SPAC merger companies - vaihtoehto IPOlle

1 tykkäys

$MUDS hyvässä lennossa tänään (+8% tällä hetkellä / $11.70).

1 tykkäys

Jep itsellä pieni positio hankittuna perjantailta. Ajattelin että tässä on ihan kohtuullisesti hinnoiteltu ja tasaisesti kasvava firma. Tuli hieman UTZ Brands mieleen viime vuodelta.

Kokeilevat juuri NFT:tä digitaalisissa korteissa. Ensimmäinen 10 000 kappaleen Major League Baseball erä meni minuuteissa https://twitter.com/Topps

Kaikki keräilykortit ovat olleet viimeisen vuoden ajan kovassa nosteessa, joka varmaan osaltaan kertoo myös markkinan euforiasta. Tässä ehkä pitkästä aikaa omissa silmissä firma, jota voisi harkita pitävän yhdistymisen yli.

1 tykkäys

Itellä myös pieni positio.
Syy miksi itse lähdin tähän mukaan on, että firmalla pitkä historia (80+ vuotta), korttibuumi plus Amerikkalaisten vahva tunneside yhtiöön ja korttibisnekseen ylipäätään.
Kirsikkana kakun päällä NFT.

Uusille SPAC IPOille jarrua, mahdollisesti warrantien kirjanpidolliseen käsittelyyn muutoksia :thinking:

Ei pitäisi vaikuttaa nykyisiin, jo markkinoilla oleviin.

Uusia on tullut viime päivinä hieman rauhallisempaan tahtiin kuin alkuvuodesta. Ilmeisesti SECin kaavailut vaikuttaa jo…

Mutta olihan uusien julkaisuja jäätävä määrä, kolmeen kuukauteen enemmän kuin viime vuonna yhteensä :see_no_evil:

5 tykkäystä

SEC:n julkaisu edelliseen liittyen

Eli jos nyt oikein tulkitsin, niin warrantit pitää heittää taseessa toiselle puolelle, jonka seurauksena kirjanpito menee uusiksi. Ja ilmeisesti myös jo markkinoilla olevilla SPACeilla, joilla on warranteja.

Jos jollain taittuu laki- ja pykäläenglanti paremmin, niin suomennos ja tiivistelmä olisi tervetullut :pray:

Edit:

SEC filing on nopeaa tehdä, kun kirjanpito on kevyt. $DMYD aloitti jo
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1816101/000119312521114077/d132093ddefa14a.htm

2 tykkäystä

Referoin tekstiä jonkin verran…

Pääkirjanpitäjä Paul Munter lausunnossa korostettiin muun muassa haasteita, jotka liittyvät monimutkaisten rahoitusvälineiden, kuten tässä optioiden (ei puhu warranteista, mutta tarkoittaa varmaan) kirjanpitoon SPAC yhtiöillä.

Jos rekisteröijä ja sen tilintarkastajat havaitsevat, että aiemmin jätetyssä tilinpäätöksessä on virhe, niin tulee ilmoittaa…

Yhdysvaltain yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet (GAAP) sisältävät ohjeita, jotka yhteisöjen on otettava huomioon määritettäessä luokitellaanko optiotodistukset, omaksi pääomaksi vai omaisuuseräksi tai velaksi.

Arvioimme äskettäin SPAC: n antamien optiotodistusten ehtoja. … siten optiotodistukset (eli tässä varmaan warrantit) tulisi luokitella käypään arvoon arvostettavaksi velaksi, ja käyvän arvon muutokset on ilmoitettava jokaisena ajanjaksona tulosvaikutteisesti.

GAAP tarjoaa kuitenkin poikkeuksen tästä yleisperiaatteesta, jonka mukaan omaan pääoman luokittelu ei olisi poissuljettua, jos nettorahaselvitys voidaan käynnistää tilanteissa, joissa myös osakkeiden omistajat saisivat käteistä ???

OCA: n henkilöstö päätyi siihen johtopäätökseen, että optiotarjous edellyttäisi, että optiotodistukset luokitellaan käypään arvoon arvostettavaksi velaksi, jolloin käyvän arvon muutokset ilmoitetaan jokaisena kaudella tuloslaskelmassa.

Jos aiemmin jätetyissä tilinpäätöksissä on virhe, rekisteröijän on sitten arvioitava virheen olennaisuus. Tällöin rekisteröijien tulisi arvioida virheen vaikutus tilinpäätökseen.

Aiemmin julkaistun tilinpäätöksen oikaisu>> lomakkeita oli useita.

Tämä lausunto edustaa Corporate Finance -osaston (CF) ja pääkirjanpitäjän toimiston (OCA) henkilöstön näkemyksiä. Se ei ole Securities and Exchange Commissionin (”SEC” tai “Commission”) sääntö, asetus tai lausunto.

ei ole oikeudellista voimaa tai vaikutusta

1 tykkäys

Olen tuota tavaillut hieman lisää ja referointisi kanssa samoilla linjoilla

Kyseessä ei siis ole päätös, vaan SEC:n tulkinta ja käytännössä ohjeistus. SPACeja kehoitetaan arvioimaan warrantien ja muiden johdannaisten tulkintaa ja kirjanpidollista käsittelyä.

Vääränlainen tulkinta voi johtaa esimerkiksi yrityskauppatilanteissa (nettorahaselvitys ?) ristiriitaan osakkaiden ja warrantien haltijoiden kesken.

Periaatteessa, ilman lainvoimaa, SPACeilla on edelleen mahdollisuus pitäytyä aiemmassa kirjanpitotavassa, mutta kyseinen käsittely todennäköisesti tyssää OCA:n arviointiin. SEC kuitenkin käsittelee uudet hakemukset sekä myös merger-hakemukset, joten tulkintaohjetta lienee hyvä noudattaa ilman päteviä perusteita.

Onko tuolla sitten merkittävää vaikutusta käytännön tasolla, jää nähtäväksi. :man_shrugging:

Oma arvio olisi, että jatkossa tultaneen siis näkemään enemmän SPAC IPOja ilman warranteja. Näitähän on jo tullut ja jotain etukäteistietoa tulkinnasta lienee päässyt vuotamaan.

Tämä vähentää kompleksisuutta sekä potentiaalisesti vähentää epämääräisten toimijoiden kiinnostusta ja rahastusmahdollisuutta.

Koska warrantit ovat merkittävä osa SPACin käyttöpääomaa, niin nämä pääomat tulee jatkossa saada jostain muualta. Käytännössä jos warrantit jäävät pois, niin rahoitus tulee alkuun enemmän alkuperäisiltä sijoittajilta ja sponsoreilta. Rahaston varoja kun ei ole yleensä tarkoitus käyttää SPACin toiminta-aikana kohdeyrityksen etsimiseen ja toiminnan rahoittamiseen.

Ja eihän mikään edelleenkään estä warrantien sisällyttämistä mukaan, velkaa vaan näkyy taseessa enemmän myös mergerin jälkeen.

Edit: lisätään vielä asiaan liittyvää uutista. Lainauksen boldaus oma ja liittyy tuohon yllä olevaan.

Expensing warrants would make companies’ finances look less robust and possibly make investors more aware of the eventual dilution of their equity. That probably wouldn’t affect SPACs very much, since investors have shown a willingness to fund money-losing companies, added Ritter. He pointed to the fact hundreds of biotech and electric vehicle IPOs have had success despite the majority of those business having no revenue and no expectation of near-term profits.

5 tykkäystä
1 tykkäys

APXT / Avepoint
https://finance.yahoo.com/news/avepoint-announces-preliminary-first-quarter-204500160.html

Preliminary First Quarter 2021 Financial Results

  • Total Revenue in the range of $38.4 million to $38.8 million, in line with our quarterly revenue expectation
  • Total ARR1 in the range of $128.0 million to $129.2 million as of March 31, 2021, up 32.6% year-over-year at the mid-point
  • Subscription Revenue in the range of $26.7 million to $27.0 million, up 49.3% year-over-year at the mid-point
  • GAAP operating loss in the range of (11.9) million to (4.1) million, representing GAAP operating margins of (31.0)% and (10.6)%, respectively
  • Non-GAAP operating loss in the range of (1.9) million to (1.5) million, representing non-GAAP operating margins of (4.9)% and (3.9)%, respectively
  • Cash, Cash Equivalents and Short-Term Investments of approximately $65.8 million as of March 31, 2021; Company remains debt-free

Based upon the Company’s strong first quarter results, the Company is raising its revenue guidance for Fiscal Year 2021 to $194.0 million.

Kurssi kiittää.

5 tykkäystä

Lisäksi omien ostoihin valtuutus mergeriin asti, 20M$ edestä. En muista tällaista nähneeni aiemmin pre-mergereissä - toki en mitenkään edes yritä seurata kaikkia :joy:

“In addition, today AvePoint announced that the Board of Directors has authorized a share purchase program pursuant to which the Company may purchase up to $20.0 million of Apex Technology Acquisition Corporation (NASDAQ: APXT, “Apex”) common stock until the date on which the SEC declares Apex’s S-4 Registration Statement effective.”

Aiempi revenue FY2021E oli 193M$, joten korotus ei ole suuri, mutta viestinnällinen teho voi tässä olla aika paljon merkittävämpi.

Joka tapauksessa tämä vaikuttaa hyvältä, oma positio on sen kokoinen, että kaikki positiivinen kelpaa. Mergeriä odotellessa :pray:.

2 tykkäystä

Tänään ilmeisesti meni GIK redemption date ja kurssi kyykäsi heti alle 10usd. Oliko sivustoa mistä voi seurata luotettavasti eri spacien redemption päiviä?

En enää ko. Spacia omista mutta eletään niitä aikoja jotta tod.näk moni muukin tekee saman korjausliikkeen alas.

1 tykkäys

Muilta osin meni valitettavasti maksullisen palvelun piiriin, mutta kalenteri on vielä vapaasti käytettävissä

Eli merger äänestyksistä yleensä pari päivää taaksepäin. Ja SEC filu tietysti se oikea paikka, mutta suuntaa antavaa tietoa ainakin saa tuolta.

3 tykkäystä

Juu kiitos, ilmeisesti GIK redemption vasta 19.4. En nyt tiedä mikä tuon kurssilaskun syynä tänään.

Pitää huomioida vielä selvitysaika, t+2.
Ja välittäjien tarvitsema käsittelyaika.

3 tykkäystä

DBDR ja CompoSecure definitive agreement

Osui omaan tutkaan, kun on warranteja ostettu aiemmin “edullisesti” salkkuun. Turskalla edelleen itse, mutta mielenkiintoinen kohde. Kryptoja, maksuliikennettä sekä mikä olennaista itselle pidemmän tähätimen osalta, kannattavaa toimintaa jo tässä kohtaa.

Hieman haastava kokonaisuus nopella vilkaisulla, mutta pitää tutkia tarkemmin :sweat_smile:

$261 million of net revenue and $116 million of Adjusted EBITDA in 2020 with a strong growth profile

investor presentation

4 tykkäystä