En meinaa päästä tästä “tuli ja meni” raportista yli. Kilpailijat ovat ilmoittaneet, että RFQta on niin paljon, että valikoiden vastataan ja markinaosuusarviot ovat vaikuttaneet siltä, että näistä jää mukava osuus Smartille, vaikka laskisi niin, että Toyota tekee sisäisesti ja vielä Suzukillekin. Luvut eivät tulleet yllätyksenä, sillä eihän noita DMS-autoja vielä juuri ole. Ensivuoden malleissakin vain hiukan enemmän, mutta luotettava olisi, että tämä markkina tulee rytinällä lainsäädännön myötä.
9 tykkäystä
Melko kädenlämpöinen osari. Kilpailijat hekumoi tulevista jaossa olevista poteista ja nyt Martin himmailee ja puhuu aika ympäripyöreitä. Jos numeroita ei ole näyttää niin sijoittajat tarvitsisivat hieman konkretiaa näkymistä. Minulle tämä on ollut nobrainer mutta hieman erilaista ulostuloa kaipaisi koronan ja komponenttipulan keskellä, mitkä selvästi jarruttavat markkinoita. Varmaan Redeye on tässä casessä edelleen bull ja näkevät tämän jaarittelun lävitse. Mutta ymmärrän palstalaisten turhautumisen ja osarin kuulostavan tölkin potkimiselle.
22 tykkäystä
Smart Eyessä täyttyy pahaenteiset tunnusmerkit “paljon puheita mutta vähän tekoja”. Niitä on tullut vastaan ennenkin ja se pistää varovaiseksi. Tässä tapauksessa on oikeastaan vain puheet markkinajohtajuudesta, ei näyttöä niiden tueksi.
33 tykkäystä
Kilin Colin
Oma exit Smartista perustuu puhtaasti salkun suojaamiseen. Mitäänsanomaton osari yhdistettynä autonvalmistajien sirupulaan, epävarmuuteen mitä ovat oikeasti voittaneet sekä epävarmuus milloin asiat alkavat realisoitumaan.
12 tykkäystä
Mielenkiintoinen haastattelu katsoa näin 3 vuotta jälkikäteen. Korona varmasti sotkee aikataulua, mutta samalla pitäisi kyllä kiihdyttää toisella puolella. Tähän q2:sen päälle olisi kyllä hyvä saada konffapuhelu.
Kovasti piti holdailla 2025 asti, mutta loputkin laput menivät myyntiin. Kaikki ei johdu firmasta itsestään, vaan päätökseen vaikutti paljon myös yleinen ressailuni markkinoista.
Tämän vuoden omistukseni aikana olisi odotettu niitä design winnejä. Joo, saatiin me jotain. Mutta ei edes samalla mitalla kuin kilpailija, joka ei pitänyt design winnejä edes tärkeinä. Red Eyen näkemyksillä ei ole viime aikoina tehnyt missään lapussa rahaa. Helppo se on päivitellä targetteja ylöspäin (vaikka firmassa ei tapahdu mitään) kun kurssit nousevat.
5 tykkäystä
Tämän suhteen on hyvä huomata, että korona on oikeastikin globaali ja kaikkien tahojen yleisesti tunnustama syy automotiven ongelmille. Epäonneksi se sattuu Smartille kaiken aikaisemman optimismin ja viivästymisten päälle - siksi epäluotettavuus on nyt adjektiivi monien mielessä. Siltikään se ei vielä tarkoita että firma olisi huono, tuote olisi huono tms. Vaikka tänään on näkynyt paljon “paska firma” kommentteja ymmärrettävästi.
Nähdäkseni tässä ei kovissa luvuissakaan Seeing ole yhtään edellä Smartia jne. vaan perusluonteeltaan kysymyksessä on kaikkia toimijoita koskeva ongelma. Smart voi hyvinkin olla markkinajohtaja Seeingin kanssa, vaikka ulospäin tämä ei vielä näy.
Mutta kyllä tuo 10bn RfQ guidancen puute oli itselleni tässä osarissa kovin isku vasten kasvoja - yhdessä Saksan toimiston epätietoisuuden kanssa vrt. sanamuodot Q1:ssä. Laskin siksi osakkeen riskitasoa salkussa ja kotiuttelin voittoja. Aion kyllä seurata tätä tiiviisti 
Jos potentiaali lähtee realisoitumaan niin on ihan sama ostaako tätä 200sek vai 250sek tasoilta
53 tykkäystä
Itseänikin häiritsee jonkin verran yhtiön kommunikointitapa, jossa osavuosikatsaukset ovat enemmänkin luennointia yleisestä alan asetelmasta kuin kovia lukuja ja ennusteita. Maalaileva tyyli antaa jollakin tapaa kuvan, ettei itse bisnes ole johdolla hyvin hallussa.
Itsekin myin tänään puolet positiosta.
6 tykkäystä
Redeyen Smart Eye analysti on näköjään ollut tänään ostolaidalla:
-Buy (Long) 2021-08-26
41 tykkäystä
6 tykkäystä
Ei ole vielä päivitetty. On tullut pelkästään tuo First Comment osarista.
1 tykkäys
Oli kyllä pettymys. Samaa fiilistä täällä kuin selvästi monella muullakin, lupauksia on mutta ei vaan näytä realisoituvan. Ei tässä lukujen suhteen isoja odotuksia ollut, mutta jotain konkretiaa tämä keissi kyllä kaipaisi.
En myöskään ihan nyt ymmärrä Red Eyeta tässä, luvuissa jäädään ennusteista mutta case on silti intact, valuaatio ennallaan. Vaikka perusteet olisivatkin ennallaan, mutta hillotolppa siirtyy ja siirtyy, kai sen pitäisi näkyä valuaatiossa.
Täytyy nyt vähän pohtia mitä tehdä. Kyllä tässä usko on koetuksella.
8 tykkäystä
Kaikki kunnioitus RedEyen analyyseihin, tekevät perusteellista työtä. Sitten seuraa oma näkökulma: Tämän päivän osarin sanamuotojen jälkeen olisi mielestäni oikeutettua vihdoin nostaa WACC 9% → 11% ja kertoimiin -30% alennus / fair value 240sek. Mun mielestä on hieman turhan alhainen tuottovaatimus 9% koska näkymissä on kohonnutta lyhyen aikavälin epävarmuutta. Huomioiden että break even on vielä saavuttamatta ja nyt asioiden ajoitus on entistä enemmän auki. Mutta mikäpä minä olen sanomaan.
Perinteisesti “keskimääräinen” pörssin tuottovaatimus “perusmörnijälle” on ollut 8% luokkaa. Nykykoroille ehkä 6-7%. Siihen nähden tappiollisuus ja runtimen epävarmuus huomioiden 9% vain on matala. Mitä sanotte?
43 tykkäystä
Tämä oli aika mielenkiintoinen nosto loppusanoiksi. Toki aiemminkin nostettiin samoja teemoja osareissa.
”During the company’s 22 years, we have never experienced a period of such intense consolidation as right now. With the present atomized DMS market, we believe the consolidation of market players are inevitable. Smart Eye has taken a decisive and strategic step forward to grasp the future by joining forces with Affectiva.”
4 tykkäystä
Minunkin mieleni tätä kovasti pyörittänyt, mutta taitaa olla liian suora vihjaus, jos uusia uutisia olisi odotettavissa. Voisiko tällainen kuitenkin selittää viivästynyttä Saksan toimistoa ja vajaata viestintää?
3 tykkäystä
2 tykkäystä
Itsellä myöskin vähän huonot vibat jäi tuosta osarista. Mutta firma pysyy silti salkussa. Katsotaan 2022 alussa tuleva q4,tai ainakin muistaakseni se oli silloin.
Viimeistään siinä vaiheessa pitäisi olla näkymää ja tulosta,chippi pulaa,coronaatai automotive puolen “jäähtymistä” ei voi loputtomasti käyttää syynä. Katsellaan
3 tykkäystä
Selkeästi riskit alkavat nyt realisoitua. Puolijohdepula, uusien autojen toimitusvaikeudet jne. Selkeästi myös muutkin alkavat turhautua jo siihen, että tulosta ei viivan alle ala syntyä ja porukka luovuttaa firman suhteen ja lyö laput laitaan.
Itse olen nyt ollut vajaan vuoden tässä kyydissä ja olin aluksi sitä mieltä, että tuote on täysin turha ja se ei tule käyttöön. Mitä enemmän aiheeseen tutustuin, sitä varmemmaksi tulin ja tarina vaikutti todella hyvältä. Tarina ei ole vieläkään huonontunut, mutta riskit alkaa mielestäni realisoitua. Samoin tarina ei enää etene, mielestäni tarina tarvisi nyt kipeästi sen seuraavan vaiheen, missä tiedotettaisiin tuotantoon menneistä autoista, että saataisiin oikeaa infoa siitä että autoja menee tuotantoon missä smartin DMS on sisässä.
19 tykkäystä
Näihin sitä toivoisi itsekin vastauksia ja arviota siitä milloin nykyisistä dwstä alkaa tulla sitä paalua. Chippupula on todellinen, mutta nythän suunnilleen kaikki autot mitä saadaan tehtyä revitään käsistä. Myyntiä siis pitäisi kertyä vai onko tosiaan niin, että Smartilla ei ole yhtään “preesenssiä” tuotannossa olevissa autoissa, vaan about kaikki dms toteutukset ovat vasta tulevissa malleissa? Kait se on vaan uskottava kun myyntiä ei näy viivan alla ja kaikki putkahtaa kuin ketsuppipullosta kertaheitolla “sitten kun aika on sopiva”. 
Pahoittelen negatiivisuuttani, alkaa vaan olla mitta täynnä näitä ikuisia lupauksia. Tai ainakin näiden firmojen sijoitusviestintää. Sen pitää olla realistista eikä mitään toivotaan toivotaan menoa, joka tuntuu enemmän siltä ettei haluta vastata vaikeisiin kysymyksiin.
6 tykkäystä
Colinilla on hyvä pointti tuo bmw sales. Eli miksei runtimeissa näy kasvua?
Oletettavastihan take rate bemmun driving assistant pro paketissa pysyy suunnalleen vakiona. Olettaisi myös että vuosi sitten koronakvartaalilla maailman sulkeutuessa ei NRE:tä ollut ihan hirveästi vertailukaudella mukana. Nyt AS-kasvua ei nähty vaikka bmw pitäisi muodostaa 70-90% nykyhetken runtimeista 
11 tykkäystä