Osake vaikuttaa edulliselta pitkäjänteisen sijoittajan näkökulmasta. Osake on myös treidausmielessä ihan mielenkiintoisessa paikassa long-treidille (mm. 200 SMA).
6 tykkäystä
Onko tietoa mistä ennustetun ja toteutuneiden kiinteiden kulujen ero johtuu? Ennustettiin jotain 8% kasvua Q3sta, mutta olikin +35% (tai +20% optioista korjattuna)? Miksi jatkossa (lyhyellä aikavälillä) kiinteät kulut laskee suhteessa optiokorjattuun Q4?
Eikö tuossa ole kaikki segmentit ennustettuna, vaikkakin muiden kehitys aika flattia autobisnekseen verrattuna?
1 tykkäys
Tesla on weekly downtrendissä
Monthly on ikävän näköinen. Ema12 breakdown, 546.98 seuraava support. Miten tähän SMA200 liittyy tukena?
4 tykkäystä
Kiinteiden kulujen nousu Q4:lla johtui kertaluonteisista eristä, joista suurin oli 340M payroll tax item. Tätä kustannusta ei tule enää seuraavilla kvartaaleilla, joten sen voi oikaista pois, jos haluaa realistisemman kuvan alla olevan liiketoiminnan kehityksestä, ks. kaavio alla.
Mun pointtina oli, että jos esim. FSD:n suhteen saavutetaan jonkinlainen breakthrough, semmoista ei ole “laskettu sisään” tuohon ennusteeseen.
8 tykkäystä
Hiukan realismia keskusteluun:
Teslan luokitus on Nasdaq:ssa edelleen “Capital Goods - Auto Manufacturing”. Kahden vuoden eteenkatsova P/E 35 joka edellyttää yli 50% vuosikasvua on valtava riski sijoittajalle. Teslan toimiala on korkoherkkä (=FED-herkkä), syklinen ja valmistuskapasiteetin lisääminen vaatii isoja investointeja.
15 tykkäystä
Valitettavasti en näe daily TF:llä enää merkitystä tässä kohtaa. Tuo käyttämäsi ostopainekynttilä on epämääräinen käsite.
Tuossa hammer aukipurettuna - 1H trend change jäi tekemättä. Eli hyvin epäselvä tilanne toistaiseksi (näkymä reg hours)
- edit: voit kommentoida asianmukaiseen ketjuun @Jukka_Lepikko
11 tykkäystä
50 % vuosikasvu tuon yllä olevan ennusteen aikahorisontissa on käytännön varma, kun tehtaat on jo olemassa ja kysyntää enemmän kuin mihin pystytään vastaamaan.
7 tykkäystä
Daily timeframella ei ole merkitystä!? Mielenkiintoinen kommentti treidaajalta.
Ostopainekynttilä on aika toimiva konsepti, etenkin kun se ilmestyy tukitasolle, kuten tässä tapauksessa.
11 tykkäystä
Minähän jo oikaisin?
Ja oliko Q4llä nämä 245M vai 340M? Lukee että 245M Q4llä ja toisaalta että 340M - ilman mainintaa ajankohdasta.
Siellä oli sekä 340M että 245M kulu neloskvartaalilla.
SBC on ollut iso kuluerä, mutta lähes kaikki tranchet siitä planista alkaa olemaan kirjattu kuluiksi. Tässä näkyy miten SBC kulut tipahtaa vuonna 2022.
7 tykkäystä
340M oli verojen maksua kun Musk lunasti 2012 optioitaan joulukuussa.
245M oli viimeisiä 2018 optio-ohjelman merkintöjä.
Eli kaksi täysin eri asiaa. Kuten tuosta lainaamassasi kuvassa on selvästi luettavissa.
Tuo Muskin SBC on ollut muuten aika iso potti. Seuraavaa odotellessa. Tosin tämän 2018 SBC planin yhtenä edellytyksenä taisi olla market capin 10x, joten sijoittajalla ei pitäisi näistä ihan hirveästi olla urputtamista.
Sambadi voisi muuten hyvää jutusteluaa hieman siivota tällaisilta ylimääräisiltä kommenteilta. Ja tehdä sitten oman mallinsa meille näytiksi kun kerran viitsii avautua toisten tekemistä kaavioista tuollaisilla kommenteilla ryyditettynä?
Tuosta sinun kirjoituksesta päällimmäisenä jää mieleen että oletatko että Tesla ei kasva enää jatkossa mutta kasvuinvestoinnit jatkuvat siitä huolimatta? Miksi muuten tämän hetkisellä kassalla on merkitystä sen suhteen paljonko CAPEX on vuoteen 2024 mennessä?
7 tykkäystä
En ole missään vaiheessa kehottanut ketään ostamaan mitään osaketta. Kommentoin Teslan arvostusta omasta näkökulmastani suhteessa tulevaisuuden tuloksentekokykyyn. Se kai tämän ketjun idea on, että puhutaan Teslasta sijoituskohteena ja silloin täytyy arvioida osakkeen nykyarvostuksen houkuttelevuutta?
Kuten yllä kirjoitin, näen Dave Lee:n ja omien ennusteideni valossa Teslan arvostuksen näillä tasoilla houkuttelevana. Teen omia sijoituspäätöksiäni tämän pohjalta. Kaikkien muiden tulee tehdä oma sijoitustutkimuksensa ennen omia sijoituspäätöksiään.
Ostin tammikuun ekana kaupankäyntipäivänä Teslaa Shareville-salkkuun yli 50 % painolla, josta pääosan myin tunteja myöhemmin 5 % voitolla. Tätä kutsutaan treidaamiseksi. Lisäsin kyllä taas Teslaa tulosjulkistuksen alla, mutta se treidi ei ole tuonut toivottua tulosta (tosin maanantaina ostetun viputuotetreidin sain myytyä tulosjulkkarin jälkeenkin voitolla). Yksittäisistä osakkeista olen tehnyt eniten tuottoa tuossa SV-salkussa juuri Teslalla.
Yksi suurimmista riskeistä Teslan osakkeen kohdalla on markkinan yleinen lasku, joka varmasti laskee myös Teslan osaketta, jos markkina laskee rumasti. Tämä tosin on vain jos. Markkina voi myös nousta uusiin huippuihin, kun kukaan ei tunnu sitä enää odottavan. Tämä taas luultavasti nostaisi Teslan osaketta muiden mukana.
33 tykkäystä
Teslan puolustukseksi näyttää pienellä otannalla(BMW, Toyota ja Ford) olevan teollisuusalan tapa pyörittää hieman negatiivisena käyttöpääomaa(pois lukien käteinen). Toki muilla ei noin överiksi ole vedetty. Vertailun vuoksi voidaan tarkastella kuinka paljon yrityksellä pitäisi olla käteistä likvideissä varoissa suhteessa lyhytaikaisiin velkoihin jotta käyttöpääoma viimeisimpien taloustietojen mukaan kääntyy positiiviseksi.
Ford ~6%
Toyota ~18%
Tesla ~50%
Ja siis tuossa on hyvä olla jonkin verran puskuria ettei tule tosiaan maksuvaikeuksia. Käytännössähän tuo tarkoittaa, että Teslan 17,7 miljardin käteisvaroista yli 10 miljardia ei ole käytettävissä esim voitonjakoon tai investointeihin.
En olettanut tuossa kirjoituksessa itse mitään. Kysyit Garyn tavoin mihin Tesla oikein käyttääkään kaiken kassavirtansa, joten otin hänen ennusteensa tarkasteluun ja huomasin, että ennustaa hämmästyttävän pienellä CAPEXilla hirvittävän hyvää kasvua. Lisäksi hänen kassavirtalaskelmansa ei tunnu huomioivan käyttöpääomaa ollenkaan minkä lisäksi laskelmassa on miljardien edestä jotain jo oikaistun nettotuloksen ulkopuolisia liiketoiminnan tuottoja mille selitystä en löytänyt.
??
7 tykkäystä
Mihin perustat tämän operating marginin viiden prosenttiyksikön nousun? Uudet tehtaat toimivat tehottomammin, minkä myös johto on myöntänyt ja tämä syö katteita? Onko johto ohjeistanut tällaista? Välillä tunnutaan pitävän vain itsestään selvyytenä, että tehtaita rakennellaan ja autoja myydään niin paljon kuin halutaan.
Tuon Muskin earnings callin jälkeen on tullut huomattua Teslan kohdalla suuri narratiivin muutos. Musk on keskittynyt nyt viestinnässään puhumaan teslabotista ja siirtänyt katseet pois autojen tuotannosta, mikä on aika tärkeää autoyhtiölle. Tämän pitäisi olla red flag monelle sijoittajalle. Muistatteko, kun Peloton alkoi myymään uutta vaatemallistoa pyörien sijaan? No se menikin hyvin. Teslan Q4 markkinareaktiosta oli kuitenkin onneksi huomattavissa, että myös markkinoilla osataan katsoa Elonin lävitse.
En tiedä onko näillä Muskin kätyreillä oikeasti minkäänlaista suodatinta sille, mitä Elon puhuu? Tuntuu, että ihan mitä tahansa sieltä suusta tulee niin se niellään. Ennen Q4 earnings callia oli monella todella vähäiset odotukset Teslabotin suhteen, mutta nyt kun Musk alkoi puhumaan siitä, niin puhutaan jo biljoonien dollareiden mahdollisuuksista. Näillä Teslan tubettajilla on satoja tuhansia tilaajia ja tuli myös huomattua, että siellähän on videon kuvauksessa laitettu affilinkki suoraan teslan sivulle. Kannattaa käyttää suodatinta näiden kanssa.
5 tykkäystä
Autojen osalta tuo suositusohjelma on jo päättynyt. Solar Roofin ei.
Operating profit margin paranee, jos kiinteät kulut eivät kasva samaa tahtia, kun bruttotulos. Alla olevasta kuvasta näet miten operating margin on parantunut toimitusmäärien kasvaessa, kun kiinteät kulut kasvavat paljon hitaammin kuin tuotot (ja automotive gross margin paranee). Tämä kehitys jatkuu toimitusmäärien kasvaessa.
Nyt olet kuullut omiasi. Johto on sanonut, että uusien tehtaiden avautuessa katteisiin voi kohdistua hetkellisesti painetta, kun tuotantomäärät ovat alkuun pieniä. Johto on sanonut, että operating margin paranee uusien tehtaiden myötä.
Bruttokatteeseen on odotettavissa nousua seuraavien vuosien aikana, kun uudet tehtaat ovat aiempia tehokkaampia ja oma akkutuotanto käynnistyy. Bruttokatetta parantavia syitä on useita. Myös tämä kasvattaa operating marginia.
Dave Leen ennusteet vaikuttavat erittäin hyviltä ja pitäisin todennäköisenä, että noihin lukuihin päästään.
11 tykkäystä
Spämmätään vähän lisää vielä sunnuntain ratoksi aiemmin kirjoittamatta jätettyä.
Tämä saa kyllä minultakin todellisen lukusuosituksen. Damodaran avaa ihailtavalla tavalla arvostuskuvaa. Vähän on eroa Gary Blackin ennusteisiin. Damodaran laskee, että 210 miljardin liikevaihdolla pystyisi Tesla raapimaan kasaan 16 miljardia vapaata kassavirtaa. Black 207 miljardin liikevaihdolla 35 miljardia. Tämä vaikka Damodaran laskee Teslalle käytännössä tuplasti parempaa kannattavuutta kuin parhaille autoteollisuuden kilpailijoille.
Model S saanut vihdoin ensimmäisenä Teslana ja yhtenä neljästä täyssähköautosta tarpeeksi isot kappalemäärät Saksan katsastustilastoihin jotta noita voi luotettavasti tulkita.Tuloksena, että kaikista ensimäiseen katsastukseen menneistä automalleista Model S oli kolmanneksi huonoin. Vain Dacian pari mallia suoriutui huonommin.
19 tykkäystä
Ammattimaisen sijoittajan raportti. Vähintään näiden pitäisi antaa ajateltavaa, vaikka kuinka olisi bullish.
4 tykkäystä
Näissä laskuharjoituksissa käytettävät oletukset muuttuu vuosien varrella, kun yhtiön tarina edistyy. Damodaran on suorittanut tän Teslan valuaation useita kertoja, ensimmäisen kerran Excel näytti arvoksi 12 miljardia. 7 vuotta myöhemmin käytetyillä oletuksilla saatiin arvoksi 84 miljardia (arvo oli 7-kertaistunut). Nyt alle 2 vuotta tuota myöhemmin Damodaran saa arvoksi noin 550 miljardia ($571 per osake).
Mitä tuo Excel näyttää parin vuoden päästä… luultavasti paljon enemmän. Nyt jo näkee, että oletukset siinä on aivan liian matalat, kun operating margin on jo nyt korkeammalla, kun mihin Damodaran laskee sen parhaimmillaan nousevan.
Ihan oleellinen huomio:
16 tykkäystä