Hauskaa keskustelua. Porukka ynnäilee kvartaaliraporttien myynnin muutamien prosenttien näkemyseroja ja miettii mitä nyt oikein pitäisi tehdä. Ja mistähän “haasteista” nyt oikein puhutaan…
Voin olla haastavasta arvostustasosta samaa mieltö, mutta en ala veivaamaan näitä salkussa näiden prosenttien takia
Joo pitkän aikavälin kuva ei heilahda parin prossan heilumisista. Toisaalta ne, jotka on tulleet mukaan 30-35 euron tasoilta tarvitsee aika kovaa suorittamista, jos haluaa saada tästä osakkeesta tuottoa lähivuosina. Jotka hypänneet kyytiin alempaa, ei tarvitse turskan tuoksusta paljoa huolehtia.
En aio minäkään veivata, toisaalta keskihinnan lasku olisi myös turhaa touhua, kun tämä on jo isoin sijoitus salkussa ja tykkään hajautuksesta. Holdaamalla mennään, niin kauan kuin kyytiä piisaa.
Dipeistä tätä ostamaan aina kun sellaisia tulee + muistaa ajallisen hajauttamisen. Parhaista yhtiöistä ei niin haittaa jos joskus vähän kovemmalla hinnalla sipasee salkunpohjalle. 
Ei kai turskasta, mutta tottahan aina pitää miettiä, että onko edelleen tulevaisuudessa tämä hyvä sijoitus. Jos kasvua piedetään 15-20% liikevaihtoon ja samalla kannattavuutta voidaan parantaa, niin aina se tupaa vuoden päästä olemaan kurssi 20+% korkeammalla kuin vuotta aikaisemmin, mutenhan tämä alkaa näyttämään ihan halvalta.
Erittäin defensiivistä kuitenkin ja markkina ihan sirpaleinen. Miksi Talenom ei voisi muka jatkaa jatkossakin kasvuaan, toistaiseksi.
Kyllä Talenom jatkaa hyvää kasvua, siitä ei epäselvyyttä. Kasvaako tulos esimerkiksi 20 vai 30 pinnaa lähivuodet, sitä ei vielä tiedä, mutta sillä on huima vaikutus osakkeen kehitykseen. Nyt osake on hinnoiteltu tuon 30 pinnan mukaan. Tämä keissi on täysin riippuvainen juuri kasvusta. Siksi sitä on hyvä pitää hieman silmällä missä mennään, kun osari paukahtaa. Yksi kvartaali on silti isossa kuvassa aika mitätön, varmasti riittää kun tarkastelee tilannetta puolivuosittainkin.
Tottahan on näin, mutta vähän hitaampikin kasvu toki riittää jos aika horisontti on pidempi, kunhan sitä kasvua ja kannattavuus parannusta tulee.
Joo katoin tuon toimarin haastattelun 3 kertaa ja Jussi Paaso jo Q1 sanoi, että demo asiakkaat on jo viety siihen uuteen linjaan ja se toimii. Muutenkin tuo kasvu on kokoajan skaalautunut, niin ainakin jonkinlainen kannattavuus porras/pomppu sieltä on tulossa ja kun myynti myy niin onhan siellä firmassa oltava näkyvyyttäkin jo seuraavalle/ville kvartaaleille?! kuitenkin se liikevaihto tulee sieltä perästä.
Olet oikeassa. Selvästi hitaampi kasvu pudottaisi arvostuskertoimia reippaasti jolloin osake halpenisi mutta pidemmässä holdissa esim. vuoden - parin kuluttua liiketoiminta kuroisi tuon dipin umpeen. Oon itsekin tuohon varautunut, mutta toiveissa on, ettei se tapahdu vielä 2019. No, meikäläisen toiveet ei näissä ratkaise 
vaan se miten liiketoiminta sujuu. Ja aika hyvältähän tää nyt näyttää
Joo katoin tuon toimarin haastattelun 3 kertaa ja Jussi Paaso jo Q1 sanoi, että demo asiakkaat on jo viety siihen uuteen linjaan ja se toimii. Muutenkin tuo kasvu on kokoajan skaalautunut, niin ainakin jonkinlainen kannattavuus porras/pomppu sieltä on tulossa ja kun myynti myy niin onhan siellä firmassa oltava näkyvyyttäkin jo seuraavalle/ville kvartaaleille?! kuitenkin se liikevaihto tulee sieltä perästä. Siis myynnin perässä ne uudet asiakkaat.
Lisäksi oli aika positiivinen alku tuolle rahoituskuviolle se 31 milj. siinäkin voitanee olettaa kasvua ja siitä oletettavasti tulee jonkinlaista riskitöntä provisiota.
H2 saadaan siis boosti liikeaihtoon ja 2020 eteenpäin saadaan kannattavuuteen. Ruotsissa alkaa myynti 2020 alusta (josta jotain kuluja ehkä, mutta sellaista se on).
Siinähän on jo askeleet muutamat kvartaalit / seuraava 1 vuosi eteenpäin.
Ps. uusi toimari sanoi, että uudessa systeemissä menee 1-2 vuotta saada kaikki hyöty irti. Minusta tässä on kannattavuuden jatkuva paraneminen se suurin pihvi, ei pelkästään liikevaihdon kasvattaminen ja mikä estäisi ostamasta tilitoimistoja ja parantamaan niiden kannattavuutta ottamalla omat softat siellä käyttöön?
Pss. mielenkiintoista kuulla, että softa on nyt kokonaan omaa jatkossa ! Pitkällä horisontilla: mitä mahdollisuuksia se antaisi vaikka listata erikseen vielä softaosaamista.
Jep! Asiasta viidenteen: Talenom sijoituskohteena ei tunnu olevan vielä kovin suuressa tietoisuudessa. Ainakin foorumeilla ja keskusteluryhmissä siihen törmää vain harvoin. Se on aika mielenkiintoista, koska usein pörssirakettien ja kovien nousujen ympärille tulee ainakin jonkinlaista hypeä. Taitaa vaan olla niin, että tämä ala on totaalisen epäseksikäs? Esimerkiksi teknologia- tai lääkeyhtiöt ehkä sytyttää ihmisiä enemmän?
ehkä ihmiset ei vaan tajua, että Talenom on teknologia-, ja ohjelmistoyhtiö!
Mitäs muita firmoja onkaan jotka on automatisoinut kirjanpidon?
Tilitoimistot on tilitoimistoja, Talenom on ohjelmistoyhtiö tilitoimistoalalla.
Totta, Talenom on myös ohjelmistoyhtiö vaikka se mielletäänkin tavallisesti tilitoimisto -kategoriaan. Kilpailuetu tulee kuitenkin juuri softasta.
vaikkapa se Aallon group on tilitoimisto, 6 yhdistyneestätoimistosta 1 osaa ottaa materiaali jotenkin vastaa digitaalisesti? Siinä on meille haastaja.
osallistoin Aallon groupin ipoon. Kyllä tilitoimistoja ostelemallakin voi kasvaa ja ehkä joskus sitten saada digitalisaation hyödyt myöhemmin. möin ekana pörssipäivänä Aallon groupit kuitenkin pois.
Ihan samaa kysymystä olen miettinyt keväästä asti…
ehkä tästä puuttuu silleen jännistystä, kun pitää arvuutella noustaanko jatkossa vuodessa 10 vai 50%, eikä oikein ison romahduksen vaaraa ole.
Haha Tuo skenaario kyllä käy
Mutta tuo bisneksen defensiivisyys ja ennustettavuus on kyllä iso tekijä, jota arvostan sijoituskohteissa. Titanium myös sen vuoksi salkussa (iposta asti) eikä ole kaduttanut, kun homma etenee tylsästi ja tuottavasti kuin juna kiskoilla.
Laskin tuossa, että pysyn Talenomissa plussalla, jos tänä vuonna tulee epsiä 1,2 euroa ja osake hinnoitellaan vuoden vaihteessa 2020e: eps-kasvu 22% ja pe22. Tuo on aika lailla saletissa jo tässä vaiheessa vuotta. Mulla on kh 32 euroa.
Kiva kuitenkin nähdä mitä J.Kinnunen meille profetoi.
Sinänsä mielenkiintoista noissa ennusteissa tuo 2020 kasvu % joka melko vaativa, mutta toisaalta Q1 ja Q2 ovat olleet ebit% osalta kai noiden ennusteiden yli ja edelleen se uusi iso ohjelmistopäivitys on tulossa.
onko loppuvuoden Q3 ja Q4 normaalisti sitten jotenkin huonompia kannattavuudeltaan? Muutenhan tuo kannattavuus uhkaa mennä noiden ennusteiden yli.
Näyttipä toimitusjohtakin mahtuvan suurimpienomistajien joukkoon siitä +
Ovat heikompia verrattuna alkuvuoteen. Inderes: Tilitoimistojen liiketoiminnassa on selkeää kausivaihtelua. Tilinpäätöksen valmistelu ja päättäminen luovat kysyntään säännöllisen piikin joulu-maaliskuulle. Tämä korostaa erityisesti ensimmäisen kvartaalin osuutta laskutuksessa sekä kannattavuudessa. Tämä heijastuu myös Talenomin liikevaihdon ja erityisesti tuloksen muodostumiseen.
tiesin kyllä, että Q1 on paras, mutta ovatko q3 ja q4 huonompia kuin q2
Alkuvuoden kiiretöistä varmaan laskutetaan osa vasta Q2:den aikana, mikä voi vahvistaa sitä kvartaalia verrattuna loppuvuosi.