Kiitos tiedosta, kävin kyllä kotisivuilla mutta vilkaisin vain tiedotteet.
Tunkelo ollut nyt reilut kolme vuotta puikoissa ja SSH:lla tuntuu olevan vaikeaa saada aikaan kestävämpää tukevaa kasvua (lukuun ottamatta tuota hyvää spurttia about q3/2021 - q1/2022, jolloin kasvuprosentit olivat kiitettäviä). Viimeiset kaksi kvartaalia kasvu on lähes pysähtynyt eikä isompia kauppoja saada satamaan, pelkkiä Tunkelon tyhjiä vihjauksia niistä. En olisi ihmetellyt jos CMD olisi peruttu kiinnostuksen puutteen vuoksi kun mitään mielenkiintoista ei ole kuulunut aikoihin ja porukkaa tuntuu delaavan niin suurimmissa osakkeenomistajissa kuin sisäpiirissä.
Mullakin on ollut suuremmat odotukset tästä kasvun suhteen, pettyneiden turskakerhossa itsekin siis.
Oiskohan tuo CFO:n taannoinen vaihtuminenkin vaikuttanut CMD:n lykkäykseen myös, silti ois pitänyt tiedottaa siirrosta.
Kyllähän yhtiö julkaisee uskottavan oloisia palveluita ja yrittää lisätä henkilökuntaa myyntiin…oon vielä toiveikas että elokuun lopussa yhtiöllä ois jo parempaa kerrottavaa tehdyistä kaupoista ja “putkessa olevista”, kaipaisin enemmän konkretiaa tuleviin näkymiin.
Semmosta vielä pohdiskelen itkumuurillani, että onko SSH:n mahdollista selviytyä velvoitteistaan kun eivät näytä pystyvän tekemään voittoa (muutamaa poikkeusta lukuun ottamatta) ja kun kasvu kuihtuu kohti nollaa (tai miinukselle) sekä pelkästään hybridin korkoihin kuluu 1,4M vuodessa ja kassassa on enää muutama miljoona jäljellä? Kurssi kyllä valuu vääjämättä kohti senttiosaketta ja Tunkelokin joutunut tekemään massiivisia tukiostoja keskihintansa alentamiseen. Itse olen taas possani kanssa jo selvästi miinuksella…johan tässä olikin pitempi tovi kun olin plussalla. On tämä kyllä ihme yritys, ja minä idioottina yksi sen omistajista.
Missä sanottiinkaan että uusista NQX-kaupoista piti kuulua vuodenvaihteen/alkuvuoden tienoilla?
Tosi surkea suoritus on jos Itävalta, Ranska, Japani ja “usea Venäjän naapurimaa ja läheisyydessä oleva maa” sanoo NQX:lle ei vaikka piti olla “very interested” kiinnostuksen taso. Tosin uusi CFO sanoi että diilien tekemisessä menee kaikkea kuukauden ja vuoden väliltä.
Toinen juttu mikä askarruttaa on nykyisen 20 miljoonan NQX diilin aikataulu. 2,1 miljoonaa toteutuu se on varmaa, millä aikataululla loppu 17,9M€ jos toteutuu ollenkaan? Voiko se tulla minä hetkenä vaan vai vasta kun tuon ensimmäisen tilauksen ekat kolme vuotta on kulunut?
Samoja asioita olen itsekin pohdiskellut ja hampaitani kiristellyt.
Tuo diilin julkaisu oli kyllä aikamoinen suoritus kun julkistuksessa mainostettiin SSH-historian suurinta kauppaa mutta ilman mitään ostovelvoitetta?? Tämä 20M siis tuloutuu tai on tuloutumatta, se on Helsingin herrojen hallussa kuinka paljon siittä tuloutuu, jos enää ollenkaan (tuon about 2,1M:n lisäksi ja sekin siis täyteen buukattu vasta vuonna 2024 eli 0,7M /V 2022-2024). Oisko uusia kauppoja hidastanut tämä pitkäksi venynyt hallituksen muodostamisen sietämätön vaikeus, tuskinpa, mutta epätoivoisena omistajana tahdon huijata itseäni maalaamalla taivaanrantaa toivomillani väreillä. Hyvää sunnuntaita mahdollisille kohtalontovereille!
Sen verran muistelen, että Tunkelon mukaan 20 miljoonan lighthouse diilin lisätilaukset ovat kiinni tilaajasta, ja että homma saisi vauhtia kunhan Suomesta tulee Naton jäsen, eli ehkäpä liikutaan jossain puolustuspuolella tai niihin liittyvissä sfääreissä. Nyt on oltu Naton jäsen pari-kolme kuukautta, joten toivottavasti viimeistään syksyllä kuullaan jotain. Toisaalta puolustuspuolen hankinnat ovat yleensä aika pitkiä prosesseja, joten tiedä häntä.
Ja viimekertaisessa sijoittajapuhelussa Tunkelo mainitsi jälleen, että “Pipeline on higher/bigger than ever!” - taas - mutta syntyykö niistä kauppaa, se onkin toinen juttu.
Se iso NQX kauppa on varmaan osa Erillisverkkojen turvapilvipalveluita ja siihen liittyviä tietoliikenneyhteyksiä. Näin Erillisverkot kirjoittaa vuoden 2022 vuosikertomuksessa: ”Täysin kotimainen ja julkisesta internetistä eriytetty Turva- pilvipalvelu kehittyi suunnitellusti ja sai uusia viranomais- asiakkaita vuoden 2022 aikana. Palvelun käyttö kasvoi maltillisesti”
Luvut julki ja jäätiin Redeyen jo kertalleen tiputetuista ennusteistakin. Alkuperäinen ennuste EBITDA 1.2M€, uusi 0.6M€, toteutui 0.1 M€
Itse olen ollut ilmeisen väärässä kuvitellen että tietoturva-ala on defenssiivinen sektori ja tietoturva on asia jonka yritysten on hoidettava oli taloustilanne mikä vaan. Nyt on lykätty tilauksia epävarman taloustilanteen vuoksi tulevaisuuteen. Pelkään että supistuvan kassan ja hybridilainan maksamisen vuoksi nähdään vielä dilutoiva anti.
“Overall a soft report, and we expect to lower our valuation range by around 5-7%. The long-term case is still intact though, with strong underlying trends within cybersecurity in combination with SSH’s revenue model centered on subscriptions. Moreover, Finland’s NATO inclusion should drive sales. As of now, ARR stands for 94% of revenue this quarter, meaning stable revenue stream going forward.”
Itse nään yhtiön erittäin potentiaalisena käänneyhtiönä ja tulen lisäämään omistustani. Indereksen rapparistakin lukemalla voi miettiä potentiaalia. Jatkuvalaskutus on voimakkaassa kasvussa ja se luo tukevaa pohjaa tulevaisuudelle.
"Neljännesvuosittainen myynnin kasvu jatkui vahvana EMEA-alueella (+18 %), AMER-alueen seuratessa perässä (+8 %). APAC-alueen liikevaihto laski 28 %, mikä johtui meneillään olevista muutoksista myynti- ja markkinointistrategiassamme.
Lanseerasimme modulaarisen ohjelmistoratkaisun, SSH Zero Trust Suiten. PrivX-teknologiaan perustuvan Zero Trust Suite -ohjelmistomme avulla asiakkaamme voivat parantaa tietoturvaansa intranetissä, extranetissä ja internetissä. Suite yhdistää SSH:n käytössä hyväksi todetut viestintäturvatuotteet nykyaikaiseksi salasanattomaksi, avaimettomaksi ja rajattomaksi ratkaisuksi IT- ja OT-asiakkaillemme, vahvistaen ratkaisua entisestään kvanttiturvallisilla ominaisuuksilla.
Lanseerasimme myös OpenSSH:n tukipalvelun monialustaisia SSH-ympäristöjä varten. Uuden palvelun myötä asiakas saa yhdestä paikasta kokeneiden tukihenkilöiden toimittaman tuen sekä Tectia- että OpenSSH-tuotteille.
Vuosineljänneksen aikana Suomi liittyi Natoon, mikä on lisännyt kiinnostusta NQX-ratkaisua ja Zero Trust Suitea kohtaan. Jäsenyyden ansiosta voimme saavuttaa NATO-yhteensopivuuden tarjontamme kanssa."
Jatkoimme myös investointeja markkinointi-, suunnittelu- ja T&K-tiimeihimme, ja kasvatimme työntekijöiden määrää 20 % edellisvuoteen verrattuna."
Kuuntelin vihdoin q2-sijoittajapuhelun, jossa Tunkelo toteaa tarjouskirjojen olevan korkeimmalla tasolla hänen reilun kolmen vuoden toimariaikana (13 kvartaalia) eli jos nyt eivät saa kauppoja klousattua loppuvuonna kiihtyvään tahtiin, herää kysymys: Pystyvätkö sitten milloinkaan…yksi tosin kirjattiin kuun puolivälissä mutta se onkin ainoa vuodelle 2023 julkistettu kauppa. Liikevaihto on vielä pienessä kymmenen pinnan kasvussa mutta näin pieneillä liikevaihdolla se on ala-arvoinen suoritus tulikuumalla cyber-sektorilla. Suomalaiset eivät vaan oikein osaa myydä (vai eikö tuotteille ole sittenkään isompaa kysyntää?) ja on tuo Tunkelon esiintyminen aika väsyneen oloista (imo), vaikea uskoa (näin maallikkona), että saa kauppoja aikaan jenkkilässä tuonkaltaisella jargonilla (jossa ilmoitti olevansa 3 viikon myyntimatkalla tuon puhelun aikaan) vaan nähtäväksi jää…
