Välillä luulin, että Inderesin analyytikoilla tulisi joku tolkku näihin ennusteisiin - varsinkin kun Viljakainen jäi taka-alalle. No pitäähän asiakasta kuunnella ja tehdä hyvät analyysit, jotta seuraavatkin osakeannit saadaan läpi. Kylmä tosiasia on että JORC-malmivarat on loppu - muita malmivaroja ei ole (kannattavasti louhittavia). Nykytasolla on jäljellä sivukiveä ja seuraavat rikkaammat malmit ovat P700 tasossa eli 250 m nykyistä alempana.
6 tykkäystä
Moi,
Pahoittelut viivästyneestä vastauksesta, oli itselläni päässyt menemään tämä viestisi ohi. Mutta täällä olikin ketjussa hieman jo asiaa käyty läpi. Siitä voidaan kuitenkin olla samaa mieltä, että ennusteet menivät pahasti pieleen. Tämän taustalla olivat tuotannolliset tekijät (sekä rikastetun malmin määrä että etenkin malmin hopeapitoisuuden jääminen meidän odotuksistamme) ja tätä tuli tarkemmin käytyä läpi viimeisimmällä yhtiöraportilla.
Ennusteiden taustalla on sen sijaan käytetty mm. kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistusta (1,45–1,55 Moz hopean tuotanto), indikoitua malmin hopeapitoisuutta (90–110 g/t), varantoarvioita, historiallista kehitystä ja meidän arvioitamme. Näitä on käyty tarkemmin läpi laajalla raportilla. Kuten todettua niin Q2-tuotanto oli näihin nähden pettymys ja kommenttien perusteella hopeapitoisuudet jäivät myös yhtiön omista odotuksista. Meidän absoluuttisia ennusteita tuki sitten myös erittäin vahva metallimarkkina, minkä myötä tulosennusteet nousivat ennätystasolle ja näistähän sitten jäätiin todella reippaasti piippuun jäänyttä tuotantoa peilaten.
Yhtiöllä on vuositason tuotanto-ohjeistus, jonka se toisti Q2:n yhteydessä (ts. eli odottaa edelleen saavuttavansa sen). Tämän saavuttaminen vaatisi kuitenkin ennätystason tuotantoa H2:lla, minkä takia meidän mielestämme siihen liittyy kohonnutta riskiä (ei voi tulla yhtään ohikuukautta) ja esimerkiksi meidän ennusteemme on sen alapuolella. Mahdotonta sen saavuttaminen ei kuitenkaan ole, kun huomioidaan myös pitoisuuksien luonnollinen vaihtelu kvartaalien välillä. Ja ennusteethan voivat mennä toiseenkin suuntaan pieleen kuin nyt Q2:lla kävi. Mutta kuten päivitykselläkin tuli todettua, niin kyllä Q2-raportti jälleen nosti tuotantoriskit pintaan ja yhtiöllä on taas tällä rintamalla todistettavaa, vaikkei tuo kehitys käännetarinaa vielä raiteilta suistanutkaan.
5 tykkäystä
Yhtiön JORC-malmivarat on louhittu. Jatkossa hopeapitoisuus on 60-80 g/t. Rikkaampaa esiintymää on vasta n.700 metrissä eli 250 metriä nykyistä alempana.
“Silver prices are on the rise, approaching $30 today as the U.S. dollar index fell sharply below $101.500. This significant drop in the dollar has reignited silver’s appeal as a safe-haven asset, reversing its previous downward trend. Earlier, a stronger dollar had put pressure on silver, but the recent decline has allowed the metal to gain momentum. Additionally, ongoing expectations for a potential Federal Reserve rate cut in September further bolster Silver’s outlook.”
1 tykkäys