Smart Eye - King of automotive’s Interior Sensing AI?

Yes, pipelinetkin pyöristysvirheen päässä toisistaan. DMS-markkinasta taistelee kuningaspari ja yksi prinssi.

Hämmentää tuo Seeingin ilmoittama mallimäärä 65. Ehkä tulisi kasaan, jos tuo sisältää myös Skodat, Seatit ja Audit mutta eikö noista tulisi euroja jo enemmänkin.

1 tykkäys

Juurikin näin, jonkin verran asiat ovat vuodessa muuttuneet. Tätähän tämä “analyytikon” työ on, hetkellä x odotukset ovat vuosien päähän y ja niitä päivitetään sen perusteella kun markkinoille tulee uutta tietoa. Ceissihän näyttää hyvin erilaiselta kuin vuosi sitten. Tällöin pääfokus oli DMS, hyvin skaalautuva bisnesmalli ja hyvinkin korkeat marginaalit jo muutaman vuoden päässä. Sen jälkeen olen puhunut useita kertoja johdon kanssa ja omasta mielestäni fokus on muuttunut DMS:stä hyvin paljon OMS/Interior Sensing suuntaan ja samalla on ostettu pari bisnestä jotka painavat konsernitason marginaaleja mahdollisesti useita vuosia. Toki, bulli voi sanoa että yrityksen pitkän aikavälin tulevaisuus on kestävämmällä pohjalla kuin one trick pony (DMS) vuosi sitten, ja tottahan tämä on. Mutta ensimmäiset premium autot joissa interior sensing on sisällä tulee viemään aikaa ja ennen kuin edes keskiluokan autoissa käytetään interior sensingiä, siinä voi vierähtää 5-10 vuotta (lähempänä 10 vuotta, uskon). Kannattaa pitää mielessä kuinka hitaasti DMS markkina on edennyt. Esimerkiksi Redeye aloitti Smart Eyen seurannan syyskuussa 2017 ja tällöin ennusteet parin vuoden päähän olivat jo SEK 156m liikevaihtoa. No, 2019 oltiin SEK 50 miljoonassa. DMS tullee saavuttamaan myös peak revenuen tämän hetkisen käsitykseni mukaan noin 2027-2028, joten muusta bisneksestä tarvitaan vetoapua jotta liikevaihto saadaan kasvamaan myös tämän jälkeen. Huom, pitkän aikavälin ennusteiden asettaminen on tietenkin tapauksessa kuin tapauksessa hyvin haastavaa :slight_smile:

64 tykkäystä

Lainaan nyt itseäni tuosta kuukauden takaa:

Kulmakerroin oli hieman erilainen mutta lopptuloksena päädyttiin ennustetusti suunnilleen arvioituun kohtaan (180-185 SEK):

Tuntitasolla mentiin jo heittämällä ylimyydyn puolelle ja volyymin trendi on rauhoittumaan päin, joten tässä kohtaa mahdollisesti syntymässä taas käännöspaikka. Mutta katsotaan se perinteinen 1h HL ennen toimenpiteitä.

Ja vakiodisclaimer: ei tälläkään kertaa sijoitussuositus. Tuo edellinen huomio/varoitus osui liiankin hyvin kohdilleen.

29 tykkäystä

Sen voisi ehkä ainakin päätellä, että tässä reilun vuoden aikana jossain vaiheessa saadut vihjeet alan sisäpiiristä (käsittääkseni Smartin arvio) siitä, että Seeing machines olisi tippumassa kilpailussa selvästi Smart eyen taakse, olivat täysin vääriä. Siitä jää kuva, että Smart eyen päässäkään ei taida olla arviointikyky alan kilpailutilanteesta ihan kunnossa.

Tästä edelleen johtaisin kysymyksen, onko tällä hetkellä oikeaa ja realistista kuvaa siitä, mikä on kilpailutilanne ja dynamiikka jatkossa sopparien osalta.

Osake vaatisi taakseen ihan kunnollista tukea design win-rintamalla. Sitä tässä on odoteltu jo ketjun alusta saakka ja pistää miettimään, onko sellaista tulossa vai ei.

Itseäni huolestuttaa DMS-keissin vähittäinen sulaminen: lähtötilanteessa oltiin selkeä ykkönen pääkilpailijan taantuessa, nyt ollaankin tippumassa pääkilpailijan haastajaksi. Melkoinen muutos. Seuraava vaihe voi tällä kehityskululla olla se, että apajille tulee muita vahvoja haastajia. Base-skenaario 35% markkinaosuudella voi kääntyä vielä Bull-skenaarioksi matkan varrella.

44 tykkäystä

Mä tahtoo veivaa veivaa!
Onko ostettu enemmän kuin 1kpl…?

image

21 tykkäystä

https://tekniikanmaailma.fi/mercedes-benz-sai-luvan-lisavarusteelle-joka-mullistaa-lopulta-koko-yhteiskunnan/

Tilanne kehittyy ja nyt Mersu on avannut pelin Euroopassa ja paine on myös muilla tuoda järjestelmät markkinoille. Harmi että tämäkin on kilpailijan tekniikalla.

Vaikka VW nyt taisi mennä Seeingille, on silti mahdollista, että Porsche ja Audi on silti menossa vielä Smartille? Näinhän ainakin aikaisemmin on povattu? VW ja Seat ainakin jakaa raudan ja softan uusissa malleissaan aika pitkälle, joten voisi kuvitella että niiden molempien mallit, kuten ID sarja ja Leon/Golf voisivat olla nyt näiden Seeingin winnnin piirissä? Huono uutinenhan tämä meille Smartin leiriläisille oli ja toi lisää epävarmuutta caseen.

5 tykkäystä

Napattu discordista ja käännetty englanniksi. Mitään takeita kirjoittajan luotettavuudesta ei ole, joten ottakaa sillä varauksella

"Answer from Anders Lyrheden

Of course, we want to win all business, but we have said that our competitors will also win business. The automotive industry does not allow one supplier to win everything. We stand by our goal of being the market leader over time with + 40% of the market. We also see no reason to change our view that we are “a force to be reckoned with in all procurements” and our assessment of the market is firm.

Hopefully you and our other shareholders have the patience to wait and see.

Greetings

Anders"

E:

Sain kuvan tuosta alkuperäisestä sähköpostista

29 tykkäystä

Voittohan voi olla VW tai Audi. Mangan kautta saatu, eli tuota kytköstä tutkimalla voisi selvitä jotain…

Edit. Nopealla googlauksella näyttäisi, että Magna on ollut isosti audin partneri, rakentaa käytännössä tiettyjä malleja. Myös VW:n osalta löytyi joitain valoihin jne liittyviä kytköksiä mutta vähemmän.

Fisker, jonka see voitti aikasemmin on myös Magnan rakentama auto. VW voi siis olla vielä jakamatta! Varmaan analyytikko on hiffannut tämän ja osti takaisin salkkuun

6 tykkäystä

En ihan ymmärrä Smartiin sijoittaneiden luovuttamista Seeingin winneistä. Dual/double sourcing on itsestään selvä asia. Nokiallekin kävi ohrasesti, kun laskivat Intelin SoC:ien varaan, koko firma kyykkäsi sen mukana, nyt ollaan taas radalla, useita toimittajia nyt, 1-2 vuotta meni kompastumiseen. Mikään firma/autofirma ei halua kokea tällaista. Redeyen mukaan VW ei edes ollut laskettu keisiin mukaan.

12 tykkäystä

Itse en usko, että moni on vielä luovuttanut, mutta kylläkin tunnistanut että viimeisen vuoden aikana sijoituskeissi on muuttunut: lähtökohta oli että Smartti on selvä ykkönen DMS:ssä, mutta tästä ei ole saatu selkeää näyttöä viimeisen 18 kuukauden aikana. Nyt viimeisin Seeingin iso design win puhuu lisäksi sen puolesta, että Seeing pärjää kilpailussa hyvin ja heidän tarjooma on luultavasti paremmissa asemissa kuin aiemmin uumoiltiin.

11 tykkäystä

Onko volkkarilla toinenkin DMS kumppani SEEn lisäksi? Sitähän tuo tarkoittaisi? Red eye ei spekuloinut tuolla päivityksessään.

1 tykkäys

Tämäkin mahdollista. Magnan tärkeimmät asiakkaat käsittääkseni Ford ja GM, jotka molemmat Seeing leirissä.

Aika pitkälti tässä on kyse siitä, kuka Tier1 rfq:n vie. Smart on pitänyt paljon esillä sitä, että ovat hyvää pataa kaikkien Tier1 toimittajien kanssa, mutta kyllähän tosi asia on se, että leirejä on jo syntynyt. Jos Aptiv olisi vienyt, niin kyllä Smart olisi kaupat saanut.

Tämä on kyllä minunkin mielestä ihmeellistä valkopesua ja itseäkin alkaa turhauttamaan Redeyen touhut. Redeye on ihan selvästi korostanut tätä voittoa Smartin keississä. No onneksi huono analyysitalo ei tee analysoitavasta firmasta hyvää tai huonoja.

13 tykkäystä

Juuri tämä on tällä hetkellä se tunnelma itsellänikin. En oikein tiedä mihin tässä kohtaa perustaisi uskon yhtiön tulevaisuuteen: asema DMS:ssä ei taida kuitenkaan olla niin vahva kuin on luultu, ja muista mahdollisista tuotteista on vielä harmittavan vähän konkretiaa.

Ei tässä vieläkään haluaisi antaa periksi, mutta usko on jälleen kerran koetuksella.

2 tykkäystä

Vähän kevyempää juttua tähän väliin.
DMS-Subaru Hesarin koeajossa

Tietä lukevan stereokameran ja ajoavustimien yhteispaketti, jota Subaru kutsuu nimellä EyeSight, on vakiona perusmallissakin. Alussa mainittu kuskin tunnistusjärjestelmä valvoo kuljettajan vireystilaa, ja huomattavasti tomerammin kuin muiden merkkien vastaavat järjestelmät.
Jos siirrän katsetta hetkeksikään tiestä tai rupean testimielessä räpläämään kännykkää, niin auto piippaa ja varoittaa: pidä katse tiessä.
Auto valvoo myös otetta ratista. Jos tylsistyneenä vain roikottaa käsiä, joten kuten ratin alareunassa, Subaru lyö kuvaannollisesti karttakeppiä sormille: herää pahvi!
Se valvoo kaistojen ylitystä varsin tomerasti ja ratti panee isällisen jämerästi vastaan, jos auto meinaa lipua kaistaviivan yli. Olen usein motkottanut nykyautojen yliherkistä avustimista, jotka pahimmillaan aiheuttavat vaaratilanteita esimerkiksi äkkijarrutuksilla, mutta Subarun järjestelmä ei sortunut ylilyönteihin. Pikemminkin se hoitaa perustehtäväänsä eli tekee pieniä korjausliikkeitä selvästi jämerämmin ja näkyvämmin kuin moni muu järjestelmä.

Kenen tekemä dms?

5 tykkäystä

Tuossa ja parissa seuraavassa viestissä spekuloitu asialla.

2 tykkäystä

Mitenhän muuten, jos Xperi tai Pux eivät onnistu tekemään EuroNcapin vaatimukset täyttäviä softia niin olisikohan tässä yrityskauppoja tiedossa?

Mitsubishi esittelee Mirai-konseptissa, tammikuussa CES:ssä, uuden sukupolven interior sensing järjestelmäänsä. Kuljettajan vireyden, tarkaavaisuuden ja pulssin valvonta kameralla, hengitys tutkalla. Matkustajien valvonta näiden yhdistelmällä.

Valot toimivat yhteistyössä DMS:n kanssa.

5 tykkäystä

Jesper kommentoi.

4 tykkäystä

Yhteenveto:

While it’s obviously bad news for Smart Eye that it didn’t win the first tranche of Volkswagen design wins, we think the underlying reality is brighter than what initially met the eye for Smart Eye. As such, we think the sharp negative development of the share price is undeserved.

Redeye reiterates its valuation

13 tykkäystä

Redeye: Design Wins Smart eye 247 vs Seeing Machines 95 tai 89 vs 40-50. Euroissa 6,2 vs 2,1 miljardia kruunua.

Volkkarille tulee useampia Tier-1 toimittajia. Smart näissä vahvoilla. Seeing pelannut jo valttinsa.

Redeye jakaa Smart Eyen (Martin edellisissä haastatteluissa) näkemyksen siitä, että Interior sensing tulee premium-merkkien kautta. Pitää Volkkarin sopimusta enemmän DMS+ kuin interior sensing pakettina.

Ei syytä muuttaa valuaatioita syvemmänkään tarkastelun jälkeen. Osakekurssidroppi ansaitsematonta.

Haluaisin oppia tämän ruotsalaisen huolettomuuden ja optimismin.

32 tykkäystä