Tecnotree sijoituskohteena

Lisää raporttia tutkimusmatkoilta.

MTN julkaisi yhteistyön Amazonin kanssa, joka toi Amazon Prime suoratoistopalvelun MTN Nigerian asiakkaiden saataville 13.3.2023.

Palvelun mobiiliversio aktivoidaan käyttöön käyttäjän puhelinnumeroa hyödyntäen ja asiakasta laskuttava taho on (luonnollisesti) MTN Nigeria. Kaiken järjen mukaan Tecnotreen palikoita on tässäkin ratkaisussa mukana; “Tecnotree provides MTN Nigeria with an innovative convergent billing and customer management platform that is able to fully service convergent products and services.” Löytyisikö palstalta näkemystä enemmän?

Palvelun nettisivu: MTN Play Nigeria | Prime Video

Palvelun käyttöehdot: https://www.mtn.ng/prime-video-terms/

Lähde: MTN Now First Telco In Nigeria To Offer Prime Video Mobile Edition To Customers  – Independent Newspaper Nigeria

29 tykkäystä

Lisätäänpä tähän vielä:

  • Google play Storessa Amazon Prime on Nigerian 24. ladatuin viihdesovellus.
  • App Storessa Nigerian viihdesovelluksissa sijalla 3.

Olen ihmeisseäni, jos Tecnotreen kassa ei tänä vuonna kilise. MTN:n kassa ainakin kilisee.

22 tykkäystä

Kirjoittelen nyt näitä tutkimuksiani tänne palstalle. Toimii hyvänä muistiona itselle ja toivottavasti näistä on myös hyötyä muille.

Huomio viime viikolta
Santam tiedotti 15.3.2023 ostavansa MTN:n vakuutuskirjat (400.000 sopimusta) seuraavin kommentein;“Through aYo, the alliance will continue to build and develop digital insurance and investment offerings that provide people across Africa with easier access to financial service products, particularly those people who have typically been unable to access traditional distribution channels,”

Päätelmä
Tässä mielestäni on kyse juuri siitä, mitä Tecnotree on luvannut; Tavoitetaan asiakkaat, jotka eivät saavuta palveluja perinteisiä kanavia kautta. Santam näkee kanavan toimivan ja sillä kommentoivat panostavansa siihen myös tulevaisuudessa.

Paljon yksittäisiä asioita tapahtuu, tässä muutama:

  • Senkyu
  • Santam
  • Amazon Prime

Padman ostoista
Tilinpäätöstiedotteen yhteydessä Tecnotreen talousjohtaja Indiresh Vivekananda sanoi Padman ostojen tapahtuvan ”during the open period in Q2". Selvennyksen vuoksi todettakoon, että toinen kvartaali alkaa 1.4. ja loppuu 30.6.

Tecnotree noudattaa tiedottamisessaan 30 päivän hiljaista jaksoa. Ostoja ei siis toteuteta huhtikuun aikana, koska Q1 liiketoimintakatsaus on 28.4 (hiljainen jakso alkaa Q1 puolella).

Avoin aikaikkuna Padman ostoille on siis 29.4. - 30.6., joten voimme odottaa ostojen tapahtuvan joko touko- tai kesäkuussa 2023.

Tämä nyt tällä erää.

57 tykkäystä

Oletteko huomanneet, miten hallintarekisteröidyn Luminoksen myynnit ovat johtaneet vallan keskittymiseen kolmelle keskeiselle omistajalle? Alla pieni kaavio nykytilanteesta, olettaen että Padman kauppa toteutuu sovitusti. Kyöstin ja Hammarenin omistuksen pieneneminen ei ole realistinen ajatus tässä kokonaistilanteessa.

Luminos on harjoittanut myyntiä melko järjestelmällisesti, oikeastaan uutisista tai kurssista kovin paljoa piittaamatta. Toisaalta, ovat saaneet osakkeensa aikanaan edullisesti, joka on jonkinlainen peruste voittojen kotiuttamiselle.

Kyöstin merkintähinta oli 0,72 euroa osakkeelta ja Padman kauppahinta 0,74 euroa osakkeelta. Jonkinlainen konsensus on siis tällä tasolla ollut, joka aiheuttaa ihmetyksen Luminoksen polkumyynneille. Huomioarvo nyt sille, että Kyösti tai Padma eivät tällaista panostusta tekisi, elleivät näkisi upside potentiaalin ko. hintatasolla olevan hyvinkin mahdollinen ja lähellä.

Luminoksen tulisi siis tietää jotain mitä muut pääomistajat eivät, jotta myynnit tällä hintatasolla muiden omistajien konsensukseen nähden olisivat järkeviä. Tuskin tietävät. Jäljelle jää siis vain kaksi vaihtoehtoa: a) Luminoksella jokin oma rahoitusjärjestely b) Omistussuhteisiin liittyvää.

No tiedäpä noista, yhtälailla voi olla niin että Bahamalla pojat haluavat vain isomman veneen.

Lisään tähän loppuun: Nyt alan syynäämään noita saamisia.

32 tykkäystä

Pääomistaja Fizroy siirsi Luminokselle optioita, joiden avulla se merkitsi 72.444.960 osaketta 0,04 euron merkintähinnalla 24.9.2018. Luminoksella oli helmikuun 2023 lopulla 33.880.171 osaketta, joiden arvo on nykykurssilla 14.224.474 euroa. Luminos saanut varsinaisen lahjan, miksi? Sisältääkö tällaiset optiot jotain muita velvoitteita? Vai tuosta noin vaan hupsistakeikkaa homma 10-kertaistui melko nopeasti tuon operaation jälkeen?

Vaikuttaa minusta etukäteen toteutetulta, huolelliselta verosuunnittelulta koko saaga. Toinen vaihtoehto on puhallus, mutta se taas on täysin ristiriidassa yhtiön näyttöjen kanssa.

34 tykkäystä

23.3.2023 Matthew Sanchez juttelemassa Tecnotreen puolelta AI:n käytöstä yhdessä Netrackerin Susan Whiten kanssa. Aktivoitumista havaittavissa ja Cognitivesta saatu Sanchez ollut aktiivisena erilaisissa AI keskusteluissa Tecnotreen puolelta.

4 tykkäystä

What does b) mean? are you saying they are related?

Omistusjärjestelyjen taustaa

Kun Fitzroy julkisti tarjouksensa 5,0 miljoonan sijoituksesta Tecnotreehen, he kommentoivat näkemyksiään seuraavasti; “osakkeenomistajien kannattaa tavoitella suurempia tuottoja pidemmällä aikavavälillä” sekä “Tarvittaessa tulevien vuosien aikana Fitzroy on myös valmis kasvattamaan sijoitustaan pitkäaikaisten kasvumahdollisuuksien saavuttamiseksi”. 3.10.2018.

Heti perään (25.1.2019) Fitzroy kuitenkin tiedottaa siirtäneensä Luminos Sun Holding Limitedille optiot, jotka oikeuttavat merkitsemään 72.444.960 Tecnotreen uutta osaketta 0,04 osakekohtaisella merkintähinnalla. Selkeä ristiriita 3.10.2018 tiedotteen kanssa.

Alkuperäisestä tarjouksesta Fitzroy sijoitti 2,09 miljoonaa euroa ja Luminos sijoitti 2,91 miljoonaa euroa.

Operaatiossa Fiztroy tuhosi varallisuuttaan melko lahjakkaasti, sillä osake 10 kertaistui parissa vuodessa. Luminoksen 2,91 miljoonan euron panostus oli nyt helposti yli 30 miljoonaa euroa. Ihan näin huonoa harkintakykyä ei nyt oikein voi odottaa keneltäkään. Luminokselle sen sijaan osattiin siirtää varallisuutta oikeaan aikaan, Bahamalle.

Samaan aikaan Viking Acquistions Corp. nostaa kanteita em. mainittuja järjestelyjä vastaan, penää velkojaan Tecnotreeltä ja myy osakkeitaan.

Kunnes tapahtuu käänne: Riitojen sopimisesta tiedotetaan samana päivänä, kun Joensuun Kauppa ja Kone Oy sekä Hammaren & Co Ab antavat tarjouksen 22 miljoonan euron sijoituksesta.

Huomiot

  • Fitzroyn optioiden siirto Luminokselle järjetön
  • Järjestelyn taustoista on varmasti osattu kysyä Kyöstin toimistolla ja saatu tähän tyydyttävä vastaus. Hammaren on yhtiön pitkäaikainen osakas, joten ehkäpä ne on kerrottu ilman kysymättäkin.
  • Viking luopuu vaateistaan tilanteessa jossa kurssi on jo 10 kertaistunut ja huolimatta siitä, että ovat olleet operaatiossa osallisena alusta-asti. No, maksoi Tecnotree velat. Hyvä lopputulos viikkarille?

Näen tämän sillä tavoin että Luminoksen sekä Vikingin välillä on solmittu erillinen sopimus, samaan aikaan kun Kyösti tuli mukaan. Tämän sopimuksen velvoitteiden täyttämiseksi Luminos nyt myy osakkeitaan.

Tähän samaan syssyyn voisi varmaankin vetää vielä Padman ostojen ajankohdan hapuilut mukaan, mutta annetaan sen nyt olla. :sweat_smile: Jos ei muuta, niin ainakin hienon tarinan saitte! Kysymyksiä kuvio herättää joka tapauksessa, olisi hienoa jos palstalta löytyy tähän näkemystä.

23 tykkäystä

Menee mukavasti yksiin:

  • Anettu avoin aika-ikkuna Padman ostoille 29.4. - 30.6.
  • Tecnotreen ja Vikingin sopimuksesta 9.7. on kulunut 2 vuotta.

9 tykkäystä

The way you are mentioning it really looks like everything is known to each party and there are big decisions beyond reasonable levels. Especially, transfer of ownerships between two large shareholders, increase in ownership without pay for ceo, acquisition of shares by ceo for a price significantly higher than market while largest shareholder is selling for half of that price. This raises questions on how they are operating rather than what is the general opinion.

Minulle jäi selvitysten pohjalta vahva käsitys siitä, että Tecnotreen keskeisten omistajien Luminoksen (Fitzroy) sekä Viking Acquistionsin välillä riita on sovittu siten, että Luminos maksaa Acquistionille, todennäköisesti yhtiön markkina-arvoon sidotun korvauksen, Viking Acquistionsin luopuessa kaikista vaateista Tecnotreetä kohtaan. Optioiden siirto Luminokselle, tämän osakkeiden myynnit ja Viking Acquistionsin luopuminen vaateista samaan aikaan kun Kyösti sijoitti kasvuun, menevät aika hyvin yksiin tämän spekulaation kanssa. Huomio sille, että Acquistionin vaateiden luopumisesta informoitiin vaiheessa, jossa yhtiön kurssi oli jo moninkertaistunut lähtötilanteeseen nähden.

Näin ollen on siis pääomistaja Fitzroyn etu, että yhtiön kurssi on ennen sopimuksen päättymistä (9.7.2023) mielummin alhainen ja tarvitseehan Luminos myös rahaa sopimuksen täyttämiseen. Näistä johtuen Luminos harjoittanut järjestelmällistä myyntiä jo pitkään. Padma haluttiin palkita Fitzroyn tavoitteen edistämisestä ja samalla (Padman ostoilla) annettiin markkinoille kuitenkin indikaatio yhtiön pääomistajien, johdon sekä Kyöstin näkemyksestä Tecnotreen käyvästä arvosta.

Lisäksi huomio siihen että Viking Acquistionsin aiemmin tehdessä Tecnotreen osakkeista ostotarjouksen, asiaa hoiti Evli (kuvakaappaus alla). Helmikuussa Evli palannut omistajaksi 1.074.207 osaketta. Sattumaako? Joku mummorahastoko sieltä ostaa täräytti miljoona osaketta? Mielenkiintoista nähdä miten Evli on toiminut maaliskuun aikana.

Disclaimer: Tarkoitukseni ei missään tapauksessa ole levittää perättömiä huhuja tai muutakaan. Minusta koko kuvio herättää vaan niin paljon kysymysmerkkejä, että niihin olisi syytä saada vastaus.

36 tykkäystä

Hyvää pohdintaa @Mopsi! Kiitos tästä. Voitko vielä selventää miksi osakkeen alhainen hinta olisi Fitzroylle (9.7.2023) hyväksi. Ja mistä sopimuksen päättymisestä tässä puhutaan?

Haluan painottaa, etten pysty todistamaan (ainakaan toistaiseksi) tällaisen sopimuksen olemassaoloa, mutta toiminta viittaa siihen vahvasti. Teoriani mukaan Luminos maksaa Vikingille korvauksia vaateista luopumiseen liittyen ja korvauksen suuruus perustuu yhtiön markkina-arvoon ennalta määriteltynä ajankohtana tai ajankohtina. Kuulostaa ihan loogiselta.

2 tykkäystä

Mistä tuo 9.7.2023 päivämäärä on tullut? En löytänyt siihen mitään muuta viittausta kuin sen suluissa olleen maininnan. Avautuuko siinä joku pato?

Se on päivämäärä jolloin Tecnotree ja Viking saivat sovittua asiansa (2021).

If there is any such agreement then it triggers regulatory questions

@Roni_Peuranheimo Onko analytiikolla näkemystä tai parempaa tietoa koskien @Mopsi esille tuomia pohdintoja omistuksista/sopimuksista eri Tecnotree omistajien välillä?

4 tykkäystä

Tässä taustoja pohtiessa tällainenkin huomio. Viisi suurinta omistajaa omisti helmikuun lopulla 50,86% Tecnotreen osakekannasta:

Fitzroy 66.493.000 osaketta (20,85%)
Luminos 33.880.171 osaketta (10,62%)
Padma 27.019.209 osaketta (8,47%)
Kyösti 23.226.085 osaketta (7,28%)
Hammaren 11.581.258 osaketta (3,63%)

Luminos voi siis myydä vielä 2.740.420 osaketta, mikäli nämä viisi haluavat säilyttää yli 50%:in omistuksen yhtiöstä. Suurin osa omistajista toki istuu samassa leirissä ja tukee heitä päätöksissään, mutta silti yhteenlasketun omistuksen tippuminen alle 50%:in on mielestäni suhteellisen epätodennäköistä.

Kovin pitkä matka ei siis ole enää tuohon 50% rajaan ja kun katsoo Luminoksen kuukausitasolla tapahtuvia myyntejä, puhutaan noin parin kuukauden ikkunasta, joista toinen on jo loppusuoralla.

Miettikää yhtiön vuoden 2021 uutisointia ja peilatkaa siihen tätä myyntikäyttäytymistä. Alla Luminoksen myynnit vuoden ajalta.

Helmikuusssa: 1.225.564 osaketta
Tammikuussa: 1.402.369 osaketta
Joulukuussa: 1.603.335 osaketta
Marraskuussa: 277.552 osaketta
Lokakuussa: 418.815 osaketta
Syyskuussa: 750.000 osaketta
Elokuussa: 900.000 osaketta
Heinäkuussa: 795.000 osaketta
Kesäkuussa: 60.000 osaketta
Toukokuussa: 66 392 osaketta (osto)
Huhtikuussa: 330.518 osaketta
Maaliskuussa: 1.300.000 osaketta

7 tykkäystä

Pyrkimys parempaan sijoittajaviestintään. Ajoituksena mielenkiintoinen kaikkien
ylläolleiden spekulaatioiden valossa.

edit: linkki esitykseen

28 tykkäystä

Mielestäni hyvä esitys. Nyt on tuotu avoimesti esille luvut ja tavoitteet myös mm saatavien suhteen. Selkeä polku miten mennään eteenpäin.

15 tykkäystä