Lähdekritiikki on äärimmäisen tärkeää. Teslan “bull-yhteisössäkin” on erilaista hihhulia, joiden jutut on yhtä älyttömiä, kun $TSLAQ-puolella. Sen takia dataa ja ennusteita täytyy verifioida useasta lähteestä, seurata ennustajien track recordia jne. Tiedä ketä seuraat - älä poimi yksittäisten randon nimimerkkien ennusteita tai vedä niistä pitkäkantoisia johtopäätöksiä. Ei myöskään saa jumittua yksittäiseen näkemykseen, vaan omaa mielipidettä pitää vaihtaa, jos data muuttuu. Tähän mennessä Teslan voittokulku on viimesen parin vuoden aikana ollut niin vahvaa, että se on usein yllättänyt bullitkin. Siksi bull-leiri on ollut ainoa järkevä vaihtoehto.
Nyt on se hetki, kun on perusteltua arvioida ja päivittää omaa näkemystäkin pari astetta eri asentoon. Viimeaikaisen datan valossa otan hieman varovaisemman kannan Teslan lyhyen aikavälin kehitykseen, siis seuraavan 1-12kk aikana (tästä lisää alempana).
Siitä ei kuitenkaan ole minkäänlaista epäilystä, etteikö Tesla yhteisön parhaat ennustajat olisi olleet paljon paremmin kartalla Teslan kehityksestä, kuin jopa Wall Streetin isoimpien investointipankkien kalleiten palkatut analyytikot. Saati sitten $TSLAQ, joka on koko ajan ennustanut jonkunlaista romahdusta.
Jos katsoo kuinka analyytikot ovat viime vuosina joutuneet reivaamaan tulosennusteitaan, on analyytikoiden konsensuksen osumatarkkuus 12 kk tähtäimellä ollut heikkoa. Vuoden vaihteessa Teslan tulokset olivat yli 100 % korkeampia, kuin analyytikot olivat odottaneet vuotta aiemmin. FY2022 tulosennustetta analyytikot ovat viimeisen vuoden aikana nostaneet 70,65 % ja FY2023 on reivattu ylös 83,69 % 12 kk aikana (kuvan punainen viiva näyttää FY2023 EPS-ennusteen kehityksen).
Sambadi viittasi postauksessaan Gary Blackiin, jonka ennusteita olen itse postannut tälle foorumille. Jos menee ajassa noin vuoden taaksepäin ja katsoo noita mun postaamia Garyn ennusteita, ne on osoittautunut tähän mennessä liian mataliksi. Garyn FY2022 EPS ennuste oli vuosi sitten $3,36 ja FY2023 $5,73.
Wall Streetin konsensus FY2022 on nyt $4,20 ja FY2023 $5,83. Garyn vuosi sitten tekemät ennusteet on siis olleet liian konservatiivisia verrattuna mikä tän vuoden toteuma tulee olemaan ja ensi vuodenkin osalta jopa WS konsensus on jo Garyn ennusteiden yläpuolella. Jos tarkoituksena oli sanoa, että Garyn ennusteet on ollu liian härkämäisiä… niin ei ole ainakaan tähän mennessä.
Myin viime viikolla Teslaa siksi, että oma makro- ja markkinanäkemys kääntyi Fedin jälkeen negatiivisemmaksi. Synkkenevä talousnäkymä vaikuttaa suoraan myös Teslan lyhyen aikavälin kysyntänäkymiin.
Kuluttajaluottamus kaikilla Teslan päämarkkinoilla (Kiina, USA & Eurooppa) on kaikkien aikojen pohjamudissa tai lähellä sitä. Se vaikuttaa suoraan autojen kysyntään lyhyellä aikavälillä. Viime aikojen lausunnot keskuspankeilta maalaavat sitä kuvaa, että tällä kertaa taantumaa ei pelätä, sitä lähinnä toivotaan. Taloustilanne ja kuluttajaluottamus (=samalla autojen kysyntä) siis luultavasti menee lähikuukausina vielä heikompaan jamaan.
Teslan kvartaalittainen tuotanto kasvaa juuri todella kovaa vauhtia 260k (Q2) → 360k (Q3) → 450k (Q4) → 500k (Q1/2023). Se tarkoittaa sitä, että vaikka Tesla lähes ainoana autonvalmistajana tulee kasvattamaan myyntimääriään, backlogi lyhenee ja etenkin tiettyjen mallien osalta voi mennä nolliin. Tällöin Tesla ainakin osittain turvautunee hinnanalennuksiin.
Seuraavan 1-12 kk aikana voi siis odottaa:
- Backlogin ja toimitusaikojen lyhenevän (vaikka kysyntä-, tuotanto- ja toimitusmäärät absoluuttisesti kasvaisivatkin koko ajan)
- Hinnanalennuksia, ainakin osaan malleista (myös Teslan kustannukset laskeneet viime kuukausina, katteet eivät siis välttämättä laske lainkaan)
- Myyntimäärien jäämistä hieman alemmaksi Q4/2022-Q4/2023, kuin härkäisimmät ennusteet
P/E 100 yhtiölle em. ongelmat voi aiheuttaa painetta arvostuskertoimeen lyhyellä aikavälillä ja osakekurssi voi laskea, etenkin jos markkina yleisesti jatkaa laskuaan. Ainakin voidaan sanoa, että riskit lyhyellä aikavälillä on nyt koholla ja siksi omaa positioitumista on hyvä tarkastella kriittisesti koko ajan uudelleen sitä mukaan, kun tilanne elää.
. Jännä nähä mitä tulee selviämään perjantaina tuostakin projektista. En epäile etteikö Muskilla olisi tästä joku hyvä visio mielessä tai että botti olisi floppi 
