Hiljaista palstalla, niin tilaa tyhmille kysymyksille😁Löytyisikö Tecnotreeltä ja Qvantelilta synergiaa?
3 tykkäystä
Vajaan viikon vanha esitys Tecnotreen DiWa -tuotteesta
16 tykkäystä
Alla mainitut Tecnotreen osakkeenomistajat ovat kasvattaneet aiemmin antamaansa Velkakirjojen merkintää koskevaa yhteensä 25 miljoonan euron (250 Velkakirjaa) merkintätakuuta yhteensä 40 miljoonaan euroon (400 Velkakirjaa) asti. Nämä osakkeenomistajat ovat Markku Wilenius, Padma Ravichander ja Oy Hammarén & Co Ab.
13 tykkäystä
Tiedotteessa linkki näyttää olevan virheellinen.
Tecnotreen sivuilla Stock Release Downloads - Tecnotree I Digital BSS I VAS I Charging I Digital Wallet I 5G Monetization
Linkin takana myös UKK. Merkintäaika 22.6.2023 — 6.7.2023.
6 tykkäystä
Merkinnän ehtoihin ei tainnut tulla mitään muutoksia? Kolmikko nostanut hieman vaan panoksia…
3 tykkäystä
On tossa yks merkittävä muutos.
Nyt ensimmäinen mahdollinen merkintäpäivä on vasta 2026 3 vuotta lainan antamisesta.
Itse näen tän positiivisena nyt tässä tilanteessa.
17 tykkäystä
Lainasumma nostettu 30 → 50 Meur.
Laina ja warrantit ovat vaihdettavissa osakkeenomistajien kesken. Aiemmin eivät olleet. Tällä on sikäli merkitystä, että luodaan jälkimarkkina. Tämä voisi olla lisäehto, jonka Kakkonen kumppaneineen sai neuvoteltua.
Lainalle on annettu pientä suojaa. Ilmaisanneissa lainalla ja warranteilla merkittävien osakkeiden %-osuus yhtiön kaikista osakkeista pysyy ennallaan. Tämä ehto oli kyllä odotettavisakin ja on hyvin kohtuullinen. Toisaalta johdolle suunnatuilta 0,01 euron osakeanneilta ei anneta vmitään suojaa, mikä saattaa hiertää lainan merkintää harkitsevia.
Padman, Wileniuksen ja Hammarenin sitoumus tarkoittaa, että lainasumma on vähintään 40 Meur. Tuo porukka on löytänyt parissa kuukaudessa taas 15 Meur rahoitusta jostain. Aika todennäköistä, että lainaa neuvoteltu. Heillä täytyy olla vahva luotto lainaan hyvänä sijoituksena.
Tecnotree on kyllä monessa suhteessa herkullinen osake. Lähes olematon analyytikkoseuranta. 2023e EV/EBIT 5,9. Pieni markkina-arvo 137 Meur. Johdolla iso positio, jota kasvattavat. Toimii tylsällä toimialalla (softaa teleoperaattoreille), jota sijoittajien on vaikea ymmärtää. AI-hype ei ole lainkaan tarttunut osakkeeseen.
37 tykkäystä
Hyvä huomio👍 Aiemmin oli 1 vuosi nyt kolme vuotta. Siksikin laina ja warrantin vaihdettavuus on tarpeen. Rahapulassa niistä on mahdollisuus päästä eroon.
8 tykkäystä
Tällainen huomio: Vaihtovelkakirjalainan vaihtohinta täysmäytettiin 11.4.2023 kurssiin, joka oli 0,569. Tarkoittaa noin 30% nousua nykyiseen 0,439 tasoon.
Toinen vaihtoehto 10 päivän liukuva keskikurssi vaihtopyynnön päivämäärästä. Tämä lähinnä antaa suojaa lainan antajille.
Warrantit puolestaan oikeuttaa merkitsemään 0,90 euron hintaan ja näistä yhtiö toteaa seuraavaa: ”Merkintähinta on asetettu tasolle, joka on Yhtiön mielestä oikeudenmukainen sekä niiden Vaihtovelkakirjojen haltijoille, joille Warrantit annetaan, että Yhtiön muiden osakkeenomistajien kannalta…”
Suurilla omistajilla suorastaan hinku lyödä yhtiöön lisää rahaa. Kun yhdistää tämän järjestelyn yhtiön suorittamiseen, niin kyllä tämä mielestäni indikoi merkittävän läpimurron olevan edessä.
31 tykkäystä
Niin siis huomioiden tuo, että osakkeet voi merkitä aikaisintaan 3 v päästä. Tuo 5% alennus on siihen nähden pieni. Tällä korkotasolla raha kasvaa tyyliin 15% pelkästään hyvätuottoisella tilillä tuona aikana. Ja osakkeiden dumppaus laskisi kurssia todnäk ton 5% ainakin. Ja ne myynnit pitäisi vielä ilmoittaa kun sisäpiiriä.
Eli en ole näillä tiedoin kateellinen piensijoittajana kun voin ostaa osakkeita tasoon 0,43-0,44. Jos maanantaina saa alle 0,45 niin ostan lisää heti.
17 tykkäystä
Kerrotko, missä saa tuon koron?
Vastaan puolestasi: unelmissa.
2 tykkäystä
Noin 4,7% per vuosi. Ei ehkä iha vielä saa mutta lähelle pääsee.
5 tykkäystä
Vaihtovelkakirjan (+warranttien) haltija saa oikeuden vaihtaa ja merkitä yhteensä 257.747 Tecnotreen osaketta 190.000 euron yhteishinnalla. Yhtiön kurssin noustessa warranttien tasolle, omistuksen arvo on 231.972 euroa (hankintahinta 190.000 euroa).
Vastaavan määrän osakkeita olisi saanut 22.6.2023 kurssilla laskettuna 113.151 eurolla, joka tarkoittaa 40,45% “alennusta” tasosta, johon vaihtovelkakirjalainan ehdot perustuvat ja 51,22% alennusta 0,90 euron tasosta (warrantit). Tuleva dilutaatio on aika lailla kurssissa.
Nykyjohto on rakentanut polun, jonka tavoitteena on turvata henkilökohtaisen rahoituksen saanti warranttien merkintähinnan maksamiselle. Jos liipaisen omalla pääomalla 100.000 euron lainan Tecnotreelle, ei liene ongelma käyttää 231.972 euron arvoista velatonta possaa 100.000 euron lainan vakuutena.
Tämä tarkoittaa sitä, että johdon näkemys on aivan eri kuin yhtiön nykykurssi. Tähän myös K2 viittasi yhtiökokouksessa laukoessaan jotain tyyliin “Ilman johdon suhrumointia yhtiön kurssi olisi yli euron” ← En muista sanatarkkaan mitä sanoi.
Kaikin puolin sopii minulle, ostelen nykytasolla lisää kun ei rahat riitä vaihtovelkakirjalainan merkitsemiseen. Ihan huvikseen näin valtavia pääomia suhteessa yhtiön markkina-arvoon ei liikutella.
29 tykkäystä
@Roni_Peuranheimo on antanut kommettinsa vaihtovelkakirjahommaan.
Vaihtovelkakirjojen lopullisiin ehtoihin tuli tiettyjä muutoksia alkuperäisiin suunnitelmiin nähden, joista merkittävin oli kerättävien varojen kasvattaminen vähintään 50 MEUR:oon (aik. 30 MEUR). Järjestelyssä kerättäviä varoja voidaan kuitenkin nostaa 60 MEUR:oon asti ja sisällytämme järjestelyn ennusteisiimme myöhemmin, kun kerättävien varojen lopullinen määrä varmistuu. Järjestely tulee aiheuttamaan osakekantaan merkittävää diluutiota viiden vuoden sisällä, mutta sen onnistuminen mitataan loppupeleissä siinä, kuinka hyvin yhtiön johto järjestelystä saatavia varoja allokoi.
20 tykkäystä
Laskeskelin aikani kuluksi yhtiön arvostusta rahoitusjärjestelyn jälkeen.
Oletan laskelmissa että osakkeen arvostus suhteessa yhtiön omaan pääoman pysyy ennallaan.
Alla skenaariot, joissa vaihtovelkakirjalaina merkitään täysimääräisesti sekä skenaario, jossa myös warrantit merkitään täysimääräisesti. Laskelmat perustuvat tämän päivän päätöskurssiin ja merkinnät 0,439 tasoon.
Minulle tämä muodostaa kai jonkinlaisen henkisen tavoitetason ja jäljelle jää nähtäväksi, pystyykö yhtiö parantamaan sijoitetun pääoman tuottoa nykyisestä. Veikkaan myös että pystyy, sillä panostukset tekoälyyn ovat erittäin mielenkiintoisia ja niissä piilee Dansken mainitsemia blue sky -skenaarioita.
Warrantit merkataan täysimääräisesti
Yhtään warranttia ei merkata
17 tykkäystä
Anteeksi tyhmä kysymys mutta mihin perustuvat nämä arviot osakkeen hinnasta 0.72€ ja 0.60€ arvonnousuprosentteineen.?
Näyttäisi osakkeen hinta olevan 0.458€ tämän päivän päätöskurssilla.
1 tykkäys
Markkina-arvon ja oman pääoman suhteeseen (sama suhde tänään ja järjestelyn jälkeen), eli ei sen syvällisempää.
5 tykkäystä
Oikea kysymys on tällä hetkellä siis se, yltääkö yhtiö rahoitusjärjestelyn jälkeen vähintään samaan sijoitetun pääoman tuottoon, kuin ennen rahoitusjärjestelyä. Mikäli yltää, osake on laskelmiini viitaten 31% - 57 % aliarvostettu suhteessa rahoitusjärjestelyn arvostustasoon ja tulisi liikkua välillä 0,59 - 0,66 euroa (ennen rahoitusjärjestelyä).
Sitten, oikeastaan ainoa relevantti jatkokysymys on; onko yhtiön johto löytänyt rahoitusjärjestelyllä kerättäville varoille investointikohteen, jonka avulla yhtiön p/b pysyy vähintään samalla tasolla?
Ja oikeastaan vastauskin tähän on jo olemassa, sillä edelleen painotan ettei näin suurta rahoitusjärjestelyä ihan huviksi järjestetä ja merkintäsitoumusten antajilla on oltava vahva luotto valittuun strategiaan. Riskiksi jää tavanomaiset liiketoimintaan liittyvät riskit.
Missään tapauksessa tämä ei ole mikään vedenpitävä analyysi, mutta ehkä sen avulla pystyy jonkinlaista perspektiiviä kokonaiskuvasta muodostamaan.
22 tykkäystä
Jos kyseessä yritysosto, niin tuskin sitä kuitenkaan saadaan tehtyä p/b 1 hinnalla.
Kuinkahan paljon tästä pääomasta kuluu lopulta siihen Intian uuteen kiinteistöön? Onko tästä ollut juttua, en ole löytänyt?
1 tykkäys