Näitä ei ole vielä vissiin päivitetty, ihan mielenkiintoista, että miten target pricet muuttuu. 
6 tykkäystä
Ei ole vielä päivitetty. On tullut pelkästään tuo First Comment osarista.
1 tykkäys
Oli kyllä pettymys. Samaa fiilistä täällä kuin selvästi monella muullakin, lupauksia on mutta ei vaan näytä realisoituvan. Ei tässä lukujen suhteen isoja odotuksia ollut, mutta jotain konkretiaa tämä keissi kyllä kaipaisi.
En myöskään ihan nyt ymmärrä Red Eyeta tässä, luvuissa jäädään ennusteista mutta case on silti intact, valuaatio ennallaan. Vaikka perusteet olisivatkin ennallaan, mutta hillotolppa siirtyy ja siirtyy, kai sen pitäisi näkyä valuaatiossa.
Täytyy nyt vähän pohtia mitä tehdä. Kyllä tässä usko on koetuksella.
8 tykkäystä
Kaikki kunnioitus RedEyen analyyseihin, tekevät perusteellista työtä. Sitten seuraa oma näkökulma: Tämän päivän osarin sanamuotojen jälkeen olisi mielestäni oikeutettua vihdoin nostaa WACC 9% → 11% ja kertoimiin -30% alennus / fair value 240sek. Mun mielestä on hieman turhan alhainen tuottovaatimus 9% koska näkymissä on kohonnutta lyhyen aikavälin epävarmuutta. Huomioiden että break even on vielä saavuttamatta ja nyt asioiden ajoitus on entistä enemmän auki. Mutta mikäpä minä olen sanomaan.
Perinteisesti “keskimääräinen” pörssin tuottovaatimus “perusmörnijälle” on ollut 8% luokkaa. Nykykoroille ehkä 6-7%. Siihen nähden tappiollisuus ja runtimen epävarmuus huomioiden 9% vain on matala. Mitä sanotte?
43 tykkäystä
Tämä oli aika mielenkiintoinen nosto loppusanoiksi. Toki aiemminkin nostettiin samoja teemoja osareissa.
”During the company’s 22 years, we have never experienced a period of such intense consolidation as right now. With the present atomized DMS market, we believe the consolidation of market players are inevitable. Smart Eye has taken a decisive and strategic step forward to grasp the future by joining forces with Affectiva.”
4 tykkäystä
Minunkin mieleni tätä kovasti pyörittänyt, mutta taitaa olla liian suora vihjaus, jos uusia uutisia olisi odotettavissa. Voisiko tällainen kuitenkin selittää viivästynyttä Saksan toimistoa ja vajaata viestintää?
3 tykkäystä
2 tykkäystä
Itsellä myöskin vähän huonot vibat jäi tuosta osarista. Mutta firma pysyy silti salkussa. Katsotaan 2022 alussa tuleva q4,tai ainakin muistaakseni se oli silloin.
Viimeistään siinä vaiheessa pitäisi olla näkymää ja tulosta,chippi pulaa,coronaatai automotive puolen “jäähtymistä” ei voi loputtomasti käyttää syynä. Katsellaan
3 tykkäystä
Selkeästi riskit alkavat nyt realisoitua. Puolijohdepula, uusien autojen toimitusvaikeudet jne. Selkeästi myös muutkin alkavat turhautua jo siihen, että tulosta ei viivan alle ala syntyä ja porukka luovuttaa firman suhteen ja lyö laput laitaan.
Itse olen nyt ollut vajaan vuoden tässä kyydissä ja olin aluksi sitä mieltä, että tuote on täysin turha ja se ei tule käyttöön. Mitä enemmän aiheeseen tutustuin, sitä varmemmaksi tulin ja tarina vaikutti todella hyvältä. Tarina ei ole vieläkään huonontunut, mutta riskit alkaa mielestäni realisoitua. Samoin tarina ei enää etene, mielestäni tarina tarvisi nyt kipeästi sen seuraavan vaiheen, missä tiedotettaisiin tuotantoon menneistä autoista, että saataisiin oikeaa infoa siitä että autoja menee tuotantoon missä smartin DMS on sisässä.
19 tykkäystä
Näihin sitä toivoisi itsekin vastauksia ja arviota siitä milloin nykyisistä dwstä alkaa tulla sitä paalua. Chippupula on todellinen, mutta nythän suunnilleen kaikki autot mitä saadaan tehtyä revitään käsistä. Myyntiä siis pitäisi kertyä vai onko tosiaan niin, että Smartilla ei ole yhtään “preesenssiä” tuotannossa olevissa autoissa, vaan about kaikki dms toteutukset ovat vasta tulevissa malleissa? Kait se on vaan uskottava kun myyntiä ei näy viivan alla ja kaikki putkahtaa kuin ketsuppipullosta kertaheitolla “sitten kun aika on sopiva”. 
Pahoittelen negatiivisuuttani, alkaa vaan olla mitta täynnä näitä ikuisia lupauksia. Tai ainakin näiden firmojen sijoitusviestintää. Sen pitää olla realistista eikä mitään toivotaan toivotaan menoa, joka tuntuu enemmän siltä ettei haluta vastata vaikeisiin kysymyksiin.
6 tykkäystä
Colinilla on hyvä pointti tuo bmw sales. Eli miksei runtimeissa näy kasvua?
Oletettavastihan take rate bemmun driving assistant pro paketissa pysyy suunnalleen vakiona. Olettaisi myös että vuosi sitten koronakvartaalilla maailman sulkeutuessa ei NRE:tä ollut ihan hirveästi vertailukaudella mukana. Nyt AS-kasvua ei nähty vaikka bmw pitäisi muodostaa 70-90% nykyhetken runtimeista 
11 tykkäystä
Miten on mennyt niitä jälkiasennettavia seurantalaitteita, joita esiteltiin tänä vuonna aiemmin?
1 tykkäys
Oliko tästä joku arvio? Mä veikkaan että tuo take rate on häviävän pieni tällä hetkellä. Ja ymmärrän kyllä, miksi sitä ei oteta. Itse toki ottaisin esim. lasten autoon, mutta suurinosa ei tuosta edes tiedä varmastikkaan. Ei DMS sano tällä hetkellä massoille yhtään mitään. Ratilla hoituu.
1 tykkäys
Itsellä vahva usko, että tässä vaan pientä hikkaa matkassa. Täysin lottoveikkaus, mutta kuukausitasolla voisi piirtää bull flaggiä (sillä oletuksella että edessä on loistava tulevaisuus).
“It’s always darkest before the dawn.”
Ps. Harkinnassa että tuplaan possani jos (ketjussakin aiemmin mainittu) hieman 200 SEK alla oleva tukitaso kestää. Tämä puhtaasti siksi, että vahvistaisi omaa uskoa tuon kuvion toteutumisesta. Alaspäin ei saisi kyllä enää ainakaan paljon mennä.
7 tykkäystä
Tällä hetkellä talouksilla menee todella hyvin eri puolilla maailmaa koska ennennäkemätön elvytys. Viime vuonna maailma sulkeutui. En näe periaatteellista syytä miksei take rate voisi säilyä ennallaan, esim 10-20%?
Keskiverto bemari jos on vaikka 50k€ niin yleensä ostajalla ei ole välttämättä pula pätäkästä lisävarusteissa, enkä puhu nyt suomen markkinoista
2 tykkäystä
Milloin Smart järkkää earnings callin? Olenko vaan puusilmä kun en löydä firman sivuilta mainintaa?
3 tykkäystä
Jos fibo pitää ja tämä toteutuu niin halleluja. Lyhyemmällä aikavälillä tarkasteltuna aika karhuisen kuvan tästä saa. Ihan kuin olisin nähnyt yhden suljettavan gapin alta 150…
Edit. Kuten yllä mainittu niin mielenkiintoinen tuo ruotsalaisten piensijoittajien ostoryntäys kun taas ilmeisesti suomalaiset nonnerot lyövät lappua laitaan.
4 tykkäystä
En tiedä mitä odotettiin, mutta ei kai tässä vielä mitään pihviä pitänyt ollakaan. Itse ainakin kuvittelen autoja tulevan myöhemmin vasta dms kanssa?
Kauanko kassa kestää tehdä tuollaista miinusta?
25 tykkäystä
Olenkohan nyt sinisilmäinen vai muuten pitkähermoinen, kun mitäänsanomaton (aka täysin ennakoitu) Q2 ei aiheuta tunteita suuntaan tai toiseen. Q1 ei sisältänyt myöskään mitään erikoista, mutta ei aiheuttanut näin voimakkaita reaktioita palstalla tai kurssissa. Tai no nyt Q1 Martinin kommenteista voi lukea fokuksen siirtymisen Interior Sensingiin ja silloin tulevan Affectiva-oston (“we are also seeing an increasing interest in what is referred to as Interior Sensing” … “We are preparing for a situation where our customers will soon be requesting both DMS and Interior Sensing from us”).
Q1 rapsassa tuumattiin myös seuraavaa Interior Sensingiin liittyen:
It is still too early to be talking about proper procurements
Kun nyt Q2 kerrotaan jo:
… we have started integration and have already received RFQs for Interior Sensing …
Oma tulkintani siis on, että Interior Sensing on lähtenyt rullaamaan heti Affectiva-oston jälkeen. Muistelen myös Affectiva-kaupassa sovellettua SEYE arvostusta ja kaupan hintaa, Affectivan omistajat ja johto olisivat idiotteja jos olisivat vaihtaneet omistuksensa alamäkeen luisuvan Smart Eyen osuuksiin ja vähäiseen käteiskorvaukseen. Kentän sisällä on ainakin muutama kuukausi sitten ollut uskoa SEYE tulevaisuuteen ja kaupan kannattavuuteen, mikä tuskin on aivan tässä ajassa romuttunut.
DMS nyt on ilmeisesti jo yhtä vanha juttu kuin P/B sijoittamisessa, mutta tuohon siirtymäkauden tuotteeseen liittyvä kommentti pitää itseni vielä luottavaisena tuleviin rahavirtoihin:
Continued project revenue balanced a slightly lower license revenue caused by the semiconductor shortage situation.
NRE lienee siis edelleen kasvussa, mikä oletettavasti (ei kaikissa tapauksissa) enteilee tulevaa lisenssimyyntiä. Voisi kai vetää analogiaa Qt:n kehittäjälisenssien ja lisenssitulojen suhteeseen? Kehittäjälisenssien kasvu lisenssimyynnin kustannuksella on ainakin kuuttileirissä nähty ihan positiivisena merkkinä.
Martinin loppukaneetti konsolidoituvasta markkinasta (“With the present atomized DMS market, we believe the consolidation of market players are inevitable…”) ei nyt suoranaisesti viesti SEYEn halusta osallistua uusiin yrityskauppoihin, mutta jättää mielestäni senkin oven raolleen. Itselläni ei ole aavistusta muiden DMS-talojen arvostuksista ja yritysostojen mahdollisuuksista, mutta voisikohan tier 2 -toimijoiden keskuudessa olla vielä enemmänkin yhdistymishaluja kuin nyt on nähty? Toivottavasti tosin ei SEYEn suuntaan, olen ainakin itse halukas katsomaan tätä korttia vähintään 2024 seutuville.
55 tykkäystä
Martinin fokuksen siirtyminen jo interior sensingiin voi olla hyvä tai huono juttu.
Hyvä koska se tulee aikanaan, mutta vasta noin 2026. Huonoa, koska oletetusta mahdollisesta 600m€ pipelinesta on vasta 200m€ smartilla taskussa. Voiko olla niin, että OEM vaihtavat tuon 400m€ osuuden suoraan pelkästä DMS:stä interior sensingiin? Smart on kommentoinut ”interior sensing is coming faster than expected” jne.
Tällöin voisi käydä myös niin, että 400m€ kakku jääkin toistaiseksi jakamatta… OMS RfQ:t alkavat vasta 2022 kasvamaan ja tuo potentiaalinen DMS-potti siirtyy eteenpäin osaksi niitä.
Tässä yksi skenaario jota ei kannata ohittaa.
14 tykkäystä