Olipa hyvä tulos 4Q, selkeä käänne tapahtui jo silloin. En tiedä tarvitseeko edes lukea rivien välistä, mutta 1Q on tulossa kova. Tuotanto toimii, toimitukset rullaa ja myyntihinnoissa selkeää nousua. Näyttäisi että selvisivät koronasta kokonaisuudessaan ihan siedettävästi, tase on edelleen vahvassa kunnossa. Ja ehkä tuo Tata-Steelin yksikön oston peruminen on oikeasti tosi hyvä juttu, jos Tata ei saa sitä kannattamaan niin annettakoon heidän hoitaa omat ongelmansa eikä niin että me pohjolan kansat pelastetaan kaikki Euroopassa, niin pankit kuin tuotantolaitokset.
.
4 tykkäystä
Osarin (ml Ijmuiden kaupan hylkäys) jälkeen parin viikon takaisia tavoitehintoja taas reivattu, uudet merkattu “>>”
Laaja spekti tavoitehinnoissa, osarijälkeisissä päivityksissä Carnagie laittoi tiskiin n 4,93 EUR ja Deutsche Bank alin 3,06 EUR.
Edit: JP Morgan päivitetty
DNB >> 38 → 45 SEK& Köp - 4,44 EUR
Jefferies 36 → 42 SEK& köp - 4,14 EUR >> 44 SEK& Köp - 4,34 EUR
JP Morgan 27-> 28,5 SEK&underweight - 2,81 EUR >> 34 SEK&underweight - 3,35 EUR
Nordea 41 → 43 SEK&köp - 4,24 EUR >> 44 SEK& Köp - 4,34 EUR
Handelsbanken (SHB) 30 (maintain) → 42 SEK&köp - 4,14 EUR
SEB 34 → 47 SEK&köp - 4,63 EUR >> 50 SEK & köp - 4,93 EUR
Carnagie 35 → 42 SEK&köp - 4,14 EUR >> 50 SEK& Köp - 4,93 EUR
Morgan Stanley 35 → 36 SEK& equal weight - 3,55 EUR >> 39SEK & Equal weight - 3,85 EUR
Exane BNP Baribas 38 SEK & outperform - 3,74 EUR
Credit Suisse 33 SEK & outperform - 3,25 EUR >> 36 SEK& outperform - 3,55 EUR
Deutsche Bank 26 → 29 SEK (maintain) - 2,86 SEK >> 31 SEK& Maintain - 3,06 EUR
10 tykkäystä
Teräksen spottihinnat edelleen nousseet, varsinkin jenkeissä. Kiina kyykähtänyt kiinalaisen uuden vuoden alla, niin että teräsmarginit valahtivat pakkaselle laskeneen hinnan ja nousseen rautamalmin välissä.
HRC margins fell from an average of $85.30/mt in December to minus $18/mt at the start of February, according to Platts’ mill margin data. Margins were squeezed by imported iron ore prices that hovered around the $170/mt CFR China level, and domestic HRC prices that shed around Yuan 150/mt ($23/mt) over January.
4 tykkäystä
SSAB Americas oli 2020 n. 20% firman liikevaihdosta.
Jenkkikilpailija Nucor antoi markkinoille täsmennystä 1Q2021 tulevasta tuloksesta, koska sisöäiset arvionsa poikkeavat kovin konsensuksesta. Siellä ollaan kovin bullish, net earnings could exceed 900MUSD. Finwiren mukaan odotus olisi 432 MUSD. Ihan en saa selvää Nucorin raportista oliko 4Q2020 luku tuo 425 MUSD vai mikä.
Erinomaista oletettavasti SSAB:n 20% osuudellekin!
CHARLOTTE, N.C., Feb. 9, 2021 /PRNewswire/ – Nucor Corporation (NYSE: NUE) today announced that it expects to generate record earnings for its first quarter ending April 3, 2021. Nucor believes its first quarter net earnings could exceed $900 million.
“We are encouraged by positive economic trends and the robust demand we are seeing across our markets,” said Leon Topalian, Nucor’s President and Chief Executive Officer. "We currently expect our first quarter 2021 results to significantly exceed Nucor’s previous record for quarterly net earnings, set in 2008.
As noted in the Company’s most recent earnings news release and conference call, business conditions are strong across most of the end-use markets Nucor serves.The Company’s sheet, plate, bar and structural mills continue to forecast increased profitability in the first quarter of 2021 as compared to the fourth quarter of 2020. Realized prices and shipment volumes have increased for Nucor’s steel mills in the first quarter as compared to the fourth quarter of 2020.
The profitability of the Company’s downstream steel products segment is expected to be similar to the segment’s results for the fourth quarter of 2020.
The raw materials segment’s performance in the first quarter of 2021 is expected to be significantly improved as compared to the fourth quarter of 2020 due to higher raw materials selling prices.
Amerikanska stålbolaget Nucor räknar med att göra en rekordvinst i det första kvartalet där nettovinsten spås överstiga 900 miljoner dollar. Enligt Factset låg förväntningarna på 432 miljoner.
2 tykkäystä
Carnagien tarina miksi mielestänsä target -hinta 50 SEK (4,93 EUR) olisi perusteltu.
På svenska, mutta google kääntää tarvittaessa
3 tykkäystä
Juttua EU:n hiilitulleista, SSAB kaiketi suhteessa vahva asema jo nyt
2 tykkäystä
SSAB twiittasi laajan FT -artikkelin teräksen CO2 päästöistä ja vihreästä teräksestä.
Oma käsitys on, että kehittyneitten kuten EU -politiikka ajaa vahvasti päästöjen leikkaamista, kuluttajat arvostavat päästöttömyyttä mutta eivät siitä maksa eivätkä myöskään näe, EU-teräspelureilla on nyt “vihreäpenalti” verrattuna vaikka kiinalainen saastetuotanto. Mutta yhtälailla vihreämmällä EU-firmalla on “vihreäpenalti”, jos SSAB:n toteamus 20-30% kalliimmasta teräshinnasta pitää paikkansa, nimittäin ei 40 EUR/t “palautus” Co2 -markkinoilta ole kuin murto-osa 20-30% nousevasta päästöttömän teräksen hinnasta. En tiedä mihin hintapisteeseen viittaavat, mutta jos esim 700 EUR/t → 140-210 EUR/t olisi lisä ja vapautuva 1t=40 EUR myynti markkinoille ei kata kuin 20-30% tuosta. Ehkä voisi ajatella, että markkinoilta saatavaa teräksen hintaan nostetaan esimerkiksi nostamalla poliittisesti leikkaamalla teräsfirmoille ilmaiseksi annettuja määriä, leikataan markkinoille olevia päästötonneja sekä samaan aikaan luodaan nuo hiilitullit hiilivuoden estämiseksi. Myös uusiutuvan energian tuotantokustannuksien voi ajatella lähestyvän perinteisiä tapoja.
SSAB:lla siinä mielessä road map selvä, että tavoittelevat nollapäästöjä jo 2045
Siksi hiilitullien tulevat, vähähiilisyyttä hyvitettävä muutenkin kuin artikkelissa mainitulla päästömaksulla (alhainen) ja tuotteiden hiilisyys tehtävä näkyväksi asiakaskunnalla aivan kuten lipareesta näkee sähkötuotteiden energian kulutukset, joissain tuotteissa hyötysuhteita jne
Pari poimintaa:
-terässektori 7-9% fossiilisten polttoaineiden päästöistä
-2050 mennessä pitäisi puolittaa em päästöt globaalien päästötavoitteiden saavuttamiseksi
-tulee maksamaan satoja miljardeja
-Arcelor Mittal arvioinut, että heidän Euroopan tuotannon nollapäästöiseksi saattaminen hinta 15-40 Mrd USD
-vähäpäästöisempi ja (kalliimpi) tapa (vs rautamalmista valmistaminen) valmistaa terästä EAF (Electric Arc Furnace) ei riitä, kierrätysteräs ei riitä. EAF-osuus 30%, myös EAF-prosesseissa päästöjä
-Kiinan tuotanto ka 2t Co2 per 1t teräs, Eurooppa 1t
-EU Co2 päästötonnin markkina hinta 8-kertaistunut viidessä vuodessa, nyt 40 EUR/t
-SSAB on arvioinut, että päästöttömän teräksen hinta olisi 20-30% kalliimpaa kuin perinteisellä tavalla valmistettuna. Oletan että referoivat HYBRIT -projektiaan omiin tuotantoprosesseihinsa, projektissa korvataan hiili päästöttömällä energialla / vedyllä
-Saksan terästuotannon konversio uusiutuvaan sähköön vaatisi 20% lisää energiaa, uusiutuvilla muodoilla mikä olisi tietenkin aivan valtava lisätarve nykyiseen määrään (n 40%) varsinkin kuten saksalaiset suuressa viisaudessaan ovat ajamassa alas ydinvoiman 2022. Ja hiilivoiman…
-EU:n hiilitullipuhe tukee ajatusta leikata esimerkiksi terästuotannon päästöjä
-tapoja leikata päästöjä on muitakin kuten artikkelista selviää
4 tykkäystä
US Steel antoi eilen 1Q2021 näkymät. US Steel Europe reilut 25% tonneista.
1Q2021 ohjeistus adj. EBITDA 540 MUSD, kun 4Q2020 oli 87 MUSD
SSAB Americas on noin 20% SSAB:sta, sekä Special Steel vienti päälle. Tosin SSAB Americas on kvarttolevyjä eikä ohutlevyä, mutta niitten hintataso oli myös hyvin, vaikka ei niin bullish kuin ohutlevyt
1Q2021 ohjeistus:
PITTSBURGH–(BUSINESS WIRE)-- United States Steel Corporation (NYSE: X) today provided first quarter 2021 guidance. First quarter 2021 adjusted EBITDA is expected to be approximately $540 million and excludes impacts related to acquiring the remaining stake in Big River Steel. First quarter 2021 adjusted net income is expected to be approximately $160 million and excludes impacts related to acquiring the remaining stake in Big River Steel as well as impacts from non-recurring refinancing costs related to balance sheet enhancements executed in the quarter. The Company expects first quarter 2021 adjusted diluted earnings per share to be approximately $0.61.
“Strong market conditions and our well-timed acquisition of Big River Steel are allowing us to drive significant earnings growth,” commented U. S. Steel President and Chief Executive Officer David B. Burritt. “Healthy flat-rolled customer demand across most end-markets and the flow-through of higher steel prices are resulting in substantially higher results from our Flat-rolled and U. S. Steel Europe segments and our newly formed ‘Mini Mill’ segment, which will showcase the performance of Big River Steel. Solid market fundamentals, low steel supply chain inventories, continued consumer-driven demand, and pent-up infrastructure demand has us increasingly bullish. The continued execution of our customer-centric Best of BothSM strategy positions us with more diversified operations, an enhanced balance sheet, and the ability to capitalize on a ‘stronger for longer’ market environment.”
4Q2020:
Fourth quarter 2020 net earnings of $49 million, or $0.22 per diluted share; full-year 2020 net loss of $1,165 million, or $5.92 per diluted share.
Fourth quarter 2020 adjusted net loss of $60 million, or $0.27 per diluted share; full-year 2020 adjusted net loss of $920 million, or $4.67 per diluted share.
Fourth quarter 2020 adjusted EBITDA of 87 million; full-year 2020 adjusted EBITDA of (162) million.
Liquidity of $3.153 billion, including cash of $1.985 billion.
5 tykkäystä
Näköjään viikonloppuna piti veivata nettotulosta vielä ylös
PITTSBURGH–(BUSINESS WIRE)-- United States Steel Corporation (NYSE: X) today provided a revision to the first quarter 2021 guidance provided on March 12, 2021. Expected first quarter 2021 adjusted EBITDA is unchanged at approximately $540 million and excludes impacts related to acquiring the remaining stake in Big River Steel. First quarter 2021 adjusted net earnings has been recalculated and is expected to be approximately $265 million and excludes impacts related to acquiring the remaining stake in Big River Steel as well as impacts from non-recurring refinancing costs related to balance sheet enhancements executed in the quarter. The Company also expects first quarter 2021 adjusted diluted earnings per share to be approximately $1.02. Below are revised reconciliation tables.
2 tykkäystä
Teräksen hinta Euroopassa nousussa / korkealla… Toki myös teräksen raaka-aineet
Teräksen kuluttajat mieltä että tuontirajoituksia pitäisi purkaa…
2 tykkäystä
Myös rapakon toisella puolella sama meno
Teräsfutuuritkin näyttävät >1000 USD/t lähes läpi 2021
Vaikuttaisi, että teräsfirmat kykenevät viemään nousseet raaka-aineet ja selvästi enemmänkin hintoiiin (EAF-teräsfirmat vs teräsromu)
5 tykkäystä
Kepler nostaa tavoitehintaa 30->37 SEK (pidä, n 3,63 EUR)
Teräsmarkkinan fundamentit nousseet viime syksystä kuten tiedetään ja voitto kasvaa, Ameriikan suurehko osuus plussaa, toisaalta hyvin nousseen autoteräksen osuus rajallinen
https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2021/03/22/ssab.csp
3 tykkäystä
Hmm… onko tämän nyt sitä rotaatiota kun Goldman aloittanut SSAB:n (ja ainakin Voest Alpinen) seurannan?
Target 48 SEK = 4,72 EUR & Buy
Mairittelevat sanat SSAB:n tilanteesta, ettäpä hyötyy eniten terässyklin käänteestä
SSAB AB initiated with a Buy at Goldman Sachs 19:08 SSAAY Goldman Sachs analyst Jack O’Brien initiated coverage of SSAB AB with a Buy rating and SEK 48 price target. The company is the most levered to benefit from a steel cycle upswing relative to peers, which translates into a “sector-leading” earnings growth profile, the analyst tells investors in a research note. O’Brien adds that SSAB offers “comfortable” balance sheet metrics with a “solid” free cash flow yield over the near term.
Read more at:
4 tykkäystä
Ison lätäkön tuolla puolen on yhtenevä näkemys
Eilen Goldman Sachs sanoi 48 SEK& Buy, ja tänään:
Morgan Stanley: 39 SEK (equal weight) → 48 SEK = 4,72 EUR & Overweight
SSAB AB upgraded to Overweight from Equal Weight at Morgan Stanley 20:34 SSAAY Morgan Stanley analyst Alain Gabriel upgraded SSAB AB to Overweight from Equal Weight with a SEK 48 price target.
Read more at:
4 tykkäystä
DNB nostaa targettia, 56 SEK (5,47 EUR) & Buy
Yleisemmin tavoitehinnoissa hieman epämääräistä koskeeko sitä äänivaltaisempaa A-sarjaa, vai B:tä. Karkeasti 1000 mkpl osakkeesta 70% B:tä ja 30% A:ta, A:lla äänivaltaa 10x vs B-sarja, ei muita eroja eli esim osinko sama jos haluaa painottaa osinkopitoisuutta eikä alkaa rakentamaan nurkkausta…
Eilen
B-sarja 3,96 EUR
A-sarja 4,36 EUR, eli +10,1% vs B-sarja
SSAB
DNB höjer riktkursen för SSAB till 56 kronor (45), upprepar köp - BN (Finwire)
2021-03-31 06:54
Edit - perusteluja:
DBN sanoo että SSAB:n kurssi jäänyt 19% sektorikolleegoista vs kesä 2020
Nostaa EBITDA ennustetta 20%, mikä on +50% vs konsensus…
“återföring” eli ehkä jakopotentiaali (?) 8mrd SEK=18% markkina-arvosta
Alan parhaita kassavirtoja, tase vahvimmillaan 10v vuoteen
https://www.swedbank-aktiellt.se/ovrigt/direkt.csp?id=g5vs9NdA&single=y
8 tykkäystä
Kiitos Opa näistä päivityksistä, selvästi seuraat teräsmaailmaa itseäni enemmän ja tarkemmin. Yllättävän vähän on SSAB kerännyt huomiota vaikka kurssi on noussut melkein pystysuoraa ylöspäin viime ajat. Taitaa Outokumpu kerätä yksityissijoittajien suurimman huomion.
Sellaisen huomion tein tuossa 2020 tulosjulkaisun aikaan, että kun katsoo SSAB:n tekemää kassavirtaa viimeisen 6v ajalta niin sehän on melkoinen. Vaikka tulos on heilahdellut, niin rahaa taloon on tullut joka vuosi. Yhteensä yli 20MrdSEK:iä viimeiset 6v. Ja se mielestäni todella kova saavutus yhtiölle jonka markkina-arvo on 4.2 Mrd€ eli karkeasti 50% tehnyt arvostaan kassavirtaa. En nyt arvaa onko alansa paras tunnusluvuiltaan, mutta epäilisin niin. Sitä kannattaa vaikka kumpu-uskovaisten miettiä 
4 tykkäystä
Danske, 38-> 46 SEK = 4,48 EUR & Pidä
SSAB
Danske Bank höjer riktkursen för SSAB till 46 kronor (38), upprepar behåll - BN (Finwire)
2021-04-01 08:32
4 tykkäystä
Eurometal päivittää - teräsmarkkinat kuumina…
Aluksi muistutus, että vaikka spot-hintoja vilahtelee otsikoissa, puolivuotishinnat nousevat hitaammin. Tuon ekan linkin mukaan 1h2021 HR Coil hintatasoja neuvoteltiin Euroopassa ennen päivän boomia jopa vain 500 EUR/t tasoon, nousua 100 EUR/t vs 2h2020. 2h2021 neuvotteluja aloitettu ja jotain solmittu+200-300 EUR/t vs 1h2021, ts enemmän kuin 700-800 EUR/t.
Spotissa pyöritään huhtikuussa HRC Coil 900 EUR/t ja 1000 EUR/t CRC/HDG Coil. Aasiasta ei saada kunnon tarjouksia ja ne rahtikuluthan nekin ovat tuplaantuneet.
USA:n hinnat ennätystasolla, ja ulottuvat toiselle vuosipuoliskolle. Futuureissa huipputaso 3Q loppuun, ja 4Q myös yli 1000 USD/t
Aasian vientimarkkinoillakin on tavoiteltu 1000 USD/t tasoja, Kiinan siirryttyä import -moodiin. Kiinassahan on Tangshanissa ja ehkä muuallakin tuotantorajoituksia päästöjen takia.
6 tykkäystä
Nordea: 44 → 53 SEK (5,20 EUR) & Osta.
Ilmeisesti sille 10% kalliimmaalle A-sarjalaiselle, sillä saapi enemmän äänivaltaa vaan ei osinkoja tms
SSAB: NORDEA HÖJER RIKTKURSEN TILL 53 KR (44)
Måndagen den 12 april 2021 kl. 07:35
STOCKHOLM (Direkt) Nordea Markets höjer riktkursen för SSAB till 53 kronor från 44 kronor. Rekommendationen köp upprepas.
Det framgår av en analys.
A-aktien i SSAB stängde på 46:15 kronor på fredagen.
===
Stålbolaget SSAB får idag en högre riktkurs om 53 kronor (44) från Nordea efter att den multipelbaserade värderingen uppjusterats. Det framgår av en analys där köp upprepas.
Samtidigt höjs även estimaten för 2021 och 2022 års rörelseresultat med 30-40 procent medan 2023 års ebit-siffror sänks med 30 procent baserat på ett antagande om en björnmarknad för stålmarknaden vid det laget.
- Vi tror att en strukturell värderingspremium kommer att ges SSAB på grund av den ledande positionen inom grönt stål, skriver bankens analysavdelning.
5 tykkäystä