise tapauksessa nämä eivät ole ehkä kummoisia, mutta jos pääoman tuotto ei ole paljoa 8% parempi, niin se kannattaisi melkein jakaa osakkeen omistajille.
Toki tämä on vaan spekulointia, en tiedä yrityksen kauppahinnasta kaikkea, enkä liikevaihdosta.
Mutta 2020 jälkeen sitowisen omanpääoman tuotto on pudonnut 20% → 9% aikana on tehty paljon yritysostoja. Ovatko uudet ostot ajaneet alas omanpääoman tuottoa?
On kyllä mielenkiintoinen strategia hakea kasvua ostamalla pienempiään pois. Sitowise ostaa tällä tavalla lisää suunnittelijoita ja heidän projektinsa. Entä pysyykö Sitowisellä pidempään tämä ostettu osaaminen, koska monesti tulevien projektien uusmyynti tapahtuu jonkun luottosuunnittelijan tai hyvät referenssit omaavan suunnittelijan nimellä? Tällöin tälläisen henkilön nostaessa kytkintä myös helposti tulevat projektit siirtyvät tämän mukana. Myös softapuolella tiedän että on nostettu kytkintä yritysoston jälkeen tympääntyneinä Sitowiseen työnantajana, mutta en tiedä onko tämä enemmän yksittäistapaus.
2 tykkäystä
Ehkä voisi mainita, että Sitowise on toteuttanut vuosina 2010 - 2020 +50 yrityskauppaa (huomioituna Siton ja Wise Groupin tekemät yritysostot). Yritysostovetoisen strategiansa kautta yhtiö on pystynyt kasvamaan elinkaarensa aikana kannattavasti, joten tälläisia uutisia itse sijoittajana odotan myös jatkossa.
Toki olisi loistavaa jos yhtiö voisi julkistaa yritysostojen yhteydessä maksetun kokonaishinnan, jotta voisi arvioida yritysoston kannattavuutta paremmin.
1 tykkäys
Tässä core pointti ehkä onkin:
Taloudellisti kannatta =/= pääoman tuotoltaan kannattava.
Hyvä nähdä taas Sitowiselta yritysostoja pienen tauon jälkeen. Meidän kaivamien tietojen mukaan vielä SItowisen strategian mukaisesti hyvin kasvaneita ja kannattavia yrityksiä.
Kommenttina @Sambadi hyvään huomioon ylempänä.
Huomioonotettavaa näissä Sitowisen yritysostoissa on, että usein SItowise käyttää omia osakkeitaan sitouttamistarkoituksessa yrityskauppojen yhteydessä. Vetäjät tai/ja myyjät käyttävät osan kauppahinnasta Sitowisen osakkeisiin. Varmasti joissain tapauksissa tapahtuu myös vaihtuvuutta, kun yrityskauppoja tapahtuu, mutta SItowise ei tee strategiansa mukaisesti yritysostoja saavuttaakseen synergioita tehostamalla vaan ostaa mieluummin kasvunhaluisia ja hyvin kannattavia yhtiöitä.
@Glarin kysyi myös laskeneesta ROE:sta, johon voisin nopeasti kommentoida
Yhtiöhän listautui tuolloin pörssiin, jonka vuoksi pääomantuotto laski. Yhtiön tase vahvistui, oma pääoma nousi, velkaantuneisuus laski ja tuloksen suhteellinen osuus omasta pääomasta laski. Tase ei siis listautumisen jäljiltä ole pääoman tuoton kautta ajateltuna optimaalisessa asennossa, mutta oman arvioni mukaan yli 20 %:n pääoman tuottojen saavuttaminen velkavivun avulla ei pitäisi olla mitenkään mahdotonta.
13 tykkäystä
Paljonko sitowisellä on omien osakkeiden osto kiintiössä käyttämätöntä optiota jäljellä?
Tuo 3.5M osakkeen osto-ohjelma meni läpi?
500 000 osakkeen osto-ohjelma päättyy 30.6
Sitowise on 7.6 mennessä ostanut laskujeni mukaan 187475 osaketta.
Päivävaihdot ovat olleet erittäin pieniä, ja tuo ostomäärä on kasvanut aggressiivisesti viimeisen 1kk aikana, eli noilla ostoilla luulisi olevan kurssia tukeva vaikutus.