Osakesijoittaminen

Tecnotree - iso käännös tekeillä

Olisi erittäin suotavaa, että näitä linkkien uutisia kommentoisi edes muutamalla sanalla. Nytkin suurin osa linkin seuraajista törmää maksumuuriin ja tämä itsessään positiivinen uutinen kääntyy henkilökohtaisen harmituksen puolelle…

21 tykkäystä

28 tykkäystä

Eikös sillä saneerausohjelmalla vältetty konkurssi? Ja tällä uudella rahalla sitten “vältetään” saneerausojelma.

10 tykkäystä

Mitenkäs eikös tuo saneerausohjelman päättyminen vapauta myös osingonmaksun? Ei sillä ett haluaisin tecnotreen maksavan osinkoa ainakaan seuraavan 5v aikana :thinking:

8 tykkäystä

Jos ei tullut yhtiön ATH, niin ainakin käänneyhtiön uuden ajan ATH. Olisiko tuolle joku termikin? Näyttää siis, että ainakin markkina alkaa uskoa yhtiöön. Lukumääräisesti toiseksi suurin positioni. Rakennetaanpa tästä oikein kunnon ylämäki!

16 tykkäystä

Tämä juuri. Osinko tulee mahdolliseksi. Siihenkin kuulisi mielellään sitten yhtiön ajatuksia kun mahdollista. Toki vielä kasvetaan, mutta kyllä sekin tulee suht pian pohdittavaksi. 3-4 vuotta?

1 tykkäys

Johdon haastiksesta kävi suoraan ilmi, että vaikea tehdä kauppoja kehittyneissä maissa, jos ollaan velkasaneerauksessa. Operaattori on niin riippuvainen valittavasta järjestelmästä, että haluavat varmistaa, että toimittaja on vakaalla pohjalla. Tämä ehdottomasti tärkein asia velkajärjestelyn loppumisessa. Osinkoja voi sitten tosiaan katsella myöhemmin. Olishan toi järjestely loppunut orgaanisestikkin ennen osingonmaksuvalmiutta.

33 tykkäystä

Mikael Rautanen on usein sanonut, että hän sijoittajana seuraa johdon do/say ratiota, eli tekeekö johto mitä lupaa. Yritin hieman haarukoida tätä Tecnotreen kohdalla Padman toimitusjohtajakaudelta. Alle olen laittanut vuosikertomuksesta Padman kommentteja ja toteutuneita lukuja.

Vuosikertomuksesta 2016 Padman kommentit:
image

Toteutuma lukuina:

En tarkkaan tiedä mitä Padma tarkoitti “käyttökustannuksilla”, mutta ainakin henkilöstökulut ja liiketoiminnan muut kulut laskivat reippaasti yli 5 MEUR 2016 → 2017.

Padma myös totesi, että pienennetään valuuttakurssiriskejä ja lähdeveroja, sekä kiinnitetään huomiota saatavien oikea-aikaiseen perimiseen. Näihin liittyen lähdevero on laskenut vuoden 2016 4,5 MEUR → vuoden 2020 2,2 MEUR. Liiketoiminnan rahavirrasta ehkä nähtävissä jotain saatavien perimisen kehityksessä. 2016 -1,2 MEUR ja 2017 5 MEUR.

Vuosikertomuksesta 2017:
image

Kannattava kasvu on aika ympäripyöreä maininta tietysti. Kukapa siihen ei pyrkisi. 2018 tämä ei toteutunut, mutta ehkä silloin tehtiin pohjaa kun 2019 - 2020 kasvettiinkin sitten todella kannattavasti.
image

Tehostamistoimet purivat → Henkilöstökulut ja liiketoiminnan muut kulut pieneni 15,9 MEUR.
Liiketoiminnan rahavirta vain 1,7 MEUR, joten saatavissa ei ehkä onnistuttu.
Rahoitusjärjestely toteutettiin 2018.

Vuosikertomuksesta 2018:
image

Kannattava kasvu toteutui 2019.
Digital BSS 5.0 -tuoteperhe myi loistavasti.

Vuosikertomuksesta 2019:
image

Jälleen keskitytään saamisten- ja kassanhallintaan. Tähän liittyen liiketoiminnan rahavirta kehittyi erittäin suotuisasti:

image

Aika pieniä tiedon murusiahan nämä ovat. Kovin vähän on mitään konkreettista luvattu, niin tätä mittaria on hankalampi seurata.

Sitten vielä laskeskelin Padman aikaista omistaja-arvon luontia. Padma tuli toimitusjohtajaksi 2016 olikohan toukokuussa. 2015 vuoden lopusta Tecnotreen osake on tuottanut diluution huomioiden 27 % per annum. 2016 vuoden lopusta lukema on yli 30 %. Tässä mielessä Padma on onnistunut toimitusjohtajana erinomaisesti. Kaikki ei tietenkään ole yhdestä henkilöstä kiinni, mutta toimitusjohtajalla se merkittävin rooli on. Jos Tecnotree saavuttaisi miljardin markkina-arvon 2026 loppuun mennessä, ja optiot 23 miljoonaa osaketta kaikki merkittäisiin, olisi osakekohtainen tuotto tästä eteenpäin 19 % per annum.

Nämä luvut on laskettu osakkeen hinnalla 0,95 €, jota se laskuja tehdessä oli.

102 tykkäystä

Palkkajohtajat versus omistajajohtajat. Kun johtoporras on itse suurimpien osakkeenomistajien joukossa voi olla varma, että johto luottaa johtamaansa yritykseen. Ja pitävät omistuksestansa todella hyvää huolta. Yritykseen sitoutuminen ja tekemisen taso ovat todella korkealla!

Tecnotreen toimari Ravichander Padma on kolmanneksi suurin osakkeenomistaja. Talousjohtaja Ranjan Priyesh on Tecnotreen 24. suurin osakkeenomistaja. Tecnotreen kyydissä turvallista olla omistajana, koska piensijoittajat ovat “samassa veneessä” Tecnotreen johtoportaan kanssa.

Tecnotreen suurimmat omistajat:

https://www.tecnotree.com/investors_fin/osaketietoa/suurimmat-osakkeenomistajat/

42 tykkäystä

Näköjään meni ensimmäinen euro rikki. Oma positio on lähellä minimaalinen, mutta silti alkaa hieman kuumotella ja kädet täristä, jos laskin oikein niin firman Graham-numero olisi vain 0,38242 €. Nyt huidellaan jo uusissä ennätyksissä ja kasvu per päivä on ollut todella nopeaa. Osakkeen arvo suhteellisen paljon enemmän,kuin markkinoille laskettavan lisäpaperin hinta (0,72€ jos olen ymmärtänyt oikein) Onko rahkeita oikeasti edetä näin kovaa ja korkealla vai onko markkinat vain ylikuumentuneet, en osaa sanoa.
Kuulen mielelläni jos arviossani on jotain virheitä tai olen jättänyt jotain huomiotta.

8 tykkäystä

Inderesin sivulla päivittyy kertoimet kurssin mukaan joten sieltä helppo seurata. Ei mielestäni kertoimet tulokseen ja näkymiin ole vieläkään kireät.

edit. en tosin ole varma onko noihin lisätty vielä uudet n.30milj. osaketta

13 tykkäystä

Teknisesti ottaen arvostuksen pitäisikin nousta, sillä yhtiö selkeästi viesti suunnatun annin mahdollistavan laajentumista uusille alueille ja uusien asiakkuuksien saavuttamista, joita saneeraustilassa ei ollut mahdollista saada → tätä tuskin hinnoiteltiin osakkeeseen viikko takaperin. Nyt kun pelin henki on selvä, niin sijoittajat voivat olettaa kasvun kiihtyvän entisestään aiemmista odotuksista.

Samaan hengenvetoon pitää totta kai todeta, että mikäli kasvu ei nopeudu, niin omistuksien liudentuminen ei ole saavuttanut julkilausuttua tavoitettaan, ja kurssi tulee siinä vaiheessa putoamaan kuin kivi. Tämä ei ole sillä, ettenkö luottaisi Padman näkemykseen, mutta oli firman oma päätös antaa sijoittajille käteen kysymysmerkki. Nyt pitää löytyä vastaukseksi huutomerkki.

26 tykkäystä

Väitän että ei ole koska kyseessähän oli vasta tarjous. Itse transaktiota ei vielä ole tehty loppuun.

16 tykkäystä

Missä asti on näiden uutisten upside? 1,1 käynyt jo. Nytkö jäähdytellään? 0,72 ja 1,1, siinä on jo aika paljon ilmasta rahaa.

2 tykkäystä

Normaali kuviolta näyttää:

  • Uutinen, kurssi alkaa kirmaamaan. (tosin tällä kertaa ensin käytiin kellarin kautta kun oli useampi uutinen ja “iik diluutio” painoi ensin kunnolla kurssia)

  • Jossain vaiheessa päästään “ylilyöntiin”, tällä kertaa lieni noin 1,1 euroa. Myyjät lappaavat lappua niin paljon että kysyntä täytetään.

  • Luisutaan kunnes alkaa taas ostajia löytymään, näyttäisi luisuneen noin 1.05 nurkille, sitten taistellaan jonkin aikaa että onkos tämä nyt oikea hinta. Tänään hetkellisesti käytiin alempana mutta 1.04 … 1.05 haarukassa näyttää ainakin toistaiseksi asettuvan.

Tuskin heiluu dramaattisesti tuosta ilman uusia uutisia tai isoja indeksiliikkeitä, mutta mistäs näistä tietää - yleisesti kuitenkin vahvaa nousutrendiä, joten pieni lisäniiauskin olisi vielä täysin normiheilunnan rajoissa. Kuitenkin aika pienivaihtoinen lappu joten ei tarvita kuin yksi vähän isompi peluri (osto- tai myyntilaidalla) niin voi taas heilua.

14 tykkäystä

Itse en osaa kootusti mistään katsoa, mutta sen mitä olen myyntejä ja ostoja katsonut, niin näyttäisi instikat ostavan ja nonnerot myyvän. Tykkään siitä!

6 tykkäystä

Väitän, että transaktiota ei todellakaan ole tehty loppuun, kun asiasta päätetään ylipäänsä vasta parin viikon päästä ylinmääräisessä yhtiökokouksessa. Monestihan nää selviäisi ku lukee pörssitiedotteet :sweat_smile:

6 tykkäystä

Päivitetäänpä avoimien paikkojen tilanne. Paikkojahan täytetty myös. Väheni 53 kpl jokin aika sitten, mutta nyt näyttää olevan ennätykselliset 66 työpaikkaa auki.

34 tykkäystä

On kyllä hurja määrä avoimia työpaikkoja. En muista, että olisi tässä kahden vuoden aikana ollut vastaavaa. Pyörinyt siinä 30-55.

14 tykkäystä

Vieläkö muistat, kun kurssi oli 0,7 tai alle ja tuntui, että nyt on kultaa käsissä?

Nyt kurssi 1,04 ja omistus liudentumassa +10%

Mitä mieltä täällä ollaan? Vieläkö Tecnotree on halpa? Puolesta ja vastaan kommentteja?

Jos katselee vaikka saman toimialan vakiintunutta isoa Tietoevryä, on se luvuilla paljon halvempi. Ja maksaa jo hyvin rahaa ulos. Tai vaikka teräsyhtiö SSAB, joka tuoreilla luvuilla on naurettavan halpa.

Millainen kasvu Tecnolta vaaditaan nyt osariin, että päästäisiin vaikkapa Tietoevryn p/e-tasoon 12. Vaikka ilman liudentumista.

3 tykkäystä