Pahoittelen @Balle_Ramsted, jos meni yöunet En oikein usko ostotarjousta tulevan. Vaatisi liikaa rahaa ja tuotto-odotus jäisi liian matalaksi.
Jos ostotarjous tulisi nyt, kun kurssi on €3,9, ja VVK:t vaihdettaisiin osakkeiksi olisi osakkeita 28 684 298 kpl ja omistusosuudet seuraavat:
- Fitzroy 29,54 %
- Ravichander 18,15 %
- Tecnotree 3,84 %
- JKK 5,78 %
- Hammarén 6,72 %
- Muut 37,89 %
Jos ostotarjous tehtäisiin 100 % preemiolla hintaan €7,8, ostaja tarvitsisi noin 85 Meur tuon Muut-potin ostamiseen. Jos lisäksi ostaisivat JKK:n ja Hammarénin ulos, tarvitsevat lisää 28 Meur eli yhteensä 112 Meur. Yhtiön markkina-arvo olisi tuolloin 224 Meur. Inderesin huimilla vapaan kassavirran ennusteilla (ilman valuuttakurssitappiota) kassavirran tuotto olisi keskimäärin 7,1% vuosina 2024-2033. Vastaisi keskimääistä Hesulin yhtiötä, mutta onkohan riskiä liikaa.
Toisaalta mikä summa riittäisi JKK:lle. JKK on sijoittanut 20 Meur ja em. ostotarjouksessa saisi vain 13 Meur. Ei varmasti kelpaa JKK:lle 7 Meur tappio.
Hammarénin suhteen tilanne on mutkikkaampi. Heillä on pitkä omistussuhde Tecnotreehen. Olivat vielä vuonna 2018 pääomistaja 7,18% omistuksella ennen kuin Fitrzoy tuli pelastamaan yhtiön 5 Meur sijoituksella. Hammarén on tuon jälkeen sijoittanut 7 Meur. Ostotarjouksessa saisi 15 Meur. Onko tietoa millä summalla Hammarén oli ostanut osakkeita ennen vuotta 2018?
Kyllä raha näissä jutuissa ratkaisee. JKK on kantona kaskessa. Nykykurssilla vasta 210% preemio (€12) ostotarjorjouksessa saisi JKK:n kuiville Tecnotree-sijoituksissaan. Tuolloin maksaisi JKK:n, Hammarénin ja Muiden osakkeiden lunastaminen 175 Meur. Yhtiön markkina-arvo olisi tuolloin 345 Meur. Inderesin vuosien vapaan kassavirran ennusteilla kassavirran tuotto olisi keskimäärin 4,6% vuosina 2024-2033. Hapokasta.
Jos kaikesta huolimatta uskoo ostotarjoukseen, niin osakkeita kannattaisi ostaa markkinalta nyt. Kurssia katsoen ei näytä, että markkina uskoisi ostotarjoukseen. Markkina mene mutulla, sentimentillä ja mainetutkimuksilla. Kuinkahan moni on laskenut tämän auki skenaarioiden kautta.