Smart Eye - King of automotive’s Interior Sensing AI?

[timontti]

Pari pilipali-laskelmaa pohjautuen redeyen oletuksiin. Tämä on se vaarallinen osuus, joten kehotan suhtautumaan varauksella. Itse pidän tätä silti mielenkiintoisena.

PE-lukemalla tarkasteltuna 2023 asti (EPS 15SEK), nykykurssilla noin 134SEK.

Pilipali-DCF pohjautuen RE:n ennusteisiin… vuodelle 2022, eli tämä voisi suuntaa-antavasti indikoida osakkeen fair valueta v. 2022, jos ennuste toteutuu.

RE:llä varmaan itse tuntevat omat ennusteensa parhaiten, joten näillä kurssitasoilla en ihmettele että ovat tankanneet mallisalkkuun 15% painolla.

[Pandakarhu]

@Nortti

Kuinkahan monta aggressiivista hyvin rahoitettua startuppia puuhastelee sovellusalueella toimii?

Tässä tapauksessa ei tarvitse edes startuppeja kun Tier-1 toimijoilla itselläkin löytyy osaamista asiaan.

[Wallet_Nahlroos]

Kun katsoo Nordnetin välittäjätilastoja SE kohdalta olisi täysin perusteltua alkaa vaatimaan esim Astonia SE hallitukseen, ja samalla voisimme julkaista kauppalehdessä jutun “Ruotsin Teknologiateollisuus on Meidän!”

[lazyway]

Pitkässä juoksussa (5-10 v) voi olla niin, että Tier 1 toimittajat haluavat tehdä oman softan, niin ei tartte ottaa tarjouksiin mukaan SE :tä alihankintana… se on ihan realistinen skenaario ja kannattaa ottaa huomioon yhtenä pidemmän ajan riskinä.

Jotain isoja AI pelureita (Googlesta alaspäin) tällainen nappikauppa ei kiinnosta, tämä on enemmän pikkupuljujen hommaa. Koska pieni niche markkina, missä ei liikevaihdot liiku miljardeissa.

Eri asia sitten, jos tulee joku uusi iso tarve, missä tätä teknologiaa käytetään. Silloin SE olisi tietysti vielä kiinnostavampi pitkällä aikavälillä, tulisi toimiala hajautusta ja lisää kasvupotentiaalia. Potentiaalia on, jos jatkavat tekniikkansa kehitystä.

Autonvalmistajat haluavat tehdä kustannussyistä tuotekehityksensä mahdollisimman pienillä muutoksilla ja eri mallit mahdollisimman pitkälle samoista osista / softista, joten he eivät huvin vuoksi vaihtele osia tai softia. Se on yksi etu näille, jotka tässä alkuvaiheessa saavat ison markkinaosuuden.

@Tasaraha

Regulaatiota ei tarvittaisi jos asiakkaat näkisivät vireystilan seurannan autojen ominaisuuksissa ehdottoman haluttavana

Regulaatio ja asiakkaiden kokemus autojen turvallisuusominaisuuksien parantamisen haluttavuudelle eivät ole toisiaan pois sulkevia. Luulen, että kaikki meistä valitsevat mahdollisimman turvallisen auton, mitä sillä rahalla saa jonka olemme valmiit autoon investoimaan. Kuskin monitoroinnin tarve tulee myös pitkälle tulevaisuuden osin itseajavien autojen vuoksi, siksi tämä kehityskulku on väistämätön autojen evoluutiossa.

EU haluaa varmistaa, että euroopassa ajetaan pian entistä turvallisemmilla autoilla ja parannetaan liikenneturvallisuutta. Tämä on kannatettava tavoite!

[Tasaraha]

@SijoitusSeppo

En ylipäätään pidä ajatuksesta että isoin (tai ainakin yksi isoimmista) kasvun drivereista on regulaatio ja hyvin vaikea uskoa että se preferoisi jotain tiettyä teknologiaa.

Tämä on erittäin validi pointti.

Regulaation suht höhmäisestä vaatimuksesta syntyy helposti johtopäätös, että kaikki sataa SE:n laariin.

Regulaatiota ei tarvittaisi jos asiakkaat näkisivät vireystilan seurannan autojen ominaisuuksissa ehdottoman haluttavana. Tämä taas vaikuttaa alihankkijoille maksettaviin hintoihin ja haluttavuuteen, ja vääristää mm. teknologiavalintoja markkinassa.

Olen samaa mieltä, että regulaatio markkinan ajurina ei ole hyvä.

[timontti]

Pari poimintaa noiden yhtiöitä seuranneiden kompisarien keskusteluista. RE analyyseissähän oli jo tunnistettu, että VW on eurooppailisista enää kilpailutusprosessissa…muuten SE:n sopparit on jo nuijittu pöytään.

Näiden perusteella VW:ltä on jo pari voittoa ja hyvin todennäköistä että siis tulee lisää. Linjassa RE odotuksiin myös tämä.

[Nortti]

Todellakin. Ja vaikka OEMlla ei olisi tech-osaamista niin domain-osaamista varmasti on ja tech-puolen voi aina hoitaa alihankinnalla. Tällä mallilla OEM saa itselleen IPt, täyden kontrollin kehittämisestä ja eksklusiivisen ratkaisun, joka on potentiaalinen erottuvuustekijä.

[Torniojaws]

Tässä vielä lista autobrändeistä Volkswagenin alla:

• Audi
• Bentley
• Bugatti
• Ducati
• Lamborghini
• MAN
• Porsche
• Scania
• SEAT
• Skoda

[anon90639893]

eyeSightilla näyttää olevan jotain vispilänkauppaa Seatin kanssa https://www.eyesight-tech.com/news/eyesight-technologies-seat-join-forces-increase-driver-safety/

This Is How SEAT Explores the Future

[Jarde]

Jatketaan vielä numeroiden pyöritystä tämän viestin verran. Tähänkin varoitus, että on jokaisen omalla vastuulla tulkita näitä laskelmia!

Astonin rapsoista kaivama arvio siitä, että missä ajassa design winien kautta tuleva liikevaihto tuloutuu SE:lle lienee melko realistinen.

@Aston_Livingstone

…
Eli valmistajan kaikki automallit samalla alustalla (platform) tulevat “todennäköisesti” sisällyttämään tämän softan mukaan. Yhden alustan life cycle on 7 vuotta keskimäärin, joten kannattanee jakaa 7 vuodelle yhtiön ilmoittamat summat …?

Laskin karkeasti hintahaarukan osakkeelle desing winien myötä tulevasta liikevaihdosta. Niiden kautta tulee SE:n oman arvion mukaan vähintään 2000 MSEK liikevaihtoa ja parhaimmillaan jopa 5300 MSEK liikevaihtoa, mikäli samojen valmistajien lisäostot toteutuvat.

2000 MSEK / 7 vuodella = 285 MSEK / vuosi.
285 MSEK / 16,4 milj. osaketta = 17,4 SEK liikevaihtoa per osake.
Jos liikevaihdosta jää 20% EPSiä eli 0,2 x 17,4 SEK = 3,5 SEK, niin 20 P/E -kertoimella (joka sallittakoon kasvuyhtiölle) osakkeen arvo olisi noin 20 x 3,5 SEK = 70 SEK / vuosi 7 vuoden aikaperiodilla.

Sama laskelma 5300 MSEK liikevaihdolla, niin osakkeen hinnaksi saadaan noin 184 SEK.

Näillä luvuilla osakkeen hintahaitari olisi tällä hetkellä 70-184 SEK (P/E 20). Mielenkiintoista huomata, että Redeyen Bear-Base-Bull -haarukointi (77-160-212 SEK) osuu aika hyvin samalle rangelle. Sanoisin, että tuo 70-80 SEK on tällä hetkellä todella tukeva rock bottom -hinta osakkeelle, joka olettaisi että SE:n myynti loppuisi lähes kokonaan. Tuosta laskemastani rangesta voisi lähteä sitten haarukoimaan potentiaalia erilaisilla kasvunopeuksilla ja arvostuskertoimilla, mutta en hämmennä soppaa tämän enempää. Astonilla olikin tuossa vähän ylempänä hyvää haarukointia potentiaalista.

Tämä haarukointi on siis laskettu PELKÄSTÄÄN jo olemassa olevien sopimusten ja niihin sisältyvien optioiden perusteella. Yritän lähinnä itselleni hahmotella, että onko osakkeen tämän hetkinen hinta olemassa olevan tiedon valossa järkevä. Toistaiseksi vaikuttaisi siltä, että OMASTA MIELESTÄNI osakkeen riski / tuottopotentiaali -suhde on houkutteleva (oma hankintahinta 123 SEK).

[_aiGon]

Pikku tarkennus noihin Redeye tavoitehintoihin joita taannoin korjasivat ylöspäin bear 92 base 193 bull 252.

Hienoa että tänne saatu hyvää asiallista keskustelua yhtiön ympärille!

Itse ostin ensimmäiset laput toukokuussa (red eyen vanavedessä) ja kesällä vielä lisäilin, kiinnostava firma ja potenttiaalia löytyy, joskin riskiäkin myös.

[Mikko_Kiesilainen]

Tukholman pörssistä löytyy toinenkin silmänliikkeentunnistukseen erikoistunut firma Tobii. Tobiilla on kolme kolme liiketoiminta-aluetta:

• Tobii Dynavox: Tobii Dynavox’s mission is to empower people with disabilities to do what they once did, or never thought possible.
• Tobii Pro: Global leader in eye-tracking solutions for research
• Tobii Tech: Global leader in eye-tracking technology for integration into volume products

https://www.tobii.com/siteassets/tobii-group/investor-relations/financial-presentations/tobii_investor-presentation_redeye_20191120.pdf/?v=1

Löysin yhden alaa koskevan julkaisurankingin, jolla mainitaan sekä Tobii että SmartEye alan kärkiniminä.

Top 12 Eye Tracking Hardware Companies (Ranked)

• Tobii. (20.5k publications) …
• SMI. (5.8K publications) …
• EyeLink. (14.7K publications) …
• Smart Eye . (2.5K publications) …
• LC Technologies . (2.4K publications) …
• Gazepoint. (928 publications) …
• The Eye Tribe. (887 publications) …
• Pupil Labs. (732 publications)

Top 11 Eye Tracking Hardware Companies (Ranked)

Tobii on alkuvuonna kääntynyt jo käyttökate-tasolla kannattavaksi firmaksi, mikä lisää luottamusta yhtiötä kohtaan.

[anon90639893]

Automotive DMS (Driver Monitoring System) Research Report, 2019-2020

Kohtuu hyvä tiivistelmä raportista(koko rapsa maksullinen), jossa tutkittu aktiivisia DMS:ä. Passiiviset dms monitoroi ratin liikkeitä.

Haasteista:

The highest technical barrier before application of vision-based DMS technology is its performance in high or low light which may lead to all white or all black images, respectively. In this case, even the most advanced algorithms won’t work.
How to quantitatively define fatigue and drowsiness also creates a bottleneck to use of DMS. The most effective way to measure fatigue and define the relation between fatigue and temperature, dermal resistance, eye movement, respiratory rate, heart rate and brain activity, is measurement of pulse and heart rate variability (HRV), but the technology is still not mature enough.
Widely varying signal-to-noise ratio and contrast, obscured and dithered images, and light difference in different weathers and time periods will issue in images of differing brightness.
Face detection challenges: in-plane rotation of face; out-of-plane rotation of face; existence of cosmetics, beard and glasses; expression (happy, cry, etc.); obscured face; real-time processing requirements.
DMS latency caused by insufficient computing power, communication, etc…
Interference to users caused by too many false alarms.
Few sample databases for training algorithms.

Tulevaisuudesta:

In a nutshell, DMS will be thriving with wide use of L2/L3 automated driving in the upcoming several years. In future, it will evolve into cockpit monitoring system which will play a crucial role even in the era of L4 autonomy.

[timontti]

Ja Kiinasta:

”China has legislated the mandatory installation of DMS for commercial vehicles, and similar stipulations for passenger cars are just around the corner.”

Hyvä löytö tuo artikkeli.

[Pandakarhu]

Olikohan tämä täällä? Finncap tehnyt analyysia Seeingmachinesta, sieltä löytyy myös paljon hyödyllistä dataa SE omistajille.

https://www.seeingmachines.com/wp-content/uploads/2018/04/SEE-FinnCap-Note-061217.pdf

[timontti]

Tässä RE:ltä yksi toukokuun update, jota ei ole tänne linkitetty

Smart Eye: DMS is the last thing OEMs cut back on

Oleellinen poiminta tuolta. Tässä oli käsitelty Nissanin tapausta, koska se ajautui pahoihin talousvaikeuksiin koronan myötä. Tekstin lopussa tuo olennainen.

[tonimerkki]

Törmäsin juttuun jonka @jaska1 on jo linkannutkin 3pv sitten. Löysin siitä muutaman pointin joita ei ole taidettu nostaa vielä esille.

What's next for driver and occupant monitoring systems? | Automotive World

Jutussa on puhetta Occupant Monitoring Systemsista (OMS), joka siis tunnistaa esim. autoon jääneen lapsen/koiran/lompakon. Termi on ilmeisesti vielä vähän käytetty, Google-haku “Smart Eye OMS” ei esimerkiksi palauta järkeviä tuloksia, Smart Eye puhuu näistä ominaisuuksista DMS yhteydessä. Smart Eyen mahdollistama lasten/eläinten/turvaistuimen tunnistaminen menee kuitenkin selkeästi tämän OMS:n alle. Ja juuri tällaisen OMS:n käyttöönottoon tullaan kannustamaan ainakin jo Euroopassa ja Jenkeissä (väitteitä ei tarkastettu):

Occupant monitoring systems (OMS) have been popular in commercial vehicles to detect unauthorised passengers or clutter within the cab, but interest has been growing in the passenger vehicle segment, specifically around child detection. Euro NCAP plans to reward brands that offer this system in its safety ratings from 2022. In the US, members of the Alliance of Automobile Manufacturers and the Association of Global Automakers, which account for nearly 100% of the US light vehicle sales, voluntarily agreed to make child detection a standard feature by 2025.

Jos nyt pohdittiin voiko DMS toimia ilman kameraa, niin OMS ei ainakaan voi toimia. Jos DMS ja OMS saadaan toteutettua yhdellä tuotteella (kuten Smart Eye:n ilmeisesti onnistuu), sillä varmasti on vahva kilpailuetu useammasta komponentista koostuviin järjestelmiin. Markkinajohtaja Seeing Machine ei vaikuta saavuttaneen tätä tasoa, haastateltavana on Seeing Machinen CEO Paul McGlone:

Exactly what the technical components of such a combined system (DMS & OMS) look like remains up for debate. “It may not jump to one camera doing both things,” clarified McGlone. “It’s probably two cameras doing two different things. Regardless, the integration of those features, messages, and interaction with the other systems within the car is looking like a permanent feature going forward. We are not there yet, but everybody’s working on it.”

Nämä tiedonjyväset kun yhdistää, niin näyttäisi siltä että Smart Eye on vielä vahvemmilla kun autonvalmistajat alkavat haluamaan autoihinsa myös OMS:n. OMS:n googailu itse asiassa johti vielä mielenkiintoisemmalle löydökselle:

Interior sensing solutions

On jo keretty pohtimaan herääkö Bosch ja kumppanit uuteen laitemarkkinaan ja syrjäyttää meidän uuden suosikkiputiikin. No Bosch ainakin on jo markkinalla, mutta kuulostaako seuraava tutulta:

With the interior monitoring system, it is not only the driver who is the focus of attention. The camera is positioned in such a way that all seats are in its field of vision. The system can detect the presence of any other occupants and can then provide more specific reminders to fasten the seat belt.

It is also able to identify whether the front passenger seat is occupied and can thus deactivate the airbag if, for instance, a child safety seat is present.
Increasing temperature in the vehicle interior can quickly become dangerous for a child left behind on the back seat. The system also warns the driver in this case too in order to prevent a critical situation like this occurring in the first place.

Tässä taas poiminta Smart Eyen viimeisimmästä tulosjulkaisusta Sales growth despite Corona - Smart Eye

It is a technology that makes it possible to measure inside the entire cabin and in addition to DMS also keeps track of whether there are children, pets, keys, telephones, or the likes left in the car. In addition, you can measure seat belts and turn off airbags, thus replacing other expensive sensors.

Muitakin yhdistäviä asioita kuten henkilön identifiointi ja integraatiot muihin järjestelmiin mainitaan. Itselleni ainakin herää ujo kysymys, voisiko Smart Eye olla Boschin ohjelmistotoimittaja?

[timontti]

Vanhan kiinalaisen sananlaskun mukaan “ensin tarkkaile vihollistasi tuhat vuotta”… siispä

Seeing Machines:

Seeing Machines - Driver Monitoring Technology

Driver Monitoring Systems for Everyday Driving - Face masks

Seeing Machines at CES 2016

Seeing Machines - Guardian Driver Interview

Tästä kuvakaappauksesta voi päätellä ehkä jotain kyvykkyydestä:

Tai tästä (silmistä tulee lähinnä kiinnioloaika, mutta verratkaapa alla mitä EyeSightilla tulee silmistä)

“kamera tarkkailee päätä ja silmiä, sitä ei kiinnosta mikään muu kuin silmäsi” … eli tuohon edeltävän viestin OMS-keskusteluun ehkä vähän liittyvää… ei näytä kyvykkäältä

EyeSight:

Driver Sense - Driver monitoring system (DMS) by Eyesight Technologies

Eyesight Technologies action detection in DMS: Detecting smoking, holding phone and seatbelt wearing

Driver Sense - Driver monitoring and identification system

Näyttää kykenevän jo 3D-malliin, esineiden tunnistukseen, identiteetin tunnistukseen ym… ei yllätä kun Israelilaista tekniikkaa… eli tässä on paljon samaa kuin SmartEye:llä

SmartEye, meidän kultamunamme:

2020 CES Live: Smart Eye AI-powered Eye Tracking Technology to identify driver distraction

3D-renderöinti(?), esineiden tunnistus, identiteetin tunnistus ym. HUOMATKAA VIDEOLLA MYÖS AUTON SISÄTILAN RENDERÖINTI (kts. EDELLISEN VIESTIN OMS-POINTIT)

Sisätilan renderöinti reaaliajassa. Olisi OMS-mielessä, eli yhtiön omaan vuotta 2025 eteenpäin koskevaan kommunikaatoon liittyen merkittävä etu (kts. osareiden kommentit lisäarvosta v. 2025 eteenpäin). Huomatkaa yllä olevassa kuvassa myös lapsen tunnistus, koiran tunnistus ym. on mahdollista istumapaikoittain grafiikan perusteella.

Fotonationilla ei taida löyty ainakaan youtubesta edes mitään kunnollista esittelyä…

Jos näistä neljästä haluaa jonkun amatöörimäisen teknisen johtopäätöksen tehdä, niin:
- Teknisesti SmartEye sekä EyeSight näyttävät edistyksellisimmiltä
- Videoiden perusteella SmartEye kykenee tekemään monella kameralla 3D mallin kohteesta
- SeeingMachines näyttää keskittyvän lähinnä yhden kameran hyödyntämiseen, ei esineiden tunnistusta ym. auton sisällä
- SeeingMachines näyttää teknisesti yksinkertaisimmalta
- SmartEye on ainut, joka esittelee myös koko auton sisätilan reaaliaikaista renderöintiä… jos oikein tulkitsen (OMS-näkökulma)… eli esineiden, ihmisten, lemmikkien, turvavöiden ym tunnistaminen jokaisella istumapaikalla.

RE raporteista jäi myös käsitys, että SE on ainut toimija jolla toimisi useamman kameran järjestelmässä tuo integroidusti… Taisi olla jopa 8 kameraan asti. Tuosta Israelin ihmeestä en osaa sanoa, mutta se on myös teknisesti edistyksellinen.

On tietysti kyseenalaista, millaista johtopäätöstä tästä voi vetää… mutta sanoisin että teknisesti parhaat ovat SmartEye ja EyeSight. Todennäköisesti maailman number one ja two.

Kuka on siis kanssani SE-junassa?

[anon90639893]

Pieni munkki kävi kun kerkesivät ennen koronaa pitää nuo messut (CES2020).

[timontti]

sekä saivat myyntiorganisaation pystyyn USA, Japani,Kiina