Markkinat hinnottelee negaria. Jos negaria ei tuu niin eiköhän kohta olla taas 0,50 lukemissa…
13 tykkäystä
Tuntuu, että tuloksenteolla ei ole ollut pitkään mitään merkitystä kurssin kehityksen kannalta. Q2 jälkeen myyntisaamiset ja kassavarat olivat 0,24€ osake. 40-vuotta vanhalle businekselle markkinat eivät paljon arvoa laske. Vissiin tällaisen rakentaa nollasta muutamassa vuodessa ja parilla kymmenellä miljoonalla😀. Toisin sanoen Tecnotreen kurssi heijastelee mielestäni täydellistä luottamuspulaa toimivaa johtoa kohtaan, joka epätoivoisesti kaataa omistaan lisää rahaa tähän hulluuteen😅
19 tykkäystä
Ja inderesin laskelman mukaan PE alle 8. 
No laitetaan vaik PE 10 ja ei väliä… nettovelattomalle kasvuyhtiölle.
18 tykkäystä
Tänään tein päätöksen hankkia tätä maanantaina lisää, vaikka on ennestäänkin.
17 tykkäystä
Hupisalkkua pitäisi alkaa pikkuhiljaa kasailemaan Mandatum-veivin jälkeen. Nordnetista tuli hintailmoitus, kun Tecnotree tippui alle 0,40 tason. En olisi kyllä uskonut tota ilmoitusta asettaessa, että se tulisi näkyviin ilman negaria. Noh tässä vaiheessa ollaan. Hinta ei ole tällä tasolla ollut vuoden 2020 syksyn jälkeen. Eikä ole negaria ainakaan vielä tullut.
Inderesin tavoitehintaankin on 35%, ja suosituskin tällä hetkellä tasolla “Lisää”.
Tecnotreesta ei puhuta Foorumilla enää yhtään. Ja se on ainakin itselle ihan hyvä asia. Mahdollisesti pääsee ostamaan yhtiötä, jossa “hype” on ainakin osittain kuollut. Meemejäkään ei enää väännetä.
No mikä sitten saa itseni tätä hankintaa edes miettimään? Sisäpiirin massiivinen omistaminen. Se, että 10 suurinta omistajaa omistaa firmasta melkein puolet, kertoo itselle paljon. Siellä ollaan oikeasti haluttu laittaa paljon omaa rahaa kiinni osakkeisiin. Ja tämmöisellä omistajapohjalla mahdollisia skenaarioita on useita. Yritystä ei ole helppo “kaapata” ulkopuolisen toimesta, mutta sisäpiirin olisi tämä suhteellisen helppo ostaa pois pörssistä kohtuuhintaan heidän niin halutessaan. Harvalla firmalla toimari näin isosti mukana, ja porukka silti vääntää pelkkiä meemejä.
Arvostus:
Tähän riittää pelkästään yksi kuva:
Aivan alas on poljettu Tecnotreen arvostus. Vaikka pieni negarikin tulisi, niin arvostus olisi kohtuullinen. Markkina joko hinnoittelee lappua ihan väärin, tai sitten se odottaa ison negarin tipahtavan. Muutenhan tässä ei ole mitään järkeä, vaikka saamisten kanssa onkin ilmassa vähän kysymysmerkkejä. En nää sitä kuitenkaan ylitsepääsemättömänä asiana, varsinkaan näillä kurssitasoilla. Indereskin ennustaa “vain” yksinumeroista kasvua tuleviksi vuosiksi, jonka ylittäminen ei mikään ihan supertemppu edes olisi. Jos siihen pystyttäisiin, niin alle P/E kympin tätä ei pitäisi enää saada.
Tekninen kuva:
Päivätasolla ylimyydyn puolelle valahtanut. Viikkotasolla rsi vasta 35, joten “myyntivaraa” vielä mahdollisesti löytyy. Osake jatkaa valumistaan liukuvien alapuolella eri graafeilla. Teknisesti olisi kiva saada jokin nousuajuri, jotta päästäisiin edes jonkun liukuvan yläpuolelle.
Onhan tässä toki riskinsä, kun firma toimii kehittyvillä markkinoilla yms, mutta tällä tasolla riskituottosuhde on mielestäni todella kiitettävä. Vähän kysymyksenä on vielä antirahojen käyttökohde, mutta ei itsellä ole mitään syytä olla luottamatta yrityksen johtoon tässä vaiheessa. En suosittele kenellekään tekemään päätöksiä omien tekstieni johdosta, mutta kyllä omaan silmään on tässä taas mielenkiintoisen keissin makua. Pitää varmaan aloittaa ostokset maanantaina…
40 tykkäystä
TA ajurit: 1H TC ja 1D TC - älä yritä arvailla😎
9 tykkäystä
Se on aina mistä kulmasta kukakin katsoo, kilpailulla on tapana lisääntyä ja katteiden pienentyä, pörssiarvo on edelleen kuitenkin noin tuplat liikevaihtoon verrattuna joten ei kestä numeroiden paljoa notkahtaa.
Odotetaan negarin tipahtavan, saamisten kanssa onkin ilmassa vähän kysymysmerkkejä. Kassan käytöstä ei ole tietoa. Antirahoja ei voi laskea arvoon koska ne on enempi riski koska omistajille sitä ei tulla jakamaan, joten se voi mennä johonkin joka ei suoraan lisää omistaja-arvoa. Erityisesti silloin mikäli omistus on keskittynyttä johdolla on taipumusta tehdä investointipäätöksiä ensisijaisesti omien intressien mukaan, eikä aina muiden omistajien eduksi. (Vrt valtionyhtiö Finnair jossa valtio omistus on samaa tasoa kuin Tecnotreen johdon omistus)
Useita yrityskohtaisia riskejä siis ilmassa, lisäksi yleinen markkinariski korot etc, sekä korkeahko absoluuttinen arvostustaso, ei kai se ihme jos laskettelee. Sijoittajat hakee turvallisempaa kurssitasoa alempaa.
Inderesin suositukset on viime aikoina tippuneet järjestelmällisesti osakekurssien perässä joten valitettavasti niillä on vain viihdearvo tällä hetkellä.
Mielenkiintoisia aikoja kuitenkin alkaa olemaan jos negareita tulee koska monet Hexin pikkufirmat valahtaa sitten jonnekin 20v vuoden takaisille tasoille, kun nyt ensiksi on jo lasketeltu ilman uutisia yli kaksi vuotta ja -50% - -70%.
16 tykkäystä
Tässä se on pähkinänkuoressa. Johdon suhmurointi on vienyt kaiken uskottavuuden. Nice job.
2 tykkäystä
Itse näkisin alakulon syynä olevan saataviin liittyvän pelon ohella myynnin sakkaamisen pelko.
Edellinen Q-raportti näytti sen että yleinen taloustilanne on heikentänyt myös Tecnotreen myynnin kasvua. Tecnotreetä ei hinnoitella kasvuyhtiönä, mutta sen odotetaan kasvavan ja paljon (enemmän kuin Inderes odottaa).
Hiljan julkaistut pienet kaupat on saatettu tulkita merkiksi myynnin heikkoudesta. 2021 tyylisiä isoja uutisia multimillion kaupoista (mihin ehdittiin tottua) ei ole kuulunut. Ei se tarkoita etteikö niitä olisi, mutta ei ole kerrottu.
9 tykkäystä
Tässä videolla Padma ja MTN edustaja lyhyesti kertovat 5G:stä ja AI:sta
Itse olen sitä mieltä, että Tecnotreen olisi hyvä pitää pääomamarkkinapäivä/CMD.
Kun yritys jäsentää CMD:n usean tunnin esitykseen strategiansa ja miten sitä kohti edetään, purkaen tarvittavin osin eri osa-alueisiin, selkeyttää se varmasti yritykselle itselleenkin tilannetta puhumattakaan sijoittajille.
Omasta mielestäni Tecnotreellä on paljon selkeytettävää sijoittajille.
Itseäni häiritsee mm. se, että Tecnotree puhuu AI:sta jonain yleisenä ratkaisuna ja sijoittajat linkkaavat innossaan AI-artikkeleja kuvitellen, että nyt Tecnotree saa AI:sta myös hyötyä, kun jotkut muutkin sitä käyttävät firmat saavat
AI tarkoittaa käytännössä vain TensorFlow, PyTorch jne. kirjastojen käyttöä, joilla tehdään malleja, joita voidaan datalla opettaa. Se, tuleeko ratkaisusta liiketoimintaa hyödyntävä, riippuu ratkaisusta ihan samoin, kuin se, tuleeko Javalla koodatusta sovelluksesta hyödyllinen vai ei
23 tykkäystä
Varmaan näin. Tecnotree ei ole immuuni markkinoiden hidastumiselle. Myynnin heikkeneminen näkyy varmasti tilauskannassa, mutta kuten oheisesta kuvasta voinee päätellä, tilauskannassa riittänee pureskeltavaa. 2020-2022 tilauskanta tuplaantui mutta liikevaihto kasvaa ”vain” 50 pinnaa tämän vuoden loppuun menessä. 2021 luvuissa oli kaiken lisäksi kohtalaisen paljon välitysmyyntiä. Tecnotreen toimittaminen tuntuu olevan piipussa ja se näkyy myös ulkopuolisten palveluiden ostamisena, joka syö kannattavuutta. Omasta mielestäni, jos viimeisen viiden vuoden tilauskanta olisi kasvanut lineaarisesti, niin ”riittävä” taso olisi tämän vuoden lopussa 50-60 miljoonan tasolla suhteessa toimituskykyyn. Toki uusien palveluiden osalta yritys on viestinyt, että toimitusnopeus on parempaa, mutta ei varmaan vielä näyttele isoa osaa tilauskannasta. Uskoisin, että tätä epäsuhtaa varten nyt investoidaan, eikä mitään kaneja hatusta pystytä vetämään. Myydään kuitenkin asiakkaille niin liiketoimintakriittistä palvelua, että tuki pitää rakentaa lähelle varsinkin uusien asiakkuuksien osalta ja tämä vaatii rahaa.
7 tykkäystä
No näin se on, meinaan tuo kulmasta katsominen. Paljonko kenenkin mielestä P/S pitäisi voittoa tekevällä teknofirmalla olla. Jatkuuko kannattavuuden lasku yli heikkenevän suhdanteen jne. Ei tuo mielestäni kallis ole. Ongelmana taitaa tällä hetkellä olla se, ettei moni muukaan lappu ole kallis. Sijoittajien rahoista kilpaillaan
11 tykkäystä
Spot on. Pidän TTn johdon AI-lätinöitä outoina kun selitellään satojen miljardien “AI-markkinasta” ikäänkuin sillä olisi mitään kytköstä heidän omaan tekemiseen.
Se on joko yleisön aliarviointia (tai no kyllä niitä bulleroita muutama löytyy jotka vaikuttuvat näistä) tai johdon osaamattomuutta, en oikein keksi muutakaan selitystä.
Markkinalle tämä ei enää mene läpi kuten kurssista nähdään. Toivon että johto keskittyy ydinliiketoiminnan kuntoon laittoon jatkossa sen sijaan että soitetaan suuta jaardin market capeista tai satojen jaardien AI kangastuksista.
12 tykkäystä
Se teknojargon on ollut jo vuosia sellainen että @JukkaM pitäisi tulkata kaikki mitä ulos tulee. Ei AI panostusten tultua kuvaan viimeisen vuoden aikana ole tätä muuttanut mihinkään suuntaan.
Toistaiseksi johto on lunastanut lupaukset mielestäni hyvin. Ydinliiketoiminta -näkökulma on hyvä, mutta teknologiayhtiöllä on ns. pakko mennä eteenpäin ja olla jo siellä minne kohta mennään.
9 tykkäystä
Podissa ( alussa ja lopussa) Sanchez vähän avaa, miten Tecnotree tekoälyä hyödyntää ja mitä tavotteita siihen liittyen on tulevaisuudessa. ( podiin linkki ihan sivun alalaidassa.kestää 20min)
4 tykkäystä
Kun laittaa linkin podcastiin, jonka on luonnollisesti itse kuunnellut, kannattaa kirjoittaa avainkohdat tänne, jolloin jokainen voi valita, onko podcast kuuntelun arvoinen.
Liiketoiminnan kannalta keskeisten asioiden ymmärtäminen ei vaadi AI-osaamista.
Lyhyesti tuo Podcast.
Alussa Sanchez puhuu pari minuuttia siitä, miten AI-hyödyttää Tecnotreetä. Tämä lähinnä pohjautuu CS:n alustaan eli asiakaspolkujen mukaan voidaan optimoida liiketoimintaa.
Käsittääkseni CS:n alusta pohjautuu asiakastietojen profilointiin, jota voidaan käyttää liiketoiminnan optimoinnissa. Alusta on optimoitavissa eri liiketoiminta-alueille.
Kovasti ei siis lisätietoa podcastissä tullut.
Se edellisessä viestissä linkkaamani videon Padman puheen voi kiteyttää näin “AI tulee mullistamaan 5G:n ja Telecom alan”
Sanchez ja generatiivinen AI
Suuri osa Sanchez puheesta käsitteli generatiivista AI:ta erilaisen datan (kuten kuvien, sanojen…) käsittelyyn.
Tämä pohjautuu siihen, että ChatGPT:n alla toimiva varsinainen kielimalli pohjautuu ns. Transformer-AI-arkkitehtuuriin.
Periaatteena siinä on se, että opetusvaiheessa etsitään sanaston sanojen välisiä suhteita eri kielellisten ominaisuuksien mukaan. Jokaisella sanalla on esim. 512 kielellistä ominaisuutta. Lentokone ja lintu ovat lähekkäin kielellisissä ominaisuuksissa “siipi” ja “taivas” mutta etäällä toisistaan kielellisessä ominaisuudessa “moottori” jne.
Kun kielimalli tietää, mitä sanoja kielellisine ominaisuuksineen ja niiden välisiä yhteyksiä on siihen asti vastauksessa ollut, se laskee todennäköisyyden seuraavalle sanalle.
Se generatiivisen AI:n mullistava vaikutus, johon Sanchez viittaa, pohjautuu siihen, että tätä samaa toimintaa, jota käytetään sanojen välisten yhteyksien perusteella tehtävään seuraavan sanan ennustukseen, voi käyttää lähes minkä datan ennustamiseen vain.
Transformer sisäisesti käsittelee vain numeroja (nimitetään tokeneiksi). Sanat muutetaan sille numeroksi ja se sisäisesti ennustaa seuraavan numeron. Numerot vain lopussa taas käännetään sanoiksi. Samalla tavalla se voi ennustaa vaikka asiakkaiden käyttäytymistä verkkopalveluissa jne.
Mutta tämä on vain tekniikkaa.
Tecnotree voi hyvinkin kehittää mullistavia AI-tuotteita. Oma pointti on vain se, että liiketoiminta on oltava helposti ymmärrettävää ja siitä on kommunikoitava siten, että Tecnotreen liiketoiminnan kannalta keskeiset asiat tulevat selkeästi esille.
20 tykkäystä
Kiitos JukkaM palautteesta ja referoinnista. Olen täysin samaa mieltä, että Tecnotreen pitäisi avata tätä AI lätinää, sekä muutenkin firman visiota ja strategiaa paremmin sijoittajille. Ymmärrän Padman, (ehkä hieman suomalaisen firman tj:lle epätyyppillisen) isolla pensselillä maalaamisen ja hehkuttamisen, koska vaatimattomuudella ei oikeasti voiteta mitään.
Sanchezin puheista ymmärsin, että ratkaisut ovat vielä hyvin yksittäisiä ja AI-tuotteiden tuominen markkinoille ei hetkessä rakennu, sekä asiakkaatkin ovat aika konservatiivisia. Mutta Tecnotree ottaa askeleita eteenpäin ja jotain ratkaisuja pystyy jo tuottamaan. Kuinka paljon se luo lisäarvoa asiakkaalle ja kilpailuetua Tecnotreelle tässä hetkessä ja lähitulevaisuudessa? Kun tämä narikka menee myyntiin, niin mielestäni lähivuosien kehitys tällä saralla on kertoimen kannalta tosi tärkeää. Ei tartte olla yhtä nopea kuin leijona. Riittää, kun juoksee kovempaa kuin kaveri😁
10 tykkäystä
Sitä vaan mietin, miksi toimari laitto vuos sitten syyskuussa 5m€ omaa fyrkkaa yhtiön osakkeisiin keskihinnalla 0,74€ ja nyt kurssin ollessa 0,39€. Eihän se nyt voinu pelkkää promoa olla. Yhtiön positiiviseen promoamiseen sisäpiirikaupoilla Hesan pörssissä riittää muutama kymmenentuhatta ainakin kiuasfirmoissa.
Tuollaisen määrän omaa rahaa kun lyö kiinni mihin tahansa instrumenttiin ja tuosta roolista vielä ei vain käy järkeen tämän päivän arvostukseen. Yhtiö on tällä välin hankkinut uuden tekoälyfirman, parantanut perintää ja pienentänyt saamisia. Liikevaihto ja kannattavuus selvinnee parin viikon päästä. Nettovelaton bisnes joka toimii pääosin operaattoreiden bisneksessä niin arvostuksen ei pitäisi koroista ottaa hittiä -50%. Palkkainflaatio nostaa kuluja toki ja rähinä Israelissa ei tee hyvää lähi-idän bisneksille mutta silti.
Kaikesta huolimatta en ymmärrä miksi toimari maksoi lyhyellä tähtäimellä noin paljon liikaa vuos sitten. Ja luulisi että kun investoi noin paljon kerralla, niin niiden laskelmien on näytettävä suurta aliarvostusta jo 0,74€ hinnalla. Toki tuottolaskelmat voi olla meillä itse kullakin pielessä, mutta voiko toimarin laskelmissa olla niin pielessä, että plusmerkin tilalla on miinusmerkki.
21 tykkäystä
Ostihan se Nokiakin omia osakkeitaan 2003 -2008 19 miljardin arvosta ja kaikki meni kankkulan kaivoon.
En nyt ole tässä vertaamassa näitä kahta yhtiötä millään tavalla enkä yritä väittää että Padma = Nokian johtokunta 2000-2010 vaan tuomassa esiin sen että tilanteet voi muuttua matkalla rajusti kun maailmantilanteet vaihtelee. Sokeasti ei kannata luottaa johdon tekemisiin ja osteluihin vaan miettiä itse paljonko riskiä kestää.
7 tykkäystä
Nokia osti omia osakkeitaan, koska se oli edullisempi tapa “maksaa osinkoa” yhtiön pääasiallisten omistajien kannalta.
1 tykkäys