Kun katsotaan Q4 2021 tulosta, niin silloin katsotaan jo niitä nousseita kustannuksia (vs. 2020) ja silti tehdään tulosta paremmilla marginaaleilla, kun koskaan aiemmin.
Ja mitä tulee väitteeseen, ettei kustannusleikkauksilla paranneta katetta vaan nostamalla autojen hintaa, et voisi olla enempää väärässä. Teslan myymien autojen bruttokate on noussut 17,3 prosentista 29,2 prosenttiin samaan aikaan, kun autojen keskimyyntihinta on tippunut yli 80 000 dollarista noin 50 000 dollariin (ks. graafi alla). Tehokkuus ja kustannussäästöt ovat äärimmäisen tärkeitä ja näitä Tesla on pystynyt jatkuvasti parantamaan (uusien tehtaiden myötä paranee entisestäään).
Totta on, että 2022 Model Y:n osuus on vielä suurempi kuin 2021 ja katteet sitä myötä paranevat. Totta myös, että katteet ovat parantuneet vaikka keskihinta on laskenut. Mutta on väärin olettaa, että tämä voisi jatkua loputtomiin. Tietenkin on tehokkaampaa tehdä autoja kolmessa vuorossa kuin kahdessa (Giga Shanghai lisäsi vuoroja vuonna 2021). Tietenkin tehtaan toinen tuotantovuosi on tehokkaampi kuin ramp-up vuosi. Mutta tämä polku on jo kuljettu lähes loppuun. Enää tulosparannusta ei sitä kautta juurikaan ole luvassa. Jatkossa katteet riippuvat myyntihinnasta, ei tuotannon tehokkuudesta.
Väärin. Teslalla on pipelinessa hurja määrä innovaatioita, jotka tehostaa toimintaa entisestään ja laskee kuluja. Esimerkiksi structured battery pack vähentää useita valmituksessa nyt tarvittavia välivaiheita (prosessi tehostuu → valmistetaan autoja nopeammin → kulut laskee). Toinen esimerkki: Tesla on arvioinut, että itse tuotetut akut vähentävät akkujen kustannuksia jopa yli 50 % (akut auton suurin materiaalikustannus). Tähän asti Tesla on ostanut kaikki akut alihankkijoilta. Nyt Austin/Berliini/Shanghai tehtaiden yhteyteen ollaan rakentamassa omia akkutehtaita. Austinissa käytetään ilmeisesti omia akkuja jo alusta lähtien (akut alkuun Kato Roadin tehtaalta).
Lisäksi on tietysti myös mahdollisuus softamyynnillä parantaa autojen katteita, mutta FSD eipäs-juupas väittelyyn en lähde.
Tässä herra Buffetin rakastatama ROE mittari Teslan kohdalla, jossa vasta Fremontin tehottomuus ja Shanghai tehokkuus on laskettu sisään. Mutta Texas ja Berliini on vasta tulollaan.
Tämäkö on nyt sitä sinun pauhaamaa tehokkuutta ja kustannussäästöä? Noin ylipäänsä kaikesta Teslan tekemisestä huokuu välinpitämättömyys asiakkaita kohtaan ja tärkein asia yhtiön kannalta on kuinka monta autoa saadaan tuotettua laadusta piittaamatta. Tämä on todella vaarallinen linja. Tähän päälle yhtiön rasismiongelmat ja Muskin neuralink sekoilut…
Tesla on kyllä puhunut omasta akkutuotannosta, mutta vasta nyt sen ensimmäinen akkutehdas on käynnistymässä Austinissa. Sen kapasiteetista ei ole tietoa. Berliinin akkutehdasta joidenkin tietojen mukaan rakennetaan, mutta ilmakuvien perusteella sinne ei ole nousemassa mitään riittävän isoa rakennusta. Shanghain akkutehtaasta en ole kuullut. Teslan konkreettiset akkutuotantosuunnitelmat ovat hämärän peitossa, minkä luulisi olevan sijoittajille myrkkyä.Vai onko joku löytänyt lähdettä, jossa kerrottaisiin Berliinin, Austinin tai Shanghain akkutuotantokapasiteetista?
Kaikilla on autovalmistajilla on structural battery pack tulossa tai tuotannossa, esim. BYD Blade, GM Ultium. Enkä usko että Tesla osaa tehdä akut tehokkaamin kuin CATL tai Panasonic.
Tuotannon tehokkuussäästöt kalpenevat, jos Model Y:n hintaa joudutaan laskemaan esim 64k → 54k, koska kilpailijat myyvät vastaavia 50k. Jos Tesla joutuu rakentamaan 25k auton, sen katteet eivät voi olla samaa luokkaa kuin Model Y:n. Tesla on Model Y:llään löytänyt sweet spotin, jossa se pystyy myymään edullisesti valmistettavaa massatuotantoautoa kovaan hintaan. Olisi historiallinen saavutus, jos yli 50k auto olisi maailman myydyin automalli kolme vuotta peräkkäin! Sillä vuosina 2022-2024 Model Y:n on oltava sellainen, jotta Tesla bullien kate-ennusteet toteutuvat.
Mielestäni Teslan katteiden takana ei ole tuotannon tehokkuus. Tesla vaan pystyy myymään autojaan kalliimmalla kuin muut. Teslan tulevaisuutta ei ratkaista tuotantoa viilaamalla vaan imagon kautta hankitulla hintalisällä.
Teslan Q4 earnings callista muutama viikko sitten: “We’re building 4680 structural packs every day, which are being assembled into vehicles in Texas. I was driving one yesterday and the day before. And we believe our first 4680 vehicles will be delivered this quarter.”
Nuo 4680 akut, joihin tuossa viitataan, on Teslan itse valmistamia. Oma akkutuotanto on startannut jo.
Berliinin akkutehdas on rakenteilla, tässä kuvassa sunnuntailta:
Akkutuotannon kapasiteetiksi on suunniteltu yli 100 GWh per vuosi jokaiseen tehtaaseen, eli niistä tulee yksiä maailman suurimmista akkutehtaista. Tästä on kerrottu useissa Teslan esityksissä.
Puhuttiin Teslan kustannusten pienenemisestä tuon structural battery packin myötä, Teslan kustannuksiin ei vaikuta onko kilpailijoilla jotain samanlaista vai ei. Structural battery packin myötä Teslan kustannukset laskee ja katteet paranee.
Tesla on itse sitä mieltä, että tuottavat yhdellä linjalla 7x määrän akkuja vs. Panasonic (ylempi kuva Teslan Battery Day presentaatiosta). Tästä muodostuu monella tapaa kustannussäästöjä.
Minua häiritsee tässä aika paljon se että sinä 1) pidät varmana kaikkea tätä ja 2) uskot Muskin sanomisiin ns. at face value vaikka Muskin track record on todella surkea näiden suhteen, erityisesti aikataulujen suhteen.
Millä todennäköisyydellä uskot että 4680 structural battery tulee isoilla volyymeillä tuotantoon tänä vuonna?
Muskin track record on aivan äärettömän hyvä, katsoppa millaisia yrityksiä kaveri on laittanu pystyyn ja miten niillä menee. Aina aikataulut ei pidä, mutta valmista tulee kyllä lopulta. Ymmärrän skeptisyyden vaikka FSD:n suhteen, mutta tässä on kyse valmistuksesta (missä Tesla on osoittanut poikkeuksellista innovatiivisuutta ja tehokkuutta) ja tehtaat sekä koneet on käytännön valmiit.
4680 structural battery pack on jo tuotannossa ja toimitukset alkaa mitä todennäköisimmin jo tällä kvartaalilla. Akkutehtaiden ylösajossa kestää hetken aikaa ja kuten näit esim. Berliinin tehdas ei ole vielä lähellekään valmis. Viimeistään ensi vuonna voi odottaa isoja volyymejä.
Hankala uskoa, että tänä vuonna tosiaan isommissa määrin tulee yhtään 4680 akulla varustettua model Y autoa Berliinin tehtaalta ulos.
Tuli tilattua itselle Model Y ja ainakaan Teslalla ei ollut mitään tietoa, milloin edes MY long rangea alkaisi saamaan Berliinistä ulos, puhumattakaan milloin tuolla uudella 4680 patterilla.
Nopeat toimitukset pitäisi kuitenkin olla Kiinasta Suomeen kun luvattiin 6-8 viikkoa toimitusajaksi.
Tähän ei kyllä yksikään kilpailija tällä hetkellä pysty.
Minun satelliittikuvasta tekemäni päätelmä on että Berliiniin ei ole rakenteilla edes 5GWh:n edestä akkutuotantoa ja Shanghain akkutehdasta ei ole olemassa eikä tulossa. Kyllähän Musk on maalailut satojen GWh:n tuotantoa, mutta sellaisia halleja ei ole rakenteilla
No, mutta tuohon voisi joku vitsiniekka tokaista, että se on just sitä Teslan “vertical integration” eli pinta-alaa kuluu vähän. Ei näy ylhäältä, kun kaikki on pinossa.
Battery dayssa syksyllä 2020 Musk lupasi Gigafactoreille 10x pienempää footprinttiä, eli kyllä tuossa rakennuksessa sitten ehkä se 20GWh tehdään. Lopullinen rakennuslupa tosin puuttuu ja veden riittävyydestä ei ole tietoa.
Battery dayssa Musk lupasi myös 4680&Structural batterylle packille 54% range increasen. No Austinista kohta pitäisi alkaa tulla 4680 structural battery Model Y Tesloja, joiden range kasvaa 533km → 821km.
Toisaalta The Plan oli (Battery day, syyskuu 2020)
100GWh in 2022
3TWh by 2030
25k fully autonomous car by 2023 (always the dream from the beginning)
Kato pilot plant 10GWh by 2021
Tesla Bull Gary Black on huolestunut kun Tesla ei viesti autotuotannon laajennussuunnitelmista tarpeeksi hyvin. Konkreettiset akkutuotannon laajennussuunitelmat ne vasta hämärän peitossa ovat.
Edes kuluvan vuoden kapasiteetista kukaan ei tiedä mitään. Ei taida olla kuitenkaan 100GWh. Kato Road on kuulemma saanut jo miljoona patteria valmiiksi eli 0.1 MWh:n edestä.
Ei vaan todellisuudessa jos Tesla nipistää pari hunttia akkukustannuksista pois niin sillä ei ole mitään merkitystä jos myyntihintaa joudutaan laskemaan 5 tonnia. Eivätkä muutkaan patterivalmistajat lepää laakereillaan. Hyvin on Musk saanut markkinoitua ajatuksen, kuinka Tesla on ylivertainen tuotantotehokkuusessa, vaikka todellisuudessahan Teslan menestys perustuu imagoon, jonka takia autosta maksetaan extraa.
Teslan track record on ollut sellainen, että vaikka startissa ja ramp upeissa menee ehkä odotettua pidempään, tuotannon alkaessa kaikki odotukset lopulta ylitetään.
Sijoittamisessa pitää pystyä ennakoimaan asioita ja näkemään niitä ennen muita. Silloin kun faktat on kaikilla tiedossa tai luet niitä tilinpäätöksestä, on liian myöhäistä reagoida. Mutta jos ei usko nyt mitä silmien edessä tapahtuu, voi sitten 2023 ja 2024 lukea edellisen vuoden tilinpäätöksiä ja ihmetellä millaiset tuotot jäi saamatta.
Tesla bearina voi tietysti vetää myös karhulasit päähän ja todeta, että ei tuu tapahtumaan tai että isoon tehtaaseen rakennetaan varmaan vaan yksi pieni linjasto. Mahdollisuus olla oikeassa tosin muuttuu astronomisen pieneksi.
Koko akuston suhteen potentiaalinen kustannussäästö on useita tuhansia dollareita. Ei ole mitään syytä toistaiseksi nähtävissä miksi Tesla joutuisi laskemaan isommin tuotteiden hintoja, mutta ainahan näillä voi spekuloida. Toistaiseksi viimeisen vuoden aikana ollaan vaan nostettu hintoja, useita kertoja.
Ei varmaan ihan huono strategia tämäkään. Maailman arvokkain yhtiö on Apple…
Juuri näin. Akkuteknologian kehitystä ja siitä seuraavaa kustannusten laskua vastaan on aika vaikea kehittää mitään toimivaa argumenttia (vaikka täällä moni yrittääkin).
Tässä tuon taaksepäin katsovan kehityksen lisäksi näkemystä tulevaisuuteen (ja Teslan kehityskaari omalla akkuteknologialla punaisella).
Tässä on hyvä huomioida, että raaka-aineiden hintojen nousulla on kyllä merkitystä kehitykseen, mutta raaka-aineet ovat vain osa kuluista koko akuston tasolla. Yllä oleva kuva on muokattu Battery Dayn esityksestä vuodelta 2020, joten hintapaineet kyllä hidastavat kehitystä, mutta akuston hinta laskee jatkossakin. Teslan omalla teknologialla kilpailijoita nopeammin (kilpailuetua suhteessa muihin).
ja Shanghain akkutehdasta ei ole olemassa eikä tulossa. Kyllähän Musk on maalailut satojen GWh:n tuotantoa, mutta sellaisia halleja ei ole rakenteilla
