Profit is there as capitalization increased 100% in Q1 (book profit?)
Depreciation is lower? how does this work?
Receivables at 62 mn (not reducing infact increasing). trade receivable 36 + other receivables which includes project receivables is 26
cash balance reducing by 20%?
trade payable increased 80%
new note issue intention with huge dilution again as this looks cash trapped now? what does the forum think? Why cant they convert the receivables of 62 million and use it?
who issues mandatory convertible notes (equity) to buyback equity? does it not nullify the impact?
Padma ja pari muuta sitoutunut merkkaamaan. Kyllä toi on nyt hyvin edullinen järjestely kaikille keltä löytyy 100k taskunpohjalta. Noi 90 snt warretkin on kullanarvoisia jos tulee ostotarjous sen yläpuolelta.
Ja onko nyt niin että velkaa ei ikinä makseta takaisin vaan 5. vuosipäivänä viimeistään muuttuu osakkeiksi. Silloinhan tämä on eräänlainen suunnattu anti (omistajat joilla löytyy 100k).
2022 Q1 rapsassa kuitenkin liiketoiminnan rahavirta -0.1M€. Eli varmaan virhe tässä rapsassa päässy mukaan. (2022 Q2 rapsassa myös näyttäs olevan oikeasuhtainen tuo -0.1M€)
Joo tämä rahoitusjärjestely on suunnattu todella edullinen anti, taas menee pienosakkaat kölin ali.
Tämä on Fortum-tason kikka. Mihin Tecnopuu tarvitsee nuo fyrkat, eikö kasvua pysty tekemään nykypääomin?
Tämä velkakirjakuvio heitti kyllä ainakin omissa kirjoissani ison varjon tuloksen päälle. En pidä ollenkaan tällaisista järjestelyistä, sillä nämä jää yleensä todella hämäräksi kun suunnataan monimutkaisia järjestelyjä isoimmille osakkeenomistajille. Varsinkin kun julkaistaan todella hyvältä näyttävä tulos niin näistä jää aina vähän sellainen sivumaku, että yhtiö haluaa että katsomme kaikki hyvää tulosta ja sitten tulee se “ai niin, meillä oli muuten tällainen toinenkin kuvio”, joka yritetään ujuttaa siinä sivussa sisään. Herää heti epäilys, että onko tulosta myös “kaunisteltu” tämän vuoksi.
Käytännössä velkakirjan haltijoilla on vuoden päästä alkaen mahdollisuus seuraavat 4 vuotta vaihtaa velkakirjat mukavalla alennuksella osakkeisiin ja lisäksi vielä noita 0,9€ hintaisia warrantteja, jotka on myös voimassa 5 vuotta. Okei, on tuo 0,9€ sentään ~50% nykykurssia korkeammalla, mutta jos kurssi kehittyisi vaikka vain 15% vuodessa niin 5 vuoden päästä se olisi jo 1,2€ eli melko roiman alennuksen noilla warranteilla saisi.
Suunnattu anti olisi mielestäni selkeämpi ja läpinäkyvämpi tapa jos lisärahalle on tarvetta.
Itse kevensin heti avaukseen isoa positiotani aika merkittävästi ja odotan kyllä jotain hyviä lisäselityksiä asiasta. Ainoa positiivinen skenaario tässä on jos ollaan tekemässä jotain yritysostoa, muut skenaariot ei ole niin mairittelevia.
Jonkun kannattais laskea paljonko on dilutaatio niille jotka ei merkkaa jos tuo maksimi 60 MEUR toteutuisi ja jos vielä kaikki 90 snt warret lunatettais.
opaque and unexpected moves is expected from this counter… i studied the patterns from 2021 onwards - example - big employee warrants with equity issue
Such issue requirement is unclear and the amounts can be utilised well from 62 mn receivables but it does not look like they are receiving it? it is clear that cash spent is more than earnings for a matured company and so is the requirment for dilution. payables increasing, capitalisation increasing, cash reserves depleting so i agree with you to lighten the counter
Itse heitin osakkeet laitaan. Minusta tuo rahoitusjärjestely on käytännössä täyttä pienosakkaiden kusetusta ja heittää synkän varjon koko yhtiön uskottavuuden päälle kun tällaisia päätöksiä tehdään ilman että pystytään uskottavasti kertomaan syytä.
Käytännössä alennushintaan isoille osakkaille myydään osakkeita ja annetaan kaupan päälle vielä warrantteja, mitkä roimasti vähentävät viiden vuoden tähtäimellä osakekurssin potentiaalista upsideä.
Aika pahalta tämä haisee. Padman kompensaatio ja kannustimet ovat muutenkin ihan käsittämättömän korkeat ottaen huomioon miten pienestä nakkikioskista on kysymys. Mitään lisäkannustimia ja ohjelmia ei missään tapauksessa enää pitäisi tehdä tai sallia. Heillähän on se jaardin markkina-arvon ohjelma joten pitäisi fokusoitua siihen.
Kyllähän tuo herättää kysymysmerkkejä itsellekin että miksi kyseinen rahoitusjärjestely eikä vaikka sitä antia. Joku voisi kyllä huomenna yhtiökokouksessa siitä kysyä, ja Ronikin suoraan johdolta, jos tulosvideota tulossa. Toivon hartaasti, että rahoille on sentään jotain oikeasti hyödyllistä mietittynä, eikä tässä ole mitään Fortumeja tulossa. Kyllähän tulos oli itseäni lämmittävä, mutta kun nämä kysymysmerkit.
Eikö vaihtohinta ole edellispäivän lopetus noin 0,57€ vai käsitänkö jotain väärin?
Eli samalla hinnalla voi piensijoittajatkin ostaa lisää markkinoilta?
Diluutiota tulee, mutta rahaa tulee samassa suhteessa kassaan mitä sitten käyttää yritysostoihin jne.
Olen heittänyt jo toivoni Inden suhteen TT:n johdon haastamisessa. Ote on todella pehmeä ja kysymykset aivan liian helppoja ottaen johdon pehmeät puheet hypen huipulla, ja ottaen huomioon Inden suositushistorian.
Jokainen Velkakirja oikeuttaa sen haltijan muuttamaan lainan Tecnotreen osakkeiksi vaihtoajan aikana. Vaihtoaika alkaa liikkeeseenlaskupäivän ensimmäisenä vuosipäivänä ja päättyy liikkeeseenlaskupäivän viidentenä vuosipäivänä. Vaihtohinta on alempi seuraavista: (i) 5 prosenttia alle 10 päivän liukuva Tecnotreen osakekurssin keskiarvo Nasdaq Helsingin pörssissä vaihtopyynnön päivämäärästä tai (ii) Liikkeeseenlaskijan osakkeen päätöskurssi Nasdaq Helsingin pörssissä järjestelyn julkistamista välittömästi edeltävänä kaupankäyntipäivänä. Velkakirjat vaihdetaan pakollisesti Tecnotreen osakkeiksi liikkeeseenlaskupäivän viidentenä vuosipäivänä, ellei niitä vaihdeta aikaisemmin vapaaehtoisesti.
Laskekaapa kuinka paljon osakkeita vaihtovelkakirjalainalla saa kuitattua, jos kurssi laskee vaikka väliaikaisesti 0,20 € tuntumaan. Itse heitin kaikki osakkeet laitaan.
Ja toisaalta jos kurssi raketoi, niin sitten saa silti convertoitua velkakirjan osakkeiksi alennuksella suhteessa eiliseen hintaan ja kaupan päälle lunastaa warrantit. Joka tapauksessa tuo on järkyttävä win-win velkakirjan ostajalle osakkeenomistajien kustannuksella, kunhan koko firma ei mene nurin.