Update Pasila.
Tänään myyty huoneisto numero 21 (39 m2/2 h + kt).
Myydyt huoneisto per 27.1.2025:
3, 9, 11, 15, 17, 19, 20, 21, 23, 25, 27, 38, 43, 48 ja 50
4 tykkäystä
PasilaTowerissa jäljellä enää 42 huoneistoa eli 20 poistunut.
Kohteesta voi myös aluksi tehdä vuokrasopparin. Onkohan moni vuokrattuja?
Ilmeisesti 10 %:n alennuksen saa jos ostaa omaksi 6 kk sisällä.
Mielenkiintoinen kuvio.
2 tykkäystä
Evlin tulosennakko.
Samassa yhteydessä 5,0 (Hold) ->5,2 eur & Accumulate
-ovat jakaneet vanhan Hold -10%…+10% → -10…0% Reduce ja 0…+10% Accumulate
2025 tulee olemana kuten 2024 eli operating profit 16 meur 2,1% marginilla
2026 sitten 26 meur 3,3% marginilla antaen P/E 5,5.
Project mix to remain largely the same in 2025
We estimate net sales of EUR 733m and operative operating profit of EUR 10.2m for 2024E. We expect y/y revenue growth for Q4/24 driven by continued growth in non-residential while we expect residential net sales to decline. For Q4 operative EBIT, we forecast EUR 3.0m with margin of 1.5%. Although we project revenue growth, we anticipate that profitability will remain comparable to last year’s figures due to the project mix. We expect positive NRIs to boost reported EBIT related to the company’s sale of remaining stake in Pearl Plaza. For 2025E we estimate similar development to 2024, yet we expect that the company is able to sell some of its unsold residential inventory. With non-residential driven project mix in 2025, the margin potential remains limited.
5 tykkäystä
SRV saanut rakennusurakan päätökseen: Uudenkaupungin Wintterissä eilen allekirjoitettu palvelujakson alkamisesta nimet papereihin. Nyt 20 vuotta elinkaarimallilla kaupungin kanssa yhteistyötä. https://uudenkaupunginwintteri.fi/
2 tykkäystä
SRV:n asuntosivuilla tiedot ovat nyt ajantasalla.
Niiden peruseella:
SRV on tehnyt aloituspäätöksen Niittykummun kohteesta, koska osa vaurauksista on viety jo kauppoihin. Näin päättelen, koska osa asunnoista ei enää näy edes varattuina vaan ovat poistuneet listalta.
Vantaan kolmesta kohteessa on myynnissä enää 32 asuntoa kun niitä oli vuoden alussa noin 45 asuntoa.
Pasilan Towerin vapaat asunnot päivittyneet 42:een.
Joten kohta SRV:ltä luulisi tulevan tiedote Niittykummun kohteen aloituksesta.
Osarissa varmasti kertovat myös tarkastelujakson jälkeen tehdyistä kaupoista.
Otaksun varastossa olleiden asuntojen myynnin pönkittävän 2025 tulosta ja ensi vuodesta alkaen tulosta alkaa kasvattamaan tästä eteenpäin tehtävät aloitukset.
2 tykkäystä
Hetki sitten SRV uutisoi Niittykummun asuinkerrostalon aloituksen, mikä olikin täysin selvää viimeistään sen jälkeen kun kohteen listoita oli poistunut huoneistoja.
Katsotaan milloin seuraava omaperustainen kohde saadaan piipusta ulos.
Ihmeen kauan kestää Oulun hotellin uutisointi. Josko avointen rahastojen kohtaamat vaikeudet ovat aiheuttanut kiinnostuneiden investorien joukolle harvennusta, mutta toivottavasti ei kuitenkaan perikatoa.
1 tykkäys
Toivottavasti tuo Torihotelli säästettiin huomiseen osaripäivään…
Laitetaan milestonen kunniaksi tiedote oheen, yli puolet talon asunnoista varattu. 7/2026 tuloutuu myydyin osin.
Ko sijainnilla on jo täysi toiminta päällä ja monttukin tehty, SRV rakentaa jollekin vakuutusyhtiölle samassa korttelissa jo kahta kerrostaloa, joista toinen harjassa ja toisesta nostettu kaksi kerrosta.
Voisi kuvitella laskevan rakentamiskustannuksia jonkin verran.
Lisäksi kerrotaan vähän muistakin aikeista / PK-seutu, Tampere, Turku.
Munkkiniemeä tuodaan esiin.
SRV YHTIÖT OYJ LEHDISTÖTIEDOTE 5.2.2025 KLO 16.50
SRV käynnistää omistusasuntokohteen ensimmäistä kertaa vuoden 2022 jälkeen
SRV käynnistää 53 asunnon asuinkerrostalon rakentamisen ja myynnin Espoossa. Asunto Oy Espoon Niittykummun Neuvokkaan asunnoista yli puolet on varattu ennakkomarkkinoinnin aikana. Neuvokas on ensimmäinen omistusasuntokohde, jonka rakentamisen SRV käynnistää vuonna 2022 tapahtuneen markkinan voimakkaan heikentymisen jälkeen. Hankkeen rakentaminen käynnistyy välittömästi. SRV:n tavoitteena on käynnistää tämän vuoden aikana myös muita kuluttajille myytäviä kohteita mm. pääkaupunkiseudulla, Turussa ja Tampereella.**
”Neuvokkaan asunnoista yli puolet on varattu ennakkomarkkinoinnin aikana ja uskommekin kysyntää riittävän erinomaisissa sijainneissa oleville elinkaariviisaille kodeille, jotka sijaitsevat sujuvien liikenneyhteyksien äärellä. Asuntomarkkinoiden positiivista käännettä ennakoivat tekijät vahvistuvat asteittain, ja korkojen lasku, asuntojen ylitarjonnan sulaminen, edullisimmillaan olevat rakentamisen kustannukset sekä kaupunkien verrattain vahva väestönkasvu palauttavat yksityisen kysynnän”, kertoo SRV:n pääkaupunkiseudun asuntoliiketoiminnan johtaja Jorma Seppä.
”Meillä on tavoitteena käynnistää valikoituja asuntokohteita niin pääkaupunkiseudulla kuin Turun ja Tampereen alueella. Yksi suunnitteilla olevista asuntokohteistamme on Karhunsammal Pohjola-kortteliin aivan Munkkivuoren ostoskeskuksen viereen Helsinkiin. Alueelle rakennetaan verraten vähän uusia omistusasuntoja, ja jo siksikin Karhunsammal on aivan erityinen helmi uudisasuntojen joukossa,” Seppä jatkaa.
Elinkaariviisaat ratkaisut laskevat asumisen energiakustannuksia
Neuvokkaassa elinkaaren aikaiset kustannukset on minimoitu. Uusiutuvan energian käyttö, maalämpö ja aurinkosähköjärjestelmä laskevat asumisen energiakustannuksia ja valmistuessaan rakennus yltää A-energialuokkaan. Sijainti lähellä metroasemaa, kestävää arkea tukevat ja energiatehokkaat ratkaisut tekevät kiireisestäkin arjesta sujuvaa, vuosiksi eteenpäin.
Pihalla viherpinta-ala on maksimoitu. Pihalla on köynnöksiä, pergoloita ja viivytysratkaisu hulevesille. Monipuoliset istutukset on valittu tukemaan luonnon monimuotoisuutta. Viihtyisällä pihalla on myös kuntoiluvälineitä asukkaiden käyttöön.
Kuluttajat toivoivat lisää neliöitä etätyölle ja panostusta yhteiskäytössä oleviin tiloihin
Neuvokkaan 53 asunnon suunnittelussa kuultiin ja toteutettiin kuluttajien toiveita viihtyisistä ja toimivista kodeista. Suunnitteluun pyydettiin mielipiteitä erityisesti asuntojen pohjista ja tilojen käyttötarkoituksista sekä yksittäisissä asunnoissa että taloyhtiössä. Asuntojen suunnitteluun osallistettiin noin sata kuluttajaa. Osallistujat saivat esittää avoimia toiveita ja ajatuksia viihtyisistä kodeista sekä kommentoida jo olemassa olevia luonnoksia.
“Vastauksissa näkyi selvästi etätyön suosion kasvu sekä monipuoliset tarpeet taloyhtiön yhteisille tiloille”, kertoo Seppä.
Omaperusteisena asuntohankkeena Neuvokas tuloutuu sen valmistuessa viimeistään heinäkuussa 2026 myyntiasteen mukaisesti.
Tutustu Neuvokkaan koteihin tästä: Espoon Niittykummun Neuvokas
Myös Pohjola-kortteliin suunnitteilla olevasta Karhusammaleesta haluamme kuulla kuluttajien näkemyksiä, ja niitä pääsee antamaan vastaamalla kyselyyn nettisivuillamme osoitteessa: SurveyMonkey Powered Online Survey
3 tykkäystä
Tässä on vielä Ollin kommentit SRV:n aamun Q4-tuloksesta.
SRV julkisti torstaina odotuksiamme heikomman Q4-raportin. Q4:llä liikevaihto nousi vahvasti toimitilarakentamisen vetämänä ja vahvan volyymin ansiosta myös kannattavuus nousi. Kannattavuus oli kuitenkin niin oikaistusti kuin raportoiduilla luvuilla pettymys odotuksiimme nähden. Näkymät ovat edelleen haastavat vuoteen lähdettäessä ja SRV:n ohjeistus oli selkeästi alle odotuksiemme. Liikevaihdon nähdään laskevan eikä kannattavuudella ole edellytyksiä nykyisellä projektimixillä nousta odotuksiemme mukaiselle tasolle. Merkittävään parannukseen tarvitaan vielä selvästi vahvempaa asuntomarkkinaa, mutta sen vaikutuksia päästään näkemään SRV:n osalta aikaisintaan vasta vuoden 2026 aikana.
4 tykkäystä
Evlin kommentit.
@Olli_Koponen jos haastattelua on luvassa, voisi kysäistä
-miksi noin epämääräisen heikko ohjeistus kuin “positiivinen operatiivinen liikevoitto”?
-torihotelli, eikös sitä pitänyt rakentaa jo 2024 lopulla?
-mikäs on tuo pääkonttorin alaskirjausjuttu?
SRV - 2025 outlook worse than expected
SRV’s net sales in Q4 amounted to EUR 209.1m, slightly above our estimate of EUR 196.0m. While volumes beat, operative EBIT matched our estimate at EUR 3.0. Although we anticipated subdued prospects for 2025, the outlook adds additional downward pressure to our estimates.Revenue in Q4 was EUR 209.1m (EUR 181.8m in Q4/23), slightly above our estimate of EUR 196.0m. Revenue grew 15.1% y/y.
The operative operating profit in Q4 amounted to EUR 3.0m (EUR 2.4m in Q4/23), in line with our estimate of EUR 3.0m.
Reported EBIT was lower than we estimated due to write-down on the lease agreement for SRV’s current head office.
SRV’s signed new agreements worth EUR 66.0m (EUR 253.1m in Q4/23).
The order backlog in Q4 was EUR 1052.8m (EUR 1048.6m in Q4/23).
Business construction revenue in Q4 was EUR 191.5m, (EUR 175.0m Evli estimate) up 25% y/y. Growth was driven by project management and alliance contracts, particularly due to hospital project construction.
Housing construction revenue in Q4 was EUR 17.5m (EUR 15.4m Evli estimate). Housing construction remained quiet as expected, with 520 residential units under construction (all contracts).
SRV outlook for 2025: Revenue is expected to decline compared with 2024 and to amount to EUR 630-710m (Evli current est. EUR 782.5m) and operative EBIT is expected to be positive (Evli current est. EUR 16.3m).
Yesterday SRV released that it is starting the construction of a developer-contracted project in Espoo, this marks the first developer-contracted project start since 2022.
3 tykkäystä
@Olli_Koponen jos haastattelua on luvassa, voisi kysyä myös
- onko pääkonttorin alaskirjaus kassavaikutteinen,
- miten valmiiden asuntojen tammikuussa tapahtunut myynti vaikuttaa vuoden 2025 tulokseen ja miten tulevat myynnit tulevat vaikuttamaan tulokseen vuonna 2025
- miten Pasilan asuntokohteen osalta SRV on varmistanut, että vuokralaisilla on todellinen kyky ostaa asunto myöhemmin
3 tykkäystä
Kyselin vähän samansuuntaisia, vaikka en kerennyt näitä huomaamaan ennen tulosjulkkaria.
Voin myös itse näihin vastata.
Alaskirjaus ei ole kassavirtavaikutteinen.
Pasilan asuntoja on käsityksemme mukaan vuokrattu, ei myyty. Lopullinen myynti näkyy vasta myöhemmin SRV:n osareissa, jos asiakas päättää sen ostaa.
3 tykkäystä
Kiitos vastauksesta.
Olin siinä käsityksessä, että alakirjaus liittyisi riskiin, ettei yhtiö saa jälleenvuokrattua Perkkaan kohdetta vuokrasopimuksen loppuun asti SRV:n maksamalla vuokratasolla, joten erotus olisi alaskirjattu. Tällöinhän erotus näkyy kassassa, ei toki vielä, mutta seuraavien neljän vuoden aikana.
Itsekin olen miettinyt, että Pasilan asunnot on vuokrattu sillä ajatuksella, että asiakas ostaa asunnon itselleen seuraavan 6 kk tai 12 kk sisällä. Pohdintani liittyy siihen, että miten SRV on pyrkinyt varmistamaan, että henkilö on vakavissaan ostamisesta, koska asunnot kaiketi vuokrattu vain henkilöille, jotka ovat vakavissaan harkitsemassa sen ostamista 6/12 kk sisällä.
1 tykkäys
Olli tenttasi SRV:n toimitusjohtajaa Saku Sipolaa sekä talous- ja rahoitusjohtaja Jarkko Rantalaa pian Q4-tuloksen jälkeen. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:16 Vuoden 2024 pääkohdat
01:27 Hankkeiden eteneminen
02:03 Pääkonttorin vuokrasopimuksen alaskirjaus
03:19 Pearl Plazasta saatiin viimein rahat ulos
04:03 Markkina ja tilauskanta
05:40 Sijoittajakysyntä
06:45 Ohjeistus
08:03 Markkinan piristymisen tulosvaikutus
08:54 Garden Helsinki -hanke
09:50 Oulun Torihotelli -hanke
2 tykkäystä
Ottaen huomioon yhtiön tilauskanta (hieman yli 1 jaardia) ja tilauskantaan kuuluvien urakoiden kesto ja näistä urakoista tulotuvat määrä vuonna 2025, onhan se vaikea arvioida nykyisessä tilanteessa miten paljon lopullinen liikevaihto tulee olemaan tässä vaiheessa vuotta kun uusien tänä vuonna liikevaihtoa tuovien urakoiden saamisesta ei varmuutta ja omaperusteisten asuntokohteiden aloitukseen tänä vuonna liittyy vielä huomattavaa epävarmuutta.
Mikäli tänä vuonna aloitukseen meneviä urakoita saadaankin hyvin ja omaperusteisia asuntohankkeita lähtee liikkeelle ennakoitua enemmän, niin liikevaihto- ja tulosennuste voi liikkua vielä tuntuvastikin.
Nyt annetun ennusteen osalta kysymys on lähinnä ennustustavasta, koska tuskin Inderesin ennusteen ja ja yhtiön oman ennusteen välinen suurehko ero liikevaihdon osalta voi johtua jo tilauskannassa olevien urakoiden tuloutumisesta vuonna 2025 vai mitenkä näet asian @Olli_Koponen?
1 tykkäys
Niin kyllä meillä oli jo lähtökohtaisesti ehkä enemmän ajatuksena, että omakehitteiset hankkeet tukisivat vahvemmin liikevaihtoa jo tänä vuonna niin toimitila- kuin asuntopuolella. Näillä näkymin näyttäisi, että SRV näkee liikevaihdon tulevan ennemmin urakoinnista eikä merkittävästi saataisi kasvua tänä vuonna yksityisestä markkinasta. Paljon voi vielä muuttua kevään mittaan, mutta kun raporttia luki ja kommentteja kuunteli niin haastavalta tuo piristyminen lyhyellä aikavälillä näyttää. Yhtiö myös kommentoi, että tilauskannan katerakenne on enemmän matalakatteista urakointia kiun vuonna 2024, mikä heikentää tuloskasvun mahdollisuutta tänä vuonna.
2 tykkäystä
Kiitos vastauksesta.
Jäädään seuraamaan markkinan kehitystä. Omaperusteisen asuntorakentamisen kohdalla kysymys on pitkälti yleisen mielialan ja korkotason muutoksesta. Lisäksi yhtiön pitäisi löytää mikrosijainteja, joissa oman asunnon kysyntään olisi orastavassakin markkinassa. Halutuille asuinalueille pitäisi pyrkiä. Helsingissä on paljon alueita, joissa omistusasunnoille on koko ajan kysyntää, yhtenä hyvänä esimerkkinä Lauttasaari, jossa SRV:llä ainakin tuloillaan isohko hanke Hedegrenin toimistotalon kohdalle. Toivottavasti ovat aktiivisia myös muissa saaren kohteissa.
Merkittävä tulosloikka vuodelle 2027 on mielestäni hyvinkin mahdollisia, kunhan omaperusteinen asuntorakentaminen alkaa todenteolla vilkastumaan H2/2025 aikana ja siitä eteenpäin, jolloin H2/2025 ja H1/2026 päästäisiin aloittamaan useampia kohteita valmistumaan vuoden 2027 aikana.
1 tykkäys
Olli ja SRV:n uusi yhtiöraportti
Markkinan olosuhteet huomioiden vuosi 2024 meni SRV:llä hyvin. Näkymien ja ohjeistuksen perusteella heikko markkinatilanne kuitenkin jatkuu edelleen ja vuoden 2025 tulos jää aikaisempia odotuksiamme heikommaksi. SRV:llä potentiaali on nykyistä tulostasoa korkeammalla, mutta suhdanteen pitkittyvä heikkous pitää epävarmuuden korkealla, eikä osakkeessa ole mielestämme juuri nyt riskit huomioiden nousuvaraa.
Rapsasta lainattua:
Peilaillen kuluvan vuoden näkymiä tilauskanta kääntyi vahvasta noususta nyt Q4:llä vertailukauden tasolle 1053 MEUR:oon (Q4’23: 1049 MEUR). Tilauskannan taso alkaakin nyt isojen julkisten toimitilahankkeiden jälkeen tarvitsemaan yksityisen markkinan piristymistä, jotta kasvua voidaan saada jälleen aikaan.
3 tykkäystä
Evli: 5,2 (lisää) → 4,8 eur & Vähennä
Näkymien heikkous ei Evliä miellytä, ja loistava tulevaisuus siirtyy eteenpäin.
Toki 2025 arvostus kuitenkin Evlin lukujen perusteella olisi siedettävä, P/E 11,3
2026 P/E olisi sitten vain 5,6.
Omaperustaisia asuntoja pitäisi saada tuloslaskelmaan, liikevaihdon kautta.
SRV - Stays on the defensive
SRV’s Q4/24 figures largely matched our expectations, yet the 2025 outlook left much to be desired. We were hoping to see a spark of offense, but it seems 2025 is shaping up to be another year of playing full defense for the company as especially the residential market continues to be on a standstill.
Figures broadly in line, while orders slightly below expectations
Revenue for Q4 was EUR 209.1 million, compared to EUR 181.8 million in Q4/23, slightly surpassing our estimate of EUR 196.0 million. This represents a y/y growth of 15% which was solely led by non-residential construction as was expected. The operational operating profit for Q4 was EUR 3.0 million, matching our estimate and up from EUR 2.4 million in Q4/23. The order backlog for Q4 remained consistent with the previous year at EUR 1052.8 million, compared to EUR 1048.6 million in Q4/23. However, SRV’s new agreements totaled EUR 66.0 million, falling short of EUR 253.1 million for Q4/23.
Third time the charm for a H2 market rebound?
SRV’s outlook was weaker than we had expected for 2025. SRV now expects FY 2025E net sales to amount to EUR 630-710m and operative EBIT to be positive. We have revised our estimates, and we now estimate net sales of EUR 707m for 2025 with operative EBIT of EUR 7.8m. We model net sales decline for non-residential construction while previously we estimated growth of 5% y/y. Our non-residential net sales forecast is driven by the backlog where the development was weaker than expected in Q4. Number of apartments under construction at the end of Q4 grew both q/q and y/y yet were still at relatively low levels and comprised solely of contracting. As a positive, SRV released that it is starting the construction of a developer-contracted project in Espoo, this marks the first developer-contracted project start since 2022. In addition to the Espoo project, the company has one project in pre-marketing in Tampere. We expect further developer-contracted starts in H1/25 that could be recognized as income during 2026. While residential pick-up is evident in the coming years, we see the company’s long-term targets increasingly challenging to reach.
REDUCE (ACCUMULATE) with a TP of EUR 4.8 (EUR 5.2)
We revise our TP to EUR 4.8 and recommendation to REDUCE. While we continue to see the long-term upside high, the market turn seems to take its time. We expected 2025 to be challenging for the company due to sales mix, yet the outlook was still a letdown. Based on our revised estimates, the pricing appears elevated for 2025E, whereas it is relatively neutral for 2026E.
2 tykkäystä
Jussi Halme teki videon rakennusalasta ja siinä käsiteltiin myös aavistuksen SRV:tä.
Rakennusala on erittäin syklinen, pääomaintensiivinen ja altis ulkoisille riskeille. Korkeat korot, inflaatio ja tiukka kilpailu painavat YIT:n ja SRV:n tuloksia, eikä markkinoilla näy vielä merkittävää elpymistä. Mutta voisiko suomalaisista rakennusyhtiöistä silti löytyä kiinnostava sijoituskohde? Käyn läpi YIT:n ja SRV:n tuoreet tulokset, markkinanäkymät sekä riskit ja mahdollisuudet.
50 meur kauppa, kesäisillä purkuhommilla alkaa 2025
SRV toteuttaa puurakenteisen Nissnikun monitoimijatalon Kirkkonummelle elinkaarihankkeena
SRV ja Kirkkonummen kunta ovat allekirjoittaneet sopimuksen Nissnikun monitoimijatalon toteuttamisesta Kirkkonummelle elinkaarihankkeena. SRV vastaa hankkeen suunnittelusta, rakentamisesta sekä kiinteistön ylläpidosta 20 vuoden ajan elinkaarivastuulla. Hankkeessa toteutetaan tilat Nissnikun yhtenäiskoulun 1-9 luokille, Masalan kirjasto ja nuorisotilat. Sopimuksen kokonaisarvo SRV:lle elinkaaripalvelut huomioiden on noin 50 miljoonaa euroa. Rakentamista koskeva tilaus kirjataan helmikuulle. Rakennustyöt käynnistyvät purkutöillä kesällä 2025 ja kohteen on määrä valmistua joulukuussa 2027.
3 tykkäystä