@Aapeli_Pursimo ja @Mikael_Maijala keskustelivat yhtiöstä laajan raportin tiimoilta. 
Sotkamo Silverin viime vuodet ovat olleet haastavia tuotantomäärien heilahtelun vuoksi. Dollarin vahvistumista heijastellen metallimarkkina on tällä hetkellä vahvassa vedossa, joten tuotantomäärien onnistunut kasvattaminen tukisi yhtiön kassavirtaa ja vahvistaisi rahoitusasemaa. Analyytikko Aapeli Pursimo kertoo yhtiöön liittyvistä riskeistä ja mahdollisuuksista.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:18 Yhtiön kohtaamat haasteet
02:41 Päämetallina hopea
03:15 Yhtiön strategia ja tavoitteet
05:42 Miltä taseasema näyttää?
07:29 Nojaako sijoituskeissi ainoastaa ukoisiin tekijöihin?
09:11 Suositus ja arvostus
3 tykkäystä
hyvälle näyttää sotkamon q4 kun ei olla edes tulossa tulosvaroitusta antamassa vaikka jäätiin alkuvuodesta tavoitteista. kyllä tästä vielä kunnon käänne yhtiö tehdään🫱🏻🫲🏼
älä vielä hoppuile, eikö tässä ole vielä muutama viikko aikaa antaa varoituksia 
3 tykkäystä
Oikeassa olet. Pörssiyhtiön tulisi antaa tulosvaroitus mahdollisimman pian, jos sen taloudellinen tilanne poikkeaa olennaisesti aiemmista ennusteista ja tämä saattaa vaikuttaa osakkeen arvoon. Suomessa pörssiyhtiöiden on noudatettava listautumis- ja pörssikauppasääntöjä, jotka edellyttävät, että yhtiö antaa tulosvaroituksen heti, kun sen tilanne muuttuu merkittävästi.
Tulosvaroitus on annettava vähintään 14 päivää ennen osavuosikatsauksen tai tilinpäätöksen julkistamista, jos se koskee edellisiä ennusteita tai tulosodotuksia. Tämä aikaraja on määritelty Nasdaq Helsinki -pörssin sääntöjen mukaan.
Yhtiön on ilmoitettava tulosvaroituksessa syyt, miksi taloudelliset tulokset poikkeavat ennakoiduista, ja pyrittävä antamaan mahdollisimman tarkka arvio tulevasta kehityksestä.
Eli tämän kuun loppuun asti on aikaa antaa varoitus, mutta toivottavasti sitä ei tule.
3 tykkäystä
Ja sieltähän se tulosvaroitus sitten tuli.
Yhtäkkiä muistivat, että kai tästä pitää kertoa, kun viime kuussa on ollut teknisiä haasteita.
Aika ympäripyöreitä tuntuvat olevan tuotantomäärän ja käyttökatteen odotukset nyt. Mahtavatko olla oikeasti enemmän kuin “lievästi” alhaisemmat?
2 tykkäystä
Tuskimpa, veikkaan n 2 - 5 % heittoa alkuperäiseen määrään. Toki sekin on jotain
1 tykkäys
ihan odotettu ilmotus, alkuvuosi meni reisille. q4 tiukkaa luettavaa jos jäätiin vain hieman 🫱🏻🫲🏼
1 tykkäys
Tämä oli kyllä rehellisyyden nimissä odotettavissa. Onneksi se tuli nyt eikä aivan viime hetkellä. On mielenkiintoista nähdä, kuinka paljon tämä oli jo hinnassa. Tuskinpa tämä jää tähän, vaan arvo saattaa nousta vielä, kunhan paniikkiaalto laantuu ja markkinat löytävät oikean tasapainon.
1 tykkäys
Hopea sentään nousee kovasti kun inflaatiopeikko hieman hellittää ja koron laskut jatkunee…
Eipä noilla merkitystä, jos on tuotantopulmia, johdolla nyt puoleen vuoteen 2-3 menetettyä tuotantokuukautta harteilla. Toivotaan että 2025 olisi edes 11/12 täyttä tuotantokuukautta niin 1,5m unssia saataisin kaivettua. Jatkosuunnitelmat toki myös pöydällä. Huonoa tiedottamista edelleen, heti noista pitäisi kertoa, vai eivätkö halunneet joululomiaan pilata? Saisi joskus yllättää posillakin.
1 tykkäys
Aapeli Pursimo on tehnyt uuden yhtiöraportin Sotkamo Silveristä.
Sotkamo Silver laski keskiviikkona vuoden 2024 hopean tuotanto-ohjeistustaan sekä marginaaliodotuksiaan. Tulosvaroituksen taustat olivat tuotantoperäisiä, mikä jälleen koetteleekin luottamusta Hopeakaivoksen tuotannon vakautumiseen. Tulosvaroitus sekä sen ajoitus tulivat meille negatiivisena yllätyksenä. Jälleen pintautuneita tuotantohaasteita peilaten olemme laskeneet lähivuosien tuotantoennusteitamme sekä nostaneet osakkeen tuottovaatimustamme. Negatiivisten ennustemuutosten sekä kohonneen riskiprofiilin myötä osien summa -laskelmamme oli myös selvässä paineessa. Laskemmekin tavoitehintamme 1,0 SEK:iin (aik. 1,4 SEK) ja suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää) heikoksi kääntynyttä tuotto/riski-suhdetta mukaillen.
2 tykkäystä
aapeli pursimo vois ottaa pillin ja pullan uusiks haastatteluu ja vähä kysellä että mikä perkule siinä on niin vaikeaa jälleen🫱🏻🫲🏼
ihan odotettu ilmotus mutta kyllä näillä hinnoilla pitäs tehä rajua tulosta. jos palattas 16$ unssi hintoihin nii tää kioski lakkais olematta 3kk jälkee.
3 tykkäystä
Näin on. Taitaa Aapeli olla jälleen kerran oikeassa, eikä tälle yritykselle taida olla realistista tulevaisuutta pysyvänä käänneyhtiönä. Eiköhän tässä ole parasta seurata suosituksia ja vähentää omistuksia, sillä tilanne näyttää varsin huonolta.
3 tykkäystä
Tällä hetkellä ei ole yhtiön kanssa sovittuna haastatteluja, mutta katsotaan, jos jossain kohtaa sellainen järjestetään. Yhtiö on tyypillisesti järjestänyt tuloksen yhteydessä webcastin, minkä yhteydessä myös Q&A-osio. Q4:n tiimoilta webcast myös tulossa ja mikäli mielen päällä on kysymyksiä niin tuossa yhteydessä niitä pääsee ainakin suoraan johdolle esittämään.
Mutta ehkä vielä lyhyt tiivistys omalta puoleltani tulosvaroitukseen, niin kyllä tässä kohtaa tammikuuta tuotanto-ohjeistuksen lasku pääsi yllättämään negatiivisesti. Oletin, että tuotantomäärät olisivat olleet jo aiemmin selvillä riittävällä tarkkuudella, kun taas sitten numeroiden lukkoon lyönti vie tyypillisesti pidempään (vrt. käyttökateohjeistuksen lasku). Lisäksi kyllä tuo tuotanto-ohjeistuksen lasku muutenkin negatiivisena näyttäytyy, kun ohjeistusta jouduttiin vielä uudelleen laskemaan elokuun jälkeen ja ohjeistuksen alarajan ylittämiseen olisi riittänyt keskivertosuoritus (tai hieman tätä heikompikin) Q4:ltä.
Noh, tulosvaroituksen taustalla olleet haasteet ovat toki yllättäviä ja lähtökohtaisesti väliaikaisia, vaikka tarkempia kommentteja laajuudesta joudutaan odottamaan sitten tuloksen yhteyteen. Viime vuosina erilaiset tuotantohaasteet ovat kuitenkin olleet valitettavan toistuvia ja siten ehjien tuotantojaksojen aikaansaanti ollut vaikeaa. Tämän myötä esimerkiksi tavoitellun 1,5 miljoonan unssin tuotantotason saavuttaminen on jäänyt odottamaan itseään, minkä myötä todistustaakka tämän saavuttamiseksi on myös matkan varrella kasvanut. Nyt ei auta jäädä kuin odottamaan yhtiön tarkempia kommentteja ja suunnitelmia tuotannon vakauttamisen osalta (lyhyellä ja pidemmällä aikavälillä). Kuten esimerkiksi laajalla raportilla ja tuoreella päivityksellä tuli todettua, niin periaatteessa potentiaalia volyymien nostoon ja tuotannon vakauttamiseen pitäisi olla, mutta luottamuksen selkeämpi palauttaminen vaatisi pidempiä yhtenäisiä ehjiä tuotantojaksoja taakseen.
Samaa mieltä siitä, että tuotanto täytyisi saada vakautettua ja volyymejä nostettua reippaasti, mikäli metallimarkkina hyytyisi. Tällä hetkellä markkina tarjoaa haasteista huolimatta tukea tuloksen ja kassavirran tekoon, mutta sitä ei valitettavasti viime aikoina toteutuneilla volyymeillä pystytä kuitenkaan läheskään täysimääräisesti hyödyntämään. Tämä taas olisi tärkeää rahoitusaseman vahvistamiseksi ja tulevien investointien rahoittamiseksi ainakin osin tulorahoituksen keinoin.
6 tykkäystä
Yhtiön johdolta voisi kysyä miksi tuotanto-ongelmista ei haluta viestiä nopeammin. Nyt ilmeisesti (tulosluvuista päätellen) tuotanto ollut lähes seis joulukuun eikä siitä vaivauduttu aiemmin viestimään. Tiedotteessaa ei myöskään mainintaa siitä onko ongelma jo ratkaistu tai kuinka kauan mahdollinen tilanteen korjaaminen kestää.
5 tykkäystä
Voin tätä kysyä sitten tuloksen yhteydessä. Yhtiö oli tosiaan eilen jo siirtynyt hiljaiselle jaksolle, joten lisäinfoa täytyy tässä vajaa kuukausi vielä odotella. Mutta tiedotteen perusteella tuotanto jäi tosiaan joulukuussa matalalle tasolle (vrt. loka-marraskuu yhtiön odotusten mukaista). Varmaksi en uskalla sanoa, mutta epäilisin jos tilanne olisi jo saatu täysin normalisoitua niin tämä olisi tiedotteella mainittu. Siten arvelisin (päivitetyt ennusteet myös tämän pohjalta), että ongelmat heijastuvat myös ainakin alkuvuoden tuotantolukuihin. Tämän osalta kuitenkin viisaampia sitten tuloksen yhteydessä.
4 tykkäystä
Parasta A-ryhmää, salkku ladattu kohta mennään.
2 tykkäystä
Hopean hinta kyllä hyvällä tasolla tällä hetkellä ja kipuaa vaan ylöspäin - eli ei muutakun hakku heilumaan sotkamossa!
3 tykkäystä
Tässä on Aapelin ennakkokommentit, kun Sotkamo Silver julkaisee Q4-tuloksensa ystävänpäivänä.
Yhtiön tammikuisen tuotanto-ohjeistuksen laskun myötä vuoden lopun vaisuksi jäänyt tuotantomäärä ei tule yllätyksenä. Arvioimme väkivahvana säilyneen metallimarkkinan kuitenkin tukeneen tuloslaskelman lukuja ja pitäneen käyttökatteen selvästi plussan puolella. Raportilla erityishuomiomme kohteena ovat tarkemmat lisätaustoitukset tulosvaroituksen taustatekijöistä sekä kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistus.
1 tykkäys
sotkamo silver vois painaa kultaharkot osingoksi. ikävän hiljasta sotkamon suunnasta taas, toivon että muuttavat pörssi käytäntöään että tekevät väli ilmotuksia niin pysyisi porukalla mielenkiinto tässä yhtiössä.
tällä hetkellä kaivos markkina pitäis vetää koillista niin kovaa ettei aapeli edes pysyis tavoite hinnoissa mukana.
2 tykkäystä
boom! kyllähän sieltä tavaraa nousee, haasteita oli mutta päästiin tavoitteeseen. tästä on hyvä lähteä tähän vuoteen. hopean markkina manipulointi ajetaan alas myös hyvä juttu sotkamolle.
1 tykkäys