Nyt käännähti täällä päässä kauhuskenaarioiden johdosta paranoidi optimismi paranoian puolelle ja oli pakko käydä osaria taas lukemassa
Hieman ankeaa että siintä paperista ei saa suoraan lainauksia otettua…
Mutta kyllä siellä sen verran selkeästi hyviä näkymiä kehutaan, että menisi jo toimari vaihtoon jos loihisi katsauksessaan lausuman “kysynnän yhtiön liiketoiminnan kannalta keskeisillä ratkaisualueilla ennustetaan säilyvän hyvänä toisella vuosipuoliskolla” kuvaamasi kaltaisessa tilanteessa
Digitalin puolella “toisella vuosineljänneksellä käynnistettiin useita mittavia asiakashankkeita”(voisi bulleroida niiden jatkuvan).
Ja Softwarella Recurring Revenue painelee 29% hujakoilla ja osuus segmentin voitosta ei voi olla kuin suurempi (eihän, taivaan tähden EIHÄN???)
Oiskohan se sitten kuitenkin täälläkin lähempänä tuo kynttilämagia ja lisälappujen lipastus jossain kohtaa Q3 kohti mennessä
No näinhän siellä lukee. Huh huh ei tarvitse myydä osakkeita
Katsoin itse viimeksi tännekin linkatun videon Q2-haastattelusta, jossa Joni Grönqvist selkeästi kysyy tilauksista mutta Olli ei kysymykseen vastaa.
Ehkä pidemmän kasvun riski voi olla se, tuleeko tilauksia myös tulevina vuosina ja sieltä ulkomailta, jonne Ollin mukaan tuoteliiketoiminnassa tähtäävät.
Sinänsä itsellä usko tähän on.
Tässä taisi kertoa jotenkin siten, että Q3:lla tuotteista lisenssituloja tulee, mutta koska porukka on lomilla on kulut pienemmät
Tuon haastattelun kun kuuntelee pariin otteeseen niin ei sieltä hirveästi voi negatiivista kaivaa…
Suurimmat riskit on pandemian pitkittyminen ja ravintola/matkailuinvestointien lykkääntyminen sekä se että rekryt ja panostukset kansainvälistymiseen eivät kannakkaan hedelmää… ehkä tätä riskiä myös toimari minimoinut…
Tuskin mitään älytöntä rekryämistä tehdään kansainvälistymiseen/ länsinaapurin valloitukseen jos ei ole tehty analyysejä, markkinatutkimusta tai aiesopimuksia…
Utilities-sektorin hankkeet ovat syöneet osaajat ja ovat olleet Suomessa kovassa käytössä. Ehkä nyt alkaa vapautua porukkaa myös kansainvälistymiseen ja tehty yrityskauppa on tähän aivan suora vastaus.
Vaikea puheista ja menosta on negatiivista keksiä, mutta mietityttää tietenkin miksi juuri nyt? Varmasti osaksi riskinhallintaa…kun maailman menostakaan ei voi ikinä mennä takuuseen.
Kommentoisin noihin toimarin myynteihin vielä sen verran, että käytännössä toimarilla on neljä kertaa vuodessa mahdollisuus myydä osakkeitaan eli jokaisen osarin jälkeen. Tämä on ainoa hetki kun voidaan sanoa, että kaikki tieto on ollut markkinoilla ettei tule sitten jälkikäteen napinaa että on tiedetty jotain mitä markkina ei tiedä. Eli ei noissa myyntien ajoituksissa sen kummempaa mystiikkaa ole.
Videolta jäi myös itselleni todella positiivinen kuva ja ennemminkin tulkitsin tuota itse niin, että nyt vasta on se ketsuppipuolla aukeamassa kunnolla tilausten suhteen kun vuosi on jouduttu jarruttelemaan (ja miten hyvin silti on mennyt!)
Solteqissa taas mielenkiintoinen tilanne myynneistä johtuen. Sama tilanne oli hetki sitten, kun aiempi pääomistaja Sentica myi omistuksensa alennuksella, joka piti hetken kurssia alhaalla, vaikka liiketoiminta rullasi hyvin.
Nyt sitten perustaja ja yksi suurimmista omistajista on myyntilaidalla ja toimari pamautti merkittävän potin laitaan. Kurssi luontevasti niiaa, vaikka liiketoiminnassa ei mitään uutta. Q2 luvut olivat kuitenkin vahvat.
Solteq on kurssinoususta huolimatta yhä pörssimaailmassa kokoa kahden luukun nakkikioski reilun 100 miljoonan markkina-arvolla. Täysin luontevaa, että isohkot myynnit painaa suoraan kurssia + henkinen vaikutus muille sijoittajille. Pitkässä juoksussa laaejeneva omistuspohja on ehdottomasti hyvä asia ja yleensä isojen omistajien myynnit tarjoavat ihan hyviä ostopaikkoja.
Toimarin myyntejä en näe kuitenkaan hyvänä asiana. Siellä on paras näkemys tilanteeseen ja harvoin ihmismieli toimii niin, että myyt nyt, jos uskot että arvo olisi merkittävästi korkeampi 3kk päästä. Toki voi olla myös, että Väätäinen näkee, että markkina on nyt yleisesti kuplassa ja vaikka liiketoiminta jatkaisi hyvää kehitystä voi riskienhallinnallisesti nyt olla oikea aika keventää positiota. Kannattaa tsekata myös Solteqin kurssikehitys pidemmältä aikaväliltä. Ihan ymmärrettävää, että positiota haluaa vähän pienentää ja jakaa riskiä, kun kurssi on vihdoin lähtenyt kunnolla ylös.
Ali sen sijaan ei taida olla mitenkään enää mukana yhtiön toiminnassa? Eli ei pitäisi olla sisäpiiritietoa käytössä.
Omaan silmään tuotto-odotus on nyt ihan kohdillaan.
Kävin nappaamassa alla olevan Digian sivuilta. Onko Digia samoilla “apajilla” Solteqin kanssa?
Case Voimatel
Voimatel tuo tekoälyä ja analytiikkaa energiajärjestelmän murrokseen – Moderni data-alusta tehostaa johtamista ja on älykkään energiajärjestelmän ytimessä
Yhtiö on alkanut kehittää uusia älykkäitä ratkaisuja yhdessä Digian kanssa.
Toimitusjohtaja Olli Väätäinen myi ison kasan osakkeistaan. Onko nyt aika osakkeenomistajana ottaa rahat ja juosta? Mielestäni tuskin on.
Solteqin nykyiseen arvostustasoon pääsee rautalankaa hieman vääntämällä esimerkiksi näin:
Oletetaan Digitalin saavuttavan ensi vuonna vain 4M€ liikevoiton (Inderesin ennuste 4,7M€). Annetaan EV/EBIT kertoimeksi 13 ja saadaan Digitalin arvoksi 52M€. Softwarelle annetaan ensi vuoden liikevaihdoksi 28M€ (Inderesin ennuste 31,8M€) ja EV/S kertoimeksi hieman karhumainen 3, joka huomioi myös alentuvaa kannattavuutta, jolloin saamme Softwaren arvoksi 84M€. Vähennetään 18,8M€ velat ja saadaan Solteqin arvoksi 117,2M€ = vähän yli 6€ per osake. Nykyisellä kurssilla luulisi siis olevan varaakin jäädä odotuksista.
Itse pidän Inderesin ennusteita hieman liian varovaisina ensi vuoden osalta. Jos vaikka oletetaan, että Digital lyö hienoisesti ennusteet ja saavuttaa 5M€ liikevoiton ja annetaan samalla EV/EBIT kertoimeksi 13,5. Näin Digital olisi arvoltaan 67,5M€. Softwaren osalta liikevaihtoa oletetaan kertyvän 33M€ vs Inderesin 31,8M€. Oletetaan kannattavuuden paranevan hieman samalla, jolloin EV/S voisi olla 4. Tällöin Softwaren arvo 132M€ ja koko Solteqin taas nykyiset velat vähentäen 180,7M€/ ~9,3€ per osake.
Jos oikein bullish skenaarion haluaa maalailla, niin esimerkiksi Digital myytäisiin 5M€ liikevoitolla 14 EV/EBIT:illä eli saadaan 70 miljoonaa euroa, jolla maksetaan velat pois ja kassaa jää ainakin 40-50M€ sijoitettavaksi vaikka SaaS tai RaaS-liiketoimintaan. Tällöin Solteqista tulisi aikalailla puhdas SaaS-yhtiö, jolloin Softwarelle voi oikeuttaa muiden verrokkien tavoin vähintään 5:n EV/S, eli vaikka 5,5-6 EV/S. Softwaren ja näin ollen Solteqin arvo onkin 33M€ liikevaihdolla 181,5-198M€ + 40-50M€ kassa = 221,5 – 248M€; noin 11-13€ PER OSAKE. Robotiikan arvolle tässäkin annettu pelkästään lämmintä kättä.
Mutta entäs juuri tuo Solteqin suurin panostus eli ROBOTIIKKA? Kaupallistaminen ja yhtiöittäminen saattavat hyvinkin tapahtua ensi vuonna. Robotiikka tulee yleistymään taatusti kovaa vauhtia jatkossakin ja retail robottien on tutkimuksissa huomattu vähentävän ”ei oon” myyntiä ja jopa lisäävän hieman menekkiä. Solteqilla kaupan alan veteraanina luulisi tietämystä löytyvän, joten jos tuote nyt edes menettelee, niin voisi robotiikasta muutakin alkaa tulla kuin kustannuksia. Sinänsä jo tämän hetkisten asiakkaiden kannalta Solteqin robot olisi helppo integroida mm. Solteqin tarjoamiin ERP-järjestelmiin. Tulee olemaan mielenkiintoista nähdä ovatko panostukset olleet kannattavia vai lakaistaanko robotiikka parin vuoden päästä hissun kissun maton alle. Hyvällä tuurilla robotiikka yhtiöitetään ja joku ostaa hätäisenä sen pois kuleksimasta kohtalaiseen hintaan tai sitten RaaS-bisnes ottaa Solteqin hoteissa tuulta alleen. Hieman olen kuitenkin pettynyt, jos tuosta ei yhtään mitään tule, vaikka kilpailu onkin robotiikan alalla kovaa. Onneksi keskinkertainenkin tuote riittää, jos osaa pelata korttinsa oikein. Solteqin tapauksessa nämä kortit lienevät kokemus kaupan alasta, tarjottujen ratkaisujen joustavuus sekä hyvä integroitavuus mm. kassajärjestelmiin. Jännä nähdä miten käy!
En olisi siis hirvittävän huolissani Ollin myynneistä ainakaan vielä. Syitä myydä on useita, mutta ostamiseen vain yksi Ohjeistusta ei olla muutettu eikä ainakaan ole suurempaa syytä odottaa, että yhtäkkiä yhtiön suorittaminen alkaisi ontua, vaikka se kurssiin näyttäisikin jo ainakin osittain olevan sisään hinnoiteltu. Toisaalta sentimenttikin on ymmärrettävästi hieman hapan toimitusjohtajan ja firman entisen perustajan myyntien johdosta, jotka ovat omiaan painamaan tällaisen pienyhtiön kurssia ainakin jonkin aikaa alaspäin. Korjaus alaspäin indekseissä voisi hyvinkin hävittää ostolaidan melkein täysin, jolloin en ihmettelisi, jos osaketta saisi jopa hieman päältä viiden euron ostettua. Tällöin omaan makuuni tuotto-odotus muodostuisi todella mehukkaaksi, jos ei sitä jo nykyisellään sellaiseksi miellä. Pääasia on kuitenkin se, että pinnan alla oleva bisnes jatkaa hyvää kehitystään.
Tj:n osakemyynnit kertovat varmaankin siitä, että nopein multibäggäys meni jo. Ja myös siitä, että rahalle on muutakin käyttöä, kuin (ehkä) all in yhdessä osakkeessa.
Tavoitehintojen kehitys kertoo myös siitä, että arvostuksen kehitys on tasaantumaan päin. Ajattelisin että riskit lisääntyvät kun lähdetään ulkomaita valloittamaan, kun paikka pitää niillä markkinoilla ansaita.
Riskiä toki aina on kun mennään ulkomaille vahvemmin, mutta nyt kurssilasku mielestäni kyllä tarjoaa tälle riskille todella hyvin vastinetta jos tarina etenee kuten tähänkin asti on edennyt.
Johdon myynnit tehtiin myös hyvään aikaan jos myydä piti, kun markkinoilla on “kaikki” tieto ja johdon tuoreet kommentit ohjeistuksineen.
Kukas dumppaa paperia laitaan kun monta päivää jo kurssi valunut🤔 alkaa jo miettiä että onko fundassa tapahtunut jotain mikä mennyt itseltä ohi, mutta kai se on vain bipolaarinen mr market😄 tai ehkä tottunut liikaa että salkku loistaa vihreänä päivästä toiseen
Liekö Senticalta ostaneet nyt keventelemässä? Funda näyttää kuitenkin hyvältä ja kasvu oletettavasti edelleen jatkuu suurehkon tilauskannan avulla. Lappua tuntuu riittävän joten laitoin oman pilkin markkinalle.
Kuinkakohan paljon softwaren ennusteet nojaavat utility - tuotteisiin? Käsittääkseni datahubbia varten valmistautuminen Suomessa alkaa olemaan lopuillaan ja taas Ruotsissa sen kehitys on toistaiseksi keskeytetty. Eikö tässä voisi olla niin sanottu kuivakausi edessä?
Näillä projekteilla Solteq saa tekemisiä vielä seuraavien 3v ajaksi. Tietenkin niiden projektien kokonaissumma ei ole yhtä iso kuin Datahub projekti itse. Hyvä puoli on siinä, että projektin päättymisen jälkeen alkaa virtaa sisään tosi kannattavaa SLA-maksua. Projektin kustannukset ovat monta kerta isompia kuin ylläpidossa. Vaikka liikenvaihto pienenisi, silti kannattavuus pitäisi pysyä aika hyvä. Riippuu minkälainen ylläpitosopimus on luotu keskenään.
Mikä on Datahub - kyse on keskittynyt sähkön myynnin ja jakelun mittaroinnin tietojärjestelmästä.
Ensimmäinen julkaisu hakusanoilla sweden datahub. En ole löytänyt tuon jälkeen julkaistuja uutisia aiheesta ruotsiksi tai englanniksi. Jos jollain on aiheesta tuoreempaa tietoa niin saa ja pitää korjata.
“The board at Svenska kraftnät decided on the 22nd of September 2020 to put the project working with the development of the Elmarknadshubb on hold.”
Tuonsuuntaisista viivästyksistä Solteqin tj puhui viime syksynä muistaakseni, mutta mikähän tilanne on nyt? Ko. sivuston ruotsinkielisestä osiosssa mainitaan, että tänä vuonna hallitukselta pitäisi vielä tulla esitys laista tai lakiehdotus. H2/2022 voisi laki tulla voimaan.
Oma IT -työurani oli eri toimialalla Suomessa, mutta “meillä” hankkeita ja määrittelyitä käynnistettiin hyvissä ajoin ennen lain voimaantuloa, koska lainsäädännön valmistelutyön edetessä hankkeet pystyivät jo etenemään sen rinnalla. En tiedä sitten, miten näissä energiasektorin IT jutuissa toimitaan. Mutta luulisi, että Ruotsissa etsitään ja neuvotellaan jo IT -kumppaneiden kanssa? Sopimuksia tai puitesopimuksia voisi odottaa vielä tälle vuodelle?
"I ett första steg kommer regeringen återkomma med en proposition om förslag på reglering av Elmarknadshubben under 2021, därefter ska den hanteras av riksdagen innan den kan bli lag. Svenska kraftnäts bedömning är att hela processen tar minst två år och att vi har en lagstiftning beslutad tidigast andra halvan av 2022.
När Elmarknadshubben är i drift kommer regeringen återkomma med om och när en elhandlarcentrisk marknadsmodell ska tas vidare. Vilken påverkan ett uppdelat införande av hubb och marknadsmodell kan få behöver analyseras vidare."
Päivä on tietysti vasta aluillaan, mutta tässä asia, jota kannattaa seurata: Deutsche Bank on ollut osakkeen suurimpia nettomyyjiä viime aikoina. 14.7 jälkeen DBn kautta ollaan oltu myyntilaidalla joka päivä (kyllä, myyntiä on siis ollut jokaisena pörssipäivänä), viimeisen viikon aikana erityisesti.
Tänään ei ole vielä näkynyt myyntilaidalla lainkaan. Sen sijaan myyntilaidalla on enää Nordnet ja ulkkarit siirtyneet ostolaidalle. Katsellaan ilmaantuuko vielä päivän mittaan vai alkaisiko osakkeiden ulostus olla ohi.
EDIT: Ei ole vielä ilmaantunut DB myyntilaidalle ja tuon postaukseni jälkeen kurssi on noussut jo +5% Muuten tulisi huono omatunto, että tuliko vaikutettua kurssiin, mutta postauksen jälkeen Nonnerot on myyneet nettona vielä -12 000 lappua lisää, että jos ne ulkkarit ei lue Google Translatella tätä palstaa niin ei tainnut olla kuin sattumaa tuo postaukseni ajoitus.
Ihan asiasta kukkalautaan mitä kautta olet kerännyt tiedot noista välittäjistä? Itsekin noita tullut seurattua mm. tämän ketjun alkupuolella, mutta ihan näppituntumalla on tullut mentyä
Noita välittäjätietoja kannattaa pienemmissä firmoissa seurata hyvinkin tarkkaan
Ohjeistusta ei olla muutettu eikä ainakaan ole suurempaa syytä odottaa, että yhtäkkiä yhtiön suorittaminen alkaisi ontua, vaikka se kurssiin näyttäisikin jo ainakin osittain olevan sisään hinnoiteltu. Toisaalta sentimenttikin on ymmärrettävästi hieman hapan toimitusjohtajan ja firman entisen perustajan myyntien johdosta, jotka ovat omiaan painamaan tällaisen pienyhtiön kurssia ainakin jonkin aikaa alaspäin. Korjaus alaspäin indekseissä voisi hyvinkin hävittää ostolaidan melkein täysin, jolloin en ihmettelisi, jos osaketta saisi jopa hieman päältä viiden euron ostettua. Tällöin omaan makuuni tuotto-odotus muodostuisi todella mehukkaaksi, jos ei sitä jo nykyisellään sellaiseksi miellä. Pääasia on kuitenkin se, että pinnan alla oleva bisnes jatkaa hyvää kehitystään.
Muuten tulisi huono omatunto, että tuliko vaikutettua kurssiin, mutta postauksen jälkeen Nonnerot on myyneet nettona vielä -12 000 lappua lisää, että jos ne ulkkarit ei lue Google Translatella tätä palstaa niin ei tainnut olla kuin sattumaa tuo postaukseni ajoitus.