Ei olla näitä päivitysten aikatauluja etukäteen ikinä kommentoitu 
Laajan raportin kannalta olisi optimaalisinta, että saataisi selvyys tuohon Garantian caseen, koska se on täysin ratkaisevassa roolissa osien summan arvon purkautumisen kannalta. Tuo vanha laaja on itseasiassa aika hyvin validi edelleen. Toki ennusteet ovat muuttuneet jonkin verran, mutta case pitkälti sama (osissa arvoa mikä pitäisi purkaa).
9 tykkäystä
Yksityisille tarjottavista takkauskumppaneista ainaki Nordea puuttuu isoista, ketäs muita?
https://www.garantia.fi/takaukset-asumiseen/omistusasujalle/
1 tykkäys
Eipä kai muita isoja puutu. Itselleni Garantia oli täysin tuntematon yritys kunnes perehdyin Taaleriin, mutta hyviä tuotteita sillä näyttää olevan, ja kaipa pankit osaavat tarjota niitä asiakkailleen, eli tunnettuus ei ehkä ole niin tärkeää. Tulee olemaan mielenkiintoista nähdä, onko yhteistyö OP:n kanssa lähtenyt käyntiin jo Q4:n aikana, vai onko tämä OP:lle ratkaisu, johon käytännössä turvaudutaan vain harvoin. Kuten yllä on todettu, OP tarjoaa kyllä tosi merkittävän potentiaalin Garantialle.
4 tykkäystä
Sama ilmiö näyttää jatkuvan tänäänkin. Turha odottaa kurssinousua niin kauan kuin myytävää riittää.
2 tykkäystä
Tämä onkin pitkään salkkuun ja tulevat osingot lämmittävät arvonnousua odotellessa. Voisin lisätä mut just nyt ei ole pätäkkää. Tosin uskon, että pysyy ostohinnoissa vielä pitkään.
4 tykkäystä
Näyttää rakentavan Taalerilla saunakauhaa. Sillä kelpaa heitellä löylyä.
4 tykkäystä
Danske ilmeisesti tehnyt Taaleri päivityksen.
https://www.svd.se/bors/news_detail.php?newsid=04ea02e9-6516-4f3d-a38d-6866fdca9149
Hinta 13 euroa, jos Garantia triggeröi.
5 tykkäystä
Nordnetissä oli eilen uutisena. Ja löysin raportin: Danske Bank Research
Lainaus: "Taaleri’s shares have underperformed those of key peers, especially since 2018. We set our fair
value range at EUR7.5-9.5 (EUR9.0-11). "
Eli onnistuin hakemaan väärän uutisen Dansken päivityksestä.
2 tykkäystä
Vanhan Nordnetin puolella Taalerille on eiliselle 14.14 ja 14.15 päivätty kolme uutista, joissa viitattu tuohon raporttiin ja lisäksi edellisen vuoden raporttiin.
Omasta mielestäni olin bongaavani uutisen Finwire uutisena Sharevillestä eilen. Uutinen on päivätty 10 elokuuta. Uutinen kiinnitti huomion, kun jostain syystä puhuttiin Taaleritehtaasta. Nopeasti katsottuna samanlainen uutinen on vanhan Nordnetin puolella kello 14.14 eilen päivättynä ja lähettäjä FWCRF. Lieneekö sama kuin Sharevillen Finwire.
Menin Finwiren uutisesta halpaan ja luulin Dansken nostaneen Fair value arviota. Asia on siis päinvastoin fair valueta laskettu raportissa. Mutta siinäpä Dansken arviot firmasta. Ei näkynyt edellä linkkiä.
2 tykkäystä
Ihan kiva nähdä Dansken näkemys Taalerista, vaikka se elokuulta onkin. Danske mm. näki kasvaneen riskin sille, että SolarWind II ei saavuttaisi tavoitettaan 400 miljoonan pääomasta vuoden loppuun mennessä. Myöhemmin sitten selvisi puolivuosiraportista, että kasassa oli 290m. Sen tuoreempaa tietoa en löytänyt.
Tästä päästäänkin seuraavaan Dansken kommennttiin: “…the different operations complicate the case as well. In particular, the insurance company and the group’s financial investments are difficult to value from the outside and, in our opinion, add to the risk premium in the shares. In addition, Taaleri reports only half-year earnings, so disclosure is not at the same level as that of most other listed peers.”
SolarWind II on vain yksi esimerkki siitä, että kun firma ei raportoi kvartaaleittain, on vaikeampi tietää, miten sillä menee, ja se saattaa kostautua arvostuksessa. Ongelma korostuu tällaisina erikoislaatuisina aikoina. Vaikka kuinka ajattelisi, että Taaleri on pitkään salkkuun kuuluva osake, niin sijoituspäätöksen tekemistä vaikeuttaa se, että saatavilla oleva tieto on vähemman tuoretta kuin muilla. Kvartaaliraportointi olisi Taalerille kohtalaisen helppo tapa lisätä omistaja-arvoa.
6 tykkäystä
Taaleri on vähän arvaamaton paperi. Kurssi on noussut vain vähän kevään jälkeen. Garantia voi onnistua, mutta kyllästyttää kieltämättä odotella, ja riskitkin taitavat olla korkealla. Lama pelottaa ostajia.
Korothan ovat nousseet viime päivinä rokoteuutisten jälkeen ja pankkisektori on reagoinut positiivisesti. Mielestäni korkojen nousu on positiivinen Garantialle, mutta kurssi on ollut laskussa. Päänsääntöisesti viime aikainen uutisointi kuitenkin positiivista.
Eli ajatusmaalli niin, että korot nousevat ja sen johdosta vaaditaan suurempia takauksia ja pankit vaativat takausta herkemmin. Tämä yhdistettynä uuteen OP yhteistyöhön bisneksellä on aika hyvät kasvu mahdollisuudet, joka tekee Garantiasta suuremmille toimijoille (Lue: pankeille) kiinnostavan ostokohteen.
5 tykkäystä
Varainhoidon tulos H1’20 oli vaativassa markkinaolosuhteessa jo hyvä suoritus. Merkki sinne suuntaan, että jotain on tehty oikein strategiaparannuksien päädystä ja varainhoidon johdon vaihduttua. H1 ymmärtää, että tasesijoitukset veivät tulosta alas kun markkinat dippasi huolella ja kun Taaleri saa iskettyä Garantian lihoiksi edes reilun 100 miltsin hintalapulla, niin en usko kurssin olevan 7 tai 8:lla alkavaa.
Itse otin ensimmäisen oston Taaleriin 6,75€. Ymmärrän itsekin sen, että tietyt asiat firman liiketoiminnassa herättää huolta ja tietenkin kannattaa tiedostaa niiden olemassaolo. DCF-arvo aivan törkeän korkealla VS nykyinen osakekurssi (+40%~) ja risk & reward -suhde on mielestäni erittäin houkutteleva. En näe hirveästi downsidea näissä hinnoissa.
7 tykkäystä
Kuinka riskinen garantia on, jos asiakkailla alkaa tulla maksuvaikeuksia?
Garantian coren riskiprofiili on mielestäni vakaa, eli siihen ei kannata hinnoitella isompia riskejä. Garantian tuloksentekokyky on todella hyvällä tasolla eli ongelma ei ole itse Garantiassa. Tuo bisnes sisältää sellaisia vakavarallisuusvelvoitteita, että oksat pois. Se on Taalerille ongelmallinen. (Tässä tuli vähän myös off-topicia, pahoittelut siitä)
8 tykkäystä
Osingon toisen puolikkaan maksu voisi herättää luottamusta?
Olisi mielenkiintoista kuulla @Sauli_Vilen näkemys Garantian riskeistä. Mielestäni @Ana12 kysymys on relevantti.
Garantiahan koostuu vakuutus- ja sijoitustoiminnasta. Jälkimmäinen teki tappiota ainakin 2018. Valtaosa sijoituksista on koroissa, joten korkotason nousu alentaisi salkun arvoa. Toisaalta nykyisellä korkotasolla on vaikea saada salkkuun uusia tuottavia sijoituksia ilman riskitason kohottamista.
Entä vakuutustoiminta? Lähtökohtaisesti kai toisten lainojen takaaminen sisältää jonkinlaisen riskin. Esim. Garantian pankkiasiakkaat eivät varmasti tarvitsisi Garantian palveluja sellaisissa selvissä tapauksissa joissa henkilö ostaa asunnon kasvukeskuksesta hyvästä taloyhtiöstä omalla tontilla ja omarahoitusosuus on riittävä. Eli olettaisin Garantiaa tarvittavan nimenomaan isomman riskin tapauksissa. Toivottavasti tämä ei tarkoita sitä, että Garantia hakee kasvua esim. takaamalla jättimäisen taloyhtiölainan kohteita.
Varmaankin myös vakuutustoiminnalle korkotason nousu olisi myrkkyä, koska entistä useammat asiakkaat eivät suoriutuisi lainoistaan.
Tietenkin pitää muistaa, että Taalerin arvosta vähintään puolet tulee muualta kuin Garantiasta. Ja jatkossa luultavasti vielä enemmän, jos Energia onnistuu kasvamaan odotusten mukaisesti.
Fellow Financen alaskirjauksia on tulossa lisää, mutta kovin paljon se ei enää kokonaiskuvaa muuta.
3 tykkäystä
Korkotason nousu on yleisesti vakuutustoiminalle eduksi, koska kerätyt vakuutusrahat sijoitetaan vähäriskisiin korkopapereihin. Kun korot nousevat vakuutustoiminnan sijoitustuotot paranevat. Toki olemassa olevien omaisuuserien hinnat laskevat.