Tossa vielä top-25 omistajat ja omistuksen muutoksia viimeisten kuukausien aikana. Carnegieta lukuunottamatta suurimmat omistajat tehneet pieniä lisäyksiä.
7 tykkäystä
Hienoa, että Smartcraftille avattiin oma ketju! Tässä muutama käppyrä yhtiön arvostustason tarkastelemiseksi:
Jos arvostusta vertaa EV/EBITDA-kertoimella Admicomiin, niin kannattaa huomioida, että Smartcraft aktivoi tuotekehitysmenoja melko reippaasti taseeseen (tämän vuoden arvio 10-11 % liikevaihdosta). Admicom ei aktivoi kehitysmenoja, joten EV/EBIT-kertoimella arvostusten vertailu yhdenmukaisempaa.
33 tykkäystä
Osaako joku sanoa, onko Autodesk kilpailija näille rakennusalan digitalisoinnin yhtiöille (Smartcraft, Admicom)? Eli onko esim. “Autodesk Build” -sovelluksessa vastaavia toimintoja rakennusprojekteihin liittyen?
Tässä analyysi yrityksestä. Dokumentti on käännetty toiselta kotimaiselta Google Translatella englanniksi. Siksi dokumentissa on muutamia hassuja fontteja ja pieniä virheitä tekstin käännöksessä. Viesti tulee kyllä selvästi läpi
Analyysi (english)_SmartCraft_Q4-22 (1).pdf (972,2 Kt)
2 tykkäystä
Ainakaan linkkaamassani analyysissä ei Autodeskiä tunnisteta suoraksi kilpailijaksi. Tässä kuitenkin analyysissä esille nostettuja muita kilpailijoita, Admicom mainittu.
2 tykkäystä
Mielenkiintoista.
Käyn läpi vuosikertomusta 2022 ja rahavirtalaskelmasta investointien joukosta löytyy
‘Payments for software development costs’. Osaako joku fiksumpi (literally anyone)
kertoa missä tapauksissa tuo voi tuonne päätyä?
1 tykkäys
Lukaisitko Note 13 läpi, missä tuota on avattu? 
Softan kehitys kun kapitalisoidaan taseeseen, niin sehän on silloin sijoitus aineettomaan pääomaan, josta tehdään poistoja vuosittain ja menee tietysti silloin sijoituksen rahavirrasta eikä operatiivisesta rahavirrasta 
Tässä blogikirjoitus, joka avaa hieman tuota logiikkaa paremmin:
6 tykkäystä
Tähän liittyen Redeyen tuoreessa SaaS-raportissa oli hyvä tunnusluku (EBITDA-CAPEX), jolla helpompi saada eri softayhtiöiden kannattavuudet vertailukelpoisiksi. Osa kun tosiaan aktivoi tuotekehitystä taseeseen voimakkaasti ja osa ei välttämättä ollenkaan.
Joskus esimerkiksi EBIT-tasolla hyvännäköistä kannattavuutta tekevä yhtiö voi todellisuudessa tehdä huomattavan negatiivista kassavirtaa liiketoiminnallaan. Näissä saa sijoittaja olla tarkkana ja katsoa tilanteen tapaus kerrallaan!
9 tykkäystä
Ottamatta kantaa tuon tunnusluvun toimivuuteen, niin tää kohta vaikutti jonkun kauppatieteiden maisterin kirjoittamalta, joka ei ole koskaan elämänsä aikana astunutkaan tehtaaseen 
Modernin muutamaan härpäkkeeseen erikoistuneen tehdaslinjan myynti ei kyllä yleensä ole mikään nopea prosessi (tai mene edes lähellekään tasearvon hinnalla) ja koko ajan saa olla investoimassa lisää ja korvaamassa pääoman kulumista.
Tunnuslukujen vertailussa suurin hyöty tulee siitä, että ne nopeuttavat erinäköisiä laskutoimituksia. Meneeköhän EBITDA - CAPEX liian monimutkaiseksi oikaisuksi verrattuna siihen, että käyttäisi vaan suoraan kassavirtalukuja? 
7 tykkäystä
Kiitos!
Mä en ollut vielä sillä levelillä että luen liitteitä mutta kai se on pakko 
Kävin liitteen läpi nyt ja joo, tämä nyt näyttää siltä että ‘me päätettiin määritellä
tämä osa duunista investoinniksi koska niin saa tehdä’.
Ok, ihan jees, mutta mun on vaikea kuvitella että softafirman ohjelmistokehityskustannus heiluisi sitä rataa ettei se voisi olla payrollissa. Niitä lienee nyt siis molemmissa.
Tuo ilmeisesti kuuluu nyt Capexiin?
Hienoa kun autetaan kiitos 
1 tykkäys
Tuolta löytyy tuorein esitys firmalta (powerpointit toimivat)
5 tykkäystä
Taitaa Suomen rakentamisen alho olla lannistanut keskustelun, mutta SmartCraft se vain porskuttaa. Tänään tulleet Q3-luvut olivat perinteisen vahvoja. ARR nousi 21 prosenttia, josta orgaanisen kasvun osuus oli 14 prosenttia. Kasvun vetureina oli tietysti Ruotsi ja Norja, mutta Suomenkin osalta ARR kasvoi orgaanisesti 4 prosenttia.
Raportoitu EBITDA margin nousi 3 prosenttiyksiköllä 42 prosenttiin. Kassavirta oli hyvä. Churnissa oli pientä kasvua, mutta tämäkin oli paranemaan päin kohti Q3 loppua. Näkymät positiiviset ja usko kannattavaan kasvuun on kova.
7 tykkäystä
Admicon antaa oman tuloksensa perjantaina ja tässä yhteydessä on hyvä pohtia näiden kahden yhtiön kasvua. SmartCraft antoi Q2/2021 ensimmäisen tulosraportin listautuneena yhtiönä. SmartCraftin Q-tason liikevaihto oli tuolloin 6,3 miljoonaa euroa tilinpäätöspäivän kurssilla laskettuna. Admiconin Q2/2021 liikevaihto oli puolestaan 6,5 miljoonaa euroa. En löytänyt Admiconin Q2/2021 raportissa edellisen 12 kuukauden ARR:n määrää (jos, joku löytää, niin saa vinkata), mutta SmartCraftilla se oli tuolloin 22,2 M€.
Katsoin vastaavat luvut Q3/2023 osalta. SmartCraftin liikevaihto oli 8,9 M€ ja 12 kuukauden rullaava ARR oli 32,6 M€. Admicomin vastaavat luvut olivat 8,5M€ ja 32,7 M€.
Kumpikaan yhtiö ei ole viimeaikoina tehdyt yritysostoja, joten fokus kiinnittyy orgaaniseen kasvuun. Uskaltaisin väittää, että SmartCraft on Q4 liikevaihdon lisäksi kasvanut Admicomista ohi myös koko vuoden ARR:n perusteella. Kun molempien yhtiöiden sijoitustarina perustuu kasvuun, on näiden lukujen kehitykselle mielestäni oleellisen merkitys arvioitaessa yhtiöiden potentiaalia. Jari Sarasvuo toivoi aikoinaan kultaista lamaa, koska se tarjoaa menestymisen mahdollisuuden muutoskykyisille yrityksille. Tämänhetkinen talous- ja maailmantilanne antaa meille sijoittajille nyt hienon mahdollisuuden tarkastella näiden kahden hevosen juoksuvauhtia, kun juoksusää ei olekaan normaalin poutainen.
5 tykkäystä
14 February 2024 - SmartCraft ASA, the leading Nordic provider of mission-critical SaaS solutions to small and mid-sized companies in the construction sector, today reported its results for the fourth quarter of 2023, ending the period with annual recurring revenue (ARR) of NOK 387 million, which represents a growth of 21 percent compared to the same period 2022. Organic ARR growth was 14 percent.
Reported revenue in the fourth quarter was NOK 107 million (+18 percent), of which 97 percent was recurring. Adjusted and reported EBITDA margin was 39 percent. Operating cash flow was NOK 32 million in the fourth quarter, compared to NOK 29 million in the same period last year. For the full year 2023 operating cash flow was 153 million, up 32 percent compared to 2022, and net profits were 115 million, an increase by 71 percent. In the fourth quarter the group had a churn of 7.2 percent, a reduction from 7.9 percent in the third quarter of 2023.
2 tykkäystä
Nyt alkoi Smartcraftinkin Suomen luvuissa näkyä enemmän erittäin heikko markkinatilanne:
Näkymissä myös Suomen osalta kommentit varovaisia, mikä nyt ei Admicomin Q4-raportin ja näkymien pohjalta mikään yllätys ole:
9 tykkäystä
Huomasiko kukaan, mikä eilen nosti SmartCraftin kurssia? Päivän sisällä paras nousu oli 11,54 % ja sillä päästiin 29 kruunun kurssiin. Päivän loppua kohden nousu laantui ja päivä päätettiin kurssiin 26,70 kruunua. Itse en huomannut mitään merkittäviä uutisia.
1 tykkäys
Pojat olleet Ruotsissa ostoksilla: SmartCraft acquires Swedish SaaS company Locka | Smartcraft
Omaan silmään ei paha kauppa. Liikevaihto 37 MSek ja kauppahinta 24 MSek. Kauppahinta maksetaan käteisellä, kuten pitääkin, kun osinkoa ei makseta ja kertynyt kassa käytetään kasvuun.
Toivottavasti hankinta saadaan integroitua yhtä tehokkaasti osaksi konsernia kuin aiemmatkin kaupat.
4 tykkäystä
SmartCraft ottaa ensimmäisen askeleen Pohjoismaiden ulkopuolelle ja ostaa brittiläisen Clifixin:
Järjestelystä näytti tulleen lehdistötiedotetta myös suomeksi:
4 tykkäystä
Yhtiöltä tänään ulos Q1/24 -luvut ja mukavaa kasvuahan se kokonaisuudessa näytti. Vuoden rullaava ARR kasvoi NOK 401 miljoonaan, jossa kasvua 16 prosenttia. Orgaanisen kasvun osuus tästä 12 prosenttia. Jos huhtikuun alun hankinnat Clixifix ja Locka otettaisiin huomioon, niin ARR kasvu olisi ollut 31 prosenttia (NOK 456 miljoonaan)!
Q1 raportoitu liikevaihto oli NOK 110 miljoonaa (+16 %), josta 97 % jatkuvaa. EBITDA-capex marginaali kasvoi 2 prosenttiyksiköllä 33 prosenttiin. Kassavirta myös pienessä kasvussa ja churn 7 %.
Suomen osalta sekä liikevaihto että kannattavuus laski. Mutta onneksi yhtiö toimii usealla markkinalla ja Ruotsin ja Norjan kova meno pitää kasvusta huolen.
Tästä on hyvä jatkaa rakennusalan SaaS-kasvuyhtiön omistamista.
4 tykkäystä