Tämä ketju menee täysin lukukelvottomaan kuntoon jos tänne ruvetaan linkkaamaan tällaisia twitter -mielipiteitä / Esimerkkejä.
Voin jatkossa linkata joka päivä yhden twiitin, jossa asiakkaat moittivat Teslaa sen laadusta ja asiakaspalvelusta. Joku roti nyt näihin ihan oikeasti.
Nostin esiin yhden Teslan kilpailuedun, josta täällä on harvoin puhetta. Samasta asiasta joka päivä tänne postaaminen on varmaan vähän eri asia?
Nyt kun meillä on Q1 luvut tiedossa, miten näet pääseekö Tesla tänä vuonna ohjeistamaansa 50 % kasvuun (CAGR vuoden 2020 tasosta), joka siis vaatisi tänä vuonna noin 1,7 miljoonan auton toimittamisen? Toki Tesla on ohjeistanut tälle vuodelle myös erikseen 1,8 miljoonan auton tavoitteen.
Entä millaiset kasvuprosentit kirjataan Q2 vuositasolla? Itse arvioin, että kasvutahti voisi olla >70 % v/v.
1.8 miljoonan auton toimittaminen voi tehdä tiukkaa. Tesla saattaa jopa päästä tähän kun jälleen on vastattu kysyntäongelmiin hinnan alennuksilla. Mielenkiintoista on kyllä nähdä, miten katteet kärsivät tänä vuonna näistä toistuvista hinnan alennuksista. Jos (kun) kasvu hiipuu ja marginaalit myös, niin voi kuule mitäköhän tapahtuu yrityksen arvostustasoille!
Oikeastaan tässä Tesla sijoitusteesissä on keskeisesti kyse auton laadun ja ominaisuuksien lisäksi tosiaan myös huollosta ja sen asiakaspalvelusta. Kaikki on suhteellista ja kyllä valitettavasti on todettava, että polttomoottoriautojen laadussa on melkoinen määrä ongelmia, jotka sekä ärsyttävät, että käyvät lompakolle. Vuosien varrella itselleni on käynyt eri vikojen myötä selville, mikä on EGR venttiili, kaksoismassakytkin, moottorin vikasietotila keskellä ajoa moottoritiellä, adaptiivisen vakkarin tutkan häiriötila, DSG vaihteiston ominaisuudet kun moottori on kylmä jne jne. Summa summarum polttomoottoriautoissa on paljon vikoja ja ongelmia, jota sähköautoissa ei lähtökohtaisesti ole. Sitten on sarja ongelmia, jotka eivät poistu, vaikka ottaisi saman valmistajan sähköauton. Yksi sellainen ongelma on, että kun aamulla ajaa huollon pihaan, niin autolle ei löydy parkkipaikaa. Tai että auton navigaattorissa on vuosia vanhat kartat. Käynti Vetokujalla ja koeajo Teslalla on kokemuksena avartava ja suosittelen sitä kaikille, jotka tällä foorumilla aktiivisesti kommentoivat Teslan osakkeen arvostusta.
Näin jälkeenpäin voidaan todeta että Q12021 annettu ohjeistus piti paikkansa jos lähtötaso on 2020 ja vertailuvuosina käytetään 2021, 2022 ja 2023.
Q42022 annettuun vastaavaan ohjeistukseen ei usko kukaan. Ei edes Tesla koska ei investoi sen mukaisesti. Tesla ei kasvata toimituksiaan tulevaisuudessa keskimäärin 50% usean vuoden ajan.
Eikö ole turhaa kinata menikö ohjeistus oikein kaksi vuotta sitten? Teslan arvostus edelleen perustuu tulevaisuuden kasvuodotuksiin eikä menneestä palkintoja saa.
Jos luet ja kuuntelet mitä Tesla tuosta 50 % kasvutahdista sanoo, se laskee sen aina tuosta 2020 lähtötasosta ja uskoo pystyvänsä siihen “pitkässä juoksussa” (eng. multi-year / long-term). Kuinka pitkä aika tuo on, on varmaan lukijasta kiinni. Se ei kuitenkaan aina “nollaudu” ja ajan lasku ala alusta, kuten viittaat Q4/22 ohjeistukseen liittyen.
Jos Teslan ohjeistuksen purkaa sanoiksi, niin muotoilisin sen itse näin: “Näemme edelleenkin pystyvämme jatkamaan keskimäärin 50 % kasvutahtia pitkällä / usean vuoden aikavälillä, joka alkoi vuoden 2020 tasosta”.
Q4/2022 raporttiin Tesla piirsi tämän myös kuvamuotoon.
Itse näkisin, että Tesla pääsee tuohon ohjeistukseen vielä 2023 ja 2024 (2,5M). Vuonna 2025 alkaa tekemään jo tiukkaa (3,8M), mutta kyllä siihenkin on mahdollisuus jos Meksiko on pystyssä jo ensi vuonna ja halpamallia aletaan valmistamaan myös muissa tehtaissa 2025. Joka tapauksessa tuo Teslan ohjeistuksen muotoilu on mielestäni ihan validi, kun 50 % kasvu jatkuu Q4/22 tasosta edelleenkin useamman vuoden.
Ja kuten ihan oikein totesit, markkina ei hinnoittele Teslan kasvun jatkuvan lähelläkään 50 prosenttia, joten osakkeessa on potentiaalisesti vahvaa upsidea tarjolla, jos kasvu jatkuu edes lähellä tuota lukua. Osakkeen hinnoitteluun toki vaikuttaa hyvin moni muukin asia, kun autosegmentin myyntimäärä.
Esimerkiksi jos hypätään myyntimääristä osakekohtaiseen tulokseen, markkina hinnoittelee nyt Teslan tuloksen laskevan tänä vuonna viime vuodesta. Siten jos Tesla onnistuu pitämään tuloksen ennallaan tai kasvattamaan sitä hieman, osakkeessa voi olla upsidea.
Uutta tehdasta pukkaa Kiinaan.
Breaking news, Tesla China’s energy storage Megafactory Officially signed, which is said to have a production capacity of 40 GWh/year.
Raaka-aineiden kallistuessa puhuttiin että Teslalla on pitkät sopimukset ja nousu ei iske pahasti Teslaan.
Nyt kun raaka-aineiden hinnat ovat tulleet alas niin luulisi että tämä näkyy vasta pidemmällä tähtäimellä katteissa ja nyt oltaisiin korkeammissa hinnoissa vai olenko ymmärtänyt väärin?
Yksi tällainen 40GWh Megapack tehdas voi tuottaa liikevaihtoa yli 20B. Vertailun vuoksi koko Teslan liikevaihto oli viime vuonna 71B.
On myös esitetty arvioita, että Megapackeilla voisi olla autoja paremmat katteet.
Energiasegmentti voi olla tulevaisuudessa hyvin merkittävä tuottojen näkökulmasta. Harva analyytikko ymmärtää tätä potentiaalia.
Tässä on hyvä aihetta taustoittava lyhytdokumentti, mistä Teslan Megapackeissa on kyse.
Miksi akkupaketeista kasatuissa yksiköissä olisi paremmat katteet kuin autoissa, joissa on akkupaketin lisäksi paljon muita korkean teknologian ominaisuuksia? Oma oletus on, että parhaat katteet saadaan isojen tuotekehityspanostuksien ansiosta ja oletan, että auton kehitykseen menee paljon enemmän resursseja kuin konttiin kasattavan akkupaketin suunnitteluun?
Mikä on Teslan uniikki kilpailuetu megapackin kanssa? Miksi akkupaketit käytetään näihin eikä (minun mielestä) korkeamman katteiden autoihin?
Akkupaketeissa varmaankin katteet tulevat siitä, että vain päätetään laittaa hintaan nolla perään. Ei niinkään mistään akkupaketti vs auto teknologioista.
Hinta yli 500 dollaria per kWh, kun Teslan käyttämän akkukennon hinta (CATL:n valmistama LFP) on 100 dollaria per kWh.
Vaikuttaa uskomattomalta. (= ei tule tapahtumaan)
Battery dayssa 2020 Tesla asetti tavoitteeksi valmistaa 100GWh akkuja vuonna 2022 ja 3TWh vuonna 2030. Nämä suunnitelmat on taidettu unohtaa ja Tesla menee lähes all-in LFP kemiaan oman NMC-kemian ja 4680 formaatin sijaan. Master plan 3:n mukaan uusi Model 2 tulee käyttämään LFP akkuja.
Uskon että Megapack tuotanto on hedge Meksikon ramp up ongelmille: Tesla on tilannut CATL:lta merkittävän määrän akkuja ja saanut neuvoteltua hyvän hinnan sitoutumalla ostokiintiöihin. Jos ramp up Meksikossa venyy, akut käytetään Megpackeihin.
Riskinä on, saako Kiinassa valmistettuja megapckeja laittaa kiinni enwrgiaverkkoon USA:ssa.
Siinä on se pieni ongelma että kun kiinalaiset ei laitakkaan sitä nollaa perään niin kaikilla muilla jää tavara hyllyyn.
En myöskään tiedä mikä on Teslan kilpailuetu tässä skabassa.
CNBC:n videolla sanottiin 2027 koko “grid scale battery storage” markkinan kooksi 15B. Siihen nähden arvio yli 20B liikevaihto vaikuttaa hivenen optimistiselta.
Tämähän on jo toinen 40GWh Megapack tehdas Teslalle. Ensimmäinen on jo rakennettu ja ramp-up vaiheessa (Lathrop, USA). Kiinan tehtaan myötä Teslan potentiaalinen liikevaihto nousee ~50B globaalisti.
Varmaan selvität kyseisen kirjoittajan lähteet noille markkinaennusteille?
Vaikken tänne tuota CNBC:n videota linkannutkaan niin tässä sen videon käyttämä lähde:
Tässä toinen vähän optimistisempi näkemys tämän markkinan kasvusta:
Tämän mukaan markkinankoko olisi vuonna 2027 16,8B ja vuonna 2031 30B.
Nokitan. Hinta on yli 600 dollaria per kWh. Tuo Lathropissa valmistettava Megapack XL on eri tuote, kuin aiempi Gen 1 Megapack.
Äläkä turhaan usko mun sanaa. Käy vaikka katsomassa Teslan nettisivuilta. Tällä hetkellä näytettäisiin myytävän vuoden 2025 tuotantoa. Backlog näyttää olevan kunnossa?
Amerikkalaisen yhtiön valmistamia tuotteita ei saisi käyttää… Amerikassa? No ei sun tarvitse tästäkään huolehtia, koska Kiinassa valmistettuja Megapackeja ei varmasti ole tarkoituskaan viedä jenkkeihin. Näille on globaalisti paljon kysyntää. Lathropissa on jo ramp-up vaiheessa saman kokoinen 40GWh tehdas, mitä Kiinaan vasta aletaan rakentaaman. Se yhdessä aiemman Megapack tehtaan (Nevada) kanssa riittänee vastaamaan USA:n kysyntään hetkeksi.
Tesla on jo pitkään kertonut skaalaavansa massiivisesti molempia segmenttejä (autot & energia). Nykyhinnoilla Megapackeilla näyttäisi olevan paremmat katteet.
Teslan kilpailuetu on akkuteknologiassa, softassa ja massavalmistuksessa. Tässä yksi artikkeli eiliseltä kilpailuetuihin liittyen.
https://electrek.co/2023/04/11/tesla-launches-next-gen-megapack-controls-platform-slams-competitors/
Kyllä tällä hetkellä akkuteknologian kilpailuetu on tiukasti kiinalaisilla BYD, CATL jne jotka toimittavat Teslalle LFP akkukennot tällä hetkellä.
Osaatko kertoa mikä on Teslan etu BEES puolen softassa?
Mitä kaikkea tuo “stationary energy storage market” pitää sisällään? Taitaa megapackien markkinat olla enemmänkin tuo “grid-scale battery storage market”, minkä koko on huomattavasti maltillisempi ennusteissa kuin sinun liikevaihto arviot yhdelle megapackeja valmistavalle tehtaalle?
