Teleste sijoituskohteena

Pitäisin Telesteä tällä hetkellä varsin mielenkiintoisena tapauksena. Uskallan sanoa, että firma kuuluu Helsingin pörssin Top10 Mielenkiinnottomimmat -listalle. Yhtiö on pieni (MC alle 100M€), ei näy otsikoissa ja itse bisneskään ei ole kovin helposti ymmärrettävissä. Suurimmalle osalle sijoittajissa Teleste tuskin sanoo yhtään mitään. Tämäkin ketju varsin hiljainen. Itselleni nuo kaikki ovat positiivisia asioita.

Kuten Attekin mainitsi tuota syklin käännettä on odoteltu jo vuosia. Kaiken järjen mukaan joskus sen pitäisi kuitenkin tulla :grinning_face_with_smiling_eyes: Toisaalta sen odottaminenkin on ihan siistiä. Vähän kuin naperona odottaisi pukkia jouluaattona. Toki tässä voi mennä rahtusen pidempään :shushing_face:

Hallituksen pj tankkaili keväällä ihan merkittävästi, joka lupaa hyvää. H1 ei ollut erinomainen ja firma maalaili aika tummia pilviä mm. kompontenttipulasta. Varmasti osa pitää täysin paikkansa, mutta haastatteluista tuli sellainen kuva, että varoitellaan varmuuden vuoksi niin ei ainakaan tule yliluvattua. I want to believe :upside_down_face:

Luvuiltaan tämä on halpa, kuten on lähes aina ollut ja todennäköisesti tulee aina olemaan. Tuloskertoimet odottavat kannattavuuden piristymistä, mutta EV/S 0,68 ja naftaliinista kaivettu P/B:kin lähestyy kohta jo ykköstä :wink: H1 tuloksen jälkeen lasketeltu jonkin verran ja nyt viikon aikainen turbulenssi on rankaissut Telesteäkin oikein kunnolla. Voi tulla erinomaisia ostopaikkoja, jos markkinahermoilu vielä jatkuu.

3 tykkäystä

Telesten kilpailija Vecima raportoi viime viikon loppupuolella kesäkuun loppuun päättyneen tilikauden tuloksensa ja kirjoittelin siitä lyhyesti aamariin: Telesten kilpailija Vecima optimistisena hajautetun arkkitehtuurin investointien kiihtymisestä | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

Melko optimistisin sanakääntein Veciman toimari puhuu tulevaisuudesta. Välittyy ehkä paremmin, jos käy lukaisemassa tj:n katsauksen tulosraportista: https://vecima.com/wp-content/uploads/2021/09/Q4FY21-Full-Financial-Package-v2.pdf Toki Pohjois-Amerikassa aina kaikki asiat ovat suurempia ja hienompia, mitä ehkä suomalaisin lasein katsottuna olisi :smiley:

Näkymät lupaavat myös hyvää hajautetun arkkitehtuurin investointien suhteen:

image

7 tykkäystä

MFN.se > Teleste > Teleste 1-9/2021: Oikaistu liiketulos vertailukauden tasolla, liikevaihto laski, komponenttisaatavuus rajoitti toimituksia, vahva kasvu tilauksissa.

Tämä Turun ylpeys Teleste ei ole juurikaan parantanut kuluneen 12kk:n aikana.
Pidän liikevaihdon laskua pettymyksenä kun vertailukausi on koronan keskeltä Q3/2020.
Tässä odottelu jatkuu ja jatkuu…, onneksi tilauskanta piristyy, mutta nekin pitäisi pystyä toimittamaan.
Komponentit myydään ensin isoille firmoilal j asitten katsotaan mitä muut saa…?

2 tykkäystä

Telesten Q3-haastattelun lopussa esittäytyy myös vuoden vaihteessa aloittava uusi toimitusjohtaja Esa Harju, kun nykyinen pitkäaikainen toimitusjohtaja Jukka Rinnevaara jää eläkkeelle:

Tässä myös vielä aamuiset kommentit tuloksen tiimoilta:

Harmillisesti komponenttipula noussut nyt vaikeuttamaan toimituksia juuri kun hajautetun arkkitehtuurin investointisykli on lähdössä liikkeelle vuosien odotuksen jälkeen.

6 tykkäystä

Turussa Varissuolla on Teleste tuplaamassa tuotantotilat. Ovat siis varautumassa tuotannon kovaan kasvuun !?
Tilaukset ovat tapissa, eli siltäosin näyttää hyvältä.

4 tykkäystä

Nyt Teleste lähtee montustaan:

2 tykkäystä

Ketjussa ollut hiljaista hetken aikaa. Kuten yhtiötä seuraavat varmaan tietävät Q4 oli pettymys komponenttipulan aiheuttaessa haasteita.

Mielenkiintoista ollut nyt lähiaikoina johdon tankkailut. Hallituksen jäsen ja merkittävä omistaja Vesa Korpimies on tankkaillut useaan otteeseen parin viime viikon aikana (yhteensä noin 100 k€). Lisäksi toimari oli käynyt nyt ostoksilla (10 k€). Olisiko vihdoin käänne piristymässä?

2 tykkäystä

Eiköhän tänä vuonna suunta ole jo askeleen parempaan, mutta harmillisesti komponenttipula jarruttaa vielä kehitystä. Tilaajaverkkolaitteiden kilpailijoista yhdysvaltalainen Casa Systems valitteli hetki sitten, ettei tänä vuonna ole luvassa kasvua kaapeliliiketoiminnoista…

Telestehä kommentoi tilinpäätöksen yhteydessä, että erityisesti Q1:stä on tulossa vielä pehmeä komponenttipulan vuoksi. Kommentit hajautetun arkkitehtuurin investointisyklin osalta olivat myös melko varovaisia, kun tämän osalta kommentoitiiin tänä vuonna ”tasaisen kasvun” jatkuvan. Lähtötaso on kuitenkin vielä sen verran pieni, että hajautetun arkkitehtuurin liikevaihtovaikutus jää tänä vuonna vielä maltilliseksi. Positiivisena asiana matkustajainformaatiojärjestelmiin painottuva ennätystasolla oleva tilauskanta antaa tukea liikevaihdon kehitykselle.

Isossa kuvassa katseet alkavat olla jo vuodessa 2023 ja sen jälkeisessä ajassa, jolloin mahdollisesti myös DOCSIS 4.0. -toimitukset ovat käynnissä ja komponenttihaasteet takanapäin. Jos Telesten tulostaso nousee tuolloin kohti historiassa nähtyjä tasoja, on osake nyt halpa. Lyhyellä tähtäimellä tämän tuloskasvupotentiaalin edessä leijuu vielä monia epävarmuustekijöitä.

3 tykkäystä

Huomenna Telesten Q1-tulos ja päästään näkemään, miten yhtiö onnistunut navigoimaan vaikeassa markkinaympäristössä. Tulosennakko löytyy täältä:

Telesten tänään julkaistun tiedotteen perusteella DOCSIS 4.0. -teknologian kehitys etenee ja Yhdysvalloissa päästy messuilla esittelemään jo toimivaa verkkoa, jolla päästy koviin nopeuksiin:

3 tykkäystä

Tulosvaroitusta pukkaa

Uudessa ohjeistuksessa Teleste arvioi vuoden 2022 liikevaihdon saavuttavan vuoden 2021 liikevaihdon tason ja vuoden 2022 oikaistun liiketuloksen jäävän edellisvuotta merkittävästi alemmaksi. Vuoden 2021 liikevaihto oli 144,0 miljoonaa euroa ja oikaistu liiketulos 5,5 miljoonaa euroa.

3 tykkäystä

Nyt taitaa isommat toimijat töniä Telesteä komponentti jonossa.
Ja kun on vanhaa tilauskantaa myytynä 2021 hintatasolla, niin syliin asia tulee. Näin on käynyt mm. talopakettikauppiaille ja monille muille.
Eihän sähköauton valmistajat tahdo ottaa uusia tilauksia, kun ei tiedä 2023 hintatasoa vielä. Tilanne on kyllä tosi haastava. No Teleste on vakavarainen, ei tässä hätää vaikka kurssi hiukan käy alingossa.

1 tykkäys

Atte Riikolalle 10pistettä ja papukaija merkki.
Suositus on osunut häränsilmään.

3 tykkäystä

Olihan tämä kulujen nouseminen hiukan ihmeellistä, kun kohta “muut kulut” karkaa käsistä…

Yet a breakdown at the time reveals that material and production service costs were up just 3.6% and personnel costs by as little as 1.2%. By far the biggest cost increase was the 29% rise for “other expenses,” including subcontracting and business travel. Those came to €5.4 million ($5.7 million) altogether, about 14% of the total.