Toimitusajat ovat sekä Euroopassa että jenkeissä lyhyimmät mahdolliset. Ettei Musk olisi taas vähän liioitellut?
5 tykkäystä
Osaatteko viisaimmat kertoa tuosta Teslan latausverkoston bisnespotentiaalista?
Verkoston tarkoitus on tietysti toimia kattavana tarjontana Tesla-autoilijoille, mutta onko itse energian myyminen nyt tai tulevaisuudessa merkittävä bisnes?
Eli osaatteko arvioida onko kattavan verkoston luomisen ykkösajatus se, että autoja myytäisiin enemmän joilla bisnes tehdään vai onko siinä jotain muutakin bisnespotentiaalia?
Kyllähän se alunperin oli ajatuksena, että nollakatteella Supereita pyöritetään kuten Servicesiä, jotta autoja vain saadaan ulos markkinaan. Siksi näitä hintoja on veivattu käyttöasteen mukaan ahkerasti.
Periaatteessa on mahdollista tienata vähän enemmän Supereilla, kun Megapackia ja aurinkopaneelia saadaan mukaan. Paikallisesta verkkoregulaatiosta riippuen on mahdollisuus osallistua sähköbisnekseen akkujen kautta FCR-markkinaan, mutta ongelma on siinä, että regulaatio vaihtelee ympäri maailmaa eikä tästä saada välttämättä globaalia ratkaisua helposti (vrt. FSD). Tässäkin kohtaa saattaa olla enemmän niin, että Supereiden hintaa vain lasketaan, jos tuloja tulee muualta.
Tämäkin bisnescase taas riippuu akuista (Megapack vai Gen3?), joiden rajallista määrää voi säätää segmentistä toiseen ja kysymys on siitä missä akut tuottavat parhaiten ja luovat kasvua. Nyt Teslan 4680- ja Kiinan LFP-tuotanto näyttävät hyvältä, että uusia segmenttejä voi vetää ylös kuten Megapack ja Semi.
1 tykkäys
Tässä todella herättävä kuvaaja - kyseessä siis “core auto” gross margin % kehitys eli myyntikatteen kehitys suhteessa liikevaihtoon ilman regu creduja ja FSD tuloja. Miksi FSD tulot poistettu? No siksi että FSD revenueta (ja sen tuomaa 100% gross profittia) Tesla voi lisäillä oman tahtonsa mukaan joten se vaikeuttaa vertailua.
Tämä kuvaaja näyttää että suunta on ollut alaspäin ja nyt ollaan enään 21.7% tasolla - jokainen voi miettiä mitä tämä on Q1 massiivisten hinnanalennusten jälkeen - tod.näk. ollaan jossain 15% tasolla.
4 tykkäystä
Ja silti ollaan 2-10x kertaisissa profiteissa per auto kun verrataan kilpailijoihin.
Mun ylemmästä viestistä voi katsoa profitteja per automerkki.
2 tykkäystä
Onko lähdettä tälle? En tiedä kuinka luotettava tämä palvelu on mutta se listaa autovalmistajien gross margineita seuraavasti:
|General Motors Company|XTRA:8GM|13.6%|
|Geely Automobile Holdings Limited|DB:GRU|15.8%|
|Nissan Motor Co., Ltd.|DB:NISA|16.0%|
|Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft|XTRA:BMW|16.5%|
|Volkswagen AG|XTRA:VOW|18.5%|
|Renault SA|XTRA:RNL|19.9%|
|Mazda Motor Corporation|DB:MZA|22.1%|
|Mercedes-Benz Group AG|DB:DAI|22.5%|
Osaako joku valaista miksi Teslan presiksessä on eri luvut kassavirta laskelman rahavaroissa ja taseen rahavaroissa?
Nuo Teslan non-GAAP luvut kannattaa ottaa suolan kanssa. Sijoittaja huijaa itseään, jos ei laske esimerkiksi osakepalkkioita kuluiksi. Lisäksi tuota on vähän väkinäistä oikaista other riviä, kun ei missään avata mitä se pitää sisällään.
Mistä yhtäkkiä kassavirtalaskelmalle pompahti “purchase of investments” rivi? Tuota riviä ei ole ollut kassavirtalaskelmassa ainakaan kolmeen edelliseen vuoteen. Mitä tuo rivi pitää sisällään?
6 tykkäystä
Taseessa on mukana tuo “investments”, eli juuri tuo 4B+ “purchases on investments” rivi. Itse veikkaan, että se on jotain niinkin tylsää kuin joku korkosijoitus, jota ei lasketa “cash and cash equivalents” alle. Eiköhän tuokin selviä pian julkaistavalta 10-Q:lta.
4 tykkäystä
Yleensä sijoitukset lyhytaikaisiin korkopapereihin lasketaan “cash and cash equivalents” kohtaan eli joko ne on pidempijuoksuisia korkopapereita tai sitten jotain ihan muuta.
1 tykkäys
Virallisia Tesla-dioja sijoittajille. Hyvältähän tuo näyttää, ei siitä mihinkään pääse.
4 tykkäystä
Noniin, jos tämä todellakin on tilanne niin voipi olla että sieltä pamahtaa aika iso class-action suit Teslaa vastaan
6 tykkäystä
Miksi pamahtaisi, jos kerran FSD Muskin mukaan saadaan toimimaan hw3:lla? Ja muutenkin voipi olla vähän vaikea saada Muskia nalkkiin heitoistaan tai “lupauksistaan” oikeudessa. Jos ja kun ei ole missään mustaa valkoisella siitä että jokin ominaisuus on luvattu niin sitten sitä ei yksinkertaisesti ole luvattu. Jos nyt yhtään maalaisjärkeä käyttää niin ei tuollaista edes voi luvata tai tehdä mitään oikeudessa pitävää sopimusta.
However, he did clarify that he still expects Tesla’s full self-driving promises to be achieved with the current Hardware 3, which should ease some concerns that many owners had.
3 tykkäystä
Väsyneeltä provolta se viestisi vaikuttikin. Annoin kuitenkin mahdollisuuden sille, että olit vain ymmärtänyt tahattomasti väärin.
Kokeillaanpa sitä rautalangan vääntämistä kerran se on sinulle mieleinen tapa. Josko sillä sinäkin ymmärtäisit Diessin ja Toyodan tilanteen eroavaisuudet. Toinen mainitsemistasi yritysjohtajista joutui eroamaan tehtävästään ja toinen siirtyi yrityksessä sen vaikutusvaltaisimmalle paikalle. Varmaan Nalle Walhrooskin kokee kokeneensa pois potkitun Diessin kohtalon siirryttyään Sampon toimitusjohtajan paikalta Sammon hallituksen puheenjohtajaksi aikanaan.
Kertauksena vielä. Diess ja Toyoda eivät kokeneet samaa kohtaloa ja jos et tuota ymmärrä niin ei voi mitään.
Toivotaan että selviää. Olisi kiva ymmärtää miksi nuo eroaa aina toisistaan. Aiempina tilikausina jopa niin, että kassavirtalaskelmassa on enemmän rahavaroja kuin taseessa mikä kuulostaa hyvin kummalliselta. Lomake nimillä ei niin väliä, mutta jos joku ihmetteli, niin se on 10-k mikä tulee tilikauden päätteeksi eli siis seuraavaksi.
Tuokin sijoittajana kiinnostaa kovasti mitä ovat nuo “purchase of investments”. Se rivi viime vuodelta kuitenkin 5,8 miljardia. Enemmän kuin koko vuoden vapaa kassavirta vaikka laskisi vapaan kassavirran Teslan tavalla ja lähes 3 kertaa vapaa kassavirta, jos laskee FCFE(free cash flow to equity).
Tuo Teslan kassavirtalaskelma on muutenkin hyvin erikoinen. Taseen “property, plant and equipment” rivi kasvaa huomattavasti nopeammin mitä capex ja poistot antaisivat ymmärtää. Mitä sinne taseen “property, plant and equipment” riville työnnetään vuosittain miljardista pariin miljardiin mitä ei kassavirtalaskelmassa näytetä?
8 tykkäystä
Jännästi koin sinun vastauksesi samoin. No, annan tämän nyt olla, kun ei liity ketjun otsikkoon tämä keskustelu, kuin etäisesti. En jaksa alkaa vääntämään tyhjänpäiväistä eipäs/juupas -keskustelua. Se on niin turhaa ja häiritsee vain koko ketjua.
2 tykkäystä
Nää sun ulostulot on alkanu kuulostamaan yhä enemmän Gordon Johnsonilta, mutta nyt syykin selvisi. Tän päivän jutut kasvuprosenteista, kassavirrasta ja marginaaleista onkin sen Twitteristä.
Ihan vilpittömästi vaan ihmettelen miksi kukaan toistaa tuollaisen hahmon juttuja tuntien kaverin track recordin (lähes pelkästään väärässä).
Tää graafi on hyvä esimerkki siitä, kuinka pelkästään omaa karhumaista agendaa varten muokataan dataa, niin että se sopisi paremmin omaan narratiiviin. Keksin tälle oman terminkin:
Tesla Bear Adjusted Margin
- Lisätään autoliiketoimintaan palveluliiketoiminta, koska sen marginaalit on pienemmät, niin saadaan laskettua auto marginia
- Otetaan kokonaan pois softamyynti (FSD), koska siinä on parhaat katteet
- Vähennetään myös kaikki muu “deferred revenue”, vaikka ei tiedetä mistä liiketoiminnasta se tulee, jos Tesla ei ole erikseen tuonut ilmi sen liittyvän johonkin muuhun segmenttiin
- Vähennetään lopuksi vielä päästökreditit
Ja silti marginaali on 21,7 % 
Oletko ihan tuulesta temmannut vai mistä (Gordonin) kristallipallosta katsonut, että Teslan tulos melkein puolittuu tälle kvartaalille?
Kassavirran suhteen voidaan sitten accounts payable/receivable lisäksi tehdä noi muutkin taseoikaisut, niin se kassavirta olikin yli 3B (esim. varastojen lisäys 2,5B).
Kassavirta voi hyvinkin kasvaa ykköskvartaalilla, vaikka tulos hieman laskisi.
Koitat ilmeisesti sanoa, että vaikka Tesla ei kasvattaisi myyntimääriään ollenkaan ennätyksellisestä neloskvartaalista, sen myynti kasvaa 25 % tänä vuonna? Ja ei hätää, kyllä ne toimitusmäärät kasvaa.
Niin. Aikaisemmin olen ymmärtänyt Muskin sanomiset niin, että ne ovat koskeneet sitä “myyntierää”, jonka myymisessä on kestänyt päiviä tai jopa viikkoja. Nyt joulukuussa Musk sanoi eksplisiittisesti, ettei aio myydä osakkeita seuraavan 12-18kk aikana. Tässä on huomattava ero aiempiin kertoihin.
27 tykkäystä
Musk on luvannut jo kahteen otteeseen että sen hetkisellä raudalla saavutetaan lv4-5, HW 2.0 ja HW 2.5, ei pitänyt paikkaansa. Mikä on muuttunut niistä ajoista muuta kuin että tutkakin on poistettu?
On lähinnä koomista että niin moni bulli täällä käyttää vieläkin “nomutku Elon on luvannut” tai “ei pidä paikkaansa koska Elon sanoi niin” -argumentteja vaikka tyyppi on faktisesti todettu valehdelleen useammaln kerran.
Mitä tulee lupauksiin niin Musk on luvannut että Model 3:sta tulee robotaxi ja sillä voi tienata hirveät summat.
4 tykkäystä
Tuo graafi on Johnsonin twitteristä bongattu, onko siinä jotain väärin vai oletko siirtynyt jo hyökkäämään kirjoittajia vastaan kun asia-argumentit loppuneet?
Hetkonen, sinä lainaat jatkuvasti Gary Blackin numeroita jotka ovat menneet aivan päin helvettiä viimeisen vuoden ajan. Ja sinä itse olet ennustanut viimeiset 2v jatkuvasti kasvavaa gross margin % ja nyt alat kyselemään muiden track recordista?
Huvittavaa.
Sano mikä ko. graafissa on väärin tai miksi se ei ole relevantti?
Ei, arvioin tämän ihan itse, 25B liikevaihto ja siihen hinnanalennus reilu 10%, huomioiden Teslan oman guidancen joka ohjaa noin 11% kasvua vrt Q4 runrate. Oliko tähän jotain itse asiaa vai jutellaanko mielummin Tesla-analyytikoista?
Ei, koitan sanoa että jos Tesla myi 405k autoa Q4 ja koko vuoden guidance FY23 on 1.8M niin se tarkoittaa 450k per kvarteri. Se tekee n. 11% kasvua.
Heh, kai sen näin voi tulkita jos uskoo omaan asiaansa oikein kovasti.
"I’m not selling any stock for, I don’t know, at minimum 18 to 24 months. So you can count on no stock sales until 2025 or something,
Jokainen voi tulkita tuon haluamallaan tavalla, joku näkee tossa kiveen hakatun lupauksen, joku toinen näkee ehkä puhtaasti hatusta vedetyn arvauksen. Or something.
16 tykkäystä
Miten Garyn luvun on mennyt päin ***? Kyllä ne taitaa jopa tän heikomman jakson olla ollu tarkempia kuin Gordonilla. Gordon on TipRanksissa osumatarkkuudeltaan sijalla 7671/8294 ja ansaitsee puolikkaan tähden. Seuraisitko tällaisen “analyytikon” analyysia ja sen perusteella tehtyjä suosituksia?
Osakemarkkinoilla kasvu lasketaan verrattuna edelliseen vuoteen. Ei tarvitse keksiä uusia tapoja laskea, jotka palvelee omaa karhunäkemystä.
Vuoden -22 toimitukset oli ~1,3M. Pelkällä Q4 runratella päästään 1,62 miljoonaan (25 % kasvu). Guidancen mukainen 1,8M tarkoittaa 37 % kasvua.
Konffapuhelussa sanoivat jopa 2M olevan mahdollisuus. Se on 50 % kasvutahti.
31 tykkäystä
Eli kuten jo aikaisemmin totesin, hyökkäät nyt viestinviejää kohtaan kun itse viestiin ei ole mitään sanomista. Se on aika surullista ja vie keskustelun sivuraiteille.
En tiedä mistä Johnsonin ranking tulee, mitä hän on suositellut ja mitä ei, minulle väliä on ainoastaan niillä faktoilla mitä hän esittää, tulkinnan voi jokainen tehdä itse.
Mitä ihmettä? Rupeatko sinä nyt Jukka kertomaan muille mitä lukuja saa verrata toisiinsa? Ja mistä lähtien sinä olet tullut auktoriteetiksi sen osalta mitä “osakemarkkinat” katsovat kasvun osalta? Sinä olet omin sanojesi mukaan alkanut harjoittelemaan fundaa pari-kolme vuotta sitten ja nyt ollaan jo tällaisessa asemassa?
On aika uskomatonta tekstiä sinulta!
Q4 runraten vertaaminen guidanceen kertoo siitä miten Teslan myynti kehittyy viimeisimpään raportoituun kvarteriin verrattuna, se on siis tuorein tieto/ennustus myynnin kasvun kehityksestä, täysin relevantti mittari muiden joukossa. Jatka sinä YoY lukujen vertailua jos se helpottaa oloa.
14 tykkäystä
Laitetaan tänne vielä huumorimiehen Teslan price targetti 2023. Hattu päästä jos osuu kohdalleen!
But Johnson argues Musk’s golden child will fall to just $24.33 per share by the end of 2023 as investors recognize that it has built too much capacity. That represents a potential 75%-plus drop from Tuesday’s closing price.
5 tykkäystä