Hyviä referaatteja! Mutta ehkä tämä nyt alkava vaihe olisi kuitenkin ”Surge”
(of a crowd or a natural force) move suddenly and powerfully forward or upward.
the journalists surged forward
Toivotaan tuon koskevan myös kurssikäyrää
0 voters
Samaa mieltä! Loistavaa tietoa annista ja sen taustoista + strategian selkeää kommunikointia. 5/5 haastattelu Inderesiltä ja 6/5 toimintaa tecnotreeltä. Kurssikin on samaa mieltä. 
Ainoa mikä videolla jäi mietityttämään oli nykyisten sijoittajien nihkeä suhtautuminen julkiseen antiin. Eikö löydy uskoa strategiaan tai tiimiin vai eikö löydy riittävän syviä kukkaroita? 
EDIT: Siltä kannalta katsottuna Kyösti Kakkosen mukaantulo on loistava asia mikäli tulevaisuudessa kasvuun tarvitaan nopeasti lisää rahaa.
Kävimme läpi asian privakeskusteluna, jotta ei floodata ketjua.
Tarkoitin viestilläni investointien kohdistumista nimenomaan tuohon pilvipalveluiden asiakashankintaan, tämä asia oli esillä jo kolme kuukautta sitten ja muutenkin yleisesti viittasin teknologiasyklistä johtuviin kokonaiskustannuksiin, kuten tulevaisuuden tarpeet.
Vanhoista teknologioista edelleen on varmasti juoksevia kustannuksia ja tulee olemaan jatkossakin. Tecnotree on korostanut tuota asiakaskeskeistä lähestymistapaansa ja haluaa palvella asiakkaitaan heidän tarpeidensa mukaan.
@MoneyWalker viittaama softapuolen kehitysaihio on minulle vieras, mutta kuten hän totesi keskusteluissamme ”Tecnotreellä ei ole tarvetta hypätä legacy-järjestelmistä pilvipohjaisiin sovelluksiin, koska Tecnotreen myymät sovellukset ovat jo pilvipohjaisia. Investointitarve tässä on operattoreilla eli Tecnotreen asiakkailla.”
Onko tämä totta: “Viking on kilpailija ja velka heille huono asia uusmyynnin kannalta.”
Vai millä tavalla se on kilpailija?
Näin sekä CEO että CFO sanoivat videolla pariin kertaan, jos oikein ymmärsin (kannattaa kuunnella läpi, jos yhtiö kiinnostaa). Itsekään en ole asiaan tarkemmin perehtynyt, joten olen heidän antaman tiedon varassa.
Tällä nyt varmaankin tarkoitetaan sitä, että Viking Acquisitions on Joe Liemandantin perustama yhtiö.
Hän taas on ESW Capitalin omistaja, joka ostaa ohjelmistoyhtiöitä. Alunperin tuli tunnetuksi Trilogy Softwaresta. https://trilogy.com/
Viking Acquisition teki 2018 ostotarjouksen joka jäi 2.1% vajaaksi 90% lunastusrajasta. Sen jälkeen Viking/Liemandt jäi suurimmaksi omistajaksi, käsittääkseni yli 20% osuudella. Vielä alkuvuodesta hän omisti 10% Tecnotreestä, mutta maaliskuussa 8% jne.
Tuolta voi selaa ihan kuukausikohtaisesti tuon muutoksen ja omistajarakenteen kehityksen
Yllättävää tosiaan että yleisöanti ei saanut kannatusta. Julkista antia minäkin olisin toivonut. Ja osallistunut myös. Hyvä sinänsä että tätäkin mahdollisuutta oli selvitetty.
Johdon selitykset olivat aika hyvät. Hätiköin ehkä hieman kun myin pois uutisen tultua. Täytyy harkita takaisinostoa.
Näin varmasti 
Meinasin laittaa kysymysmerkin tohon “search” perään, koska ei tuntunut sopivan kontekstiin 
Ei ollut turha päivä tämäkään kun taas tuli opittua uutta!
Inderesin laajaraportti jätti tuon saneerausohjelman oikeastaan reunahuomautuksen asemaan, vaikka se on itsestäänselvä kivireki vedettäväksi ja heijastelee varmaan kaikkeen toimintaan, kuten tästä uusimmasta artikkelista tulee ilmi.
Hyvä että saivat rahaa. Sillä varmaan vältetään konkurssi.
Itse luulen, että Fitzroy on ollut tässä kuviossa keskeisessä roolissa. Fitzroyn ja Luminosin (Euroclear -osuus) yhteenlaskettu omistusosuus Tecnotreesta oli ennen antia 43,6 %. Kuten olen ylempänä ketjussa pohdiskellut, Luminos vaikuttaa olevan “Fitzroyta lähellä oleva taho”. Annin myötä näiden omistusosuudet laimenevat myös, joten aivan varmasti Fitzroy on vähintäänkin hyväksynyt järjestelyn sekä nähnyt sen omistaja-arvoa eniten kasvattavana vaihtoehtona tai muuten välttämättömänä ratkaisuna.
Sitäkin olen miettinyt, että millä tavalla Vikingin kanssa tehty sopimus liittyy Vikingin keväällä nähtyihin osakemyynteihin. Onko diilistä sovittu jopa ennen kuin Viking aloitti osakemyynnit? Jos antia perustellaan sillä, että velka kilpailijalle eli Vikingille on asiakkaiden näkökulmasta ollut huono asia, niin miten Tecnotreessa on koettu kilpailijan merkittävä omistusosuus yhtiöstä. Jos taas Viking on halunnut painostaa Tecnotreeta (ja FItzroyta) sopimukseen, niin onko omistusosuus Tecnotreesta ollut Vikingille neuvotteluvaltti, eli olisivatko he vapaaehtoisesti luopuneet omistuksesta ennen nyt nähdyn diilin neuvottelujen aloittamista? Ja jos annista on sovittu jo ennen Vikingin osakemyyntejä osana isompaa kokonaisuutta, niin neuvottelujen kannalta yleisöanti olisi ollut aivan liian jäykkä ratkaisu.
Piensijoittajana ei voi tietää, mitä kaikkea kulissien takana on käyty läpi, mutta joka tapauksessa suurimmat omistajat ovat hyväksyneet annin siitäkin huolimatta, että heidän omistuksensa laimenevat.
Tecnotree 
. Listan etu kärjessä kolmantena.
Olisi erittäin suotavaa, että näitä linkkien uutisia kommentoisi edes muutamalla sanalla. Nytkin suurin osa linkin seuraajista törmää maksumuuriin ja tämä itsessään positiivinen uutinen kääntyy henkilökohtaisen harmituksen puolelle…
Eikös sillä saneerausohjelmalla vältetty konkurssi? Ja tällä uudella rahalla sitten “vältetään” saneerausojelma.
Mitenkäs eikös tuo saneerausohjelman päättyminen vapauta myös osingonmaksun? Ei sillä ett haluaisin tecnotreen maksavan osinkoa ainakaan seuraavan 5v aikana
Jos ei tullut yhtiön ATH, niin ainakin käänneyhtiön uuden ajan ATH. Olisiko tuolle joku termikin? Näyttää siis, että ainakin markkina alkaa uskoa yhtiöön. Lukumääräisesti toiseksi suurin positioni. Rakennetaanpa tästä oikein kunnon ylämäki!
Tämä juuri. Osinko tulee mahdolliseksi. Siihenkin kuulisi mielellään sitten yhtiön ajatuksia kun mahdollista. Toki vielä kasvetaan, mutta kyllä sekin tulee suht pian pohdittavaksi. 3-4 vuotta?
Johdon haastiksesta kävi suoraan ilmi, että vaikea tehdä kauppoja kehittyneissä maissa, jos ollaan velkasaneerauksessa. Operaattori on niin riippuvainen valittavasta järjestelmästä, että haluavat varmistaa, että toimittaja on vakaalla pohjalla. Tämä ehdottomasti tärkein asia velkajärjestelyn loppumisessa. Osinkoja voi sitten tosiaan katsella myöhemmin. Olishan toi järjestely loppunut orgaanisestikkin ennen osingonmaksuvalmiutta.
Mikael Rautanen on usein sanonut, että hän sijoittajana seuraa johdon do/say ratiota, eli tekeekö johto mitä lupaa. Yritin hieman haarukoida tätä Tecnotreen kohdalla Padman toimitusjohtajakaudelta. Alle olen laittanut vuosikertomuksesta Padman kommentteja ja toteutuneita lukuja.
Vuosikertomuksesta 2016 Padman kommentit:
Toteutuma lukuina:
En tarkkaan tiedä mitä Padma tarkoitti “käyttökustannuksilla”, mutta ainakin henkilöstökulut ja liiketoiminnan muut kulut laskivat reippaasti yli 5 MEUR 2016 → 2017.
Padma myös totesi, että pienennetään valuuttakurssiriskejä ja lähdeveroja, sekä kiinnitetään huomiota saatavien oikea-aikaiseen perimiseen. Näihin liittyen lähdevero on laskenut vuoden 2016 4,5 MEUR → vuoden 2020 2,2 MEUR. Liiketoiminnan rahavirrasta ehkä nähtävissä jotain saatavien perimisen kehityksessä. 2016 -1,2 MEUR ja 2017 5 MEUR.
Vuosikertomuksesta 2017:
Kannattava kasvu on aika ympäripyöreä maininta tietysti. Kukapa siihen ei pyrkisi. 2018 tämä ei toteutunut, mutta ehkä silloin tehtiin pohjaa kun 2019 - 2020 kasvettiinkin sitten todella kannattavasti.
Tehostamistoimet purivat → Henkilöstökulut ja liiketoiminnan muut kulut pieneni 15,9 MEUR.
Liiketoiminnan rahavirta vain 1,7 MEUR, joten saatavissa ei ehkä onnistuttu.
Rahoitusjärjestely toteutettiin 2018.
Vuosikertomuksesta 2018:
Kannattava kasvu toteutui 2019.
Digital BSS 5.0 -tuoteperhe myi loistavasti.
Vuosikertomuksesta 2019:
Jälleen keskitytään saamisten- ja kassanhallintaan. Tähän liittyen liiketoiminnan rahavirta kehittyi erittäin suotuisasti:
Aika pieniä tiedon murusiahan nämä ovat. Kovin vähän on mitään konkreettista luvattu, niin tätä mittaria on hankalampi seurata.
Sitten vielä laskeskelin Padman aikaista omistaja-arvon luontia. Padma tuli toimitusjohtajaksi 2016 olikohan toukokuussa. 2015 vuoden lopusta Tecnotreen osake on tuottanut diluution huomioiden 27 % per annum. 2016 vuoden lopusta lukema on yli 30 %. Tässä mielessä Padma on onnistunut toimitusjohtajana erinomaisesti. Kaikki ei tietenkään ole yhdestä henkilöstä kiinni, mutta toimitusjohtajalla se merkittävin rooli on. Jos Tecnotree saavuttaisi miljardin markkina-arvon 2026 loppuun mennessä, ja optiot 23 miljoonaa osaketta kaikki merkittäisiin, olisi osakekohtainen tuotto tästä eteenpäin 19 % per annum.
Nämä luvut on laskettu osakkeen hinnalla 0,95 €, jota se laskuja tehdessä oli.
