Uusi ohjeistus vastaa 5 M€ vähemmän tuloja. En kyllä usko siihenkään - kuten aikaisempiinkaan yhtiön ilmoituksiin ! Veikkaan, että uusi ohjeistus on puolet totuudesta - eli toteutuma 1,1 Munssia - eli 10 M€ alkuperäistä vähemmän tuloja.
1 tykkäys
Sotkamo Silver laski kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistustaan, ja tässä olis Aapelin kommentit siitä.
2 tykkäystä
Vähän vähemmän tuotetta, mutta hinnat ovat hyvällä tasolla
Yhtiöllä kuulostaa olevan ongelmia urakoitsijan kanssa, mutta ei kerro mitä ongelmia ja miten ratkaistavissa.
1 tykkäys
Aapeli on tehnyt uuden yhtiöraportin Sotkamo Silveristä. 
Sotkamo Silver laski viime viikolla kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistustaan, mikä ei tullut yllätyksenä meille alkuvuoden kehitystä heijastellen. Sen sijaan tässä kohtaa vuotta annettua varsin leveää ohjeistusta peilaten arvioimme loppuvuoden volyymeihin liittyvän vielä normaalia enemmän epävarmuutta ja tuotantoon liittyvien solmukohtien ratkomisen olevan vielä toistaiseksi kesken. Tätä kokonaiskuvaa mukaillen olemme laskeneet selvästi loppuvuoden ennusteitamme ja viime vuosina toistuneiden tuotannon heilahdusten myötä myös hieman lähivuosien ennusteitamme.
3 tykkäystä
Hyvää analyysiä, tosin vieläkin tuntuu odotukset korkeilta, koska Q2 oli todella katastrofaalinen. Osakkeen tämän hetken hinnan perusteella voisi ajatella sijoittajien olevan liikkeellä vielä selvästi pessimistisemmillä odotuksilla, kuin Aapeli.
1 tykkäys
Inderes ei näe metsää puilta vieläkään. Malmivarat on loppu !! 2023 Sotkamo Silver Oy - Kaivosvastuu
Raportissa mainittu toiminta-aika siis louhitaan noita mineraalivarantoja, joissa hopeapitoisuus keskimääti 54 g/tonni. Rikkaampaa malmia on vasta tasolla -700.
Tulevan 7 vuoden liikevaihtoennusteita saa vähentää siis n.40% - korjattuna hopean hinnan muutoksella.
1 tykkäys
Hopean pitoisuus vaihtelee aikalailla. Seuraavassa osarissa nähdään taas lisää. Pitoisuus voi hyvin olla selvästi isompi, kuin tuo sinun sanoma 54g/tonni. Luku voi helposti olla lähellä sataa.
2 tykkäystä
En nyt kirjoittanut päättyneestä q3: sta. Siellä saattoi vielä olla joku pussin perä. Kirjoitin seuraavasta 7 vuodesta, jonka aikana on tarkoitus louhia noita ns. mineraalivarantoja. Niiden hopeapitoisuus on luettavissa tuosta vastuullisuusselvityksestä. Ei ole minun oma arvio.
Eihän ne sitä itsekään tiedä gramman tarkuudella. Pidän esitystapaa vähän typeränä.
1 tykkäys
https://www.silver.fi/fi/sijoittajat/osaketietoa/osakkeenomistajat
Suurimpien osakkeenomistajien lista päivitetty ja muutamia mielenkiintoisia tahoja löytyy, jotka ovat lisänneet. Esimerkiksi Försäkringsaktiebolaget Skandia, Nordnet Pensionsförsäkring ja Handelsbanken Liv Försäkring AB.
Herää kysymys tietävätkö he jotain enemmän vai onko hinta vain ollut niin houkutteleva viime aikoina?
1 tykkäys
riski/tuotto on varmaan aika houkuttelevalla tasolla ja onkin. Ei mikään tai kukaan sano, että hopea olisi loppumassa. Jos tuotantoa nyt vihdoin saataisiin skaalattua reippaasti ylöspäin ja päästäisiin sinne missä sitä hopeaa on ilman onglemia, tulos on luultavammin sen näköinen.
mielestäni nousuvaraa on jonkun verran, mutta paljonko sitä on vaikea määritellä ennen seuraavaa osaria.
1 tykkäys
Krebs nosti esille, että hopean tuotantoa ei kyetä lisäämään käden käänteessä. Tarkoittaen kääntäen sitä, että kysyntä&tarjonta mekanismi toimii viiveellä, jos hopean hinta raketoi.
3 tykkäystä
Hirvittävän vähän keskustelua Suomen ainoan hopea kaivoksen ympärillä.
Katsotaan miten ikääntyy tämä treidi. Ladattu viimeisen kahden viikon aikana salkusta 25% osuus sosiin.
Ennustan, Sosin kassahuolet heikommillakin pitoisuuksilla on takanapäin. Uudet 13 vuoden huiput EUR/silver.
Ainut kysymysmerkki on tuotanto-/louhintamäärien pitäminen riittävällä tasolla. Urakoitsijalle pitäisi olla saapunut Q3 aikana lisää kalustoa, mikä auttaa ylläpitämään riittävää volyymiä. Kulut toki hieman nousee, mutta mitä syvemmälle kaivetaan sitä pidemmät ajomatkat luontaisesti.
Spekulaatioita kaivoksen elinkaaresta on käyty. Mutta malmivarabnot päivittyy sitä mukana kun päästään syvemmille tasoille kaivettua. Pidän todennäköisempänä että yllätykset mineraaliarvioista on positiivisempia kuin negatiivisempia.
Osakkeen hinnoittelu. Oletuksella nykyinen metallien etupäässä hopean hintataso ja hopeanpitoisuus arviot alle 450 metrin tasoilla ja lisäksi että tuotantomäärät saadaan pidettyä myös näillä tasoilla. On osakkeessa todella paljon sijaa virhemarginaaleille…
Latu auki. Positiivisia kvartaali raportteja varmuudella seuraavat 2-3q metallien hintojen ajamana, tuotanto ongelmien taaksejääminen, kaivoksen elinkaaren pidentyminen. Monta katalyyttiä seuraavalle puolivuotiselle jotka voi nostaa sosin arvostuksen.
Saataisiinko vihdoin vähän hypeä aikaan tännekin 
🫶🏻
3 tykkäystä
Hopean hinta päättyi perjantaina 33,71:een. Milloin Sotkamo Silver kykenee kääntämään nämä hinnat tulosriville se on sitten toinen juttu, pitääkö odottaa Q4:ää?
Friman nosti twitterissä esille tämän ketjun, siinä esitetään hopean nousulle syyksi USA:n pankkisektorin huteraa tilannetta.
3 tykkäystä
Tässä on Aapelin kommentit perjantaina julkaistavaan Q3-rapsaan.
Olemme tehneet Q3-ennusteisiimme pieniä tarkistuksia markkinaparametrien päivitysten sekä kuluennusteiden tarkistusten myötä, mutta näillä ei ole vaikutusta näkemykseemme osakkeesta. Sen sijaan operatiiviset ennusteemme ovat ennallaan ja odotamme tuotantomäärien jääneen korkeintaan tyydyttäville tasoille. Puolestaan tuloslaskelman lukuja arvioimme tukeneen väkivahvana säilyneen metallimarkkinan. Raportilla erityishuomion kohteena ovat yhtiön kommentit liittyen kesken kvartaalia tehtyyn kuluvan vuoden louhintasuunnitelman muutokseen sekä tuotantohaasteiden ratkomiseen liittyen.
3 tykkäystä
Kyllähän sieltä petrattiin Q2:sta. Tosin siihen ei paljoa tarvittu mutta kannattavuus parantui kertaheitolla.
1 tykkäys
Itse tiedote siis tässä:
https://www.silver.fi/fi/sijoittajat/lehdistotiedotteet-2/newsfeed?postid=88ffa17d-4eb3-4e03-b314-447620f1e65f
“Käyttökate (EBITDA) nousi 34 % 50 MSEK:iin (37) ja käyttökateprosentti nousi 44 %:iin (34). Käyttökate oli 33 MSEK suurempi vuoden 2024 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna ja 31 MSEK suurempi vuoden 2024 toiseen neljännekseen verrattuna.”
“Liiketulos (EBIT) kasvoi 75 % 30 MSEK:iin (17). Liiketulos oli 32 MSEK suurempi vuoden 2024 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna ja 31 MSEK suurempi vuoden 2024 toiseen neljännekseen verrattuna.”
“Avasimme onnistuneesti uusia louhostasoja 460–480 metrin syvyydessä, jonka kautta keskimääräiset hopeapitoisuudet olivat odotetusti korkeampia. Keskimääräinen hopeapitoisuus nousi kolmannen vuosineljänneksen loppua kohden ja oli koko vuosineljänneksen osalta tavoitetasojen mukainen. Maanalaisen louhinnan kasvattamiseksi tehdyt toimenpiteet ovat edenneet, minkä ansiosta peränajon ja louhinnan etenemä oli kolmannen vuosineljänneksen loppupuolella suunnitellulla tasolla.”
4 tykkäystä
Q3 lopulla alkanut tuotantopyörimään niin kuin pitää ja silti osuttiin tuotantotavoitteeseen. Q4 näyttää tosi hyvälle kun hopea ja kulta hinnat kohdillaan.
Luottamus palautettu johdolle.
Kassa vahvenee ja velat pienenee.
Investointeja tehdään ja tuloksia kuullaan vuoden päästä jatkosuunnitelmista.
Hyvä tästä tulee vaikka kyyti ollut pomppuista.
5 tykkäystä
Kohtuullisen odotettu kokonaisuus ja kannattavuus parani odotetusti. Hopean tuotantomäärä jäi hieman meidän odotuksistamme (0,31 Moz vs. 0,32 Moz), mutta tätä paikkasi sitten hieman suurempi kullantuotanto ja oletettavasti saavutetut korkeammat myyntihinnat (ml. myyntihintojen oikaisut nykyään liikevaihdossa). Samalla tärkeää oli, että hopeapitoisuus nousi jälleen yhtiön indikoimalle tasolle. Puolestaan normaalissa kulurakenteessa ei ollut toteutuneeseen kehitykseen peilattuna yllätyksiä. Operatiivisen tulosylityksen taustalla oli taas pitkälti 8 MSEK:n varaston muutos liittyen varaosa- ja kuljetustarvikevaraston kirjaamisesta osaksi varastoa. Alariveillä tulosta tuki sitten vvk-lainojen käyvän arvon muutokset (ei-kassavirtavaikutteisia).
8 tykkäystä
Hyvin ryshäti semmoset 20% kurssi ylös. Jokohan voisi olettaa, että aletaan kipuamaan kurssissa jo kohti puolta euroa ja siitä on hyvä ottaa tähtäimeksi kokonaiset eurot.
4 tykkäystä