Tecnotree sijoituskohteena

Pääomistaja Fizroy siirsi Luminokselle optioita, joiden avulla se merkitsi 72.444.960 osaketta 0,04 euron merkintähinnalla 24.9.2018. Luminoksella oli helmikuun 2023 lopulla 33.880.171 osaketta, joiden arvo on nykykurssilla 14.224.474 euroa. Luminos saanut varsinaisen lahjan, miksi? Sisältääkö tällaiset optiot jotain muita velvoitteita? Vai tuosta noin vaan hupsistakeikkaa homma 10-kertaistui melko nopeasti tuon operaation jälkeen?

Vaikuttaa minusta etukäteen toteutetulta, huolelliselta verosuunnittelulta koko saaga. Toinen vaihtoehto on puhallus, mutta se taas on täysin ristiriidassa yhtiön näyttöjen kanssa.

35 tykkäystä

23.3.2023 Matthew Sanchez juttelemassa Tecnotreen puolelta AI:n käytöstä yhdessä Netrackerin Susan Whiten kanssa. Aktivoitumista havaittavissa ja Cognitivesta saatu Sanchez ollut aktiivisena erilaisissa AI keskusteluissa Tecnotreen puolelta.

5 tykkäystä

What does b) mean? are you saying they are related?

1 tykkäys

Omistusjärjestelyjen taustaa

Kun Fitzroy julkisti tarjouksensa 5,0 miljoonan sijoituksesta Tecnotreehen, he kommentoivat näkemyksiään seuraavasti; “osakkeenomistajien kannattaa tavoitella suurempia tuottoja pidemmällä aikavavälillä” sekä “Tarvittaessa tulevien vuosien aikana Fitzroy on myös valmis kasvattamaan sijoitustaan pitkäaikaisten kasvumahdollisuuksien saavuttamiseksi”. 3.10.2018.

Heti perään (25.1.2019) Fitzroy kuitenkin tiedottaa siirtäneensä Luminos Sun Holding Limitedille optiot, jotka oikeuttavat merkitsemään 72.444.960 Tecnotreen uutta osaketta 0,04 osakekohtaisella merkintähinnalla. Selkeä ristiriita 3.10.2018 tiedotteen kanssa.

Alkuperäisestä tarjouksesta Fitzroy sijoitti 2,09 miljoonaa euroa ja Luminos sijoitti 2,91 miljoonaa euroa.

Operaatiossa Fiztroy tuhosi varallisuuttaan melko lahjakkaasti, sillä osake 10 kertaistui parissa vuodessa. Luminoksen 2,91 miljoonan euron panostus oli nyt helposti yli 30 miljoonaa euroa. Ihan näin huonoa harkintakykyä ei nyt oikein voi odottaa keneltäkään. Luminokselle sen sijaan osattiin siirtää varallisuutta oikeaan aikaan, Bahamalle.

Samaan aikaan Viking Acquistions Corp. nostaa kanteita em. mainittuja järjestelyjä vastaan, penää velkojaan Tecnotreeltä ja myy osakkeitaan.

Kunnes tapahtuu käänne: Riitojen sopimisesta tiedotetaan samana päivänä, kun Joensuun Kauppa ja Kone Oy sekä Hammaren & Co Ab antavat tarjouksen 22 miljoonan euron sijoituksesta.

Huomiot

  • Fitzroyn optioiden siirto Luminokselle järjetön
  • Järjestelyn taustoista on varmasti osattu kysyä Kyöstin toimistolla ja saatu tähän tyydyttävä vastaus. Hammaren on yhtiön pitkäaikainen osakas, joten ehkäpä ne on kerrottu ilman kysymättäkin.
  • Viking luopuu vaateistaan tilanteessa jossa kurssi on jo 10 kertaistunut ja huolimatta siitä, että ovat olleet operaatiossa osallisena alusta-asti. No, maksoi Tecnotree velat. Hyvä lopputulos viikkarille?

Näen tämän sillä tavoin että Luminoksen sekä Vikingin välillä on solmittu erillinen sopimus, samaan aikaan kun Kyösti tuli mukaan. Tämän sopimuksen velvoitteiden täyttämiseksi Luminos nyt myy osakkeitaan.

Tähän samaan syssyyn voisi varmaankin vetää vielä Padman ostojen ajankohdan hapuilut mukaan, mutta annetaan sen nyt olla. :sweat_smile: Jos ei muuta, niin ainakin hienon tarinan saitte! Kysymyksiä kuvio herättää joka tapauksessa, olisi hienoa jos palstalta löytyy tähän näkemystä.

24 tykkäystä

Menee mukavasti yksiin:

  • Anettu avoin aika-ikkuna Padman ostoille 29.4. - 30.6.
  • Tecnotreen ja Vikingin sopimuksesta 9.7. on kulunut 2 vuotta.

9 tykkäystä

The way you are mentioning it really looks like everything is known to each party and there are big decisions beyond reasonable levels. Especially, transfer of ownerships between two large shareholders, increase in ownership without pay for ceo, acquisition of shares by ceo for a price significantly higher than market while largest shareholder is selling for half of that price. This raises questions on how they are operating rather than what is the general opinion.

1 tykkäys

Minulle jäi selvitysten pohjalta vahva käsitys siitä, että Tecnotreen keskeisten omistajien Luminoksen (Fitzroy) sekä Viking Acquistionsin välillä riita on sovittu siten, että Luminos maksaa Acquistionille, todennäköisesti yhtiön markkina-arvoon sidotun korvauksen, Viking Acquistionsin luopuessa kaikista vaateista Tecnotreetä kohtaan. Optioiden siirto Luminokselle, tämän osakkeiden myynnit ja Viking Acquistionsin luopuminen vaateista samaan aikaan kun Kyösti sijoitti kasvuun, menevät aika hyvin yksiin tämän spekulaation kanssa. Huomio sille, että Acquistionin vaateiden luopumisesta informoitiin vaiheessa, jossa yhtiön kurssi oli jo moninkertaistunut lähtötilanteeseen nähden.

Näin ollen on siis pääomistaja Fitzroyn etu, että yhtiön kurssi on ennen sopimuksen päättymistä (9.7.2023) mielummin alhainen ja tarvitseehan Luminos myös rahaa sopimuksen täyttämiseen. Näistä johtuen Luminos harjoittanut järjestelmällistä myyntiä jo pitkään. Padma haluttiin palkita Fitzroyn tavoitteen edistämisestä ja samalla (Padman ostoilla) annettiin markkinoille kuitenkin indikaatio yhtiön pääomistajien, johdon sekä Kyöstin näkemyksestä Tecnotreen käyvästä arvosta.

Lisäksi huomio siihen että Viking Acquistionsin aiemmin tehdessä Tecnotreen osakkeista ostotarjouksen, asiaa hoiti Evli (kuvakaappaus alla). Helmikuussa Evli palannut omistajaksi 1.074.207 osaketta. Sattumaako? Joku mummorahastoko sieltä ostaa täräytti miljoona osaketta? Mielenkiintoista nähdä miten Evli on toiminut maaliskuun aikana.

Disclaimer: Tarkoitukseni ei missään tapauksessa ole levittää perättömiä huhuja tai muutakaan. Minusta koko kuvio herättää vaan niin paljon kysymysmerkkejä, että niihin olisi syytä saada vastaus.

40 tykkäystä

Hyvää pohdintaa @Mopsi! Kiitos tästä. Voitko vielä selventää miksi osakkeen alhainen hinta olisi Fitzroylle (9.7.2023) hyväksi. Ja mistä sopimuksen päättymisestä tässä puhutaan?

Haluan painottaa, etten pysty todistamaan (ainakaan toistaiseksi) tällaisen sopimuksen olemassaoloa, mutta toiminta viittaa siihen vahvasti. Teoriani mukaan Luminos maksaa Vikingille korvauksia vaateista luopumiseen liittyen ja korvauksen suuruus perustuu yhtiön markkina-arvoon ennalta määriteltynä ajankohtana tai ajankohtina. Kuulostaa ihan loogiselta.

2 tykkäystä

Mistä tuo 9.7.2023 päivämäärä on tullut? En löytänyt siihen mitään muuta viittausta kuin sen suluissa olleen maininnan. Avautuuko siinä joku pato?

1 tykkäys

Se on päivämäärä jolloin Tecnotree ja Viking saivat sovittua asiansa (2021).

1 tykkäys

If there is any such agreement then it triggers regulatory questions

1 tykkäys

@Roni_Peuranheimo Onko analytiikolla näkemystä tai parempaa tietoa koskien @Mopsi esille tuomia pohdintoja omistuksista/sopimuksista eri Tecnotree omistajien välillä?

6 tykkäystä

Tässä taustoja pohtiessa tällainenkin huomio. Viisi suurinta omistajaa omisti helmikuun lopulla 50,86% Tecnotreen osakekannasta:

Fitzroy 66.493.000 osaketta (20,85%)
Luminos 33.880.171 osaketta (10,62%)
Padma 27.019.209 osaketta (8,47%)
Kyösti 23.226.085 osaketta (7,28%)
Hammaren 11.581.258 osaketta (3,63%)

Luminos voi siis myydä vielä 2.740.420 osaketta, mikäli nämä viisi haluavat säilyttää yli 50%:in omistuksen yhtiöstä. Suurin osa omistajista toki istuu samassa leirissä ja tukee heitä päätöksissään, mutta silti yhteenlasketun omistuksen tippuminen alle 50%:in on mielestäni suhteellisen epätodennäköistä.

Kovin pitkä matka ei siis ole enää tuohon 50% rajaan ja kun katsoo Luminoksen kuukausitasolla tapahtuvia myyntejä, puhutaan noin parin kuukauden ikkunasta, joista toinen on jo loppusuoralla.

Miettikää yhtiön vuoden 2021 uutisointia ja peilatkaa siihen tätä myyntikäyttäytymistä. Alla Luminoksen myynnit vuoden ajalta.

Helmikuusssa: 1.225.564 osaketta
Tammikuussa: 1.402.369 osaketta
Joulukuussa: 1.603.335 osaketta
Marraskuussa: 277.552 osaketta
Lokakuussa: 418.815 osaketta
Syyskuussa: 750.000 osaketta
Elokuussa: 900.000 osaketta
Heinäkuussa: 795.000 osaketta
Kesäkuussa: 60.000 osaketta
Toukokuussa: 66 392 osaketta (osto)
Huhtikuussa: 330.518 osaketta
Maaliskuussa: 1.300.000 osaketta

11 tykkäystä

Pyrkimys parempaan sijoittajaviestintään. Ajoituksena mielenkiintoinen kaikkien
ylläolleiden spekulaatioiden valossa.

edit: linkki esitykseen

30 tykkäystä

Mielestäni hyvä esitys. Nyt on tuotu avoimesti esille luvut ja tavoitteet myös mm saatavien suhteen. Selkeä polku miten mennään eteenpäin.

17 tykkäystä

Hyvä esitys. Tällä viikolla luvattu julkaista myös vuosikertomus.

Transaktiopohjainen liikevaihto Moments- ja DiWa-tuotteista :+1: Tätä en aiemmin ollut rekisteröinyt.

Mutta taitaa olla aika lailla 0% tuo transaktiopohjainen liikevaihto toistaiseksi:
image

Ja ne myyntisaamiset:


€8 miljoonaa (20%) myyntisaamisista 1-2 vuoden ikäisiä :-1: Vuoden 2021 lopussa näiden osuus oli 6%. Huonoon suuntaan menty rajusti. Eipä ihme, että taitaa viivästyskorot (penalty?) astua mukaan asiakassuhteiden hoitoon.

Tappiovaraukset €2,7 M, kun vuotta aiemmin vain €0,9 M :-1: Tässä on selvä riski, että nämä myös realisoituvat isosti.

Vertailun vuoksi vielä oma seurantani vuodelta per 31.12.2021.
image

Yritysostot jatkunevat, koska niille on oikein strategia sivulla 11 :+1:

60 tykkäystä

Yritysostoihin pohjautuvan strategian myötä johdolla oltava kova luotto kassan kilinään ja saatavien kotiuttamiseen tulevaisuudessa. Jos kassa yritysoston myötä vaikkapa puolittuisi, oltaisiin nopeasti veitsi kurkulla saamisten kanssa. Kassavirtaprofiilin sopii siis odottaa paranevan.

18 tykkäystä

Mistä kyseiset tiedot löytyvät? Ei ainakaan Tecnotreen sivuilta.

Moi @Laatusijoittaja

Ei ole tietoa tämän tyyppisistä omistajien välisistä sopimuksista, enkä siten näe järkeväksi lähteä esille tuotuja teorioita spekuloimaan.

19 tykkäystä