Itse koen, että ketjussa on alettu pohtimaan osakkeen riskejä aiempaa enemmän viime viikkoina, koska yhtiön tilanteen seuranta ja analysoiminen on kohtuullisen haastavaa. Seurattavia päivittyviä mittareita on vähänlaisesti.
Tällä hetkellä oma käsitykseni yhtiöstä perustuu yhden analyytikon (Redeye) sekä tämän ketjun päätelmiin, sekä tietysti yhtiön omaan viestintään. Ketjun laskelmatkin nojaavat pitkälti Redeyen analyysiin, jota tosin on myös haastettu ansiokkaasti ketjussa.
Ennusteissa oleellinen komponentti on markkinaosuus. Kun aikataulut ovat venyneet, epävarmuus kilpailuasetelmasta kasvaa. Näkeekö Redeye ja yhtiö markkina-asetelmat tällä hetkellä varmasti oikein?
Itse en osaa arvioida, onko saavutettu jo niin paljon design winnejä, että voidaan käytännössä olla varmoja että markkinaosuus on odotetulla tasolla. Tätä olisikin hyvä penkoa. Sijoituskeissi kun ei kestäne kovinkaan hyvin selvästi alle 30% markkinaosuutta.
Mid classin osalta winnejä on jaettu ja kerrottu ulos merkittävästi kesään / q3 2023 mennessä. Tämä on nykyinen lähtöoletus
(Oma arvioni oli että Smart voisi viedä yht. N 250 winniä tuohon mennessä mutta katsotaan. Tälle ei kannata antaa painoarvoa perusskenaariossa smartilla on samalla kymmeniä malleja tuotannossa, break even saavutettu ja mr market muuttunut näiden johdosta epäilijästä optimistiksi)
Kiinnitin myös huomiota tuohon Volkkarihiljaisuuteen raportissa, mutta tulkitsin niin, että se on jo laskettu voitetuksi. Volkswagen julkistaa id5:sen maanantaina https://autotoday.fi/volkswagen-id-5-gtx-on-volkswagenin-ensimmainen-coupe-mallinen-sahkoinen-suv/. Meneeköhän samalla tekniikalla id4:sen kanssa vai päästäänkö jännittämään kuvista, näkyykö kameraa? Auto menee tuotantoon ensi vuonna.
Hyvä bongaus tuo ID.5, sillä NVIDIA DRIVE IX olisi tulossa juurikin MEB-alustalle. Eli sanotaanko kuumemittariasteikolla sellainen “toivotaan toivotaan 36,8celsiusta” mittarissa Toisaalta ID.4 on myös MEB-alustalle ja ilman kamera-DMS (ratti+poljinsensorit) → ehkäpä tässä vaiheessa todennäköisempää, että ollaan ilman camera-DMS… ELLEI sitten kevään 2020 24kpl winneissä olisi jotain volkkareita mukana
ehkä sanoisin 65% tod näk ei kamera-DMS ja 35% löytyy kamera-DMS
Kuitenkin 21 q1:sen rapsassa VW on vielä katalyytti kurssin nousulle ja samaan aikaan tuolla voitetuissa vihreällä. Vuosi sitten myös skepulaatiota siitä että dw saatu STM:n kautta ja nomination nyt odotellaan. Sitten korjattiin että STM-winnit oli noi kaksi, jotka ollaan vuoden sisään saatu.
Smartillahan on dw:itä VW-konsernissa esim. Porsche, eli se vihreä koodaus selittyy sillä.
Se on selvä et VW winni(t) on jaossa, lähinnä tätä ”paperikäsianalyysin” luotettavuutta opponoin.
@timontti jos tuonne kahden vuoden päähän katsotaan niin nykyiset dw:t pitäisi olla tuotannossa (n. 80) plus potenttiaali nykyisistä dw:istä (n. 100) => malleja pitäis olla tuotannossa satoja ellei jo useampi sata…
Nykyisiä winnejä on 88 kpl, ja ne oletettavasti kerkeävät tuotantoon valtaosin 2023 mennessä, kuten yhtiö kertoo.
Mistä tämä “satoja parin vuoden päästä (2023)” tulee? Winnejähän tulee suurella todennäköisyydellä kasa ensi kesänä (2022), mutta ovat ainakin eurooppalaisia (VW, BMW, mitä muuta?). Näillä development on se kolmisen vuotta, eli 2022 ->2025 tuotannossa.
Uskon kyllä, että winnejä on Smartilla tuolloin (2023) satoja, mutta ei sentään autoja tuotannossa.
Ajattelin että tämä 4b realisoituisi SOP:siksi suurelta osin siihen mennessä, mutta totta toki tuo että tuolta tipahtelee winnejä ja sopseja vain siihen tahtiin mitä malleja lanseerataan. SOP targetteina sitten 24 ja 26?
Auto-parts maker Jatco Ltd., majority-owned by Nissan Motor Co., said supply-chain issues disrupting the industry won’t last much longer and carmakers will be able to ramp up production again this fiscal year.
“Automakers will definitely recover in the latter half” of the year through March, Jatco Chief Executive Officer Teruaki Nakatsuka said in an interview, noting that current supply-chain challenges caused by the pandemic and global semiconductor shortage are “beyond all of our expectations” and “a bit like force majeure.”
Eipä tuotakaan pureksimatta kannata niellä
Jos jotakuta ahdistaa nämä chip shortaget, niin tässä vielä highlightattuna ajanjakso jolloin chip shortagella odotetaan olevan vaikutusta automotiveen… vaikutus vähentyy asteittain tietysti, eli ei tämä mikään pysyvä olotila ole (kysyntä merkittävästi suurempi kuin tarjonta, eli sama tilanne kuin QT:lla ja Qt runtimet.)
Tuosta voisi äkkiä laskea, että esim 9 € ASP:lla (nykyiset winnit, premium-luokassa):
2020 olisi mennyt n. 450k autoa
2021 menisi 620k autoa
2022 menisi 2,6 miljoonaa autoa
2023 menisi 7,2 miljoonaa autoa
2024 esim. 7€ ASP:lla menisi 15 milj autoa
Tuosta puuttuu NRE:t eli oikeasti volyymit on matalammat. Paljonko pitäisi vähentää? En osaa sanoa tarkkaan, alkuun NRE osuus voi olla huomattavasti isompi kuin esim 2023 tuotannon ramp-upin ollessa oletetusti vauhdissa.
Jos vähennetään vaikka 30% NRE osuus vuosille 2021-2022 (platofmien lukumäärä 11 kpl á 0,5-2,0milj e) niin autoja menisi 430k (2021) ja 1,8 milj kpl (2022). Tämä voisi olla realistisemmalla tasolla. Jos katsotaan markkinaosuuksia tuohon DMS-ennusteeseen niin:
Tämä on aika vahvaa mutuilua. On aivan varmaa, ettei laskelma ole eksakti.
Sen sijaan jos katsotaan koko markkinan ennustetta vuonna 2026, joka on mielestäni olennaisin EU lainsäädännön takia, on tämä em. ennuste linjassa Smartin omaan kommunikoimaan ennusteeseen nähden (base 40milj, bull 50 milj, most bearish 30 milj kpl). Colin taas esittää vuodelle 2026 noin 60-70milj kpl autoja, samaa luokkaa myös Seeing. Nuo vaikuttavat aika bullish-näkemykseltä.
Lasken itse mieluiten juuri vuoden 2026 ennusteella. Miksi?
On hassua ajatella, mutta vuoden 2026 ennusteeseen voi liittyä vähemmän epävarmuutta kuin esim. 2021-2023 juurikin EU:n lainsäädännöstä johtuen. Kaikkien uusien autojen grace period kun päättyy kesällä 2026 (tyyppihyväksynnät). Tämä siis koskee kokonaismarkkinaa. Hyvä puoli on se, että kesällä 2023 meillä on jo näkyvyys markkinaosuuksiin 2026-
“What we can say for certain is that, in general, auto manufacturers are prioritizing their newer products,” he says. “Models that are 3, 4, 5 years into their production cycle are going to be less likely to get parts for production. Newer and higher-volume vehicles—trucks, newer SUVs, EVs—those are going to get priority.”
“I would expect that we will see a supply-constrained environment for the vast majority of next year,” says Nvidia CEO Jen Hsun Huang.
A statement from the Taiwan Economics Ministry says: “Though the automotive chip industry chain is long and complex, with the full cooperation of our country’s firms, the industry estimates that supply and demand for auto chip production by chip manufacturer should reach a balance in the fourth quarter of this year.”
lisäys2: Juttua kesällä julkaistusta renaultin EV-strategiasta. CMF-EV alusta on myös Nissanilla Ariyassa ja oletetusti Smartin winnit tällä alustalla.
For the C and D segment , the CMF-EV platform offers an enhanced driving pleasure with unparalleled performances. This platform will represent 700.000 units at the Alliance level by 2025. CMF-EV offers a range up to 580 km WLTP with very low energy consumption. This performance is the result of the deep knowledge of Renault Group’s and Nissan’s engineers working on reduced friction, weight reduction and a state-of-the-art thermal management .
VW streamissa tulossa ID.LIFE uusi concept sekä ID.5 GTX. (korjaus ID.5 premiere early november)
Meganesta ei osaa vielä sanoa juuta tai jaata. 26 ADAS-järjestelmää, peräpeilissä on kamera joka välittää videokuvaa taaksepäin näkymästä jne. mutta ei puhetta SAE leveleistä tai driver monitoringista.
” Ilman näitä mukavuuksia ei tarvitse olla silloinkaan, kun istuimen selkänoja kallistetaan taaksepäin autonomisen ajon aikana. Avuksi tulee silmänliikkeiden seurannan ja eleohjauksen yhdistelmä: silmän liikkeitä seuraava anturi tunnistaa milloin ohjainta tarvitaan ja kaikki toiminnot ovat käytettävissä käden liikkeiden avulla, ilman tarvetta kumartua tai koskea mihinkään.”
Silmänliikkeiden seuranta mainittu nyt Audin konseptiautossa. Ei suoraa puhetta DMS systeemistä, mutta luulisi sisältyvän jos muitakin toimintoja on. Cerence mahdollisesti mukana tässä, eikö nämä ääni ja eleohjaukset ollut juuri heidän päähomma?
Grandshpere on concept Audi A8:n seuraajalle. AUDI on tuomassa SAE level 3-4 ajamisen 2025- ja VW vuodesta 2026 alkaen (VW OS 2.0).
Smartin Design Win oli juurikin nykyiseen A8, jonka Audi jätti toteuttamatta/toiseiseksi auki v.2017-2019 mm. yhtenäisen regulaation puutteen vuoksi.
Uutisessa käytetty termi “MMI” viittaa kyllä suoraan siihen, että Cerence on mukana. Katsotaan.
Cerencen corea on ääniohjaus jne. Eye tracking tulee näiltä meidän seuraamilta firmoilta. Affectiva, SmartEye, Seeing machines jne. työskentelevät kaikki Cerencenkin kanssa.
“Vireystila-avustimeen on liitetty uusi kuljettajan mikrounesta varoittava ominaisuus, joka perustuu silmäripsien liikkeen seurantaan kojelautakameran avulla.”
Hyvä bongaus. Vahvistaa entisestään DMS:n tuloa tämäkin havainto
Valeolla on tunnetusti yhteistyötä useiden DMS-pelureiden kanssa, Seeing ja Smart mukaan lukien. Smartin kanssa ovat esiintyneet yhdessä CES:ssä.
Lisähuomautus EU:n ADAS & ME -projektia koskien. Säädännön kriteereitä (mm. karolinska sleepiness scale implementointi) kehittämässä oli DMS-toimijoista SmartEye, mutta ei esimerkiksi Seeing machines. @Nortti
Indoor monitoring for better occupant protection: Bosch has developed a system comprising cameras and AI that can increase the safety of vehicle occupants. The interior monitoring system detects driver drowsiness and distraction, or if occupants are in an unsafe seating position. It warns inattentive drivers, recommends a break if they are getting tired, and can reduce vehicle speed – depending on the automaker’s wishes and legal requirements. The system also enhances convenience by automatically adjusting the seat, mirrors, and steering wheel height in line with individual preferences – as well as enabling gesture control of the infotainment system
perusskenaariossa smartilla on samalla kymmeniä malleja tuotannossa, break even saavutettu ja mr market muuttunut näiden johdosta epäilijästä optimistiksi)
Toisaalta ID.4 on myös MEB-alustalle ja ilman kamera-DMS (ratti+poljinsensorit) → ehkäpä tässä vaiheessa todennäköisempää, että ollaan ilman camera-DMS… ELLEI sitten kevään 2020 24kpl winneissä olisi jotain volkkareita mukana
