SRV - Hinnoitellaanko rakennusalalle taantumaa?

Tiistaiaamusta alkaen seuraava viikko tarkkana tämän kanssa, kurssi saattaa raketoida ylös nopeastikin, kun merkintäoikeusannin jälkeiset hätäisimpien pikavoittajien osakkeet on saatu dumpattua jo markkinaan ja tarjonta päivä päivältä vähenee.
P/E ilmeisesti vielä noin luokkaa 7 yhtiön tämän vuoden tilauskantaan perustuvilla tavoitteilla ja tilauskanta Q2:lla annissa annettujen tietojen ja viime vikkojen uusien tilausten valossa parempi kuin vuosiin.

2 tykkäystä

Osakeanti ylimerkitty ja komeasti läpi. Ostosuositukset pysyvät voimassa ja paluu lähemmäs euron osakekurssia voi alkaa.

2 tykkäystä

Alla ote SRV:n tiedotteesta:

Osakeannissa liikkeeseen laskettavat Uudet Osakkeet edustavat noin 49,8 prosenttia SRV:n kaikista osakkeista Osakeannin toteuttamisen jälkeen.

Uudet Osakkeet rekisteröidään kaupparekisteriin arviolta 18.6.2020. Viimeinen kaupankäyntipäivä väliaikaisilla osakkeilla Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämällä pörssilistalla (“ Helsingin Pörssi “) on arviolta 18.6.2020. Väliaikaiset osakkeet yhdistetään SRV:n nykyisiin osakkeisiin arviolta 19.6.2020. Kaupankäynnin Uusilla Osakkeilla odotetaan alkavan Helsingin Pörssissä arviolta 22.6.2020. Uudet Osakkeet tuottavat samat oikeudet kuin muut SRV:n osakkeet, kun ne on rekisteröity kaupparekisteriin ja kirjattu sijoittajan arvo-osuustilille, arviolta 19.6.2020.

Eli summauksena uudet osakkeet muodostavat 50% kaikista osakkeista ja uudet osakkeet yhdistetään nykyisiin niin kaiken järjen mukaan osakkeen kurssin tulisi yhdistymisvaiheessa olla uuden ja nykyisen osakkeen keskiarvo eli nykyhinnoilla 38snt ja 53snt niin osakkeen hinnan tulisi olla noin 45snt.

Miten muut näette asian?

1 tykkäys

Uudet osakkeet noteerataan paraikaa kaupankäyntitunnuksella SRV1VN0120 ja viimeinen kauppa oli hintaan 0.5€. Jos markkinat olisivat tehokkaat niin ihmiset myisivät jo nyt vanhat osakkeensa ja ostaisivat näitä uusia kun spreadi on ~3 senttiä.

Eiköhän yhdistyessä hinta ole siis jotain 0.5€ ja 0.53€ välistä ceteris paribus.

image

image

Nämä ovat siis perjantaina täsmälleen sama osake. Silti porukka haluaa ostaa noita 0.53€ hintaisia eikä 0.5€ hintaisia… :man_facepalming:

3 tykkäystä

Uusien osakkeiden kauppavolyymi näyttää olleen tuplat vanhoihin verrattuna. Mitä tästä pitäisi ajatella muuta kuin että moni on halunnut eroon ja ottanut pikavoitot/tappiot?

Ei uusien merkitsijöiden pikavoittomyynneistä ole muuta kuin hyvää ajateltavaa kohti ensi viikon nousua, Inderes piti tavoitehinnan 0,65 eurossa.

Alkaa näyttää käänneyhtiöltä…
SRV sai osakeannin läpi kokonaisuudessaan ja lainat järjesteltyä.
Kalasatamasta myytiin kokonainen tornitalo q2 aikana, joten tilauskanta+tulos q2 luulisi näyttävän myös kohtuulliselta. Onko vielä jotain ongelmia piilossa vai onko kaikki nyt tässä ja käännytään nousuun?

2 tykkäystä

Itse otin osakkeiden yhdistymisen jälkeen melko puhtaasti spekulatiivisen position. Lyhyellä jänteellä voi nousta, mikäli oikeasti saa Q2:n yhteydessä käänneyhtiön leiman, mutta se vaatii tekoja. Q1 alkoi jo näyttää orastavia merkkejä että parempaa VOI olla tulossa, mutta näyttöjä vaaditaan. Tuli kyllä korona pahaan aikaan SRV:lle, sillä jos Q2 ei näytä sijoittajien mielestä yhtään valoisalta, niin aika herkässä porukka on ottamassa tappiotkin kotiin ja katsomassa vaihtoehtoisia sijoituskohteita, niitä nimittäin on. Ja paljon.

1 tykkäys

Tuo taitanee olla SRV:n rakentama. Kuulostaa hieman ikävältä.

2 tykkäystä

Srv:lle tulossa varmaankin maksettavaa miljoonakorvaukset… Eilen palo mummon talo… Epäillään, ettei ole ollut palokatkoja ja jotain muitakin rakennusvirheitä ilmeisesti. Kyseessä uusi kivitalo, jonka ei pitäisi palaa tuolla tavalla sanoivat viranomaiset

Voisin arvata että rakennusvalvonnallakin on selitettävää jos puuteita löytyy.

2 tykkäystä

Rakennusvalvontaan urakoitsija toimittaa ja hyväksyttää palokatkosuunnitelman, mutta eihän rakennusvalvonnan kuulu, eikä se pysty tarkastamaan kohteessa kaikkia piiloon jääviä rakenteita ja läpivientejä.

E: Suunnitelmat eivät siis välttämättä vastaa toteutusta. Suunnitelmien noudattaminen jää siis isolta osin urakoitsijan itsensä vastuulle. Ulkopuoliset tahot (valvojat, rakennusvalvonta, palotarkastaja) eivät pysty kaikkea erikseen tarkastamaan.

5 tykkäystä

Käsittääkseni tällaisissa kohteissa rakennusvalvonta ja palotarkastaja käyvät läpi kaikki turvallisuuskohteet läpi ennenkuin hyväksytään käyttöön.

Voin olla toki väärässä.

Jos rakennusvirhe on niin rakentaja on aina vastuussa jossain määrin. Sitten myöhemmin nähdään tuleeko pieni vai suuri korvausvelvollisuus, mutta lasku tulee varmasti.

Ja täytyy muistaa, että myös srv:llä on tietenkin omat valvojansa ja mestarinsa paikalla 24/7. Ulkopuoliset kaupungin valvojat eivät tarkasta, eivätkä edespysty olemaan mukana fyysisesti jokaista vaihetta katsomassa . He toki lukevat raportit ja luottavat, että suunnitelman mukaan toteutettu. Ei kukaan näe seinän väliin tai pellin alle onko palokatkoja vai ei

lainaus IS. "NURMINEN kertoo yllättyneensä, että rakennuksessa ei näyttänyt olleen palokatkoja. Lisäksi talossa on roiloja, joiden kautta liekit ovat päässeet leviämään.

– Pitäisi olla palokatkoja, piirustuksissa ne on, mutta onko ne sitten rakennettu? Isot vahingot, täytyy analysoida tarkasti, Nurminen totesi kolmen aikaan. "

Ihan odotetusti tämä. Tuleepahan lisää paukkuja tutkintaan ja kunnon palautekin saadaan kehitysehdotuksineen. Todella mielenkiintoinen case seurata.

1 tykkäys

Ei sielä 24/7 ole mikään taho paikalla. Jos sieltä puutteita ja poikkeavuuksia suunnitelmiin nähden löytyy niin “syyllisiä” ovat rakennusliike ja mahdollisesti rakennuttaja ja viranomaiset, mikäli heidän toiminnassaan on ollut puutteita. Jos tilaaja on jättänyt kaiken valvonnan urakoitsijan omavalvonnan vastuulle niin ei mikään nappisuoritus ja jos se urakoitsijan omavalvonta on vielä ollut jonkun aliurakoitsijan vastuulla mikä ei välttämättä tarkalleen tiedä mitä pitäisi edes tehdä niin vielä pahempaa. Mahdollisuuksien mukaan piiloon jääville rakenteille/tekniikalle tilaajan olisi hyvä vaatia heidän oman valvojan kuittaus ennen peittämistä.

Palokatkot määritellään minuutteina kuinka pitkän aikaa minkäkin rakenteen tulee paloa hidastaa, yleensä taitavat olla 30-120 minuuttia. Näiden ideana hidastaa palon leviämistä siten, että ihmiset saadaan evakoitua ja palokunta pääsee paikanpäälle sammutushommiin ja rajaamaan palon leviämistä. Tältä osin uutisoidun perusteella homma toimi kuten kuuluikin kun kaikki saatiin turvaan ja palokunta oli paikalla, mutta palo levisi. Oliko se sitten palokunannan aliresursointia kohteen kokoon nähden vai oliko tässä todella jotain yllättävää kuten epäillään.

Toisaalla näissä uutisissa on mainittu, että voimavarat resursoitiin aluksi henkilöiden pelastamiseen eikä palon sammutamiseen/rajaamiseen ja lopultahan palo kesti useita tunteja jolloin on ihan normaalia ettei palokatkot yksinään riitä rajaamaan paloa vaikka olisikin oikein suunniteltu ja rakennettu. Tällaisessa uudessa rakennuksessa, mikä vieläpä ilmeisesti suunniteltu vanhuksille on varmasti hurja määrä erilaisia läpivientejä joista tuli pääsee helpommin leviämään kuin betoniseinän läpi silloinkin jos ne olisi suunniteltu ja tehty huolella.

Näillä yleisesti saatavilla olevilla tiedoilla on aika vaikea arvailla koko casea. SRV:llä varmaankin myös vakuutuksia mitkä korvaavat näitä tiettyyn rajaan asti, mikäli korvattavaa tulee.

Parvekkeen roiloja pitkin palo levinnyt ylä/ala suuntaisesti. Kuumaa pikeä valunut roiloja pitkin. Roilot on palolevyillä vuorattu ja rakennettu. Ehkä rakenne muutoksia tulossa jatkossa.

1 tykkäys

Sanoisin, että positiivinen uutinen ja parantaa huomattavasti SRV:n kykyä siirtää pääomaa vähä-riskisempiin hankkeisiin tulevaisuudessa. Uskotteko, että nostaa ohjeistusta?

Onhan tämä hyvä uutinen juuri noista syistä jotka mainitsit, ja kun rakentamista voi vaiheistaa, myyntikin on hallitumpaa kun ei ole liian paljon myytävää liian lyhyessä ajassa.

Toki luulen että ei tuota tavoitteissa tms ole juuri huomioitu, mutta positiivista silti

SRV:n osari tulee huomenna, mitä siellä seisoo = miten 3Q2020 meni ja mitä 4Q2020 ohjeistetaan, se kuitenkin ratkaisee.

Plus:
Toivottavasti vähän parantunut vire on yltynyt myötätuuleksi.
Firman arvostuksessa ei juuri huomioida, että jos käänne tapahtuu, se vaikuttaa nopeasti tunnuslukuihin
Kalliin hybridin konvertointi osakkeiksi melkein kokonaan
Annin parantama taloudellinen asema
Riskien eli omistusosuuksien myynti/keventäminen Redi, Kansi, yms.
Uusi TJ ollut jo vuoden eli nurkatkin pitäisi olla siivottuna ja parannustoimenpiteiden näkyä
Keskittyminen kasvukeskuksiin, eli uutta kysyntää syntyy muuttoliikkeen kautta

?
Tuliko se käänne sittenkään
Uusia yllätyksiä
Toimiiiko hinnoittelu nytkään
Miten rakennussentimentti vaikuttaa SRV:n osalta ensi vuonna

Miinus
Venäjän ostarikaupat venyneet
Aina jotain ylläriä pukkaa

1 tykkäys

Näkymät ennallaan eli:
Konsernin vuoden 2020 liikevaihdon arvioidaan alenevan vuoteen 2019 verrattuna (liikevaihto vuonna 2019: 1 060,9 milj. euroa). Operatiivisen liikevoiton arvioidaan paranevan vuoteen 2019 verrattuna ja olevan positiivinen (operatiivinen liikevoitto -96,8 milj. euroa)

Operatiivinen liikevoitto 1-9/2020 12,6MEUR (1-9/2019 oli -9,6MEUR). Viime vuonna oli “niin sanottuja” kertaluontoisia kateheikennyksia ja kulukirjauksia 18 MEUR, operatiivisia.
2020 kvarttereita heiluttaa 2Q 3,1 MEUR kulukirjaus, jota palautettiin 2,7 MEUR 3Q. Jos palauttaisi sen niin 1Q: 5,0 MEUR; 2Q: 3,6 MEUR; 3Q: 4,4 MEUR

https://files.srv.fi/uploads/2020/10/Q3_Osavuosikatsausesitys_FI.pdf

1 tykkäys