Mulla on molempia. Kalleimmat 35,7, vaikea nähdä miten hyvä kasvu nyt tyssäsi, kun historiaa ja resepti on olemassa ja ennen kaikkea kassavirta on niin vuolas, että miksi ei jossain vaiheessa talenom tekisi isompaa liikettä tai jatkaisi pienempien ostamista edukkaasti?
Jos talenom ostaa tehottomampia tilitoimistoja sopivalla hinnalla, niin eikö loogisesti niistä saada talenom softilla enemmän irti? Tämä kannattaa varmasti yhdistää orgaanisen kasvuun, niin ei tarvitse alkaa irtisanomaan porukkaa.
Tämän olen itse tänne kirjoittanut jo useasti aiemmin, oletteko samaa mieltä?
@Juha_Kinnunen ma onkin jo tulos, mutta kuitenkin. Olet arvioinut liikevaihdon kasvun yli 20% ja orgaaninen oli jotai 16-17 luokkaa, inderes ei kai yleensä ota huomioon toteutumattomia yrityskauppoja, 2020 saadaan tietysti lisäystä 2019 3 ostetusta yrityksestä, mutta joko se tuo tuon 2020 kasvun? 2021 näyttääkin olevan 17%. Uskommeko tuon olevan siis jatkossakin orgaanisen kasvun Vauhti?
Vaikka yritysostot eivät ole 2021 otettu huomioon, niin eikö olisi vähän no brainer jatkaa myös epäorgaanista kasvua? Vai mihin alati kasvavat rahavirrat laitetaan, osinkonako?
Siinähän saisi tarvittavaa henkilökunta lisäystä samalla ottamaan vastaan orgaaninen kasvu.
Onhan se varmasti näinkin, mutta kyllähän nuo yritysosto-järjestelyt sisältävät aina enemmän riskiä kuin orgaaninen kasvu. Olisin omalta kohdaltani täysin tyytyväinen jos toteuttaisivat “Reveniomaisia:heart_eyes:” todella tarkkaan harkittuja yritysostoja, ajaisivat automatiikan sisään ja jatkaisivat seuraavaan harkittuun yritysostoon. Kuitenkin pitäisi edelleen tuon prioriteetin orgaanisessa kasvussa, ettei focus karkaa liikaa epäorgaanisen kasvun puolelle.
Juuri näin, mutta tarvitsee talenom varmaan välillä henkilökuntaakin sisään jos orgaanisesti kasvetaan tai muuten olen kyllä todella tyytyväinen ja onnellinen jos orgaaninen kasvu voidaan aina tehdä samalla määrällä kirjanpitäjiä. EBIT % voi varmaan aina hetken olla paineessa jos ostellaan paljon, mutta orgaanista kasvua mieluiten ehdottomasti pääasiassa, mutta tuettuna yritysostoin!
Ei ole montaa tuntia tulokseen, mutta tässä nopeasti järjestelemättömiä ajatuksia.
Me ei lähtökohtaisesti oteta mukaan toteutumattomia yritysostoja ennusteisiin, joskin pienien “add-on” yritysostojen kohdalla tämän voisi huomioida Talenomin kohdalla korkeampana kasvuennusteena. Yhtiökin vertaa kuitenkin yritysostojen järkevyyttä suhteessa orgaanisen kasvun hintaan. Silloin hinta voidaan arvioida suunnilleen samoilla parametreilla kuin orgaaninen kasvu, vaikka epävarmuus toki kasvaa. Talenomilla on edelleen paljon muitakin investointimahdollisuuksia, kuten automatisaatio ja orgaaninen kasvu. Ei siis kannata ylimääräisiä osinkoja mielestäni odotella.
Mutta epäorgaanisen kasvun jatkaminen on no-brainer, jos saa hyviä kohteita halvalla Se taas ei ole mitenkään varmaa. Varmasti erityisesti Ruotsissa kohteita haluttaisiin lisää, kun ensin on pohja saatu rakennettua. Suomessa markkina on kaluttu niin tarkkaan, etten täältä montaa merkittävää odottaisi.
Ennusteet tarkentuvat taas pian, kun saadaan lisäinfoa. Nuo yritysostot kiihdyttävät vielä merkittävästi 2020 kasvua, koska Q1 on kausiluontoisesti vahvin. Tänä vuonna siis vahvin jakso jäi käytännössä kaikista pois, mikä näkyy vuositasolla erityisen paljon. Lisäksi on hyvä huomioida, että yhtiö on kertonut aloittavansa aktiivisen myyntityön Ruotsissa alkuvuonna. Tämähän näkyy orgaanisena kasvuna loppuvuonna 12kk yritysostobuustin jälkeen, mutta hieman nämä asiat sekoittuvat, kun tuota pohjaa ei olisi ilman yritysostoa. Lisäksi on hyvä huomioida, että 2021 meidän ennusteessa alkaa näkyä hieman myös tukipalveluita, käytännössä rahoituspalveluita. Katsotaan miten se kehittyy.
Kaikkia näitä parametreja arvioidaan uudelleen jatkuvasti. Tuo 16-17 %:n orgaaninen kasvu on todella voimakasta, eikä se ikuiseen tietenkään kestä. Jossain vaiheessa heikoimmat pelurit poistuvat ja markkinaosuuksien voittamisesta tulee vaikeampaa. Vaikka toimiala on erittäin defensiivinen, tulee kasvusta mielestäni vaikeampaa Suomen talouskasvun hyytyessä. Lisäksi Talenomin kasvu on aina painottelua kasvun ja kannattavuuden kanssa, koska kasvun vaatimat myyntipanostukset ovat suuria. Mielestäni tuota komboa, liikevoitto-% ja kasvu-%, on siis erityisen hyvä seurata.
Palataan asiaan viimeistään huomenna raportin merkeissä!
Kohta nähdään miten Q3 mennyt. Olen tyytyväinen jos loppuvuosi menee Juhan ennusteiden mukaan ( tai paremmin ). Jos jäädään alle, se on itselleni pettymys.
Hyvää kasvua. Firmalla on oma summittainen ohjeistus ja mitä täällä on ennusteita esitetty niin ne ovat nimenomaan ennusteita ja valistuneita arvauksia.
Myynti kasvaa iloisesti ja kannattavuus paranee edelleen. Paljoa enempää ei voi toivoa, vaikka muutama prosentti jäätiin arvauksesta
Rapsa pitkälti odotuksiin ja vahvistus uskosta, että sama jatkuu myös ensi vuonna. Ruotsi ilmeisesti aikataulussa. Positiivisinta ehkä tässä vaiheessa se, että tuotetta voitaisiin kannattavasti markkinoida jatkossa myös yhä pienemmille asiakkaille. Tein jo pienen lisäyksen pottiin ja katellaan, miten markkinat ottaa muuten vastaan.
Tämän vuoden osinko lienee luokkaa 0,7 euroa, jolloin osinkotuottoprosentti on kaksi. Erinomainen taso, sillä tulevina vuosina noustaan voimakkaasti. Nousevaa osinkoa on ilo omistaa.
Tässä kannattaa pysyä mukana, eikä mukaan hyppääminen ole myöhäistä. Kertoimet nykyisellä tiedolla ovat kyllä varsin korkeita (p/e n. 30) mutta eihän laatuyhtiöitä saa koskaan halvalla.
Alalla ei ole syklejä, 90% liikevaihdosta on jatkuvaa ja kasvua on haettu aggressiivisesti. Riskejä luonnollisesti on, mutta tällä yhtiöllä on myös onnistumisen avaimia reilusti hallussa.
Ihan hyvältä vaikutti tulos omaan silmään. Eps vähän jäi ennusteesta, oliko nyt niitä ylimääräisiä kuluja sitten mukana? Pitemmän aikavälin kuva minusta ennallaan. Kurssi tuntuis olevan nykykasvuun oikealla tasolla. Ei aiheuta toimenpiteitä, vahva hold.
Onko noista raporteista saatavilla jotain vähän täsmällisempää versiota? Tuo raportti taitaa olla suppein mahdollinen mitä saatavilla ja edes kassavirtalaskelmaa ei löydy mistään
Liiketulos nousi 27 prosenttia. Uusi IFRS-standardi laskee hitusen nettoa. Osakekannan ollessa vain marginaalisesti korkeampi jää ainoaksi selitykseksi korkeampi veroaste ja/tai rahoituskulut. Paha sanoa, kun ei rahoituskuluja ole nähtävissä yhtikäs missään
Erittäin hyväksyttävää toimintaa! Vajaat 4000 kpl talenomeja on salkussa, niin vähän jännitti. Kertoimet kyllä laskee /kurssi nousee kun 2020 edetään!
Tein yhden 240 kpl treidi henk koht tilillä perjantain 33,2 osakkeet möin 34,2, mutta laitoin jo toimeksi annon alempaa jos vaikka takas.
Kiva kun jo 2020 uskallettiin ohjeistaa ja varmaan 2019 alkaakin olla myynnin kannalta kasassa!
Tuo on hyvä, että Talenom antoi ohjeistuksen tynkää ensi vuodelle. Epsiä kasassa nyt 0,95 €. Viime vuonna Q4Eps oli 15 senttiä, joten nyt mennään arviolta jossain 20 sentin tasossa. Koko vuoden epsi asettuisi silloin 1,15 euroon (vrt. Inderes e 1,25 €) PE2019 29,6.
Jos ensi vuosi mukailee tätä vuotta, niin siitä suoraan laskien Eps2020 voisi olla 1,45-1,50 haarukassa ja PE2020 n. 23 (kurssiin 34 egeä).
Aina tätä jauhan, mutta katson yleensä 2-3v. Ja 2020 eteenpäin pitäisi näkyä uudistuksen hyötyjä jne. Ruotsin myynti toki pyörähtää päälle, josta kuluja, mutta jossain vaiheessa sielläkin voidaan siirtyä kunnolla omiin järjestelmiin
Se taas ei ole mitenkään varmaa. Varmasti erityisesti Ruotsissa kohteita haluttaisiin lisää, kun ensin on pohja saatu rakennettua. Suomessa markkina on kaluttu niin tarkkaan, etten täältä montaa merkittävää odottaisi.
