Verrattuna tähän googlesta ensimmäisenä vastaantulleeseen presentaatioon, ilmeisesti vuodentakaiseen, enää ei näy Joensuun, Keravan, Kempeleen taikka Kauniaisen toimipistettä, jotka vuosi sitten vielä olivat toiminnassa.
1 tykkäys
Hei,
Nämä toimipisteet ovat käsittääkseni franching myyntikonttoreita.
1 tykkäys
Aloitin juuri sivutoimisesti yrittäjänä ja Tilijaskan tilaus on aivan ilmeinen. En saanut pankkitiliä auki Nordealla, OP puhelinajat alkaen 1,5kk päästä ja nyt odottelen säästöpankin palaavan asiaan. Kuulemma erittäin yleinen ongelma.
Ennustan 10 000+ mikroasiakasta vuodessa kunhan tietoisuus leviää ja onboarding on riittävän automaattista.
Jaskan tiimi otti yhteyttä oikein mukavasti, demoasiakkaan tili aukesi tosi kätevästi, mutta juuri ne pankkipalvelut ovat kuulemma tulossa vasta kesällä.
21 tykkäystä
Kuuntelin läpi ja korkealla agendalla sama “portaali kaikkeen” -ajatus minkä Tallukka hautasi jo vuosi sitten. Ei estänyt Carnegien ja kumppanien hehkutusta.
Mikä tärkeämpää, vihjaisivat “upstream tech” yritysostoista. 2mrd market capilla nielaisisivat Tallukan tuosta vain.
Missä määrin mahtaa tämä Verohallinnon ‘ilmaissoftapalvelu’ vetää mattoa Talenomin jalkojen alta, ts. ottaakohan TiliJaska hanke osumaa vesirajan alapuolelle? (linkin juttu mököttää maksumuurin takana…)
4 tykkäystä
@veronmaksaja itse en olisi kovin huolissani. Tuntien Talenomin maineen teknologiaosaajana ja tehokkuuden järjestelmien kehityksessä en näkisi veron softaa kovin isona kilpalijana.
Valtion digihankkeiden maine ei ole kovin kummoinen, joskin oma vero on hyvä!
4 tykkäystä
Rehellisesti sanottuna vähän jännittää Talenomin osari. Kurssi on toki tullut pahimmista huipuista jo aika paljon alas, joten ehkä se lievittää osakkeen alamäkeä jos luvut on pehmeät.
Kuten Kinnusjuha sanoi, on mielenkiintoista kuulla miten etenee Ruotsi ja muu KV-kartoittelu, pienasiakaskonsepti rahoituspalveluineen sekä yritysostojen integraatiot. Ydinliiketoiminnan kuulumiset ovat kuitenkin - ja tietenkin - kinnostavin osa, koska ne käytännössä määrittävät tarinan suunnan ainakin lyhyemmällä tähtäimellä.
Pieni pelko on päällä, että koronatilanteen uusi kiristyminen on vaikuttanut heikentävästi Talenomin tekemiseen ja laittaa myös lähitulevaisuuden sumuiseksi. Juha odottelee 10 % liikevaihdon kasvua ja konsensus 12 prosenttia. Jos näiden kulmille päästään, niin olen tyytyväinen. Jos orgaaninen kasvu hyytyy hyytymistään, niin arvo nojaa entistä enemmän em. uusiin “projekteihin”, jotka eivät vielä näy juuri ollenkaan ylärivillä.
Kannattavuudella ei mielestäni ole tässä vaiheessa niin paljon väliä. Toki kannattavuuden pitää olla vahvalla tasolla, koska tuskin kulut ovat loka-joulukuussa olleen lähelläkään “normaalia” pre-korona -aikaa.
9 tykkäystä
Aikalailla ennusteiden mukainen tulos äkkiseltään katsottuna, ja ohjeistus Inderesin ennusteiden mukainen
18 tykkäystä
Heitetään klassinen “torjuntavoitto”! 
Jos peilaa ohjeistukseen (Vuoden 2020 liikevaihdon odotetaan olevan 64-68 miljoonaa euroa ja liikevoiton odotetaan olevan 12-14 miljoonaa euroa) niin tämä on ihan kelvollinen suoritus. Lv meni alalaitaan, mutta se annettakoon anteeksi. Liikevoitto olisi voinut olla jopa ylälaidan puolella jos Q4-kannattavuus olisi ollut odotusten mukainen.
Ihan tyytyväisenä voidaan jatkaa matkaa. Nyt perkaamaan vielä tarkemmin kommentit, numerot, vuosikertomukset ja webcast.
Edit:
Otetaampas vielä nopeasti poimintana tuo vuoden 2021 ohjeistus, jonka Juhakin nosti esiin:
Vuoden 2021 liikevaihdon odotetaan olevan 75–80 miljoonaa euroa ja liikevoiton odotetaan olevan 14–16 miljoonaa euroa
Humanistianalyytikon lyhyellä matikalla 20 prosentin kasvu tähän vuoteen tekisi 78 M€ (ohjeistuksen keskivälin yläpuolella) ja siitä 20 % liikevoitto (2020; 19,8 %) olisi 15,6 M€ (ohjeistuksen ylälaita).
Eli kasvun uskotaan jatkuvan vahvana, mutta ainakin lyhyen aikavälin kirkkaimmat skaalaedut on syöty. TiliJaskan ja KontoKallen myynti/markkinointi sekä uusien markkinoiden mahdollinen avaaminen toki oletettavasti rasittavat myös hieman kannattavuutta.
Jos miettii tunnelmia aika huterasti esitetyn Q3:n jälkeen, niin kyllä CMD + vakaahko Q4 ovat siinä kontekstissa ihan rauhoittavia julkaisuja.
15 tykkäystä
En ole enää pitkään aikaan ollut Talenomin osakkeenomistaja, mutta tänään otin uuden position osarin julkaisemisen jälkeen. Liikevoitto jäi Inderesin ennustuksista, mutta olihan Huhtalan kommentti tulevasta vuodesta odotuksia herättävä. Lisäksi, kun markkinat nousee ja pelko on persiissä, koska dipataan, niin tämmöinen defensiivinen vaihtoehto sopii tässä vaiheessa hyvin vetysijoittajan salkkuun.
16 tykkäystä
Minulla oli päinvastainen reaktio osariin. Olen viime vuoden lopulla ja alkuvuoden aikana vähentänyt omistustani yhtiössä. En olisi uskonut, että arvostus nousisi edes näin ylös, mutta koska tiesin että en osaa ajoittaa myyntiä kovin hyvin, päätin hajauttaa siinä. Nyt tilinpäätökseen myin loputkin positiosta.
Syitä myyntiin on oikeastaan kaksi:
- Eteenpäin katsova p/e on todella korkea jopa parin vuoden päähän. Minulla on salkussa yhtä hyviä kasvajia puolella tai alle tästä luvusta, panostan mieluummin näihin.
- En päässyt henkisesti sinuiksi isojen aktivointien kanssa. Jokainen voi katsoa viime vuoden luvut ja miettiä miltä tulos näyttäisi, jos ne olisi kirjattu kuluiksi.
Harmittaa hieman päästää irti rakkaasta hevosesta ja joutua sitä kautta ankarasti verolle, mutta toistaiseksi seuraan tätä hevosta katsomosta.
13 tykkäystä
Onhan tuota välillä tullut kevennettyä. Arvostus aika hurja verrattuna suht maltilliseen kasvuun, mutta defensiivisyydestä ja tasaisista kasvunäkymistä ollaan valmiita maksamaan
2 tykkäystä
Talenomin kirjanpitokäytännöt ovat lain mukaisia, mutta antavat tosiaan harhaanjohtavan kuvan yhtiön tuloskunnosta.
v. 2020 kuluja aktivoitiin taseeseen 14,3 M
v. 2020 poistoja tehtiin vain 10,4 M
Eli tuloslaskelmaa on kaunistelu lähes 4 miljoonaa euroa todellisuutta paremmaksi. Tämän tempun huomioiden, en vaan pysty ymmärtämään miten markkina hyväksyy Talenomin osakkeelle 13 euron arvostuksen…
8 tykkäystä
En ymmärtänyt nyt tätä miten poistot ja aktivoinnit ovat kaunistelua kun ne netottaa keskenään?
Tämä positio on kiletämättä niissä arvoissa, että vuodenvaihteen huipuilla oli hyvä hiukan jo kotiuttaa voittoja. Mutta, tukevasti pysyä kyydissä. Oletan, että investoinnit tulevaisuuden tuottoihin aktivoidaan, eli ok ja huomioimme. Tuotteet ja kasvunäkymät etenkin Euroopan suuntaan ovat kuitenkin sellainen kortti, että arvon diskonttaus tähän vuoteen näillä koroilla hyvinkin voi olla perustelu kovalle arvostukselle. Riski on kuitenkin kohtuullinen huomioiden tilitoimistoala. Mukana seuraavat 10 v 
6 tykkäystä
aika vahvasti pitää katsoa jo vuosia 2022 ja 2023, koronasta kunhan päästään ja saadaan uusia avauksia voimaan, niin siitä voi hyvä tulla, mutta lyhyellä aikavälillä korona tuntuu haittaavan orgaanista kasvua merkittävästi. en ehtinyt kuin Q&A vilkaista töiden ohella. Pitää katsoa esitys jäljestä.
Aion itse holdata jäljellä olevia ja itseasiassa ostin pari pikku erää, mutta niissä on stopit kireällä.
Katotaan mitä @Juha_Kinnunen kertoilee. Oliko miten ne volyymipohjaiset hommat matalalla vai koholla?
Mistä löysitkään tämän suuruiseen kulujen aktivointiin johtavat luvut taseessa?
Kattelin niin liikevaihtoon suhteutettuna poistojen osuus tuloslaskelman kuluissa on noussut hieman (14.7% → 16%)…
edit:
@TeeMa, löytyi liitetiedoista…
4 tykkäystä
Meillä oli pikkuisen teknisiä haasteita, mutta nyt on toimitusjohtajan haastattelu ulkona:
Aamulla tulee sitten päivitystä luvassa.
29 tykkäystä
Kiitos jälleen hyvästä haastiksesta @Juha_Kinnunen !
Uusi rapsa myös pureskeltu ulos:
Evliltä myös päivitys:
9 tykkäystä