Acquisition on aika monikäyttöinen sana englannissa. Se voi tarkoittaa yrityksen ostamista, liiketoiminnan ostamista, IP-oikeuden ostamista, tai vaikkapa lentokoneen ostamista. Tecnotree hölmöili käännöksessä suomeen jo 2023 Q4-raportissa:
Tämä on sitten aivan turhaan johtanut meitä harhaan. Tänään saatiin vahvistus, ettei ostettu yritystä eikä ihmisiä vaan IP-oikeuksia.
3MEUR pitää saada aikamoinen pläjäys koodia. Tai sitten tuossa pitää olla jotain muuta IPR:ää.
Mielestäni @Roni_Peuranheimo olisi järkevintä virkansa puolesta vielä kysyä (tivata), että mitä asioita TT on hankkinut (koko yrityksen, tietyn tuotteen IP, ihmisiä, mitä?). Padma saattaa yrittää ohittaa kysymyksen, jälleen kerran, mutta näin ei saa enää tapahtua. Se poistaisi meidän tarpeen spekuloida asialla täällä.
”Uskon” (voin uskoa) Padman väitteet lisätilauksista x miljoonan edestä. Hyvin usein nuo tarjouskyselyt SaaS-mallin kaupoissa ovat tarkkoja ja niistä harvemmin joustetaan paljoakaan. Jos pystyt toimittamaan jotain mitä kilpailijat eivät pysty, niin usein myös olet vahvoilla saamaan lisäkauppaa. Tämä myös tukee Padman näkemystä siitä, että integraatio on hyvällä mallilla ja pystyvät osallistumaan tarjouskilpaan ilman teknisiä esteitä.
Mä oon kuunnellut noi molemmat haastikset joku 5 kertaa enkä ymmärrä miten tähän johtopäätökseen on päädytty, ettei kyseessä ole yritysosto. Jopa Inderes puhuu suomennoksissaan tuossa videossa yrityostosta eikä vanhassakaan videossa viitattu mihinkään muuhun kuin yritysostoon ja Padma puhuu videon aluksi yritysostostrategiasta. Kuuntelen vielä kerran uudelleen, josko tästä saisi selvää missä kohti sanotaan että kyseessä EI ole yritysosto.
12:50 seudulla selvennetään, miten “we selectively integrated the minimum number of employees to manage these products into Tecnotree, not all of Periceus”, eli firma on kyllä ostanut myös tuntemattoman määrän työntekijöitä, muttei koko taloa. Samaten viimeinen miljoona sisältää tilauskertymävaatimuksen, joka ei ole vielä toteutunut (deadline 2024 loppu). Toistaiseksi maksettu on siis 2 miljoonaa.
Jos tässä nyt ei lähdetä siitä, että toimitusjohtaja valehtelee silmät päästään, niin pidän tätä kaiken kaikkiaan hyvänkuuloisena ostoksena, jossa on hyvinkin voitu päästä valikoimaan persaukisen firman osaajista parhaat & sopivimmat, ja näillä kavereilla on ennestään vahvaa domainosaamista BSS-ratkaisuista sekä Tecnotreen tuotteista.
Jos ostetut IP-oikeudet tuovat 1,5 Meur liikevaihtoa vuosittain ja kauppahinta on 3 Meur, niin P/S on 2. Aivan kohtuuhintainen kauppa, kun vertaa tätä vaikkapa Qt Grouppiin ja sen verrokkeihin.
Käytännössä tuo tarkoittaa, että Tecnotree saa rekrytoida sovitut henkilöt Preciuksen estämättä. Selaisesta voidaan sopia yritysten kesken. Ei tuolla Intiassakaan ihmiset sentään orjia ole. Vapaasti voivat sanoa “ei kiitos”, mutta uskon monen pitävän Tecnotreetä parempana palkanmaksajana kuin Periciusta.
Iso kiitos analyytikolle erityisen nopealla aikavälillä järkätystä haastattelusta firman kanssa. Vaikka tilanne täällä foorumilla näyttäytyy aika sekavana, niin homma hoituu ammattitaidolla 
.
Niille, jotka eivät haastiksesta saaneet haluamiaan vastauksia kannattaa muistaa se, että Inderes on kuitenkin vain palveluntarjoaja yritykselle ja viimekädessä yhtiö itse määrittelee miten asioista viestitään.
Huikeaa myös Pohjolan Ekan tutkimusmatka Bangaloreen 
. Toivottavasti matka sujuu hyvin!
Noniin vielä kerran kuunneltuna kyllä se yrityosto on, eli Padman mukaan hankittiin Periceuksen tuotteita, jotka olivat jo Tecnotreellä käytössä, sekä tuntematon määrä työntekijöitä. Padma ei avannut videolla paljonko työntekijöitä siirtyy Periciukselta Tecnotreelle. Se että siirtyykö Periciuksen yrityskuori tai loput firman Tecnotreelle hyödyttömät tuotteet Tecnotreen omistukseen ei ole relevanttia.
Periciukselta oli jo siirtynyt porukkaa Tecnotreelle ennen yritysostoa, joten tuskin Pericius olisi oikein Tecnotreen rekryämisiä pystynyt estämäänkään vaikka yrityostoa ei olisi tehty.
Täytyy taas kerran todeta, että voi helvetti mitä tiedottamista, kun useasta videosta huolimatta ei sijoittajilla vieläkään ole täyttä ymmärrystä, että mitä tässä ostettiin. Onhan se aika iso ero hankittiinko kaupan mukana 2 työntekijää vai 140 työntekijää. Lisäksi molemmilla videoilla on toisista poikkeavat ohjeistukset kaupan tulevista liikevaihtovaikutuksista.
Tuliko tämä Panindica Business Services case tutkittua vielä ? Aika mieleniiintoista jos liittyisi jotenkin Padmaan.
Videohaastattelu julkaistu, useampi tunti väännetty ja vieläkään ei tunnu olevan yhteisymmärrystä siitä, mitä tässä on ostettu: yritys vai pelkkää koodia? Kertoo sekin jo jotain.
Ensin on puhuttu yrityskaupasta ja edelleen käytetään acquisition-termiä. Sitten luetellaan, että nämä ja nämä ohjelmistot ostettiin. Sitten mainitaan, että osa Periciuksen työntekijöistä siirrettiin Tecnotreelle ja osa jatkaa Periciuksella. Sitten puhutaan jostain tulostavoitteesta, jonka täyttyessä maksetaan kolmas miljoona.
Kummassakaan tapauksessa mä en näe edelleenkään, miksi Tecnotree maksaisi tässä kohtaa 2-3 miljoonaa euroa. Kun Pericius/Tecnovos rekryää niitä 10-11 dollaria tunnilta veloittavia intialaisia ja nigerialaisia koodareita Tecnotreen projekteihin, ja Technotree on maksanut niistä Periciuksen/Tecnovoksen veloittaman preemion, missä vaiheessa on syntynyt vielä lisäksi 2-3 miljoonan euron edestä Periciuksen/Tecnovoksen omistamaa IP:tä? Tai mikäli kyse on yrityskaupasta, niin miten näitä kehitysmaiden freelancer-koodaajia sulle välittävä, maksuvaikeuksissa oleva, hedelmäkaupan yläkerrasta toimiva firma olisi 2-3 miljoonan euron arvoinen?
Seuraavassa Padman haastattelussa voisi kysyä, paljonko Tecnotree on maksanut Periciukselle/Tecnovokselle/Syndicate Techille vuosien 2021-24 aikana ennen tätä 2-3 miljoonan euron kauppaa?
Lisäksi vielä kaikille avoin kilpailu: löydä Tecnotreen lisäksi edes yksi toinen yritys, joka on ollut Periciuksen/Tecnovoksen asiakkaana, tai jolle Pericius/Tecnovos on rekrynnyt suoraan työntekijöitä.
edit. Tää myös hymyilytti: “Yhtiön toimitusjohtaja Padma Ravichander ja talousjohtaja Indiresh Vivekananda kommentoivat asiaa InderesTV:n haastattelussa.” Talousjohtaja ei tainnut edes yskäistä videolla sen alun esittelyn jälkeen 
Niissä alihankintasopimuksissa, joita itse olen allekirjoittanut, joskus ollut rekrytointikielto puolin ja toisin. Ehkäpä tässä ei ollut, koska porukkaa on siirtynyt jo vuosia Periciukselta Tecnotreelle.
Missä kohtaa videolla Padma sanoo, että ostettu yritys? En huomannut sellaista.
Yritysosto ei tarkoita että ostetaan koko yritys. Myös liikeomaisuuden osto on yritysosto. Tecnotree on tehnyt Periciuksen kanssa Padman mukaan liiketoimintakaupan (asset purchase agreement). Liiketoimintakauppa on yrityskauppa eli yritysosto.
Aika iso jos? Mihin se perustuu? Tiedä vaikka puolet heidän myynnistään menisi jo Tecnotreelle.
Kukaan ei tunnu tietävän yrityksestä yhtään mitään. Muutama koodari Intiassa ja Nigeriassa. Postilokero Bangaloressa. Perustaja opiskellut Tampereella. Miten tuon perusteella voi edes haarukoida hyväksyttävää multippelia, saatikka verrata Qt:hen?
On totta, että yrityskaupassa voidaan ostaa joko liiketoiminta tai yrityksen osakkeet. Täällä foorumilla on vain totuttu siihen, että yrityskaupasta puhuttaessa ostettaisiin osakkeita. Liiketoimintakaupassa kaupan kohde rajataan tiukasti ja lista kaupan ulkopuolelle jäävistä asioista voi olla erittän pitkä.
Haastattelussa annettujen tietojen perusteella kauppa sisälsi ohjelmistojen ip-oikeuksia ja jollakin tavalla myös henkilöstöä, mutta henkilöstön osalta vain suppeasti.
Foorumisteille ei saa nyt jättää kuvaa, että olisi ostettu Pericius kokonaan, jos on ostettu vain sen omaisuutta.
@Roni_Peuranheimo, Tecnotreen tulisi vielä täsmentää sijoittajille kuuluiko kauppaan
Millä tavalla olisi lisännyt luottamusta, jos Padma ei olisi pyytänyt kysymyksiä etukäteen ja laatinut niihin vastauksia, joita sitten luki? Jos olisi vastaillut vaan lonkalta, olisiko sitten tullut kritiikkiä siitä, ettei ollut valmistautunut?
Yritysoston suhteen mielestäni on luonnollista, ettei ihan kaikkea kerrota - liikesalaisuuksia.
Hyvä, että saatiin tosiaan tuo haastattelu käytännössä heti tämän kriittisen keskustelun keskelle. Kertoo siitä, että yritys suhtautuu asiaan ja huoleen vakavasti.
Perustuu siihen, mitä Ravichander kertoi videolla kohdassa 7:44-8:20 ja 12:12-13:12. Hän sanoi, että ostettujen ohjelmistojen (IPR) tuoma liikevaihto on 1-2 Meur vuosittain (vuodesta 2022 alkaen) ja vuosille 2024 ja 2025 CEO odottaa 2-4 Meur myyntiä. Kauppahinta on 2 Meur + mahdollinen 1 Meur lisähinta, mikäli vuonna 2024 päästää sovittuun summaan saatuja uusia tilauksia. Kauppahinnan alarajalla toteutunut P/S = 2/1 = 2 tai 2/2 = 1. Vuosille 2024 ja 2025 eteenpäin katsova P/S = 2/2 = 1 tai 3/4 = 0,75.
Noilla tiedoilla erittäin edullinen kauppa Tecnotreelle.
Tietysti hieman ihmetyttää, miksi Tecnotree on integroinut jo ennen vuotta 2022 noita ohjelmistokomponentteja omiin ohjelmistoihinsa, eikä ole jo silloin maksanut IPR:stä. Vaihtoehtoja on monia. Esimerkiksi olisi ollut mahdollista, että integroidut komponentit ovat sutta ja sekundaa ja olisi pitänyt koodata uusiksi. Silloin olisi ollut typerää maksaa IPR:stä. Nyt on sitten ilmeisesti selvinnyt, että komponentit ovat hyviä ja ne tulevat jäämään osaksi Tecnotreen tuotteita. Silloin voi joko ostaa IPR:n tai maksaa lisenssimaksua. Nyt on valittu IPR:n ostaminen.
Tämä on poikkeuksellisen positiivista, kun vertaa muihin Helsingin pörssin yhtiöihin, esimerkkinä vaikkapa Fortumin seikkailut ja mitä niistä on kerrottu ja millä aikataululla. Lisätiedot olisivat jääneet saamatta ilman Ronin ja ilmeisesti muutaman foorumistin suoria yhteydenottoja Tecnotreen johtoon . Kiitos 
