Vai onko kyse myös listautumistapojen muutoksesta? SPACit listautuu ensin ja tuo sitten potentiaaliset listautujat reversen kautta pörssiin?
Jos tapa vaihtuu vähitellen, niin tilastoiduissa määrissä tulee näkymään ja pitää ottaa huomioon reversen kautta listautuneet. Nyt ne jäävät pois ainakin tästä tilastosta.
Toki alkuvuoden SPAC IPOt oli lähtenyt täysin lapasesta, nyt kuitenkin tahti onneksi rauhoittunut. Tullut “enää” noin 1/päivä tahtia viimeiset pari-kolme viikkoa. SEC -käsittelyissä ilmeisesti viivettä ja warrantien kirjanpidon käsittelytapa muuttaa IPOn rakennetta ja kiinnostavuutta.
SPAC:sta tietämättömän kysymys. Onkohan SPAC:n kautta listautujissa ollut 2020 ja 2021 enemmän yrityksiä, joilla ei ole vielä varsinaista tuotetta valmiina ja usein ei varsinaisia markkinoita ?
Näin varsinaisesti liikevaihtoa alkaisi kertymään usean vuoden jälkeen ja kannattavaksi joskus kaukana tulevaisuudessa, jolloin kilpailutilanne on täysin erilainen kuin nykyään
Itselläni on ollut käsitys, että yritykset kehittävät yksityisellä rahoituksella tuotetta ja liiketoimintakonseptia ja pörssin listaudutaan, että saadaan rahoitusta liiketoiminnan laajamittaiseen käynnistämiseen ja kasvattamiseen.
Viime aikoina osa SPAC-firmoista on listautunut vaikka tuote on vasta ideatasolla. (kuten vaikka eVTOL-yritykset)
Listautujien joukossa on paljon startup tai pre-revenue -yrityksiä. Sama toki koskee myös perinteisempää IPO-listautumista, joskin ehkä hieman pienemmällä osuudella. Pääomaa kerätään tuotekehitykseen ja laajentumiseen. Jotain tuotetta tai riittävää konseptia on siis syytä olla, jotta saa rahoittajia ylipäätään mukaan ja sitä kautta listautuminen on mahdollista.
SPACien mukana on myös paljon hyvää tuottoa ta ainakin merkittävää liikevaihtoa tekeviä yrityksiä, jotka haluavat esimerkiksi saada sponsoreista verkostoitumista sekä liiketoiminnan tukea listautumisen ohella. Näitä on ilmeisesti ollut suhteessa enemmän viimeisin vuoden aikana. Myös kevyempi kirjanpidollinen rasite sekä pienemmät kulut vaikuttavat kiinnostavuuteen listautua SPACin kautta.
Motiiveja toki löytyy erilaisia ja yksi merkittävä on omistajien exit joko kokonaan tai yleensä osittain. Paljon näkee myös sitä, että omistajat pitävät kokonaan omistuksensa ja rullaavat sen yhdistyvään yritykseen. Näissä tapauksissa voi olla enemmän luottoa pitkän aikavälin kehitykseen, jos muuten taustat on kunnossa.
Ja toki aina mahtuu mukaan myös epämääräisiä tapauksia. Nikola nyt isoimpana tulee monelle varmasti mieleen. Oma taustatutkimus nousee arvoonsa aika nopeasti.
Ja niin se markkina muuttuu lisää
Warrantit vaihdettu Rights, eli merkintäoikeuksiin. Käytännön tasolla kun nuo ei pysy mergerin yli
=> problem solved
Tämä nyt ensimmäinen IPO toistaiseksi, jossa tämä tehty. Voi siis olla, että jatkossa tulee lisää, jos tuolla selviää. Tuli vastaan muita asioita selatessa, en ole tutkinut SEC filuja tarkemmin tai muutenkaan mitään tarkempaa selvitystä.
Muutenkin ajasta jälkeen jääneet SPAC-seurantalistat loistaa vihreänä jo toisena päivänä tällä viikolla, kärjessä mennään hyvillä prosenteilla mm. de-SPACien Skillz ja Luminar johdolla 
.
Spactrack löytyy listaa, jossa DA sopimuksen julkaisseet, saa sorttailtua ainakin 2019, 2020 ja ennustetun revenuen -21, -22 mukaan.
Lähde:
Tämä listaus alkaa ainakin itseä kiinnostamaan koko ajan enemmän. PreDA -kohteet ei paljon liiku, mutta mergerin jälkeen alkaa tapahtumaan liikkeitä ja hyvissä kohteissa parempi olla mukana ajoissa.
Muutamia hyvinkin edullisia Price-to-Sales, esim:
LCY / Hillman Group - 2021E P/S 1,44
DBDR / CompoSecure - 2021E P/S 2,94
Hieman korkeampi valuaatio, mutta ala ja kasvu huomioiden mielestäni hyvin kohtuullinen
APXT / Avepoint - 2021E P/S 11,18
Kannattavaa ja kasvavaa liiketoimintaa kaikki.
Kasvuyritys, tuotto-odotukset 2023 →
SPNV / Offerpad - 2021E P/S 2,15
Disclaimer: näistä osakkeita ja/tai warranteja salkussa - ei suositus, vain huomio, kun kävin omia läpi 
SEAH merging with Super Group, a sports betting company and online casino
Riski tai mahdollisuus.
Riski on siinä että täällä hetkellä löytyy tosi paljon huonoja SPAC:ia.
Mahdollisuutena näen että koska täällä hetkellä SPAC:in arvostus on erittäin matala,
eli löytyy tosi hyviä yrityksiä joiden hinta pyörii edelleen 10 tienoilla.
Hype on ohi, nyt pitää vaan käyttää enemään aikaa ja löytää se laadukas kohde.
Aloitin itse täs tutkia yritys nimeltä Origin Materials löytyy SPAC: AACQ. kurssi 10.07(26.4)
Yhdistettynä Joe Biden viime viikolla järjestävässä ilmastokokouksessa. ( kovia lupauksia )
Hyvä on olosuhde, nyt pitää vaan tutkia mahdollisimman hyvin kyseistä yritystä.
Jos ihmisiltä löytyy enemään tietoja jakaa kyseistä yrityksestä, olisin kiitollinen.
AACQ / Origin materials
investor prese:
Itselle nykymarkkinassa iso este sijoitukselle on ennustettu revenue vasta 2023 alkaen ja positiivinen EBITDA vasta 2026 (!). Matkalla ehtii tapahtua vaikka mitä ja riskejä on paljon. Sinänsä ala ja näkökulma on tulevaisuutta ja vihreä ajattelu tukee johonkin asti. Oma lukeminen kuitenkin loppui tuohon taloudelliseen puoleen.
Hei kiitos!
Pääsin juuri tohon, tuo on itsellekin iso este.
Sopimuksilla ja uutisella tuo ehkä matkalla varmuutta ja uskoa, mutta pitkä matka kylläkin.
Haluisitko jakaa muuten sinun omistamaan SPAC ja odotukset? ( ei missä nimessä pakko)
Itseltä löyty siis vaan DCRB ja +/- nolla, olen kahden vaiheilla juuri ny.
Löytyy kyllä usko Vetyyn, epävarmuutta vaan siinä löytyykö aika odottaa.
Näitä olen täällä välillä maininnut kommenttien keskellä ja ei ole mikään salaisuus. Hyvä käydä itsekin välillä kriittisemmin läpi, varsinkin nyt hyvä aika, kun SPAC-markkina näyttäisi heräämisen merkkejä.
Suurin osa on siis vähintään yli 2kk takaa, ennen kuin markkina suli alta. Liikkeet 2kk aikana oli vähissä, kun ei ollut mieltä lähteä myymään alta NAVin tai muuten hyvällä odotusarvolla olevia kohteita oletettavasti väliaikaisen pudotuksen takia. Syksyn vastaavasta tilanteesta oppeja otettu talteen. Nähtäväksi jää vielä miten strategia toimi.
Ja tuo 2kk maininta kuvastaa hyvin, että kyse ei ole yleensä pitkän aikavälin sijoituksista, vaan markkinaliikkeiden hyödyntämisestä lyhyellä aikavälillä.
Näitä löytyy tällä hetkellä. Mergeriä odottavien osuus n. 20% osakesalkuista, APXT osuus pelkästään 6,9%
Pre LOI - eli odottaa julkaisuja:
- AVAN: - EU, fintech, tech
- TREB - Fintech, Foley taustalla, piti olla jo julkaisu tulossa huhtikuun aikana.
- BTAQ: Israel fokus, warranteja.
- OCA: kuluttaja fokus, mainonta ja markkinointi
- Erinäinen nippu warranteja LEGO, MIT, OCAX, TMTS: tech, fintech aloilta lähinnä - tarkoitus saada kaupaksi pienissä erissä n. 50% tuotoilla. Myyntitoimarit päällä koko ajan, tarttuu kun tarttuu. Liikkeet warranteissa on suuria ja nämä strategian muutoksen seurausta alkuvuodesta.
DA julkaistu:
- APXT / Avepoint: Tässä on iso positio salkkuun nähden. Microsoft kumppani, kasvava, ei velkaa. Osa positiosta svinginä, osa pidempi pito. Merger piti olla jo Q1 lopussa/Q2 alussa, viivästynyt SECin käisttelyviiveiden takia.
- DCRB / Hyzon: pitkässä pidossa osakkeita, lyhyemmässä warranteja.
- SPNV / Offerpad: Kiinteistövälityksen alusta, hyvää kasvua ja esim. Opendoor verrokkina valuaation osalta. Offerpadilla hyvin nousuvaraa, mutta voitollinen vasta parin vuoden päästä ennusteilla. Huono ostoajoitus juuri ennen markkinan dippiä.
- FTAC / Payoneer: Fintech, kasvava alusta. Piti olla svinginä, mutta huono ostoajoitus juuri ennen markkinan dippiä. Pieni positio, voi olla että lisäilen vielä pitkään pitoon.
- LCY / Hillman Group: Positio warranteina. Pitkä historia US-markkinalla rautakauppatukkuri. Nykyisen markkinatilanteen voittaja, fair value jossain 15-16$ luokkaa. Mergen yhteydessä myyntiin, jos hinta kohtaa tavoitteen.
- ALUS / Freyr: Norjalainen akkuvalmistaja, revenuet jossain tulevaisuudessa. Pieni warrant-positio.
- DBDR / CompoSecure: Tätä avasin muutama viesti ylöspäin. Positio warranteina, mahdollisesti jää pidempään pitoon. Menee myyntiin ennen warrantien lunastusta, jos arvostus nousee.
deSPAC eli mergerin läpikäyneet, (osuudet salkussa). Kaikki pitkässä pidossa, näistä ketjut löytyy palstalta:
- TTCF (5,1%) - pakastettuja kasvisruokia
- VLDR (8,8%) - pitkän linjan lidar-valmistaja
- OUST (2,4%) - lidareita, uudempi toimija
- UTZ (6,0%) - snacksejä US-markkinaan pitkällä historialla
- TRIT (0,9%) - maksuliikenteen disruptoija, iso riski
Edit: muokataanpa tänne muutokset parin päivän sisältä
UTZ myyty uudelleen arvioinnin jälkeen
Ostettu uusina: IACA / Taboola ja GLEO / Shapeways
Hei, Ihan mieletöntä, kiitos jakamisesta!
SPNV / Offerpad on hyvin mielenkiintoinen ja vieraampi verrattuna nuo kaksi muuta.
Opendoor ja Zillow olen tutustunut vähän enemään ja itseltä löytyy salkussa Opendoor.
Molemmat on erittäin hyviä yrityksiä sekä ihmiset sen taustalla,
itsellä jostain syystä tuo Eric Wu vetää enemään puolensa.
Koska itse uskon vahvasti että ihmiset ei vielä täysin ymmärrä Ibuyer tulevaisuuden potentiaali.
Vaikka näistä kolmesta opendoorissa ilmeisesti suurin ibuyer-markkinaosuus, mutta markkina-arvolta Zillow on selkeästi suurin. Syy on hyvin ymmärrettävä, koska he saavat hyviä tuloksia muilta osa-aluelta sen takia numerot näyttää paljon paremmalta. Itse uskon että täällä hetkellä Opendoor 14B ja Zillow 35B on hyvin perusteltu.
Mutta tuo Offerpad 3B , vaikuttaa kyllä alhaiselta, löytyykö mitä syitä.
Tuo APXT / Avepoint on mielenkiintoinen, pitää tutustua.
Kiitos tiedosta. Pilkitty eilen $SEAH salkkuun $10.18 kahden prosentin painolla.
Pitää tutkailla numeroita tarkemmin ajan kanssa ja tehdä päätös jääkö pitkään pitoon.
Supernova julkaisi pari uutta SPACia ja fronttasin ostamalla aiempaa SPNV:aa, koska DA oli odotettavissa. Meinasin jo heivata SPNV:t julkaisun yhteydessä, mutta tämä valuaatioero suhteessa kilpailijoihin sai pitämään position. Yhtään enemmän pureksittuna tämä vaikutti sopivalta kasvulapulta pidempään holdiin.
Isona plussana vanhat omistajat pitää koko position, eli ei ole rahastamassa ainakaan suoraan.
Opendoor, Zillow ja Offerpad -vertailu
Aiempi viesti ketjussa, jossa investor prese ja omat pikakommentit 
Sijoittajamateriaalista poimittuna:
- Offerpad on aiemmin ollut harvemmissa osavaltioissa kuin kilpailijat, mutta markkinaa on tarkoitus laajentaa nopeasti. Tämä näkyy myös EBITDAssa tulevina parina vuotena. Uudet markkinat/osavaltiot on alkuun tappiollisia.
- Myös toimintamalleissa on eroa ja Offerpad tekee ainakin materiaalien perusteella parempaa katetta / myyntikohde remontoinnin ansiosta.
- Myös kokonaismyynti on pienempi, joka näkyy osittain valuaatiossa. Mutta silti huomattavan paljon edullisemmalla arvostuksella kaupankäynti tällä hetkellä suhteessa kilpailijoihin.
- P/S arvostukset hyvinkin maltillisia, varsinkin kun ennustetut EBITDA miinukset kahdelle vuodelle rajalliset suhteessa kassaan mergerin jälkeen.
(kuvan lähde: Spactrack)
Olisiko niin, että haetaan oikeasti hyvää alkua pörssiin ja pääomaa kasvuun. Tulevat tuotot arvostuksessa korjaa omistajille tämän hetken aliarvostuksen 
Ketjussa on useaan otteeseen ollut esillä. Haku löytää täältä
Muutenkin yksi parhaita SPACeja tällä hetkellä, löytyy paljon infoa eri suunnilta. Suurin haaste nyt SEC:n viiveet ja sen takia siirtynyt merger päivän julkaisu.
Mm. valtuutus annettu omien ostoihin 20M$ edestä 
Hei, kiitos!
Näin lyhyesti selailtua tuo Avepoint vaikuttaa kyllä kaikista SPAC:ista se tasapainoisin.
Ensimmäinen kysymys mitä itsellä herää on että onko liian tylsä yritys?
Tulee mielee yritys Alteryx(AYX), mitä olen seuraillut viime kesästä silloin osake pyörii~185$,
täällähetkellä se on ~87$. Isoin syy on kasvu hidastuminen, Alun perin ~70% kasvusta nykyä~20%.
Itsekin tykkään kovasti Avepoint yrityksenä ja 20vuotta on kunnioitettava aika.
Eli onko tuo Avepoint ~30%kasvu/vuodessa liian tylsä markkinoilla?
jos markkina hinnoittelee jatkuvaa 70% revenue kasvua, joka kyykkää “vain” 20% tasolle vuodessa, niin kurssihan tulee alas välittömästi.
Alteryx osalla lisäksi kulut on jatkaneet 2020 aikana huomattavaa kasvua, mutta kassavirta ei ole pysynyt samassa tahdissa, EBITDA -60% 2019 vs 2020, EBIT pakkasella. Ei siis ihme, että kurssi tullut alas. Q1 ennuste näyttää myös pakkasta. Luvut nopeasti TradingView’n kautta katsottuna.
$AYX P/S näyttäisi nyt olevan 2020 revenueen nähden 12,9. Jos vuosi sitten arvostettu yli tuplasti, niin silloin esim. P/S noin 30 luokassa hihasta nykäistynä. Tuohon valuaatioon pitää pystyä suorittamaan jatkuvasti. Esim QT:lla P/S on Nordnetin luvuista katsottuna juurikin tuossa 30 luokassa. Ei kestä yhtään hikkaa, muuten markkina rokottaa nopeasti. Tämä näkyi jo nyt Qt:n Q1 reaktioissa, kun ei tullut isompaa tulosylitystä 
APXT / Avepoint P/S on vielä suht maltillinen 10-11 luokkaa, mutta odotusarvo tietysti on, että kasvu jatkuu ilman merkittävää kustannusten nousua. Jonkin verran tuosta on mahdollista venyttää, mutta ei tietysti määrättömästi. 30% kasvu riittää varmasti markkinalle, jos valuaatio on sen mukaan laskettu. Mutta ei sekään kestä pudotusta kasvukäyrältä. FY2021 näkymät on juuri vahvistettu tai jopa aavistuksen nostettu, joten ainakin tämä vuosi pitäisi mennä odotuksiin.
Nämä nyt nopeasti P/S luvuilla vertailtuna, kun oli saatavilla. Parempiakin varmaan moni tietää ja osaa arvioida, mielellään niitä ottaisin myös vertailuun 
Muutama viesti sitten otinkin jo esille, että edullisempiakin löytyy ja Avepointilla on hieman kireä arvostus. Esim DBDR, LCY tai SPNV hyviä esimerkkejä, toki tomialat on myös eri ja hyväksyttävät kertoimet sen mukaan.
Thanks,
Mitä mieltä oot ON Acquisition Corp. 1 Ltd / Taboola.
Luvut näyttää tosi hyvältä ja tulevaisuuden näkymät.
SEC:n uusia linjauksia odotettavissa, näistä on jo aiemmin ollut jossain esilläkin. Liikevaihdon ja tuoton kasvuennusteiden osalta halutaan rajauksia lisää, tai ainakin klausuuleja sijoittajamateriaaleihin. Ennsuteet on joka tapauksessa pitänyt ottaa melkoisella suola-annoksella varustettuna, mutta jatkossa pitänee sijoittajien suojaamiseksi kirjata selväsanaisesti, että “tämä on ennuste, joka ei välttämättä toteudu” tjsp. Mahdollisesti jonkinlaista vastuuta sysätään myös sponsoreille tätä kautta, mikä tuskin aiheuttaa toimenpiteitä tuon vastuunrajauksen lisäksi.
Hyvä asia mielestäni kuitenkin ja rajoittaa jonkin verran villeimpiä tapauksia.
Avaatko vähän lisää, mikä Taboolassa itseäsi kiinnostaa ja näyttää hyvältä? En ole tutustunut aiemmin sen tarkemmin, nimen kuullut jossain välissä. Hyvät kohteet kiinnostaa toki, mutta esim. linkit sijoittajamateriaaleihin ja oma näkemyksesi auttaa muitakin pääsemään paremmin kiinni aiheeseen.
Mitäs mieltä täällä ollaan näistä EV-osastoon kytkeytyvistä SPACeista? Itsellä pienellä positiolla salkussa NGA:ta, THCB:tä, SNPR:ä ja TPGY:tä. Hypeä näiden ympärillä ainakin on, mikä toisaalta on aina myös vähän riskitekijä ja siksi itsekin toistaiseksi vain pienellä positiolla mukana. Jokerikorttina on sitten vielä THBR, joka ei toistaiseksi ole ottanut tuulta alleen, mutta noin lähellä NAVia eipä ole kiire päästä eroonkaan. Onko kenellekään tuttuja ja löytyykö muilta salkusta?
THCB löytyy oma ketjukin täältä:
Eli kannattaa käydä sitä vilkaisemassa. Itselläni noista ainoastaan THCB salkussa ja näen siinnä suurinta potentiaalia, mutta tosiaan tällä hetkellä myöskin suurinta riskiä, jos mergeri karahtaakin kiville.
Noiden lisäksi ACTC / Proterra on erittäin mielenkiintoinen ja potentialinen kohde myöskin, mutta ollaan sen verran NAVin päällä nyt, ettei uskalla tiputuksen jälkeenkään ottaa salkkuun. Sen verran spaceja on nyt viime kuukaisina kyykytetty, että saa olla todellinen timantti, jotta kannattaa preemoita maksella.