Lyhykäisyydessään tosiaan käyttökate tulee vähän alas, poistot pikkaisen suuremmat, kun on kasvettu epäorgaanisesti ja vielä rahoituskustannukset yli tuplaantuu ennusteessa, kun korkeampi korko on pyörähtänyt velan kustannukseen.
7 tykkäystä
Lisätään tämä tänne, kun osuu samalle pelikentälle
4 tykkäystä
Petrin kommentit Solwersin Q4:sta. Ei taida olla helppo ennustettava, kun datapisteet on aika vähissä yrityksen puolelta 
2 tykkäystä
Tämmöinen palveluyhtiö on perusbisneksen osalta ihan kohtuullisen ennustettava, koska kulurakenne on isossa kuvassa suhteellisen vakaa ja kehittyy liikevaihdon mukana. Vaikka tässä ei ole liikevaihdon auki purkamiseen juuri elementtejä, niin loppumarkkinakin on jokseenkin vakaa, mikä helpottaa myös ennustettavuutta.
Se mikä Solwersin kohdalla kuitenkin tekee analyytikon työstä vaikeampaa on yritysostot. Tämä tietysti koskee kaikkia yrityskauppoja tekeviä yhtiöitä. Niitä kun tulee tasaiseen tahtiin, häviää lukujen vertailukelpoisuus historiaan. Lisäksi niistä ostokohteista ei aina välttämättä saa hyvin historiallisia lukuja ja yritysostojen mallintamisessa pitää tehdä jonkin verran enemmän kaikki oletuksia. Se on kyllä näin omasta näkökulmasta tervetullutta, että Solwers rupee julkaisemaan myös Q1 ja Q3 rapsoja tänä vuonna, joskin liiketoimintakatsauksina eli vielä ei ole tiedossa, kuinka laajaa se raportointi tulee olemaan.
7 tykkäystä
Solwers Oyj: Solwersin tilinpäätöstiedotteen 2023 julkaisu viivästyy - Inderes Solwersin tilinpäätöstiedote siirtyikin vajaalla parilla viikolla, joten katsotaan vasta 11.3. mitä sieltä löytyy.
Tiedote ei avannut tarkemmin syytä myöhästymiselle, mutta tutkitaan sitäkin sitten, kun rapsa on valmis.
2 tykkäystä
Tuli juuri täydennystiedote:
Syynä on, että tilinpäätöstiedotteen valmistuminen viivästyy johtuen vuoden 2023 oman pääoman muutoksen täsmäytyslaskelmassa havaitusta poikkeamasta.
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b37e037c6fdf1e6655c8018446b6aae86&lang=fi&src=listed
5 tykkäystä
Tulos saatiin vihdoin ulos ja onneksi mentiin heittämällä yli inden ennusteista, niin liikevaihdon kuin liikevoitonkin osalta. Epsiä kertyi tuplat inden ennusteeseen nähden. Tälle vuodelle odotetaan paranevaa ympäristöä, inderes odotti vuodelle 2024 heikompaa tulosta kuin 2023, niin tässäkin lienee nousupaineita.
3 tykkäystä
Tässä pikainen ensipuraisu rapsasta taulukon muodossa:
Äkkiseltään näyttäisi, että orgaaninen kasvu oli odotuksia paremmalla tasolla ja veti liikevaihdon yli ennusteen. Tämä myös valui operatiiviseen tulokseen ja alariveille rahoituskulut ja verot oli vähän odotuksia pienemmät, joten eps-tasolla ylitys oli varsin messevä. Voitonjaossa säästellään suhteessa meidän odotuksiin nähden, mutta pääoman allokoinnissa on muita prioriteettejä, joten tämä ei ole erityisen yllättävää.
E: Webari katsottavissa klo 13 täällä Solwers Q4'23 ma 11.3. klo 13:00 - Inderes
12 tykkäystä
Petri haastatteli toimitusjohtaja Stefan Nyströmiä 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:11 H2
00:36 Orgaaninen kasvu
01:25 Yritysostot
03:22 Tilauskanta
04:58 Kannattavuus
Tässä olisi tuore yhtiöraportti Solwersista.
Solwersin H2’23-luvut olivat odotuksiamme paremmat orgaanisen kasvun ja tuloksen osalta. Emme ole kuitenkaan tehneet lähivuosien ennusteisiimme olennaisia muutoksia raportin jälkeen. Näkemyksemme mukaan osakkeen tuotto-odotuksen ajurina toimii ylikapitalisoituneen taseen varojen allokointi epäorgaaniseen kasvuun yhtiön strategian mukaisesti.
EDIT:
Tässä om vielä kommentit.
2 tykkäystä
Tässä on Petrin kommentit siitä, miten Solwers selvittää pörssin päälistalle siirtymistä.
Mahdollisella päälistalle siirtymisellä yhtiö tavoittelee tunnettuuden ja muun muassa likviditeetin parantamista. Arvioimme päälistalle siirtymisen olevan Solwersille suhteellisen suoraviivainen prosessi ja sen toteutuvan kuluvan vuoden aikana.
4 tykkäystä
Toimitusjohtaja Stefan Nyströmin katsaus eilisestä yhtiökokouksesta. 
4 tykkäystä
Tässä olisi Petriltä kaikille avoin laaja rapsa tai… ainahan laajat rapsat ovat kaikille avoimia.
Solwers on asiantuntijapalveluyhtiöiden muodostama konserni, joka pyrkii luomaan arvoa sekä asiantuntijayhtiöiden operatiivisten liiketoimintojen avulla että konsolidoimalla toimialaa yritysostoilla. Taseen huomattavat likvidit varat mahdollistavat yhtiölle kasvustrategiansa toteuttamisen, minkä onnistuminen tulee myös arviomme mukaan ohjaamaan sijoittajan tuotto-odotusta.
EDIT:
Tässä on vielä kommentit.
8 tykkäystä
Mielenkiintoinen raportti 
3,7 € kurssilla 5,0 € tavoitehinta. 5,0 / 3,7 antaa 35 % nousuvaran mutta suositus on lisää 
Osinkoja ei ole tulossa ja orgaaninen kasvukin hyvin vaimeaa. Mutta hieno sijoitusmahdollisuus, kun kertoimissa on nousuvaraa!
Pari vuotta kun malttaa odottaa, niin kertoimet alkaa olla samalla tasolla kuin suurimman osan Helsingin pörssin muista yhtiöistä on jo nyt (ei kauhesti tarvitse vertailla, että Nesteet, Nordeat, Nokiat, F-Securet, Taalerit, Fortumit jne ovat jo halvempia)
3 tykkäystä
Suositus on osta, mutta oli Gossella ilmeisesti ollut illalla silmät ristissä raporttia viimeistellessä, ja pääsi lipsahtamaan aluksi väärä suositus 
Kannattaa @Sijoittaja-alokas poistaa tuo kuva virheellisestä versiosta, joka on korjattu jo aamusta.
11 tykkäystä
Poistin heti tägäyksen jälkeen.
@Antti_Jarvenpaa ja @Petri_Gostowski juttelivat yhtiöstä laajan rapsan tiimoilta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:11 Uusi laaja raportti
00:21 Solwersin liiketoimintamalli
02:17 Operatiivinen tehokkuus
03:38 Projektivetoisuus ja suhdanneherkkyys
05:40 Maantieteellinen laajentuminen
06:30 Kasvu- ja kannattavuusajurit
09:27 Yritysostovetoinen kasvumalli
13:22 Yritysostostrategian arviointi
18:18 Vahva tase antaa liikkumavaraa
19:50 Markkina ei anna kasvustrategialle arvoa
7 tykkäystä
Tässä on Petrin kommentit, kun yhtiö julkistaa Q1-liiketoimintakatsauksensa tämän viikon perjantaina.
Solwers julkistaa Q1-liiketoimintakatsauksen tämän viikon perjantaina. Yhtiö raportoi nyt ensimmäisen kvartaalikatsauksen, sillä aikaisemmin yhtiö raportoi ainoastaan puolivuosittain. Neljänneksille ei ole julkaistu vertailutietoja, mitä kautta kausivaihtelun arviointi aiheuttaa ennustamiseen haasteita ja kasvattaa myös ennusteriskiä. Operatiivisen kehityksen lisäksi seuraamme raportoinnin yhteydessä kommentteja markkinan ja lisäksi yhtiöiden tilauskantojen kehityksestä.
4 tykkäystä
Selkeästi Petrin odotusten yli 
Kasvua tuli hyvin yrityskauppojen kautta.
Kannattavuus-% alle viime vuoden pääsiäisen ja hiljaisen alkuvuoden takia. 
Markkinan piristymistä havaittu jo maaliskuussa ja Ruotsissa parempaa kuin Suomessa 
Liikevaihdon kasvua vuoden 2024 ensimmäisellä vuosineljänneksellä
Avainluvut
Solwers konserni Q1/2024 Q1/2023
Tuhat EURLiikevaihto 19 221 16 210
Liikevaihdon kasvu-% 18,6 % 4,3 %EBITDA 1 785 2 171
EBITDA-% 9,3 % 13,4 %EBITA 1 531 1 937
EBITA-% 8,0 % 12,0 %EBIT 906 1 418
EBIT-% 4,7 % 8,7 %Henkilöstö, keskiarvo 704 589
Henkilöstö, Q1 lopussa 698 595Omavaraisuusaste, % 44,8 % 47,5 %
Ennusteet 16,0M€, toteuma 19,2M€
EBITA 1,3M€ (8,2%) vs 1,5M€ (8,2%)
Katsausta avattu KL:ssä hieman lisääkin
4 tykkäystä
Hyvin tiivistetty - tässä vielä aamun ensikommentit Solwers Q1’24-pikakommentti: Kausiluonteisuus odotuksiamme vähäisempää - Inderes
Viimeistään maanantaina on sitten tarjolla tuoretta yhtiörapsaa
6 tykkäystä
Petri on ollut reipas poika ja tänään sunnuntaina on viimeistellyt tuoreen yhtiöraportin Solwersista. 
Solwersin perjantaina julkaiseman Q1-liiketoimintakatsauksen operatiiviset rivit ylittivät ennusteemme tuntuvasti. Arvioimme kuitenkin pääasiallisen ajurin olleen ennakoimaamme selvästi maltillisempi kausiluonteisuus ensimmäisellä neljänneksellä. Kokonaisuutena kysyntätilanne vaikuttaa kehittyneen pitkälti odotuksiemme mukaisesti ja tätä heijastellen emme ole tehneet ennustemuutoksia. Siten toistamme 5,0 euron tavoitehintamme ja Osta-suosituksemme. Hiljattain julkaisemamme ja edelleen ajankohtainen laaja raportti Solwersista on vapaasti luettavissa tästä linkistä.
4 tykkäystä