Mielenkiintoisesti valittu verrokit. MAXR treidaa P/S 1.73 mutta tuonne valittu verrokeiksi Palantir jne. Eli riippuu verrokista, miten suhtautuu arvostukseen.
2 tykkäystä
BlackSky sanoo olevansa first mover, mutta jättää huomiotta Maxarin, joka on tuottanut kuvantamispalveluita vuosikausia ja on ottamassa tänä vuonna käyttöön Legion “sateliittiarmeijansa”. “Our next-generation Earth imaging constellation will change everything. We’re not just launching more satellites. In 2021 we will deploy a legion, WorldView Legion, providing unprecedented visibility into our changing planet to solve the biggest challenges facing our world today.”.
Markkinointiahan toi tietty on. Aika hc ennustus liikevaihdon kasvustakin investor presessä:
Jos firma tähän pääsee, niin kovempikin valuaatio on perusteltu, mutta helppohan noita lukuja on ennustaa Niiden saavuttaminen se sijaan… No ihan mielenkiintoinen konsepti. Jään seuraamaan.
2 tykkäystä
Hyvä pointti MAXR’sta 
Samaten @Odetus On kyllä väsynyttä tuo Maxar Technologiesin unohtuminen. Otin Black Sky’n tarinat itselle uudella markkinalla liian lyhyellä tsekkaamisella kritiikittä vastaan.
1 tykkäys
Tämä kuuluisi ehkä enemmän ennemmin SPAC keskusteluun yleensä mutta koska tässä on lukujen kera pyöritetty asiaa niin helpompi hahmottaa: Mihin siis perustuu tuo että ollaan valmiita maksamaan SPACista 0,3€ osakkeelta jos rahaa hankintaan on käytettävissä vain 0,1€ eli yhdistyttäessä tällöin päivänselvää että SPACin osakkeiden muuttuessa kohdeyrityksen osakkeiksi jää aina tappiolle? Miksi joskus kannattaa maksaa yli esimerkin 0,1€ per SPACin osake? Käsittääkseni SPAC on alunperin kerännyt X määrän rahaa hankintaan ja sen osakkeita lasketaan markkinalle sellinen määrä että osakemäärä * 10$ = alkuperäinen summa X? En siis ole ymmärtänyt minkä perusteella arvioidaan että osakkeesta jonka ostovoima mergerissä on 10$ kannattaa maksaa yli 10$? Mistä se yli menevän osan arvo tulee, arvioidaanko että SPAC saisi neuvoteltua ehdot joilla se saisi tehtyä hankinnan alle käyvän hinnan jolloi SPACin kautta saamansa osakkeen arvo olisi markkinalla korkeampi kuin 10?
2 tykkäystä
Kyllähän fuusiossa osakkeet tulisi jakaa yhdistyvien yhtiöiden arvon suhteessa. Jos Hyzonin arvo on 2B ja DRCB 0,4B niin osakkeet tämän suhteessa. Jos jako menee muulla tapaa, niin joku häviää yhdistymisvaiheessa.
Tuo perustuu siihen, että ihmiset kuvittelee/toivoo, että esim. Hyzon lähtee lentoon välittömästi, ennen tai jälkeen mergen. FOMO. Olisiko parempi vertaus huutokauppa. Kun merkintäoikeuksia tulee, niin niistä saisikin käydä kauppaa, joku maksaa 10€, kun taas joku merkkaisi lisää 15€:lla. Minä myyn sinulle omat merkintäni jotka ostin 10€:lla (alkuperäinen arvo) ja sinä FOMOissasi maksatkin niistä 15€, koska ajattelet tämän olevan kova diili ja kohta joku muu maksaisi 25€.
1 tykkäys
Voisi verrata osakeantiin, jossa hinta määräytyy kysynnän mukaan ja miminihinta on $10.
4 tykkäystä
Huutokauppavertaus avaa kuviota jo jonkin verran, mutta en silti täysin ymmärrä. Jos esimerkin IPO nimeltään A omistaa 10€ edestä varallisuutta ja sillä on 100 kpl osakkeita eli yksi osake olisi alunperin 0,1€ arvioinen. Se suunnitelisi mergeriä yhtiön B kanssa jonka markkina-arvoksi arvioidaan 100€ ja sillä on 1000 kpl osakkeita. Eikö tällöin neuvotteluissa yhtiö B katso että teillä on 10€ käytettävissä ja sillä hintaa voimme myydä teille 100 kpl osakkeistamme. Vai saako SPAC yhtiö A neuvotteluihin etulyöntiasemaa jos sen osakkeista onkin käyty markkinalla kauppaa hintaan 0,3€/osake, voiko se tällöin todeta neuvotteluissa että itseasiassa meidän osakekanta on 30€ arvoinen ja halutaankin esim. 30% tai vähintään 20% teidän osakkeista?
@Johannes_Sippola ja kumppanit voivat siirtää nämä muutamat SPAC liittyvät viestit SPAC ketjuun. Tulee nyt muutenkin käydä keskustelua tästä, koska nyt kirjoittelussa on vedetty mutkia suoraksi aika pajon, koska mukana on warrantteja jne. Mutta tuo A ja B yrityksien vertailu ja avaaminen tulisi tehdä hieman paremmin ilman niin paljoa oikomista. Nyt ollut kova kiire ja kirjoitellut todella pienellä ajattelulla, joka monesti voi johtaa huonoon antiin ja voi löytyä ihan ajatusvirheitä.
Pääperiaate kuitenkin on, että SPAC on jo pörssissä ja sen arvo on X. Se ostaa jotakin yritystä arvolla X ja vie tämän pörssiin. SPAC osakkeita on rajallinen määrä, esim Hyzon tapauksessa mergen jälkeinen osuus on 8%, SPAC perustajat 2% (yhteensä10%). Lisäksi kuvioissa on PIPE-sijoittajat ja yhtiön alkuperäiset omistajat. Alkuperäiset SPAC omistajat (joita ei ole siis ns piensijoittajat) saavat 10$ (yleensä) hintaan ostettavan yrityksen osakkeita. Muut yleensä maksavat enemmän, tämä hinta toki vaihtelee pörssiyhtiön osakkeen tavoin.
5 tykkäystä
Hyvin yksinkertainen esimerkki SPACista (ilman warrantteja yms) kolmella osapuolella on:
- Kohdeyritys
- PIPE sijoittajat
- SPAC
Jotta tämä olisi mahdollisimman yksinkertainen esimerkki, niin käytetään tässä NAV 10$, suhdetta 33.33% kohde yritys, 33,33% PIPE ja 33,33% SPAC ja IPOn jälkeen 3 miljoonaa osaketta.
SPAC alkaa treidata pörssissä ja sillä on siis 10$ NAV ja 1 miljoonaa osaketta. Tässä kohtaa ostajat ostavat siis ihan puhdasta unelmaa varastoon ja nämähän ovat suosittuja, jos mukana on kunnon SPAC tiimi, joka vienyt läpi hyviä diilejä aiemmin.
Kun kohde on löytynyt ja ollaan saatu määritettyä kohteelle jokin hinta, joka tässä olisi sitten myöskin 10 miljoonaa. Kun lasketaan yhteen kaikki, saadaan IPOn jälkeen olevalle yritykselle market cap 30 miljoonaa ja koko osakekannaksi 3 miljoonaa osaketta. Kuitenkin free float tulee olemaan IPOn jälkeen vain 1 miljoonaa osaketta, koska tässä tapauksessa PIPE osakkeet ovat lukittu 120 päiväksi ja kohdeyritys on niin kova, että siellä ei ketään myy. Instikat ovat tietenkin olleet hereillä ja ovat napanneet hyvissa ajoin Kathyn johdolla talteen 800 000 osaketta, eli free float on enää 200 000 osaketta. Floatti on siis pieni ja markkina kuuma.
Tässä päästäänkin siihen, miksi ehkä kannattaa maksaa yli 10 taalaa osakkeesta ennen mergeriä. Kohdeyritys onkin tässä paljastunut QTksi vuodelta 2019, ja osakkeen free float on 200 000 osaketta. Kaikki tietävät jo mikä jyrä tulee olemaan kyseessä ja QT painaa DA vaiheesta kauppaa menemään koko 6kk ajan ennen mergeriä, eli tuulipuku pääsisi tässä ostamaan Kuuttia 10 taalan pintaan, jos ovat hereillä. Osakkeen hinta tulisi olemaan jo jotain ihan muuta merger vaiheessa, koska kaikkihan ovat nähdeet QTn viimeisen 6kk kurssikäyrän 
Edit: sellainen lisäys, että tässä siis neuvotteluissa päädyttiin siihen, että QT on 10 miljoonan arvoinen ja PIPE sekä SPAC tuovat kassaan yhteensä rahaa 20 miljoonaa, eli koko roska on 30 miljoonan arvoinen, kun IPO tapahtuu.
11 tykkäystä
SPAC -unitit myydään markkinalle markkinahintaan SPAC -yrityksen toimesta.
Lähtökohtaisesti alkaen 10$ tai mitä markkina niistä maksaakaan. Ei oikeastaan alle tuon, koska rahastoon pitää saada määritelty summa.
Näistä common -osuudet menevät rahastoon
Unitien sisältämät warrantien osuudet menevät SPACin käyttöpääomaksi mergen valmisteluun
Lisäksi sponsoreilta menee omat riskipääomat rahastoon ja valmisteluun.
Kunhan kohdeyritys on löytynyt ja mahdolliset lisärahoittajat sovittu, niin PIPE -rahoittajat maksavat sen 10$ / common share. Näille lapuille ei yleensä ole myynnin estettä tai lukitusjaksoa, vaan menevät myyntiin, kunhan merge on valmis ja osakkeet rekisteröity. Sponsoreilla ja vanhoilla omistajilla voi olla jokin perioidi, jolloin eivät saa myydä omistuksia.
Mergessä alkuperäinen kohdeyritys sulautuu jo listoilla olevaan SPACiin, jonka nimi vaihtuu samassa yhteydessä vastaamaan uutta listautumista.
Alkuperäiset kohdeyrityksen osakkeet konvertoidaan vastaamaan 10$ common share -osaketta, jolloin ne vastaavat markkinoilla kaupankäynnissä olevaa osaketta.
Jos markkinat arvostavat lappua korkeammalle, niin sekä omistajat että sponsorit voittavat enemmän.
Ja nimenomaan IPO -vertaus on tähän osuva, koska siitä listautumisessa on kuitenkin kyse. Tapa on vain eri. Ja silloin on mahdollista päästä hyvän yrityksen QuuTiin ennen kuin markkina on muuten hereillä.
Edit: @Vodel1 ehti ensin 
5 tykkäystä
Jos spac saa 10% ja pipe 10% kohdeyhtiön osakkeista, tuleehan ne loputkin 80% jossain kohtaa markkinalle ja omistuspohja hajautuu.
Pipen kohdalla puhuttiin aihemmassa kommentissa 120pv myyntikiellosta. Kuinkas pitkään yleensä alkup. yhtiön (80%) omistajat joutuvat holdaamaan mergen jälkeen, ennen kun saavat alkaa dumppaamaan isoa volaa markkinalle?
PIPE on yleensä se, joka dumppaa nopeammin ja enemmän. Riippuu tilanteesta, rahastosta ja kohteesta.
PIPE -rahoilla ei yleensä ole rajoitusta, vaan voivat myydä hyvin nopeasti mergen jälkeen, kun osakkeet on rekisteröity. Joko merge-päivänä tai esim 15pv mergestä. Löytyy SEC filuista tapauskohtaisesti.
Omistajilla ja sponsoreilla myynnin rajoitus on yleensä 6kk - vuosi. Myös tapauskohtaisesti ja SEC filut kertoo totuuden.
1 tykkäys
Arvon suhteessa kyllä. Spacin suhteen arvo on rahaston koko. Ei spac yhtiön osakkeiden markkina-arvo.
GSAH:ssa jotain tekeillä onko mitään mahdollisuuksia coinbase:n ?
Eikö se Coinbasen IPO ollut ihan äsken uutisissa. Arvostus lähempänä 70B eli ei riitä SPACeilla rahkeet.
1 tykkäys
Kysyin Nordnetissa SPAC unittien splittauksen mahdollisuuksista ja kustannuksista. Ohessa vastaus:
Hei!
Riippuu täysin osakkeesta tuleeko split automaattisesti vai ei. Lähtökohtaisesti manuaalinen split on myös mahdollinen, veloitus 150 EUR.
Eli ilmeisesti Nordnetilla onnistuu myös Unittien splittaus ja vielä puolet halvemmalla kuin International Brokerssilla! Pitääkö tässä nyt siis alkaa Unitteja ostamaan? 
3 tykkäystä
@Pohjolan_Eka kiitos, kun selvitit asian. Ite oon ostanut etupäässä unitteja Nordnetissäkin, koska niitä saa edullisemmin alkuvaiheessa. Aatellu, että parhaat pidän myös mergen yli unitteina ja merkkaan sit 11,50 ne osakkeet, mitä niillä autosplitatuilla warranteilla saa, jos warrejen pakkolunastus tulee. Nythän niitä pakkolunastuksia näkee jo liuta yhtiötapahtumissa. Kaikki ibkr:n spacitkin on mulla tällä hetkellä unitteina (se 248e ei oikein innosta, jos 1000 unitista saa sen 333/250 warrea nykyisillä yleisimmillä jakosuhteilla ja tulevaisuudessa yhä vähemmän).
1 tykkäys
Toivottavasti ei ole cazoo kohteena avan spacilla, spekulointia tuo tietty on vasta, lotz hyvä esimerkki ei niin onnistuneesta spacista. Tosin 10$ pinnassa vielä pyörii kuitenkin.
2 tykkäystä